Demanda y Coyuntura

Estructura del PIB por sectores y por componentes del gasto

A lo largo de 2019 y por sexto año consecutivo, la economía portuguesa ha seguido creciendo, aunque a un ritmo más lento que en el pasado reciente. Después de un primer semestre de ligera ralentización, el crecimiento del PIB se mantuvo relativamente estable durante el segundo semestre y el año finalizó con un crecimiento del PIB del 2,2%.

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

Cuadro de PIB por sectores de actividad y por componentes del gasto

 

VAB (por sectores de origen)  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
   % % % % % % %
Agricultura, silvicultura y pesca 2,4 2,3 2,4 2,2 2,3 2,3 2,4
Energía, agua y saneamiento 3,4 3,7 4,1 4,1 3,7 3,8 3,5
Industria 13,5 13,8 14,3 14,5 14,8 14,7 13,9
Construcción 4,5 4,1 4,1 3,9 4 4,1 4,5
Comercio, restaurantes y hoteles 19,7 19,9 19,8 19,8 20 20,1 19,8
Transportes y comunicaciones 8,3 8,1 8,3 8,4 8,4 8,3 8,5
Actividades financieras e inmobiliarias 17,9 17,8 17,5 17,4 17,1 17,1 17,6
Otros servicios 30,3 30,2 29,6 29,7 29,7 29,6 29,8
Total 100 99,9 100,1 100 100 100 100
PIB (por componentes del gasto)  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
  Var% Var% Var% Var% Var% Var% Var%
PIB -1,1 0,9 1,8 1,9 3,5 2,6 2,2
Consumo Privado -1,2 2,3 2 2,6 2,1 2,9 2,2
Consumo Público -2 -0,5 1,3 0,8 0,2 0,9 1,1
FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO -5,1 2,3 5,8 2,3 11,5 5,8 6,3
EXPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS 7 4,3 6,1 4,4 8,4 4,5 3,7
IMPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS 4,7 7,8 8,5 4,7 8,1 5,7 5,2
Importancia sobre el PIB 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Demanda interna -2 2,2 2,7 2 3,3 3,1 2,8
Demanda externa 0,8 -1,4 -1,1 -0,2 0,2 -0,4 -0,6

Fuente: GEE – Ministerio de Economía

 

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

Evolución de las principales variables económicas: crecimiento, inflación…

El PIB portugués, en términos interanuales, disminuyó un 2,3% en volumen en el primer trimestre de 2020, después de un aumento del 2,2% en el trimestre anterior. La contracción en la actividad económica refleja el impacto de la pandemia COVID-19, que ya se ha sentido significativamente en el último mes del trimestre. La contribución de la demanda externa neta a la variación interanual del PIB fue negativa en el primer trimestre (-1,3 puntos porcentuales), después de haber sido positiva en el trimestre anterior, lo que refleja la disminución más intensa en las exportaciones de bienes y servicios (-4,9%) que la observada en las importaciones de bienes y servicios (-2,0%). La demanda interna registró una contribución negativa (-1,1 puntos porcentuales), por primera vez desde el tercer trimestre de 2013, asociada con la disminución del consumo privado y la inversión. En comparación con el cuarto trimestre de 2019, el PIB disminuyó un 3,8% en términos reales.

En mayo el indicador de clima económico y los indicadores de confianza de Consumidores, Construcción y OOPP y Comercio, han aumentado ligeramente frente a abril, aunque no así en Industria Transformadora y en Servicios. El IPC en mayo tuvo una variación de -0,7% en relación con el mismo mes de 2019, y de -0,4% frente al mes de abril. La variación media de los últimos doce meses se sitúa en mayo en 0,1%.

En abril, las exportaciones e importaciones de bienes registraron variaciones nominales interanuales de -39,8% y -39,1%, respectivamente (-13,0% y -11,9% en marzo de 2020). Casi todas las categorías de productos mostraron disminuciones significativas, especialmente las exportaciones e importaciones de Material de Transporte (-77,6% y -75,2%, respectivamente). La única categoría de productos que registró un aumento en las exportaciones (+ 0,3%) en abril de 2020 fue la de Productos alimenticios y bebidas. Excluyendo combustibles y lubricantes, las exportaciones e importaciones disminuyeron en 38,8% y 37,9%, respectivamente (-13% y -12,5%, en el mismo orden, en febrero de 2020).

El déficit en la balanza comercial de bienes disminuyó en 672 millones de euros en comparación con el mismo mes de 2019, alcanzando 1.131 millones de euros en abril de 2020.  En el periodo enero-abril, las exportaciones disminuyeron un 12,2% y las importaciones un 13,0%, en comparación con el mismo periodo de 2019.

Hasta abril de 2020, el presupuesto del Estado registraba un déficit de 1.651 M€, 341 millones más que en el mismo período de 2019. Esta evolución se debe a un aumento del 6,1% en el gasto que más que compensó el aumento de 5% en ingresos. Las cuentas públicas reflejan ya los impactos de la pandemia, tanto en la evolución de los ingresos fiscales como en el aumento del gasto con pensiones, contratación de nuevo personal para el sector de salud y otro tipo de apoyo respaldado por la Seguridad Social.
 

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

Cuadro de principales indicadores macroeconómicos

FICHA PAÍS PORTUGAL
DATOS BÁSICOS
Superficie (km2) 92.082 km2
Capital Lisboa
Población total  10.276.617
Moneda y tipo de cambio Euro
Jefe de Estado Marcelo Rebelo de Sousa-Presidente de la República
Primer Ministro Antonio Costa
DATOS ECONÓMICOS 2017 2018 2019 Última cifra disponible
Evolución del PIB (%) 3,5 2,6 2,2 -2,3 (I Trim 2020)
PIB por habitante (€ precios corrientes) 19.020 19.830 20.685 Provisional 2019
PIB absoluto (M€ precios corrientes) 193.029 197.741 202.413 Provisional 2019
IPC (Var.últimos 12 meses, %) 1,4 1 0,3 0,1 mayo 2020
Tipo de interés de referencia (%) * -0,329 -0,31  -0,401 -0,409 febr 2020
Desempleo (%) 8,9 6,7 6,7  6,7 I Trim 2020
Exportaciones (M €) 55.079 57.925 59.906 17.565 ene-abr 2020
 Exportación a UE27 (M€) 40.790 44.044 46.000 12.383 ene-abr 2020
Importaciones (M €) 68.922 75.054 80.305 23.332 ene-abr 2020
 Importación de UE27 (M€) 52.547 56.848 61.391 16.673 ene-abr 2020
IED recibida (M €)** 3.821 4.671 4.521 ene-dic19
IED emitida (M €)** 2.047 290 37,3 ene-dic19
Saldo balanza c.c. (% PIB) 0,5 0,4 -0,1 ene-dic19
Reservas exteriores, excluido oro (M€) 7.636 8.719 5.587 diciembre 19
Saldo presupuestario (% PIB) -3 -0,5 +0,2 2019
Deuda externa bruta (M€) 407.482 412.766 409.805  IV Trim19
% servicio de la deuda/exportaciones 25 19,59 22,51 2019
Tamaño sector público (% PIB) 45,4 43,5 s.d. 2018
RIESGO SOBERANO (Rating) Fitch: BB+ stable / Moody’s: Ba1+ / S&P: BBB+ stable / DBRS: BBB high
RELACIONES BILATERALES 2017 2018 2019 Última cifra disponible
Exportación española (M€) 20.042 21.085 21.905 6.141 ene-abr 2020
Importación española (M€) 11.064 11.561 11.424 3.488 ene-abr 2020
Stock de Inversiones españolas (M€) 15.942 s.d. s.d. (2017)
Stock de Inversiones en España (M€) 2.787 s.d. s.d. (2017)
Flujo Inversión española (bruta, M€) 1.467 832 326 (2019)
Flujo Inversión en España (bruta, M€) 60 315 678 (2019)
Ranking de España en el país 

Primer cliente y proveedor

Como receptor inversión: (stock 2017): 8º
Ranking del país en España

5º proveedor europeo (7º mundial); 4º cliente

Como receptor inversión: (stock 2017): 16º
Deuda bilateral (M€)        
          FIEM: No existe deuda a nivel bilateral
          CESCE:        
Principales capítulos exportados 87-Vehículos automóviles; 85-Aparatos y material eléctrico; 84-Máquinas y aparatos mecánicos; 39-Materias plásticas.
Principales empresas exportadoras SEAT, FORD, CEPSA, REPSOL, ZARA
Principales capítulos importados 87-Vehículos automóviles; 27-Combustibles; 84-Máquinas y aparatos mecánicos; 39-Materias plásticas.
PRINCIPALES ACUERDOS BILAT. MIBEL; MIBGAS; Convenio contra Doble Tributación; Acuerdo de Cooperación Científica y Técnica; Acuerdo de Cooperación en Materia de Turismo.
UNIÓN EUROPEA  
OMC Ámbito UE
OBSERVACIONES El valor de los flujos de IDE portuguesa solamente considera las participaciones en el capital y no los títulos de deuda.

Fuentes: Ministerio de Economía; INE; BBDD ICEX; DATAINVEX; Banco de Portugal; *plazo 3 meses-> http://www.emmi-benchmarks.eu/euribor-org/euribor-rates.html http://ec.europa.eu/eurostat/web/government-finance-statistics/data/main-table

 

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

Previsiones macroeconómicas

Para 2020, se espera una fuerte contracción de la economía portuguesa como resultado del shock económico causado por la pandemia COVID-19 y las medidas de contención implementadas. En este contexto, se espera una caída abrupta de la tasa de crecimiento del PIB real que va desde el 6,9% estimado por el Gobierno, el 9,5% en el escenario más suave del Banco de Portugal o el más pesimista de la OCDE que vaticina una caída del 11,3%. En cualquier caso estamos ante la mayor contracción que se ha registrado en las últimas décadas. Se espera que el impacto ocurra principalmente en el segundo trimestre del año, después de la caída del 2,3% registrada en el primer trimestre de 2020.


 

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

Política fiscal y presupuestaria

En términos económicos, el país vive una situación sin precedentes en el pasado reciente, cuyas repercusiones en el tejido empresarial y en la actividad económica, con los consiguientes impactos sociales, no están todavía completamente evaluadas ni cuantificadas. Las cuentas públicas se verán inevitablemente afectadas, y la Comisión Europea prevé que después del efímero estreno de un presupuesto con superávit en 2019 (+0,2%) Portugal volverá a los números rojos y tendrá un déficit presupuestario para este año cercano al 7%; la deuda pública pasará de 122% del PIB al 131,6%.  

 

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

Política monetaria

En estos momentos todos los motores de crecimiento se están recuperando lentamente de los efectos de la pandemia. El turismo es el sector donde esta persistencia de efectos sobre los servicios es más evidente: mientras se espera que las exportaciones de bienes evolucionen en línea con el indicador de demanda externa dirigida a la economía portuguesa, las de los servicios sufrirán una disminución más pronunciada y tendrán una recuperación más lenta, debido al componente turístico y otros servicios asociados.

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

Políticas estructurales (programas, reformas, etc.)

Para 2020, se espera una fuerte contracción de la economía portuguesa como resultado del shock económico causado por la pandemia COVID-19 y las medidas de contención implementadas.

El conjunto de medidas anunciadas y ya en el terreno contra los efectos de la pandemia asciende a más de 27 mil millones de euros (equivalente al 12,7% del producto interno bruto anual de la economía). Las medidas se han implementado en dos fases: una primera destinada a sostener el primer impacto de la crisis y una segunda fase con medidas al objeto de apoyar la reanudación económica.

En lo que se refiere a las medidas de la primera fase estas se destinaron a hacer frente a la situación de estancamiento de algunos sectores económicos, como el turismo y el comercio, e incluían, líneas de crédito a empresas, moratorias de pago de créditos, moratorias sobre préstamos para vivienda y prórrogas de impuestos y de contribuciones a la Seguridad Social: este paquete de medidas asciende a más de 13.000 millones de euros.

La segunda fase de las medidas se ha concretado en lo que se llama PEES – Programa de Estabilización Económica y Social, que es el documento que ha servido de base al Presupuesto Suplementario / Rectificativo. Se estructura en 4 pilares fundamentales:

1. SOCIAL -> medidas que tratan de apoyar la renta de los particulares y su tasa de ahorro, reforzar el sistema nacional de salud y potenciar la universalización de la escuela digital;
2. EMPLEO -> apoyos al empleo y a nuevos desempleados, recalificación profesional, apoyo al empleo en la reanudación y protección de trabajadores independientes;
3. EMPRESAS -> medidas dirigidas a la capitalización de las empresas, financiación a través de líneas de crédito y apoyo a nuevas áreas de negocio y adaptación del comercio;
4. INSTITUCIONAL -> agilización de  procedimientos en la Administración Pública, creación de un Banco de Fomento, reducción de costes judiciales y agilización de la contratación pública.
 

Volver a índice de Demanda y Coyuntura

  • Movilidad Internacional
  • Barreras Comerciales
  • ICE
  • Datainvex