ICEX Instituto Español de Comercio Exterior

COFIDES tiene, por tanto, el doble objetivo de contribuir al desarrollo económico y social de esos países y a la internacionalización de la economía española.

Sus accionistas actuales son el Instituto Español de Comercio Exterior (ICEX), el Instituto de Crédito Oficial (ICO), la Empresa Nacional de Innovación (ENISA) y las entidades financieras BBVA, Banco Santander y Banco Sabadell.

Proyectos que apoya

En el año 2005, el objeto social de COFIDES se amplió para que pudieran financiarse todos los proyectos de inversión privados viables que se lleven a cabo en el exterior y que fueran de relevancia para la internacionalización de las empresas, la política comercial o la economía españolas. COFIDES puede apoyar, de esta manera, todos los proyectos de inversión viables de carácter privado en el exterior en los que exista algún tipo de interés español.

Este interés puede definirse en términos de la contribución del proyecto a la internacionalización de las empresas españolas, de manera que podrían ser considerados proyectos de inversión con interés español aquéllos en los que exista inversión española directa, exportación española, operación de plantas por parte de empresas españolas, transferencia de tecnología, subcontratación por empresas españolas, suministro a empresas españolas y franquicia u otros modos de penetración de marcas españolas. También puede definirse en términos de su contribución a la economía española, como los proyectos que supongan la obtención para España de derechos de emisión de dióxido de carbono u otros de relevancia en este ámbito.

Herramientas y líneas de financiación

1.1. FIEX
1.2. FONPYME
1.3. Líneas país
1.4. Línea EFP
1.5. Línea FINTUR
1.6. Línea FINAM
1.7. Línea FINSER
1.8. Línea FINCARBONO
1.9. Línea FINBRAND
1.10. Línea FINFRANQUICIA

Criterios básicos de actuación

• La compañía actúa siempre bajo un principio de coinversión con los promotores con un criterio de riesgo compartido.
• A través de los productos financieros ofrecidos, COFIDES puede contribuir financieramente, en principio, con importes comprendidos entre 0,25 y 25 millones de euros por proyecto.
• Los plazos de amortización, se adecuarán a las necesidades del proyecto, similares al retorno estimado de la inversión.
• Se exige a los proyectos una rentabilidad suficiente que permita un retorno adecuado y asegure una sostenibilidad económico-financiera de COFIDES y de los fondos que gestiona.
• En general, la compañía no interviene en proyectos de sectores tales como el inmobiliario, defensa o los excluidos por su política medioambiental. En el caso particular de las infraestructuras u otros servicios públicos, COFIDES está en condiciones de financiar este tipo de proyectos siempre y cuando éstos sean gestionados con criterios privados. Puede financiar proyectos industriales, pero también del sector servicios, incluso aquéllos que se lleven a cabo con el fin de comercializar de manera permanente productos o servicios españoles, siempre que incorporen activos que precisen financiación a medio y largo plazo.

COFIDES exige en todos los casos una suficiente capitalización en los proyectos que apoya, de modo que la viabilidad técnica o comercial de los mismos no se vea afectada por la escasez de recursos propios.

Proyectos no elegibles

• Los que impliquen un desplazamiento o sustitución de una instalación existente en España.
• Los que supongan un impacto ambiental o social desfavorable para el país receptor de la inversión.
• Los recursos financieros gestionados por la compañía no pueden utilizarse para la refinanciación de deudas preexistentes.

 

Criterios de evaluación

• Capacidad y experiencia empresarial de los inversores
• Viabilidad técnica y económica del proyecto
  
• Rentabilidad y solidez económica del proyecto
  
• Compromiso de los inversores reflejado en una tasa de capitalización suficiente.
  
• Clima favorable a la inversión extranjera en el país de destino
  
• Contribución del proyecto a la internacionalización de la economía española
  
• Contribución del proyecto al desarrollo del país receptor
  
• Gestión medioambiental adecuada del proyecto

 

Instrumentos de actuación

• Participaciones en el capital de la empresa que se crea en el país receptor de la inversión. Estas participaciones de capital siempre son minoritarias y transitorias. Se pactan con el inversor español las condiciones en que se producirá la salida de COFIDES de la inversión. COFIDES normalmente no asume en ellas más del 30% del capital social y su límite es el de la participación del propio inversor español en el capital. En los casos en que actúe en régimen de cofinanciación con otros instrumentos gestionados por COFIDES este porcentaje puede superarse. Cuando COFIDES participa en el capital no se compromete en la gestión diaria del proyecto. Esta tarea corresponde a los socios promotores de la inversión. En todo caso, COFIDES se reserva el derecho a participar en el Consejo de Administración de la empresa creada, como lógica salvaguardia de sus intereses.
• Instrumentos de cuasi capital, denominación genérica que se otorga a instrumentos de préstamo donde el prestamista asume un mayor riesgo que en un préstamo normal y/o participa de alguna manera de los resultados de la empresa. Se suelen considerar contablemente como fondos propios de la empresa. Se trata de préstamos de coinversión (con remuneración variable ligada a los resultados del proyecto), préstamos subordinados, préstamos participativos o préstamos convertibles en acciones. Estos préstamos tendrán los plazos de amortización y carencia que el proyecto precise y que negocien COFIDES y el inversor español.
• Préstamos a medio y largo plazoa la empresa que se crea en el país receptor.Los plazos están relacionados con el período de retorno previsto para el proyecto, normalmente entre 3 y 10 años y períodos de carencia amplios en los primeros años de vida del proyecto. También se pueden otorgar préstamos a medio y largo plazo al inversor español, para cubrir parcialmente el esfuerzo financiero que debe realizar en su aportación a los fondos propios de la empresa participada. COFIDES toma siempre garantías adecuadas para los préstamos que concede. Estas garantías se establecen caso por caso, en función de las características del proyecto.

 

Ventajas de COFIDES

• Adicionalidad. Si bien la crisis actual ha venido ha reforzar el papel de las instituciones financieras con contenido público otorgándolas un marcado carácter anticíclico, COFIDES debe actuar siempre bajo un principio de adicionalidad respecto a las entidades financieras privadas, adicionalidad que se basa en la versatilidad de sus apoyos financieros, no habituales en el mercado, con capacidad de financiación a cualquier altura del balance, adaptada a las necesidades específicas financieras del promotor y del proyecto y con vocación de mayor riesgo. Ello se traduce en participaciones en capital e instrumentos próximos al capital-inversión, que fortalecen la solvencia del proyecto y facilitan su apalancamiento. El inversor, acompañado por COFIDES, cuenta con un socio temporal que no interviene en la gestión diaria del proyecto, ahorrando recursos del promotor que puede orientarlos a nuevas inversiones o a necesidades de activos corrientes. En cualquier caso, las fórmulas que ofrece resultan óptimas en proyectos que precisan de una fuerte capitalización o en empresas en fase de alto crecimiento.
• Adaptabilidad. COFIDES estudia con el promotor el perfil financiero más adecuado a su proyecto y diseña junto a él productos de cuasi capital o deuda -préstamos subordinados, participativos o de coinversión (ligados a la evolución del negocio), así como préstamos ordinarios, habitualmente con plazos amplios de vencimiento y carencia-. En todos los casos, COFIDES tiene vocación de asumir riesgos en las fases críticas del proyecto y convertirse en un financiador del proceso de expansión internacional de sus clientes. Consecuencia de ello en una alta tasa de fidelización de sus clientes, que en los últimos años se ha mantenido en el ámbito del 35%-40%.
• Experiencia. La compañía ha aprobado a lo largo de sus 20 años de vida alrededor de 450 proyectos en más de 60 países diferentes, en los que ha comprometido recursos por importe superior a 1.000 millones de euros. Sus inversiones y préstamos se hallan particularmente diversificados sectorial y geográficamente y benefician a empresas de tamaño muy diverso. Desde concesiones de infraestructuras a plantas industriales, pasando por hoteles, redes comerciales o inversiones en activos inmateriales que precisen, en todos los casos, financiación a medio o largo plazo. La experiencia acumulada posiciona a COFIDES como institución de referencia en la financiación de proyectos de inversión.

 

Financiación con cargo a recursos propios

• Participaciones en el capital de la empresa que se crea en el país de localización del proyecto.
• Préstamos subordinados, participativos y de coinversión a medio y largo plazo a la empresa que se crea en el país de localización del proyecto.
• Préstamos a medio y largo plazo a la empresa que se crea en el país de localización del proyecto.
• Préstamos a medio y largo plazo al inversor español.
• Préstamos multiproyecto.

El límite de la financiación por proyecto es de un máximo de 3 millones de euros y un mínimo de 250.000 euros. El promotor del proyecto deberá abonar una comisión de formalización de un 0,5% de la inversión comprometida. Por último, COFIDES cuenta con una cifra de recursos propios próxima a los 55 millones de euros.

Solicitudes

Para más información o solicitudes acerca de estas líneas de financiación deben dirigirse a:

COFIDES
Príncipe de Vergara, 132, plantas 9 y 12
28002 Madrid (España)
Telfs.: 91 745 44 80 / 91 562 60 08
Fax: 91 561 00 15
Correo electrónico: cofides@cofides.es
http://www.cofides.es