Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

En 2015 las importaciones disminuyeron aproximadamente el 40% respecto a 2014, ya que fueron de 37.502 millones de dólares en comparación con 61.324 millones de dólares del año anterior. En 2015, las exportaciones fueron de 38.134 millones de dólares, con un importante retroceso del 30% respecto al 2014. La fuerte caída que sufren las importaciones respecto al año anterior se explica por la recesión sufrida en el país, -10,4% del PIB, la pérdida de poder adquisitivo de la población y la fuerte devaluación que ha sufrido la grivna, pasando en apenas un año de valer aproximadamente 11 grivnas 1 dólar, a 30 grivnas por dólar a principios de 2016. La crisis política y económica de Ucrania, la baja demanda externa y la escasa diversificación de la oferta exportadora ucraniana (metales, minerales y químicos representan el 60% de las exportaciones) explican el menor volumen de las exportaciones. Ucrania consiguió por primera vez tener una balanza comercial positiva.

BALANZA COMERCIAL DE UCRANIA
(en millones de dólares)20122013201420154
Exportación6242759.09755.25938.134
Importación86.26380.85461.32437.502
Saldo Balanza Comercial-21.846-21.757-6.065632
Saldo Balanza Comercial (% PIB)-12,4-12,0-4,60,7
Crecimiento del PIB (%)0,30,0-6,6-10,4
Grado de apertura85,3%76,9%88,4%83,0%
Tasa de cobertura74,7%73,1%90,0%101,0%

Fuente: UKRSTAT

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

Se trata de una economía abierta ya que la suma de las exportaciones y las importaciones de Ucrania en 2015 equivalen al 83% del PIB, aunque poco diversificada, tanto en productos como en destinos de exportación. El peso de las importaciones y exportaciones en porcentaje del PIB se ha mantenido en los últimos años siempre por encima del 75%, con un máximo en 2011 del 87%.

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

El comercio exterior ucraniano se concentra en los países de su entorno geográfico. La UE, como bloque comercial, es el primer socio comercial y lidera la clasificación de exportaciones e importaciones. Rusia es el segundo socio comercial.

En conjunto, en 2014, la balanza comercial entre Ucrania y la UE mantuvo su tendencia deficitaria para Ucrania, con un deficit comercial de 3.382 MEUR. La balanza comercial entre Ucrania y Rusia también resultó negativa en 2014, arrojando un saldo negativo de 2.880 MUSD para Ucrania.

En lo que respecta a las exportaciones ucranianas de 2014, los principales clientes son la Unión Europea, que compró el 27,3% de las exportaciones por un valor de 15.081 MUSD, y la Federación Rusa, que adquirió el 17,7% de las exportaciones ucranianas por un valor de 9.799 MUSD. Es el segundo año consecutivo en que Rusia se sitúa en segundo lugar tras la UE cambiando la tendencia del destino de las exportaciones. Por países le siguen Turquía, Egipto, China, Polonia, Italia e India.

En general, las exportaciones ucranianas descendieron en 2014 a 55.259 MUSD, en comparación con los 64.997 MUSD registrados en 2013, lo que supuso, un descenso del 15%. Mientras que las exportaciones a Rusia disminuyeron en un 35%, aumentaron las exportaciones a países como Egipto, Polonia e Italia.

En lo que respecta a las importaciones ucranianas de 2014, los principales proveedores de Ucrania son la Unión Europea, por un valor de 18.787 MUSD (es decir, el 30,6%) y la Federación Rusa, que suministra bienes por valor de 12.679 MUSD (es decir, el 20,2%). Por países le siguen China, Alemania, Bielorrusia y Polonia. Hay que destacar el segundo puesto como proveedor a China con un 9% y sustituyendo a Alemania.

Con caracter general, las importaciones de Ucrania disminuyeron en 2014 en un 28%, lo que supuso, en términos absolutos, un descenso de los 84.974 MUSD registrados en 2013 a los 61.324 MUSD. Hay que destacar en 2014  el fuerte descenso de la importaciones procedentes de Rusia,  tradicional socio comercial de Ucrania, en un 45%; esto se debe a las sanciones comerciales y medidas de retorsión entre ambos paises durante 2014. Tambien aumenta el peso de las importaciones de otros mercados como es el caso de Bielorrusia y Hungría.

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

EXPORTACIONES DE UCRANIA POR PAÍSES
(en millones de dólares)2011201220132014
Federación Rusa19.82017.62915.0779.79917,7
Turquía3.7493.6883.8063.5616,4
Egipto1.3362.8982.7212.8625,2
China2.1801.7772.7272.6744,8
Polonia2.7942.5762.5482.6454,8
Italia3.0402.4802.3582.4684,5
India2.2652.2901.9751.8173,3
Bielorrusia1.9222.2691.9841.6172,9
Alemania1.7641.6451.6041.5912,9
Kazajstán1.8582.4592.1201.0731,9
Resto28.69030.52528.07725.15245,6
Total Exportación69.41870.23664.99755.259100,0

Fuente: UKRSTAT 

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

IMPORTACIONES DE UCRANIA POR PAÍSES

(en millones de dólares)

2011

2012

2013

2014

Federación Rusa

29.132

27.418

23.244

12.679

20,2

China

6.267

7.900

7.903

5.409

8,9

Alemania

6.865

6.807

6.733

5.360

8,7

Bielorrusia

4.212

5.068

3.605

3.971

6,5

Polonia

3.183

3.567

4.074

3.067

5,1

EE.UU.

2.591

2.905

2.759

1.927

3,2

Italia

2.006

2.234

2.087

1.509

2,5

Hungría

1.327

1.215

1.401

1.464

2,4

Turquía

1.481

1.952

1.853

1.298

2,2

Francia

1.501

1.664

1.730

1.267

2,1

Resto

27.105

28.984

29.585

23.373

38,2

Total Importación

85.670

89.714

84.974

61.324

100,0

Fuente: UKRSTAT 

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Principales productos exportados e importados

Las exportaciones ucranianas han disminuido un 29% en 2015 respecto de 2014. Se concentran en un número muy reducido de capítulos, siendo los principales materiales férreos (21,2%); cereales (15,9%); minerales, escorias y cenizas (5,8%) y máquinas eléctricas (5,2%). Todos los capítulos han disminuido en valor absoluto, algunos con pérdidas importantes, como combustibles minerales, petróleo y productos derivados del petróleo, que ha pasado de 2.013 a 488 MUSD . En términos porcentuales, en 2015 han aumentado las exportaciones de cereales principalmente (4% más que en 2014) y también, en menor medida, semillas y frutos oleaginosos (0,9%) y productos químicos inorgánicos (0,4%). El resto de capítulos han descendido porcentualmente.

El descenso general de las exportaciones puede explicarse por el conflicto que tiene lugar desde 2014 en el este del país, ya que Ucrania se abastece de minerales situados en estas zonas que han quedado o bien dañadas, o bien bajo dominio ruso.

Asimismo, las importaciones ucranianas han disminuido en 2015 respecto de 2014 en un 31%. Éstas se centran principalmente en derivados del petróleo (29%), maquinas y equipos (9,5%), máquinas eléctricas (7,2%) y plásticos y artículos de plástico (5,6%). Las importaciones en valor absoluto bajan en todos los capítulos respecto de 2013. Sin embargo, en términos porcentuales, aumentan los derivados del petróleo (en un 5%), máquinas y equipos (en un 1,5%) y máquinas eléctricas (en un 1%), entre otros.

La reducción de las importaciones viene motivada por la fuerte depreciación que ha sufrido la grivna a lo largo de 2015, que junto con el fortalecimiento del dólar, ha encarecido enormemente los productos importados, y la pérdida de poder adquisitivo general de la población a causa del desempleo, la caída del PIB de más de 10 puntos y la propia depreciación de la moneda.

 

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS
(en millones de dólares)201220132014 2015 %
72. Materiales férreos15.34014.31912.9078.077 21,2
10. Cereales7.0006.3716.544 6.05715,9
26. Minerales, escorias y cenizas3.3063.9183.4722.216 5,8
84. Máquinas y equipos3.7953.8402.977 1.9795,2
85. Máquinas eléctricas3.2323.1342.682 1.9645,1
27. Combustibles minerales, petróleo y productos derivados del petróleo3.6402.8652.013 1.4753,9
73. Preparación de materiales férreos2.837 2.5901.696 9672,5
12. Semillas y frutos oleaginosos1.754 2.0481.688 9162,4
28. Productos químicos inorgánicos 1.6961.7441.178 4881,3
86. Locomotoras y material rodante, tranvías, etc. 4.1072.463839 2100,6
Resto 23.52921.70519.263 13.78536,1
Total Exportación 70.23664.99755.259 38.134100,0

Fuente: UKRSTAT

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES PRODUCTOS IMPORTADOS
(en millones de dólares)201220132014 2015 %
27. Combustibles minerales, petróleo y productos derivados del petróleo 26.19321.23715.11210.876 29,0
84. Máquinas y equipos7.227 6.9114.9143.579 9,5
85. Máquinas eléctricas5.952 5.5593.806 2.6957,2
39. Plásticos y artículos de plásticos3.414 3.5542.923 2.0925,6
30. Productos farmacéuticos 3.3083.1012.473 1.6234,3
87. Instalaciones terrestres excepto locomotoras  5.9495.4442.451 1.3673,6
72. Materiales férreos  2.2992.2321.298 9302,5
48. Papel, cartón y sus manufacturas 1.575 1.6851.103 7512,0
38. Otros productos químicos 1.299 1.3051.029 6851,8
08. Frutas y frutos comestibles 1.130 1.243801 4651,2
Resto 31.36832.70325.414 12.43933,2
Total Importación 89.71484.97461.324 37.502100,0

Fuente: UKRSTAT

 

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

La información de las principales ferias del país, tanto una lista general organizada cronológicamente, como listas organizadas por sectores las podrá encontrar en el apartado de Agenda, en la Web de la Oficina (http://ucrania.oficinascomerciales.es). Así mismo, se van elaborando breves notas de aquellas ferias que visita la Oficina Comercial.

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

El saldo de la balanza de servicios sigue siendo positivo en 2015, por 4.406 MUSD, a pesar de la fuerte disminución que sufren tanto las exportaciones como las importaciones, alrededor de 20% ambos respecto a 2014.

Por servicios, revisten una especial importancia los de distribución de energía. El 50% del gas que Rusia exporta a la Unión Europea pasa en tránsito por el sistema ucraniano, aunque antes de la construcción y puesta en marcha del Nord Stream (el gasoducto que pasa por el Mar Báltico) esta cifra ascendía al 70%. 

 

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Turismo

El sector del turismo facturó en 2014 aproximadamente 1.000 Millones de euros, equivalente al 1,9% del PIB, según datos del World Travel and Tourism Council. Esto supone una caída de alrededor de 200 millones de euros respecto a 2013. Esta importante caída se debe a la llegada de un menor número de turistas como consecuencia de la inestabilidad que vive el país. En 2015 está prevista una nueva pérdida de recaudación. El 35,6% de la facturación en 2014 es relativa al turismo extranjero y el 64,4% restante al turismo nacional. En 2013 la estadística era prácticamente de un 50-50, lo que indica la fuerte caída que ha sufrido el número de turistas extranjeros en Ucrania a raíz de la inestabilidad que vive el país.

El Servicio Estatal de Estadísticas de Ucrania recopila el volumen de turistas en Ucrania. Estos datos se refieren al número de salidas de ciudadanos ucranianos a otros países y de entradas de ciudadanos de otros países a Ucrania, no al número de personas. Es decir, una persona que realice varios viajes a otro país, se registra cada vez que sale de Ucrania; o una persona que entre varias veces a Ucrania, se registra en cada entrada. Según esta metodología, el número de entradas registradas en 2015 descendió aproximadamente a 12,4 millones, con una tasa de crecimiento negativa del 2,4% respecto de 2014, cuando visitaron Ucrania 12,7 millones de personas. No obstante, estos datos contrastan enormemente con el número de visitantes de 2013, 24,5 millones de turistas. Como ya se ha indicado, la inestabilidad del país ha provocado esta gran caída. Los principales orígenes de los visitantes que viajaron a Ucrania en 2015 son: Moldavia (35%), Bielorrusia (15%),  Rusia (10%) y Polonia (9%). Destaca la caída del turismo ruso, que en 2014 supuso el 19% del total. Respecto al número de salidas de ucranianos que viajan a otros países fue de 23,1 millones, lo que supone un aumento respecto a los 22,4 millones del 2014. El principal destino es Polonia, con un 41% del total, seguido de Rusia, con un 18%.

En los últimos años, el sector turístico ucraniano estaba creciendo de una forma notable, hasta el año 2014, en el cual se produjo una pérdida de casi el 50% del número de turistas respecto a 2013, debido a la inestabilidad del país. 2015 ha arrojado unas cifras de turistas parecidas a las de 2014. Sin embargo, este sector cuenta con una serie de problemas importantes para su desarrollo. El primer gran problema es la falta de infraestructuras con las que cuenta el país. Para la implementación del sector del turismo en Ucrania es imprescindible mejorar las carreteras y la red ferroviaria. El estado no puede afrontar toda la inversión necesaria para desarrollar el sector, se necesita atraer inversión privada, lo que es complicado debido a la corrupción del país y la falta de legislación en ámbitos como los impuestos, el suelo, la construcción, las aduanas y el sistema de emisión de licencias.

En esta misma línea, el sector hotelero del país debe desarrollarse y modernizarse. El servicio suele ser de mala calidad y de un coste muy elevado. Se necesita personal más preparado y motivado, con conocimientos de inglés. Es cierto que la Eurocopa 2012 ayudó al desarrollo de las infraestructuras pero están aún lejos de los niveles europeos.

El tercer gran problema al que se enfrenta el sector en este país es la falta de actividades de promoción. Para poder atraer turismo es muy importante dar a conocer el país a nivel regional, nacional e internacional, trabajando para crear una marca país. A nivel de marketing tan solo se conoce una campaña en el 2008 llamada “Ukraine Invites”, que se emitió en las televisiones europeas y que promocionaba sobre todo la región de los Cárpatos para el esquí. Tampoco existe una red de oficinas de información y turismo para visitantes y los materiales impresos tales como mapas, folletos o guías son muy escasos, lo que dificulta mucho el acceso a posibles lugares de interés. Aunque no se tengan datos oficiales, se estima que la industria del turismo sexual es de las más grandes de Europa.

 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

 

INVERSION EXTRANJERA

La inversión extranjera en Ucrania continúa siendo relativamente baja en volumen acumulado en comparación con otros países de la zona.

El stock de inversiones en Ucrania en 2015 ascendió a los 43.371 millones de dólares según datos de Ukrstat, un 5,5% menos que el año anterior. El país que mayor IDE aporta es Chipre, que representa un 27,1% del total, seguido por Países Bajos, Alemania y la Federación Rusa con un 12,9%, 12,5% y 7,8%, respectivamente.

El flujo de IDE, según datos de UKRSTAT, fue negativo con una desinversión de -2.544,7 millones de dólares en 2015. Rusia y Países Bajos fueron los únicos países inversores con un volumen de 667,8 y 499,2 millones de dólares, respectivamente. El resto de los países desinvierten, entre ellos están: Chipre, Alemania, Austria, Islas Vírgenes, etc.

 

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

FLUJO DE INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAISES Y SECTORES
(en millones de dólares)2013 2014 2015
Chipre1.378,6 -4.789,7-1.965 
Islas Vírgenes451,7 -342,2 -198,8
Federación Rusa472,4 -1.165,6 667,8
Países Bajos258,6 -327 499,2
Italia240,2 -268,4 -26,7
Suiza221,6 71,4 -26,4
Reino Unido149,6 -501 -293
Francia58,5 -174,5 -86,6
Alemania170,4 -432,9 -306,2
Austria-208,2 -651,7 -124
Resto del mundo-515,9 -1859,2 -1.005,7
TOTAL2.677,5 -10.440,8 -2.544,6

Fuente: UKRSTAT

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Operaciones importantes de inversión extranjera

 

En 2015 apenas hubo inversiones desde el exterior. Principalmente las inversiones fueron en el sector bancario ruso, ya que se recapitalizaron varios bancos de ese país. También se están produciendo ofertas de venta de participaciones no rentables, como por ejemplo el Banco Unicredit italiano que pretende vender su filial ucraniana. Al mismo tiempo la política de privatizaciones que pretende llevar a cabo el gobierno puede dar pie a la entrada de inversores extranjeros. El principal inversor extranjero en Ucrania, en este momento es el BERD, que ha tomado participaciones importantes en bancos europeos como el BNP Ukrsibbank.

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

INVERSION EN EL EXTERIOR

El stock de inversión ucraniana en el exterior en el año 2015 es de 6.210 millones de dólares, lo que supone un ligero descenso del 2,2% respecto al 2014. Chipre es el primer país receptor con el 93,7% de la inversión ucraniana en el exterior, seguido por la Federación Rusa con un 2,0% y Letonia con un 1,1%.

 

El flujo de inversiones en el exterior en el año 2015 fue negativo por un importe de -142,2 millones de dólares.

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES
(en millones de dólares)20122013 20142015
Federación Rusa56,069,8 -165,5-74,1
Georgia0,79,1 -5,7--
Chipre-531,17,5 0,5-1,4
Letonia15,13,3 -13,8-15,2
Polonia6,02,0 -1,7-2,5
Kazajstán0,50,9 -1,7--
Resto del mundo36,5-93,3 -14,4-74,5
Total-416,3-0,7  -202,3-142,2

 Fuente: UKRSTAT

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Ferias sobre inversiones

Se organizan ferias de inversiones a nivel nacional y de carácter regional, aunque suelen tener un alcance limitado. Pueden ser importantes las que se organizan en las ciudades siguientes: Kiev (donde tienen mayor dimensión), Odesa (en primavera), Donetsk, Dneptropetrovsk, Járkov y Lviv. Los principales eventos sobre inversiones suelen ser los organizados por el gobierno central o regional. Se configuran como ferias de inversiones/donantes, y suelen consistir en la presentación de proyectos para los que se buscan inversores sin esquemas claros de retorno de la inversión. En cuanto a los sectores más importantes, destaca el sector agrícola, sobre el cual la empresa APK-Inform organiza la conferencia cereales del Mar Negro, y el sector de las infraestructuras.

 

 

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

La balanza de pagos ucraniana con el mundo sigue manteniendo déficit por cuenta corriente, aunque en número mucho menor que en años anteriores, siendo de tan sólo 176 millones de dólares. En 2014 ya se rompió la tendencia alcista del déficit comercial y  por cuenta corriente registrado los años anteriores y, de hecho, en 2015 la balanza comercial es positiva por primera vez para Ucrania. Se mantiene el superávit de la balanza de servicios, aunque es menor. Asimismo, en 2015 el país vuelve a sufrir desinversión, pero ésta fue mucho más pronunciada en 2014. Las reservas internacionales del país sufren una importante mejora respecto a 2014, año en el cual tocaron fondo. Así, en 2015 el país contaba con 13,3 MUSD, frente a los 7,5  MUSD del año anterior. 

El déficit por cuenta corriente en 2015 disminuye un 96% con respecto al 2014, alcanzando los 176 MUSD.  

La balanza comercial en 2015 en Ucrania arrojó por primera vez un dato positivo de 632 MUSD, frente a los grandes déficits que se habían ido produciendo en los últimos años. Esto se ha debido principalmente a una fuerte bajada en las importaciones, que han pasado de 61.324 MUSD en 2014 a 37.502 MUSD en 2015. La contracción en la demanda nacional y el mayor precio de las importaciones en general han producido ese efecto positivo sobre la balanza comercial. Además, a pesar de la fuerte devaluación de la moneda nacional, las exportaciones también se han visto afectadas, aunque en menor medida que las importaciones, pasando de 55.259 MUSD en 2014 a 38.134 MUSD en 2015.

En 2015 el saldo de la balanza de servicios disminuye un 36% con respecto al 2014, aunque sigue siendo superavitaria con 1.618 MUSD. El principal servicio responsable del saldo positivo es el transporte de gas hacia Europa. Este se mantiene en cifras prácticamente igual que las arrojadas en 2014, cuando debido a las tensiones con Rusia, el transporte de gas disminuyó en un 26%. La importante caída de la cifra de la balanza de servicios en los dos últimos años respecto a los anteriores se debe a este descenso.

La cuenta de capital ha aumentado en 2015 hasta alcanzar los 456  MUSD, frente a los 400 MUSD del 2014. Ello se debe sobre todo al aumento de las transferencias de capital.

En la cuenta financiera hay que destacar la recuperación de las inversiones directas con un crecimiento de algo más del 1000% respecto a 2014, año en el que se hundieron de manera casi absoluta,  y el también ascenso de las reservas internacionales pasando de 7.530 MUSD en 2014 a los 13.300 MUSD actuales.

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Cuadro de Balanza de pagos

BALANZA DE PAGOS
(en millones de dólares)2012201320142015
CUENTA CORRIENTE-14.315-16.518-4.596-176
Exportaciones70.23664.99755.25938.134
Importaciones-89.714-84.974-61.32437.502
Balanza Comercial (Saldo)-19.478-19.977-6.065632
Balanza de Servicios (Saldo)7.5006.4942.5221.618
        Transporte de gas3.2463.3332.1562.160
        Otros Servicios1.0581.183968671
Balanza de Rentas (Saldo) -2.965-3.033-1.531-1.113
        Del trabajo 5.5206.7575.1544.107
        De la inversión -8.845-9.790-6.685-5.220
Balanza de Transferencias (Saldo) 2.9762.1491.5412.628
        Remesas de emigrantes 1.7351.5091.1361.006
        Otras transferencias616 493462693
CUENTA DE CAPITAL 40-60

400

456
Transferencias de capital 924361404
Enajenación/Adquisición de activos inmateriales no producidos 31-843952
CUENTA FINANCIERA 10.12018.601-9.111569
Inversiones directas 7.1954.0792993.012
Inversiones de cartera 4.6898.787-2.700617
Otras inversiones-3.157 6.375-7.2432.445
Derivados financieros--- ---------
Variación de Reservas 4.175-2.02313.307-849
Errores y Omisiones1.393 -640533615

Fuente: Banco Nacional de Ucrania

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Reservas internacionales

La cifra de reservas internacionales en 2015 aumentan a 13.300 MUSD, lo que supone un aumento del 77,3% respecto a 2014 con 7.500 MUSD.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

La moneda local es la grivna (UAH) y se divide en kopeks. En otoño de 2008 sufrió una fuerte devaluación de más del 50%, pasando desde los 5,05 UAH/$ a 8,0 UAH/$. Durante esa época, el tipo de cambio de la grivna se encontraba fuertemente vinculado al valor del dólar estadounidense y se mantuvo estable a 8,0 UAH/$ hasta 2013. Entre los años 2012 y 2013, la moneda sufrió fuertes presiones de devaluación, especialmente a finales de 2013 debido a la inestabilidad política. El Banco Nacional Ucraniano realizó continuas intervenciones para mantener el tipo de cambio de forma artificial.

Durante 2014 , la moneda sufrió fuertes tensiones debido a la inestabilidad política, el conflicto armado en la region de Donbas y la precaria situación económica del país. La debilidad de la moneda le ha llevado a una depreciación acumulada durante 2014 de casi el 50%. En Febrero de 2015 sufre otra fuerte caída del 35% hasta alcanzar 30,6 UAH/$ el 27-2-2015 .Como reacción a esta fuerte depreciación, el Banco Nacional de Ucrania aprobó una serie de medidas, entre las que se incluyó la prohibición temporal de la compra de moneda extranjera.

Una semana despues el tipo de cambio se recupera y desde entonces mantiene una cotización entorno 25 UAH/$ aunque el Banco nacional Ucrania espera que se deprecie hasta 30 UAH/$. 

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

Según datos del EIU, la deuda externa bruta de Ucrania alcanzó en 2014 los 127.000 millones de dólares. Esto representa un 123% del PIB, un importante aumento respecto al 2014. La mala clasificación de riesgo de Ucrania ha hecho que históricamente las emisiones de deuda del gobierno ucraniano hayan sido a corto plazo. Esto deja menos margen de maniobra para financiar la deuda con nuevas emisiones. El servicio de la deuda alcanza los 28.072 MUSD en 2014 y representa el 55% de las exportaciones del país. 

La capacidad de Ucrania de devolver su deuda sin problemas de acceso a los mercados de capital depende en buena parte de su capacidad para profundizar en las reformas acordadas con el FMI.

 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

Según la clasificación de la OCDE, Ucrania se encuentra en el grupo 7 de riesgo (en un baremo de 1 a 7 de menos a más riesgo). La calificación de las principales agencias internacionales de rating es:

  1. Fitch: CCC;
  2. Moody's: Caa3 estable;
  3. S&P:B- estable 

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

La UE es, junto a Rusia, el principal socio comercial de Ucrania y representa alrededor de un tercio de su comercio exterior. Así, Ucrania está en la 25ª posición de proveedores de la UE (en 2014, el 0,8% de las importaciones de la UE provinieron de Ucrania) y es su 22º cliente (en 2014, el 1% de las exportaciones de la UE tienen como destino Ucrania). En 2014, disminuyen las importaciones ucranianas (-28,3%) procedentes de la UE y las exportaciones a la UE (-0,9%). Por lo tanto, la UE reduce  en un 66% el supéravit comercial de bienes con Ucrania, pasando de 10.148 Meur en 2013 a 3.382 Meur en 2014. La tasa de cobertura del comercio de Ucrania con la UE es del 80% en 2014.

Por países, en 2014, Alemania (31,3%) y Polonia (17,9%) son los principales suministradores de Ucrania. España suministra el 1,6% del total exportado por la UE. Los principales clientes son Polonia (19,2%), Italia (17,93%) y Alemania (11,6%). España compra el 8,5% del total importado por la UE, aumentando desde el 6% del año 2013.

 

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