Demanda y Coyuntura

Estructura del PIB por sectores y por componentes del gasto

 PIB sectores actividad CI

 Fuente: elaboración propia a partir de datos del Banco Mundial

El sector primario representa aproximadamente un 22% del PIB marfileño y emplea a más de la mitad de la población activa. Actualmente, Costa de Marfil sigue siendo el primer productor mundial de cacao (alcanzando en 2017 el récord de 2 millones de toneladas al año), el sexto de café  y el segundo de anacardo. También es el primer exportador de aceite de palma y el primer productor africano de caucho. En los últimos años las cosechas de cacao, algodón, anacardo, piña y plátano están registrando un crecimiento notable. 

El sector secundario ha tenido una evolución positiva en los últimos años y representa en torno al 25% del PIB. Cabe destacar la importancia del sector agro-alimentario y el potencial reciente del sector minero y del sector de la construcción. El desarrollo de la industria agro-alimentaria es uno de los objetivos del Gobierno actual, al ser una realidad que el país transforma una parte pequeña de la materia prima agrícola que produce, perdiendo con ello las opciones de incorporar un mayor valor añadido económico.

Por otro lado, el desarrollo de la industria extractiva (de oro, diamantes, níquel, manganeso, hierro) ha pasado a ser una prioridad del Gobierno marfileño, al darse cuenta de lo escasamente explotado que está este sector, especialmente en comparación con otros países del entorno, y de la importante fuente de recursos públicos que puede representar. En este sentido, está aumentando rápidamente el número de licencias de prospección y de explotación de yacimientos. Existen, además, proyectos de desarrollo de infraestructuras de transporte (por ejemplo el ferrocarril de Man a San Pedro) que pretenden favorecer el desarrollo de esta industria.

El sector de la construcción está igualmente cobrando fuerza en los últimos años. El fuerte crecimiento de la población, el alto grado de deterioro de muchos inmuebles y el desplazamiento de la población de los pueblos a las ciudades, son factores que determinan el pulso de la actividad de la construcción. El Gobierno marfileño tiene la previsión de construir 150.000 viviendas sociales entre 2017 y 2020, en el marco del Plan de Acciones Prioritarias 2017-2020 del Ministerio de Construcción, Alojamiento, Saneamiento y Urbanismo de Costa de Marfil. Junto a esta iniciativa, el gobierno marfileño quiere aprobar en los próximos tres años otros grandes proyectos de construcción y rehabilitación de inmuebles emblemáticos de la ciudad de Abidjan, así como de las sedes de distintas instituciones africanas. Además, están desarrollándose numerosos proyectos de infraestructuras en la capital y el resto del país con la participación financiera de diversas instituciones multilaterales.

Tradicionalmente, Costa de Marfil ha sido un país en el que el sector terciario ha supuesto cerca de la mitad del PIB, representando en la actualidad un 53%. La actividad comercial es una de las más destacadas, gracias al papel del Puerto Autónomo de Abidjan con puerta de entrada de gran parte del comercio de la región. Telecomunicaciones y finanzas le siguen en importancia. Por otro lado, el gobierno tiene interés en incentivar las inversiones en el sector turístico, que por el momento se concentran en Abidjan por la relevancia del turismo de negocios. No obstante, el país tiene potencial para otros segmentos como el turismo de playa, étnico/cultural y de aventura.  

Por el lado de la demanda, la economía marfileña depende fuertemente del gasto en consumo de las familias, como ocurre en muchos de los países de la región. La formación bruta de capital fijo se mantiene en niveles moderados, aunque crecientes, indicando que los inversores cada vez confían más en la recuperación del país.

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Cuadro de PIB por sectores de actividad y por componentes del gasto

 

PIB POR SECTORES DE ACTIVIDAD (%) 2013 2014 2015 2016 2017
POR SECTORES DE ORIGEN          
PRIMARIO 22,1 22,4 23,7 24,0 22,0
SECUNDARIO 22,3 21,1 21,5 25,0 25,0
TERCIARIO 55,7 56,5 55,5 51,0 53,0
POR COMPONENTES DEL GASTO          
CONSUMO 76,3 74,9 76,4 79,3 80,0
   Consumo privado 64,1 62,5 64,5 66,5 65,7
   Consumo público 12,3 12,3 11,9 12,7 14,4
FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO 17,0 18,9 19,5 18,3 19,5
EXPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS 41,5 39,3 37,7 33,4 34,0
IMPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS 38,6 34,4 34,2 30,3 31,7

 

 Fuente: African Statistical Yearbook 2019, última actualización junio 2019

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Evolución de las principales variables económicas: crecimiento, inflación…

Desde 2012 el país ha estado creciendo a tasas entre el 7 y el 10% del PIB. Según el FMI, el 6,9% en 2019. Según este organismo, la normalización política, junto con la política fiscal adecuada y las reformas estructurales para mejorar el entorno de negocios, explican la evolución favorable de la actividad.

La inflación se ha situado en los últimos años en el entorno del 1%-2%, gracias al tipo de cambio fijo existente entre el euro y el franco CFA. Se estima que en 2019 los precios aumentaron tan sólo un 1% (variación media anual del IPC). El déficit público se ha mantenido en los últimos años entre el 2 y el 4,5% del PIB, registrando un 4% en 2018 para moderarse al 3% en 2019. El gobierno ha adoptado una serie de reformas para incrementar los ingresos fiscales, que alcanzaron el 20,3%en 2019,  al tiempo que se están aplicando medidas para mejorar el control del gasto público. 

En 2011 el Gobierno logró refinanciar su deuda pública doméstica, en manos fundamentalmente de bancos de la UEMOA; y en 2012 alcanzó el punto de culminación de la iniciativa HIPC, logrando el alivio de la deuda pública externa. Posteriormente, la deuda pública ha pasado del 28% del PIB en 2012 al 37,8% del PIB en 2019, (de la que el 28,6% es externa), aunque había crecido hasta el 53,2% en 2018. El descenso en 2019 se explica por el impacto de un nuevo cálculo del PIB realizado en este año.

Desde 2011 la cuenta corriente ha registrado déficit de importe moderado. Según el FMI, el saldo de la cuenta corriente habría pasado del 1,4% en 2014 a un déficit del 4% en 2019, debido a que las mayores importaciones relacionadas con el crecimiento de la inversión han superado a la mejora de los términos de comercio y las exportaciones. Cabe señalar la fortaleza de Costa de Marfil como país exportador de productos agrícolas como el cacao, el aceite de palma, el anacardo, el caucho o algunas frutas tropicales, justificando ello el superávit comercial del país. Respecto al desempleo, aunque no hay datos fiables, el gobierno asegura que está en el 3,3%, si bien el subempleo se situaría en el 27%. De todos modos, hay que tener en cuenta la elevada presencia del sector informal, pues según los datos del FMI la economía formal sólo supone el 8% del total de los empleos. 

Las previsiones macroeconómicas para 2020 eran optimistas, con un crecimiento esperado del 6,3%, pero se han visto fuertemente alteradas como consecuencia del impacto de la crisis sanitaria del coronavirus. Como resultado, el FMI estima que el crecimiento en 2020 se situará en el 1,8%, para volver a acelerarse en 2021 en el entorno del 6,2%.

 

 


 

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Cuadro de principales indicadores macroeconómicos

 

PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS  2016 2017 2018 2019*
PIB
PIB (MUSD a precios corrientes) 20.931 22.151 32.063 34.323
Tasa de variación real (%) 8.0 7,2 6,8 6,5
Tasa de variación nominal (%) 6,9 6,0 7,8 7,4
INFLACIÓN
IPC media anual (%) 0,7 0,7 0,4 0,8
IPC fin de período (%) 1,1 0,8 1,7 1,0
TIPOS DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN DEL BANCO CENTRAL
Media anual (%) 3,5 4,5 4,5 4,5
Fin de período (%) 3,5 4,5 4,5 4,5
EMPLEO Y TASA DE PARO
Población (millones) 24,3 25,0 25,6 26,3
Población activa (millones) 7,8 8,2 N.D. N.D.
% desempleo sobre población activa 2,6 3,3 N.D. N.D.
DÉFICIT PÚBLICO
% de PIB -2,8 -4,5 -3,9 -2,3
DEUDA PÚBLICA
en M USD 17.045 18.974 22.902 23.375
en % de PIB 48,4 49,8 53,2 52,6
EXPORTACIONES DE BIENES (BP)
en MUSD 10.875 11.850 11.803 12.350
% variación respecto a período anterior -7,0 6,8 -4,1 11,0
IMPORTACIONES DE BIENES (BP)
en MUSD 7.809 7.971 8.880 9.633
% variación respecto a período anterior -8,5 6,4 6,4 1,8
SALDO B. COMERCIAL
en MUSD 3.066 3.880 2.923 2.717
en % de PIB 8,7 8,8 5,3 6,1
SALDO B. CUENTA CORRIENTE
en MUSD -1.139 -1.860 -1.998 -1.793
en % de PIB -1,2 -2,7 -4,7 -4.0
DEUDA EXTERNA
en MUSD 5.342 6.765 8.722 9.786
en % de PIB 29,0 30,5 36,5 28,6
SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA
en MUSD 811 303 411 547
en % de exportaciones de b. y s. 6,9 7,5 8,4 9,0
RESERVAS INTERNACIONALES
en MUSD 4.935 6.182 6.646 6.845
en meses de importación de b. y s. 2,7 3,0 3,6 5,4
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
en MUSD 616 973 913 615
TIPO DE CAMBIO FRENTE AL DÓLAR
media anual 593 581 555 586
fin de período 622 547 563 588

 

* Estimaciones

Fuente: FMI, Banco Mundial, EIU, BCEAO

Última actualización: octubre 2020

 

 

 

 

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Principales objetivos de política económica

La crisis provocada por el impacto de la pandemia COVID-19 ha alterado significativamente las previsiones macroeconómicas del país en el corto plazo. Para 2020, tanto el gobierno como el FMI estiman que se producirá una reducción del crecimiento esperado del 7,3% previsto al 2,7%, aunque con un fuerte repunte en 2021, creciendo previsiblemente un 8,7%. Este ritmo elevado se mantendría hasta 2025, según el FMI, con tasas en el entorno del 7-6%.

Para contribuir a la superación de la crisis tanto sanitaria como económica, el FMI ha aprobado en abril de 2020 la concesión de 886, 2 millones de dólares bajo la Facilidad de Crédito Rápido, de los que se han desembolsado 295,4 millones. El 31 de marzo, el Primer Ministro anunció la puesta en marcha de un plan de 1.700 millardos de FCFA (2.550 millones de euros), equivalente al 5% del PIB, para atenuar el impacto de la crisis en la población y los sectores formales e informales. Se han creado cuatro fondos El Plan tiene tres tipos de medidas : (i) de apoyo a las empresas ; (ii), de apoyo a la economía y (iii) medidas sociales en favor de la población.


Por tanto, una vez superada la crisis en el corto plazo, las perspectivas para el país son de continuar creciendo sustancialmente con un cuadro macroeconómico saneado. A partir de 2021 se espera continuar con el progreso alcanzado en materia de consolidación fiscal y sostenibilidad de la deuda, al tiempo que se continua con las reformas estructurales necesarias para aumentar la competitividad de país y mejorar el entorno para los negocios. Los principales objetivos de política económica se enmarcarán en el próximo Plan Nacional de Desarrollo 2021-2025 (PND 2021-2015) , a confirmar por el gobierno resultante de las elecciones de octubre de 2020.

Con el finn de alinearse con las grandes articulaciones de la política marfileña recogidas en el estudio prospectivo Costa de Marfil 2040 y el Plan Estratégico Decenal 2030, el PND 2021-2025 se articulará en torno a cinco pilares:

  • 1er pilar: el refuerzo de la transformación productiva, el desarrollo de agrupaciones industriales, y la digitalización de la economía.
  • 2º pilar: el desarrollo del capital humano y la mejora de la productividad.
  • 3er pilar: el refuerzo de la inclusión, de la solidaridad nacional y de la acción social.
  • 4º pilar: el desarrollo regional a través de la creación de polos económicos competitivos, el desarrollo de infraestructuras de apoyo al crecimiento la preservación del medioambiente y la lucha contra el cambio climático. 
  • 5º pilar: la profundización de la gobernanza en todos sus aspectos y la modernización del Estado.

 

 

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Previsiones macroeconómicas

 

 

PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS  2020 2021 2022 2023
Tasa de crecimiento real del PIB (%) 1,8 6,2 6,47 6,53
Inflación media anual (%) 1,20 1,40 1,60 1,80
Inflación fin de período (%) 1,20 1,40 1,60 1,80
Volumen de importaciones de bienes y servicios (% variación) 0,3 7,1 4,9 7,2
Volumen de exportaciones de bienes y servicios (% variación) -5,0 12,6 9,3 9,0
Ingresos públicos (%PIB) 14,3 14,5 14,5 14,6
Gasto público (%PIB) 19,7 18,6 17,5 17,6
Deuda pública (en % de PIB) 41,7 42,6 42,4 42,1
Déficit público (en % del PIB) -5,4 -4,1 -3,0 -3,0
Saldo cuenta corriente (en millones de dólares) -2267,0 -2086,0 -1985,0 -1894,0
Saldo cuenta corriente (en % de PIB) -3,6 -2,9 -2,5 -2,3

Fuente: elaboración propia a partir de los datos del FMI, octubre 2020

 

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Política fiscal y presupuestaria

La política fiscal del Costa de Marfil se desarrolla en la actualidad bajo la supervisión del FMI, pues tras haber otorgado este organismo un crédito al país de 615,9 millones de dólares para el periodo 2012-2015, en diciembre de 2016 el FMI aprobó dos nuevos acuerdos trienales para el apoyo al programa de reformas económicas y financieras del país, por un total de 658,9 millones de dólares, en el marco del Servicio de Crédito Ampliado (SCA) y del Servicio Ampliado del Fondo (SAF). 

El programa de reformas tiene como objetivo asegurar la viabilidad de la balanza de pagos, promover el crecimiento inclusivo así como reducir la pobreza a través de la inversión en infraestructuras y proyectos prioritarios. Además, pretende reducir el gasto corriente, catalizar la financiación pública y privada y aumentar la resistencia del país frente a nuevos shocks externos. En junio de 2017 el programa se amplió en 224,8 millones de dólares, para ayudar al gobierno marfileño a ajustar su presupuesto a la caída del precio del cacao y a la satisfacción de diversas demandas sociales. El cumplimiento de las condiciones del programa permitió un nuevo desembolso en diciembre de 2017 de 136,5 millones de dólares, de 134 millones de dólares en diciembre de 2018 y de otros 134 millones de dólares en junio de 2019. En diciembre de 2019 el FMI acordó la extensión por un año del programa y el desembolso de otros 134 millones de dólares, para hacer frente a las necesidades de equilibrio de la balanza de pagos, promover la disciplina fiscal y sostener las reformas, apoyando al mismo tiempo la estabilidad externa de la UEMOA.

En la revisión realizada para esa extensión en diciembre de 2019, el FMI destaca el prudente manejo de la política fiscal realizado por el gobierno marfileño, que ha permitido moderar el déficit hasta el 4% del PIB en 2019. Para 2019 se estima que el déficit público se reducirá hasta el 3% (objetivo de convergencia de la UEMOA), gracias a la movilización de recursos adicionales y a la racionalización del gasto público. En este sentido, las autoridades marfileñas han aprobado una serie de medidas para aumentar los ingresos fiscales, tales como la eliminación de algunas exoneraciones del IVA o el aumento de algunos impuestos especiales como las bebidas alcohólicas, los cosméticos o los vehículos de lujo.

Los ingresos de Costa de Marfil se pueden desglosar en impuestos directos (aquellos que gravan las fuentes de la capacidad económica, como los impuestos sobre la renta), impuestos indirectos (aquellos que gravan las manifestaciones de dicha capacidad, como los impuestos sobre el consumo), ingresos no impositivos como, por ejemplo, contribuciones a la Seguridad Social y donaciones. Como se observa en el gráfico para 2019, y según estimaciones del FMI, el 57% de los ingresos provienen de impuestos indirectos, en torno al 25% provienen de impuestos directos y el 12% proviene de ingresos no impositivos. Cabe señalar que el IVA es del 18% y existe un IVA reducido para algunos productos, del 9%. Existen productos como algunos alimentos básicos, los medicamentos, el agua o la electricidad, que están exonerados de IVA.

 

 

ingresos públicos CI 2019

Fuente: Elaboración propia a partir de previsiones del FMI para 2019

El gasto público está compuesto en más de dos terceras partes por gasto corriente, siendo la principal partida la de salarios (31% en 2019). El peso de los intereses sobre la deuda pública será del 9% del gasto público en 2019. Cabe señalar que la tendencia de los gastos de capital es creciente desde 2014, estando en buena medida esta partida apoyada por el apoyo presupuestario de socios extranjeros.

 

gastos públicos CI 2019 

 Fuente: Elaboración propia a partir de previsiones del FMI para 2019

En la actualidad, el Gobierno está emprendiendo distintas reformas en materia de administración fiscal, entre las que destaca la puesta en marcha del pago de impuestos en línea (con un 78% de empresas adheridas al sistema en diciembre de 2018, la obligatoriedad de la certificación de los estados financieros, la puesta en marcha del libro electrónico sobre el catastro y la comunicación trimestral sobre las exoneraciones fiscales.

En lo que a la deuda se refiere, el nivel de deuda pública, la mayor parte de ella externa, llegó a alcanzar el 90% en 2004. Sin embargo, el país culminó en 2012 un proceso de alivio de la deuda, en el marco de la Iniciativa HIPC, lo cual le ha permitido recuperar niveles de deuda pública moderados. El FMI estima que la deuda pública del país se situó en 2019 en el 52,6% del PIB, siendo el 37,7% del PIB deuda externa.

 

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Política monetaria

La política monetaria de Costa de Marfil está fijada por el banco central de la UEMOA, el Banco Central de los Estados de África Occidental (Banque Centrale des  Etats de l’Afrique de l’Ouest, BCEAO). Las prioridades de la institución son la estabilidad de la inflación y el mantenimiento de la paridad del franco CFA frente al euro. Por ello la política monetaria del BCEAO está condicionada por la del Banco Central Europeo. El tipo de interés de referencia se ha situado en en la banda del 4%-3,5% desde 2012, aunque en diciembre de 2016 fue elevado hasta el 4,5%.

El enfoque actual de la BCEAO es de prudencia, intentando evitar las presiones que podrían existir sobre el tipo de cambio. Las reservas en divisas internacionales de la sub-región han aumentado en el año 2018, al tiempo que el alza del crédito sebería situarse en el entorno del 13% en 2018 frente al 15% el año anterior. En Costa de Marfil los créditos al gobierno se han minorado, por su mayor recurso a los mercados internacionales, mientras que el crecimiento del crédito al sector privado ha acusado el impacto de la quiebra del cuarto exportador de cacao.

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Políticas estructurales (programas, reformas, etc.)

La recuperación económica de Costa de Marfil es una realidad y las autoridades tienen el firme propósito de implementar reformas para mantener el dinamismo económico de los últimos años, aunque el ritmo de aplicación de las mismas no deja de ser más lento del deseado.

Entre las principales reformas estructurales de los últimos años se encuentran las siguientes:


• Reforma del sistema fiscal, cuyos puntos destacables son: mejorar de la gestión de los pagos en línea, aceleración de la devolución de la TVA, progreso en la racionalización de las exoneraciones y en el aumento la base fiscal.
• Mejora del clima de negocios: reforma del CEPICI (Agencia para la Promoción de la Inversión) como responsable de la ventanilla única para la creación de empresas (que se lleva a acabo en menos de 24 horas). Se está desarrollando igualmente un número de identificación empresarial único para las diferentes administraciones (fiscal, seguridad social...) y se ha creado un Partenariado del sector público y el privado para facilitar el diálogo entre las partes.
• El fortalecimiento del sistema judicial y la creación de un Tribunal de Comercio en Abidjan en 2012. Existe el compromiso de seguir abriendo otros tribunales semejantes en las principales localidades del país.
• Adopción de una Ley de la Competencia.
• La diversificación del comercio exterior de productos agrícolas de para no depender de la variación en exceso de algunos productos cuyos precios vienen fijados por el mercado internacional.
• El desarrollo del sector agro-industrial, a fin de lograr un mayor valor añadido de la producción agrícola local.
• El desarrollo del sector minero, hasta la fecha escasamente explotado en comparación con otros países de la región.
• La reforma del sistema financiero, cuyos puntos más importantes son: la rehabilitación de las instituciones de microfinanzas; el desarrollo de mecanismos de financiación de vivienda, empresas y agricultura; el control de la estabilidad bancaria (mediante la intervención, en algunos casos, de entidades financieras).
• Adopción y revisión de los códigos sectoriales de numerosos sectores claves en la economía como el minero, el de petróleo o de las telecomunicaciones.

Entre los logros más destacados fruto de estas reformas cabe señalar que: 

  • En el Informe Doing Business 2020 del Banco Mundial, hecho público en octubre de 2019, Costa de Marfil vuelve a mejorar su posición escalando 12 puestos y situándose en la 110 de 190 países. Según el informe, las mejoras más relevantes realizadas en el último ejercicio son la mejora de los trámites de los pagos de impuestos en líneay  el progreso en el cumplimiento de los contratos.
  • Según el informe de 2019 del World Economic Forum, Costa de Marfil registró una puntuación de 48,1/100, ocupando así el puesto 18 en el continente africano y el 118 a escala mundial.
  • En la última edición del Índice Mo Ibrahim sobre la gobernabilidad global, Costa de Marfil se ha situado en el puesto 22 sobre los 54 países de África, destacando las mejoras en materia de seguridad y estado de derecho, participación y derechos humanos, desarrollo económico sostenible, y desarrollo humano.
  • Según el índice de Percepción de la corrupción de Transparency International, Costa de Marfil pasó del puesto 154 en 2011 al 106 en 2019, alcanzando una puntuación de 35, por encima de la media del continente (32).

No obstante, en la última revisión en diciembre de 2019 para la extensión de un año del programa para 2016-2019, el FMI identifica como principales retos en el ámbito de las reformas:


• Continuar los avances en la mejora del clima de negocios, en particular en cuanto a la práctica de corrupción en las administraciones, el retraso en los pagos y los costes de los suministros para las empresas.
• Seguir profundizando en la reforma fiscal para aumentar la eficiencia de la administración impositiva y aduanera. Para ello se debe aumentar la base fiscal eliminando exoneraciones y reforzando los sistemas de control. También se debe mejorar el sistema de pago de impuestos aprovechando los pagos y gestiones en línea.
• Reforzar el control del gasto público, con el fin de crear espacio para la inversión en infraestructuras y dar prioridad a las demandas sociales y al gasto pro-pobres.
• Finalizar la reforma que asegure la viabilidad de la refinería nacional del petróleo, y reestructurar y reforzar la supervisión de otras entidades publicas que plantean potenciales riesgos financieros, como PETROCI, Air Côte d’Ivoire o Sotra
• Impulsar la reforma del sector financiero que permita facilitar el acceso al crédito, especialmente a las PYMEs.
• Las mejoras relativas a la gestión de la deuda pública y al control de la deuda acumulada por algunos entes públicos.

Además, se deben continuar con las mejoras en cuanto a la corrupción, puesto que las encuestas a las empresas muestran que este tipo de prácticas es todavía una preocupación general para ellas.

 

 

 


 

 

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