- Estructura del PIB por sectores y por componentes del gasto
- Cuadro de PIB por sectores de actividad y por componentes del gasto
- Evolución de las principales variables económicas: crecimiento, inflación…
- Cuadro de principales indicadores macroeconómicos
- Principales objetivos de política económica
- Previsiones macroeconómicas
- Política fiscal y presupuestaria
- Política monetaria
- Políticas estructurales (programas, reformas, etc.)
Demanda y Coyuntura
A lo largo de 2019 y por sexto año consecutivo, la economía portuguesa ha seguido creciendo, aunque a un ritmo más lento que en el pasado reciente. Después de un primer semestre de ligera ralentización, el crecimiento del PIB se mantuvo relativamente estable durante el segundo semestre y el año finalizó con un crecimiento del PIB del 2,2%.
| VAB (por sectores de origen) | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| % | % | % | % | % | % | % | |
| Agricultura, silvicultura y pesca | 2,4 | 2,3 | 2,4 | 2,2 | 2,3 | 2,3 | 2,4 |
| Energía, agua y saneamiento | 3,4 | 3,7 | 4,1 | 4,1 | 3,7 | 3,8 | 3,5 |
| Industria | 13,5 | 13,8 | 14,3 | 14,5 | 14,8 | 14,7 | 13,9 |
| Construcción | 4,5 | 4,1 | 4,1 | 3,9 | 4 | 4,1 | 4,5 |
| Comercio, restaurantes y hoteles | 19,7 | 19,9 | 19,8 | 19,8 | 20 | 20,1 | 19,8 |
| Transportes y comunicaciones | 8,3 | 8,1 | 8,3 | 8,4 | 8,4 | 8,3 | 8,5 |
| Actividades financieras e inmobiliarias | 17,9 | 17,8 | 17,5 | 17,4 | 17,1 | 17,1 | 17,6 |
| Otros servicios | 30,3 | 30,2 | 29,6 | 29,7 | 29,7 | 29,6 | 29,8 |
| Total | 100 | 99,9 | 100,1 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| PIB (por componentes del gasto) | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| Var% | Var% | Var% | Var% | Var% | Var% | Var% | |
| PIB | -1,1 | 0,9 | 1,8 | 1,9 | 3,5 | 2,6 | 2,2 |
| Consumo Privado | -1,2 | 2,3 | 2 | 2,6 | 2,1 | 2,9 | 2,2 |
| Consumo Público | -2 | -0,5 | 1,3 | 0,8 | 0,2 | 0,9 | 1,1 |
| FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO | -5,1 | 2,3 | 5,8 | 2,3 | 11,5 | 5,8 | 6,3 |
| EXPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS | 7 | 4,3 | 6,1 | 4,4 | 8,4 | 4,5 | 3,7 |
| IMPORTACIONES DE BIENES Y SERVICIOS | 4,7 | 7,8 | 8,5 | 4,7 | 8,1 | 5,7 | 5,2 |
| Importancia sobre el PIB | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 |
| Demanda interna | -2 | 2,2 | 2,7 | 2 | 3,3 | 3,1 | 2,8 |
| Demanda externa | 0,8 | -1,4 | -1,1 | -0,2 | 0,2 | -0,4 | -0,6 |
Fuente: GEE – Ministerio de Economía
De acuerdo con los datos de INE, la economía portuguesa creció un 13,2 en el tercer trimestre del año, aunque en comparación con el mismo trimestre de 2019 significa una contracción del 5,8%.
Esta evolución se debió principalmente al comportamiento de la demanda interna, que registró una contribución a la variación anual del PIB considerablemente menor que la observada en el trimestre anterior, reflejando principalmente la menor contracción del consumo privado. La contribución negativa de la demanda externa neta fue menos pronunciada en el 3er trimestre, como resultado de la recuperación de las Exportaciones de Bienes y Servicios más significativa que la observada en las Importaciones de Bienes y Servicios, debido en gran parte a la evolución de las exportaciones de bienes, ya que los de servicios mantuvieron reducciones significativas.
Este comportamiento se vió acompañado de un aumento de la población empleada, un ligero descenso de la tasa de paro en septiembre frente a los meses anteriores y un crecimiento importante de las exportaciones. No obstante, teniendo en cuenta el panorama sanitario en cuanto a la evolución de la pandemia en Portugal y en sus principales socios europeos, no se prevé la continuación de cifras favorables en el último trimestre del año.
El IPC en diciembre tuvo una variación mensual de -0,1% en relación con el mes de noviembre, y una variación de -0,2% en relación con el mismo mes de 2019. Se prevé una variación media nula en los últimos doce meses.
La tasa de desempleo en el tercer trimestre del año se estimó en 7,8%, 2,2 puntos porcentuales (p.p.) más que la del trimestre anterior. La población desempleada, estimada en 404.100 personas, aumentó un 45,1% con relación al trimestre anterior, y un 24,9% en relación con el tercer trimestre de 2019.
La población ocupada, aumentó un 1,5% respecto al trimestre anterior, pero disminuyó un 3,0% con relación al mismo período del año anterior.
En noviembre la caída de las importaciones portuguesas frente al mismo mes del año anterior fue del orden del 12,1% y en el acumulado enero-noviembre la caída fue del 15,96%. Las compras portuguesas a España han disminuido un 0,9% en noviembre 2020 frente al mismo mes de 2019 y un 10,2% en el periodo enero-noviembre. En cuanto a las exportaciones totales portuguesas, en noviembre estas disminuyeron un 0,4% frente al mismo mes del año anterior mientras que en el acumulado de enero-noviembre la caída es del 10,45%. Hacia España las ventas portuguesas han aumentado un 3% en noviembre de 2020 frente a noviembre de 2019 y decrecieron un 7,9% en comparación con enero-noviembre de 2019.
Hasta septiembre, el saldo de las Administraciones Públicas registraba un déficit de 5.179 M€, lo que supone una mejora respecto a los 6.147 M€ observados hasta agosto. Aun así, el saldo de las Administraciones Públicas se vio arrastrado por la pandemia y empeoró en 7.767 M€ respecto al mismo período del año pasado.
Algunos datos de octubre muestran algún retroceso, pero los confinamientos de noviembre, en Portugal y en el exterior, deterioraron mucho más la evolución de la economía, haciendo prever una nueva caída en el 4º trimestre, proyectando la evolución del PIB en 2020 entre el 8% y el 10%.
Los sectores con mayor dificultad para recuperarse son el comercio minorista, la restauración y servicios culturales, debido a las reglas impuestas de cierre. Destaque especial merece el turismo, especialmente el de los no residentes, cuyas pernoctaciones hasta noviembre registraron un descenso medio del 75%. Dado el peso de este sector, la recuperación de 2021 dependerá, en gran medida, de lo que suceda en el turismo.
| FICHA PAÍS | PORTUGAL | |||
| DATOS BÁSICOS | ||||
| Superficie (km2) | 92.082 km2 | |||
| Capital | Lisboa | |||
| Población total | 10.276.617 | |||
| Moneda y tipo de cambio | Euro | |||
| Jefe de Estado | Marcelo Rebelo de Sousa-Presidente de la República | |||
| Primer Ministro | Antonio Costa | |||
| DATOS ECONÓMICOS | 2017 | 2018 | 2019 | Última cifra disponible |
| Evolución del PIB (%) | 3,5 | 2,6 | 2,2 | -2,3 (I Trim 2020) |
| PIB por habitante (€ precios corrientes) | 19.020 | 19.830 | 20.685 | Provisional 2019 |
| PIB absoluto (M€ precios corrientes) | 193.029 | 197.741 | 202.413 | Provisional 2019 |
| IPC (Var.últimos 12 meses, %) | 1,4 | 1 | 0,3 | 0,1 mayo 2020 |
| Tipo de interés de referencia (%) * | -0,329 | -0,31 | -0,401 | -0,409 febr 2020 |
| Desempleo (%) | 8,9 | 6,7 | 6,7 | 6,7 I Trim 2020 |
| Exportaciones (M €) | 55.079 | 57.925 | 59.906 | 17.565 ene-abr 2020 |
| Exportación a UE27 (M€) | 40.790 | 44.044 | 46.000 | 12.383 ene-abr 2020 |
| Importaciones (M €) | 68.922 | 75.054 | 80.305 | 23.332 ene-abr 2020 |
| Importación de UE27 (M€) | 52.547 | 56.848 | 61.391 | 16.673 ene-abr 2020 |
| IED recibida (M €)** | 3.821 | 4.671 | 4.521 | ene-dic19 |
| IED emitida (M €)** | 2.047 | 290 | 37,3 | ene-dic19 |
| Saldo balanza c.c. (% PIB) | 0,5 | 0,4 | -0,1 | ene-dic19 |
| Reservas exteriores, excluido oro (M€) | 7.636 | 8.719 | 5.587 | diciembre 19 |
| Saldo presupuestario (% PIB) | -3 | -0,5 | +0,2 | 2019 |
| Deuda externa bruta (M€) | 407.482 | 412.766 | 409.805 | IV Trim19 |
| % servicio de la deuda/exportaciones | 25 | 19,59 | 22,51 | 2019 |
| Tamaño sector público (% PIB) | 45,4 | 43,5 | s.d. | 2018 |
| RIESGO SOBERANO (Rating) | Fitch: BB+ stable / Moody’s: Ba1+ / S&P: BBB+ stable / DBRS: BBB high | |||
| RELACIONES BILATERALES | 2017 | 2018 | 2019 | Última cifra disponible |
| Exportación española (M€) | 20.042 | 21.085 | 21.905 | 6.141 ene-abr 2020 |
| Importación española (M€) | 11.064 | 11.561 | 11.424 | 3.488 ene-abr 2020 |
| Stock de Inversiones españolas (M€) | 15.942 | s.d. | s.d. | (2017) |
| Stock de Inversiones en España (M€) | 2.787 | s.d. | s.d. | (2017) |
| Flujo Inversión española (bruta, M€) | 1.467 | 832 | 326 | (2019) |
| Flujo Inversión en España (bruta, M€) | 60 | 315 | 678 | (2019) |
| Ranking de España en el país | Primer cliente y proveedor Como receptor inversión: (stock 2017): 8º | |||
| Ranking del país en España | 5º proveedor europeo (7º mundial); 4º cliente Como receptor inversión: (stock 2017): 16º | |||
| Deuda bilateral (M€) | ||||
| FIEM: | No existe deuda a nivel bilateral | |||
| CESCE: | ||||
| Principales capítulos exportados | 87-Vehículos automóviles; 85-Aparatos y material eléctrico; 84-Máquinas y aparatos mecánicos; 39-Materias plásticas. | |||
| Principales empresas exportadoras | SEAT, FORD, CEPSA, REPSOL, ZARA | |||
| Principales capítulos importados | 87-Vehículos automóviles; 27-Combustibles; 84-Máquinas y aparatos mecánicos; 39-Materias plásticas. | |||
| PRINCIPALES ACUERDOS BILAT. | MIBEL; MIBGAS; Convenio contra Doble Tributación; Acuerdo de Cooperación Científica y Técnica; Acuerdo de Cooperación en Materia de Turismo. | |||
| UNIÓN EUROPEA | ||||
| OMC | Ámbito UE | |||
| OBSERVACIONES | El valor de los flujos de IDE portuguesa solamente considera las participaciones en el capital y no los títulos de deuda. | |||
Fuentes: Ministerio de Economía; INE; BBDD ICEX; DATAINVEX; Banco de Portugal; *plazo 3 meses-> http://www.emmi-benchmarks.eu/euribor-org/euribor-rates.html http://ec.europa.eu/eurostat/web/government-finance-statistics/data/main-table
El Programa de gobierno en materia de política económica se tuvo que rediseñar en el contexto de la pandemia de Covid-19.
Para intentar sostener el primer impacto de la crisis, el gobierno portugués puso en marcha una serie de medidas de apoyo tanto a familias como a empresas, medidas destinadas a hacer frente a la situación de estancamiento de algunos sectores económicos, como el turismo y el comercio, proteger el empleo y apoyar las empresas: líneas de crédito a empresas, apoyos a la formación de trabajadores, moratorias de pago de créditos, prórrogas fiscales, exención de cotización a la SS en casos específicos y regulación del lay off, de concepto próximo a nuestro ERTE, que permite mantener el empleo en sectores afectados por el cese o disminución de actividad.
Para el segundo semestre del año 2020 se ha establecido otro conjunto de medidas especialmente destinadas a incentivar y soportar la reanudación de la actividad económica, dirigidas a familias, empresas y sector institucional. Estas medidas se concentran en el denominado Plan de Estabilización Económica y Social, que ha servido de base al Presupuesto Suplementario que se ha tenido que elaborar y aprobar para hacer frente a los retos que se presentan hasta final de este año.
Para 2020, se espera una fuerte contracción de la economía portuguesa como resultado del shock económico causado por la pandemia COVID-19 y las medidas de contención implementadas. En este contexto, se espera una caída abrupta de la tasa de crecimiento del PIB real que va desde el 6,9% estimado por el Gobierno, el 9,5% en el escenario más suave del Banco de Portugal o el más pesimista de la OCDE que vaticina una caída del 11,3%. En cualquier caso estamos ante la mayor contracción que se ha registrado en las últimas décadas. Se espera que el impacto ocurra principalmente en el segundo trimestre del año, después de la caída del 2,3% registrada en el primer trimestre de 2020.
Portugal pasó de un déficit del 0,4% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2018 a un superávit público del 0,2% del PIB en 2019. Con respecto al peso de la deuda pública, Portugal experimentó una disminución del 122% al 117,7% del PIB, manteniéndose, sin embargo, el tercero más alto entre los Estados miembros.
En el primer trimestre las cuentas del Estado han sufrido un duro golpe, y en Marzo el excedente presupuestario alcanzaba 81 M€, una diferencia de 762 millones menos que en el mismo trimestre del año anterior. No obstante, este valor aún no refleja claramente los efectos del confinamiento y los costes derivados de la prevención, contención, mitigación y tratamiento de la pandemia COVID -19. Bruselas estima que en el corriente año 2020 el déficit presupuestario pasará de un excedente de 0,2% para un déficit de 6,5% y el ratio de la deuda pública de 117,7% al 131,6% del PIB.
En estos momentos todos los motores de crecimiento se están recuperando lentamente de los efectos de la pandemia. El turismo es el sector donde esta persistencia de efectos sobre los servicios es más evidente: mientras se espera que las exportaciones de bienes evolucionen en línea con el indicador de demanda externa dirigida a la economía portuguesa, las de los servicios sufrirán una disminución más pronunciada y tendrán una recuperación más lenta, debido al componente turístico y otros servicios asociados.
Para 2020, se espera una fuerte contracción de la economía portuguesa como resultado del shock económico causado por la pandemia COVID-19 y las medidas de contención implementadas.
El conjunto de medidas anunciadas y ya en el terreno contra los efectos de la pandemia asciende a más de 27 mil millones de euros (equivalente al 12,7% del producto interno bruto anual de la economía). Las medidas se han implementado en dos fases: una primera destinada a sostener el primer impacto de la crisis y una segunda fase con medidas al objeto de apoyar la reanudación económica.
En lo que se refiere a las medidas de la primera fase estas se destinaron a hacer frente a la situación de estancamiento de algunos sectores económicos, como el turismo y el comercio, e incluían, líneas de crédito a empresas, moratorias de pago de créditos, moratorias sobre préstamos para vivienda y prórrogas de impuestos y de contribuciones a la Seguridad Social: este paquete de medidas asciende a más de 13.000 millones de euros.
La segunda fase de las medidas se ha concretado en lo que se llama PEES – Programa de Estabilización Económica y Social, que es el documento que ha servido de base al Presupuesto Suplementario / Rectificativo. Se estructura en 4 pilares fundamentales:
1. SOCIAL -> medidas que tratan de apoyar la renta de los particulares y su tasa de ahorro, reforzar el sistema nacional de salud y potenciar la universalización de la escuela digital;
2. EMPLEO -> apoyos al empleo y a nuevos desempleados, recalificación profesional, apoyo al empleo en la reanudación y protección de trabajadores independientes;
3. EMPRESAS -> medidas dirigidas a la capitalización de las empresas, financiación a través de líneas de crédito y apoyo a nuevas áreas de negocio y adaptación del comercio;
4. INSTITUCIONAL -> agilización de procedimientos en la Administración Pública, creación de un Banco de Fomento, reducción de costes judiciales y agilización de la contratación pública.
