Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

Según las últimas cifras publicadas por el Economist Intelligence Unit, en 2018 las exportaciones emiratíes alcanzaron los 345 M USD y sus importaciones 247,5 M USD, lo que arrojaría un superávit de la balanza comercial de 97,9 MUSD. Por lo que respecta al saldo de la balanza por cuenta corriente, en 2018 la sitúan en un ajustado superávit de 41,1 MUSD (9,8% del PIB)

Dentro de las exportaciones de EAU, cabe destacar el peso que siguen teniendo las ventas de hidrocarburos y el fenómeno de las re-exportaciones, que rondan el 40% de las ventas al exterior, lo cual hace que EAU se posicione como el 4º país con mayor volumen de re-exportaciones por detrás de Hong Kong, Singapur y EE.UU. 

La composición de sus exportaciones está formada principalmente por petróleo crudo, gas y productos químicos derivados de la industria petroquímica, aluminio, así como piedra, metales preciosos (oro y joyería), maquinaria, equipos eléctricos y productos textiles, entre otros. 

En cuanto a sus importaciones, éstas se encuentran muy diversificadas, ya que ninguna predomina especialmente por encima de otras. A grandes rasgos, lo que importa EAU es maquinaria eléctrica, equipos electrónicos, piedras preciosas, textiles, productos químicos, vehículos automóviles, materiales de construcción y equipos para la industria petroquímica. Gran parte de estos productos importados se dirigen a la re-exportación, principalmente a los países de la zona, como India, Irán, Pakistán y los países miembros del CCG.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

EAU es una economía muy abierta al exterior y ofrece un régimen comercial muy favorable para los intercambios comerciales, con unos aranceles bajos y una gestión aduanera eficiente.

La apertura comercial, cociente entre la suma de importaciones y exportaciones en relación con el PIB a precios corrientes de 2018, es de un 141%. En cuanto a las importaciones, éstas han aumentado un 7,9% con respecto a 2017. Por su lado, las exportaciones en 2017 crecieron un 12,0% con respecto al año anterior. Las previsiones para 2019 es que sigan aumentando las exportaciones hasta el 3,9%.

Como resultado del establecimiento de la Unión Aduanera se aplica un arancel exterior común general a casi todos los productos de un 5%. Hay algunos productos a los que se les aplica un arancel más elevado, como el tabaco y sus manufacturas (arancel de un 100%) y las bebidas alcohólicas (arancel de un 50%), entre otros. Asimismo, hay un listado de productos exentos de gravamen arancelario: animales vivos, algunas frutas y verduras frescas, té, trigo, avena, maíz, arroz, azúcar,  medicamentos, sangre humana, libros, periódicos y otras publicaciones, así como algunos tipos de embarcaciones aéreas y marítimas. 

También están exentas de arancel aquellas materias primas que sean importadas por los países CCG para su transformación en industrias registradas debidamente y con una licencia industrial expedida por el Ministerio o la autoridad competente del país en cuestión. En las zonas industriales, además, existe la exención de arancel para toda maquinaria importada que se destine a la actividad de la empresa en cuestión.

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

El análisis se centra en las partidas comerciales distintas al petróleo y productos petrolíferos, ya que al ser un producto commodity tiene una lógica propia. Tradicionalmente el principal comprador de EAU ha sido Japón, con un tercio del total de las exportaciones de petróleo, seguido de India, Corea del Sur y China.

Si analizamos los intercambios comerciales desde el enfoque geográfico (excluyendo petróleo), podemos decir que los principales socios comerciales de EAU en el año 2017 son:  

Origen importaciones (2017)Destino exportaciones (2017)Destino re-exportaciones (2017)
PaísPorcentajePaísPorcentajePaísPorcentaje
China18,72%India10,65%Irán13,20%
EE.UU.8,97%Turquía2,95%Arabia Saudí9,71%
India7,85%Arabia Saudí2,68%Iraq9,12%
Japón5,43%Omán0,85%India8,51%
Alemania4,61%Iraq0,27%EE.UU.4,85%
Resto53,66%Resto81,81%Resto54,25%
Fuente: Federal Competitiveness and Statistics Authority UAE (julio 2018)

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

En la tabla que se muestra a continuación se muestra la evolución de los 10 principales países clientes de EAU. 

PRINCIPALES PAÍSES CLIENTESAño 2015Año 2016Año 2017
(Datos en MUSD)USDUSDvar%USDvar%
India5.4774.579-16%5.25415%
Turquía2.2692.2790%4.51098%
Arabia Saudí4.1752.946-29%4.08038%
Omán2.9612.809-5%3.69932%
Iraq2.4652.009-18%2.31015%
EE.UU.1.1271.51835%2.15342%
Kuwait1.7641.415-20%1.73423%
China1.0281.62458%1.530-6%
Singapur1.8702.0198%1.497-26%
Corea del Sur37853642%1.250133%

Fuente: National Bureau of Statistics UAE (julio 2018)

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

De la tabla con los principales países proveedores de EAU destaca la importancia de China y Estados Unidos. En los últimos años se ha reducido la dependencia de países de la Unión Europea. 

PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORESAño 2015Año 2016Año 2017
(Datos en MUSD)USDUSDvar%USDvar%
China22.86122.440-2%48.278115%
EE.UU.19.29820.5366%23.13613%
India17.87218.7855%20.2468%
Japón10.4049.666-7%13.99245%
Alemania11.94012.6036%11.890-6%
Vietnam2.3802.64411%9.761269%
Corea del Sur5.2814.773-10%7.96867%
Turquía3.4214.66536%7.61663%
Arabia Saudí3.9554.47713%6.90854%
Italia5.5055.415-2%6.81626%
  Fuente: National Bureau of Statistics UAE (julio 2018)

 

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Principales productos exportados e importados

La composición de sus exportaciones está formada principalmente por petróleo crudo, gas y productos químicos derivados de la industria petroquímica, aluminio, así como piedra, metales preciosos (oro y joyería), maquinaria, equipos eléctricos y productos textiles, entre otros. En el cuadro siguiente quedan omitidas las cifras de hidrocarburos.

En cuanto a sus importaciones, éstas se encuentran muy atomizadas, aunque predomina la partida 71 de piedra, metales preciosos y joyería. Gran parte de estos productos importados se dirigen a la re-exportación, principalmente a los países de la zona, como India, Irán, Pakistán y los países miembros de Cooperación del Golfo.

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPÍTULOS EXPORTADOSAño 2016Año 2017
(Datos en MUSD)MUSDMUSDvar% 
71-PIEDRA, METAL. PRECIO.; JOYER.20.98818.723-11%
76-ALUMINIO Y SUS MANUFACTURAS4.9976.10922%
39-MAT. PLÁSTICAS; SUS MANUFACTU.4.9434.082-17%
24- TABACO Y SUSTITUTOS DEL TABACO MANUFACTURADOS4872.858487%
74-COBRE Y SUS MANUFACTURAS1.0451.73166%
73-MANUF. DE FUNDIC., HIER./ACERO8471.32857%
27-COMBUSTIBLES, ACEITES MINERAL.8801.18435%
84-MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS4441.079143%
85-APARATOS Y MATERIAL ELÉCTRICOS5851.05380%
72-FUNDICIÓN, HIERRO Y ACERO1.117996-11%
 

 Fuente: National Bureau of Statistics UAE (julio 2018)

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

 

PRINCIPALES CAPÍTULOS IMPORTADOS

Año 2016

Año 2017

(Datos en MUSD)

MUSD

MUSD

var%

71-PIEDRA, METAL. PRECIO.; JOYER.

53.036

54.771

3%

85-APARATOS Y MATERIAL ELÉCTRICOS

18.781

46.268

146%

84-MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS

20.679

31.120

50%

87-VEHÍCULOS QUE NO SEAN FERROCARRILES O TRANVÍAS

16.268

21.992

35%

27-COMBUSTIBLES, ACEITES MINERAL.74-COBRE Y SUS MANUFACTURAS

3.057

9.371

207%

88-AERONAVES, NAVES ESPACIALES Y SUS PARTES

12.435

8.511

-32%

73-ARTÍCULOS DE HIERRO O ACERO

4.175

4.837

16%

39-MAT. PLÁSTICAS; SUS MANUFACTU.

3.527

4.737

34%

72-FUNDICIÓN, HIERRO Y ACERO

3.039

4.433

46%

30-PRODUCTOS FARMACÉUTICOS

2.597

3.999

54%

Fuente: National Bureau of Statistics UAE (julio 2017)

 

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Ferias comerciales en el país

En EAU, sobre todo en Dubai y Abu Dhabi, existe una intensa y creciente actividad ferial facilitada por su estratégica localización geográfica, sus buenas infraestructuras y sus excelentes comunicaciones. También ayudas las facilidades que obtienen empresarios de países emergentes para poder acceder al país.  En varios sectores la feria que se celebra en EAU se está convirtiendo en la feria de referencia mundial-

Se puede consultar el intenso calendario ferial en las páginas web de los centros de convenciones de cada Emirato:

Dubai, World Trade Center, el principal recinto ferial del país: http://www.dwtc.com/en/

Abu Dabi, Abu Dhabi National Exhibition Center, cada vez más activo y con algunas ferias de referencia: http://www.adnec.ae/

También cabe señalar los siguientes:

Sharjah: http://www.expo-centre.ae/en/

Ras Al Khaimah: http://www.rakexpo.ae/

Fujairah: http://www.eead.ae/fujairah-exhibition-centre/

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

 
FERIAMESFECHALUGAR
SIGN AND GRAPHIC IMAGING (SGI)ENERO13-15DUBAI
WORLD FUTURE ENERGY SUMMITENERO13-16ABU DHABI
ECO WASTE EXHIBITIONENERO13-16ABU DHABI
STEELFAB ENERO14-17SHARJAH
INTERSECENERO19-21DUBAI
ARAB HEALTH EXHIBITION AND CONGRESSENERO27-30DUBAI
MEDLABFEBRERO3-6DUBAI
AEEDC DUBAIFEBRERO4-6DUBAI
BRIDE SHOWFEBRERO6-9DUBAI
AIRCRAFT INTERIORS - MAINTENANCE REPAIRSFEBRERO11-12DUBAI
GULF FOODFEBRERO17-21DUBAI
DUPHAT PHARMACEUTICALS & TECHNOLOGYFEBRERO26-28DUBAI
GLOBAL EDUCATION SUPPLIES AND SOLUTIONSFEBRERO26-28DUBAI
ME RAILFEBRERO26-27DUBAI
MIDDLE EAST COATINGS SHOWFEBRERO26-28DUBAI
BOATSHOWFEBRERO26-2 MARDUBAI
DUBAI DRINK TECHNOLOGYFEBRERO27-1 MARDUBAI
ME ELECTRICITYMARZO5-7DUBAI
AGRA MEMARZO5-7DUBAI
DIHAD – DUBAI HUMANITARIAN AID AND DEVELOPMENTMARZO12-14DUBAI
DUBAI INTERNATIONAL WOOD AND WOOD MACHINERY SHOWMARZO12-14DUBAI
ARABLABMARZO12-14DUBAI
LEATHER WORLD MEMARZO18-20 DUBAI
PAPERWOLRD MEMARZO18-20DUBAI
CAREERS UAEMARZO19-21DUBAI
EMIRATES FORENSICSCIENCE EXHB & CONFERENCEMARZO19-21DUBAI
DUBAI INTERNATIONAL HORSE FAIRMARZO21-23DUBAI
ENTERTEIMENT, AMUSEMENT & LEISURE DEALMARZO25-27DUBAI
DUBAI INTL PROPERTY SHOWMARZO26-28DUBAI
CUSTOM SHOW EMIRATES- ADMARZO28-30ABU DHABI
MOTOR SHOW - ADMARZO28-30ABU DHABI
FUTURE TECH WEEK (GISEC / GEMEC / BIG DATA SHOW / IOTX) LABRIL1-3DUBAI
GLOBAL FORUM INNOVATION IN AGRICULTUREABRIL1-2ABU DHABI
PVPC EXPO MIDDLE EAST- ADABRIL1-2ABU DHABI
FUTURE BLOCKCHAIN SUMMITABRIL2-3DUBAI
INT'L APPAREL & TEXTILE FAIRABRIL2-4DUBAI
WATCH & JEWELLERY SHOW 44TH EDITION - SHJABRIL2-6SHARJAH
WORLD ART DUBAIABRIL3-6DUBAI
GULF HOST (HOTEL & CATERING)ABRIL6-8DUBAI
NATIONAL SERVICE CAREER FAIR - AD -ABRIL7-9ABU DHABI
ANNUAL INVESTMENT MEETINGABRIL8-10DUBAI
DUBAI DERMA - DUBAI WORLD LASER & DERMATOLOGY CONFERENCE & EXHBABRIL9-11DUBAI
SEAMLESS RETAIL & PAYMENT MEABRIL10-11DUBAI
BEAUTY WORLD MIDDLE EASTABRIL15-17DUBAI
STOC EXPO ME AFRICAABRIL16-17DUBAI
CITYSCAPE - ADABRIL16-18ABU DHABI
GULF EDUCTION & TRAINING EXHIBITION - GETEX ABRIL17-19DUBAI
ABU DHABI INT'L BOOK FAIR - ADABRIL24-30ABU DHABI
ARABIAN TRAVEL MARKETABRIL28-1 MAYDUBAI
AIRPORT SHOW & GLOBAL AIRPORT LEADERS FORUMABRIL29-1 MAYDUBAI
AUTOMECHANIKAJUNIO10-12DUBAI
HARDWARE & TOOLS MIDDLE EASTJUNIO10-12DUBAI
BRIDE SHOW - ADJUNIO26-29ABU DHABI
SMART STORES EXHBSEPTIEMBRE3-5DUBAI
LEISURE SHOWSEPTIEMBRE15-17DUBAI
INDEXSEPTIMEBRE17-19DUBAI
ME COVERINGS - BUILDINGSEPTIEMBRE17-19DUBAI
THE HOTEL SHOWSEPTIEMBRE17-19DUBAI
FACILITY MANAGEMENT EXPOSEPTIEMBRE17-19DUBAI
GITEX SHOPPERSEPTIEMBRE24-28DUBAI
WINDOWS DOORS & FACADESSEPTIEMBRE24-26DUBAI
CITYSCAPE EXHB & CONFERENCESEPTIEMBRE25-27DUBAI
ABU DHABI INT'L HUNTING & EQUESTRIAN – ADSEPTIEMBRENO CONFIR.ABU DABI
GITEX TECHNOLOGYOCTUBRE6-10DUBAI
LIGHT MIDDLE EAST EXHBOCTUBRE15-17DUBAI
PROLIGHT & SOUND MEOCTUBRE15-17DUBAI
GULF CAR WASH& GULF LAUNDREXOCTUBRE15-17DUBAI
INT'L FRANCHISE – ADOCTUBRE16-17ABU DHABI
WETEX - WATER ENERGY TECH & ENVIRONMENTOCTUBRE21-23DUBAI
INT'L BOOK FAIR-OCTUBRE31-10 NOVSHARJAH
WORLD GREEN ECONOMY SUMMITOCTUBRE22-23DUBAI
ABU DHABI INT'L JEWELLERY & WATCH SHOW - ADOCTUBRE26-30ABU DABI
BIG ENTERTAINMENT SHOW (AD & MEDIA)OCTUBRE29-30DUBAI
GULFOOD MANUFACTURINGOCTUBRE29-31DUBAI
YUMMEX, SEAFEX SPECIALITY FOODOCTUBRE30-1 NOVDUBAI
SEATRADE EXHB & CONFERENCEOCTUBRE(2020)DUBAI
HR SUMMIT CONFERENCENOVIEMBRE4-6DUBAI
MENA MINING SHOWNOVIEMBRE5-6DUBAI
ACCESSABILITIES (BLDG, CONSTRUCTION & FM)NOVIEMBRE5-7DUBAI
GLOBAL FRANCHISENOVIEMBRE5-6DUBAI
ADIPEC - ABU DHABI INT'L PETROLEUM EXHB & CONFERENCENOVIEMBRE11-14ABU DHABI
CLEAN MIDDLE EASTNOVIEMBRE13-15DUBAI
FUTURE POLICE TECHNOLOGY AND FORENSICS SUMMITNOVIEMBRE18-19ABU DHABI
BIG 5 HEAVY - CONSTRUCTION & FACILITY MANAGEMENTNOVIEMBRE25-28DUBAI
ME STONE EXHIBITIONNOVIEMBRE25-28DUBAI
THE BIG 5 SHOWNOVIEMBRE25-28DUBAI
GSMA MENA - IT, BROADCASTING & COMMUNICATIONSNOVIEMBRE26-27DUBAI
DUBAI MUSCLE SHOW LIVE EVENTDICIEMBRE5-7DUBAI
GULF TRAFFICDICIEMBRE9-11DUBAI
IPM DUBAI (INT'L FAIR FOR PLANTS & WOP WORLD OF PERISHABLES)DICIEMBRE9-11DUBAI
SIAL - ADDICIEMBRE9-11ABU DHABI
CHINA PRODUCTS FAIRDICIEMBRE11-13DUBAI

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Como se ha señalado, EAU está desarrollando activamente el sector servicios: financiero, turismo, sanidad, educación, telecomunicaciones y logística.  Todos estos sectores son una fuente relevante de exportaciones. 

No obstante, EAU sigue siendo un gran importador de servicios de transporte, licencias de producción y regalías por uso de marcas y otros derechos de propiedad intelectual, turismo y seguros.

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Turismo

El sector turístico en EAU ha experimentado un gran crecimiento en los últimos años y ha contribuido a posicionar el país como un referente turístico mundial. Según el World Travel & Tourism, la contribución total del turismo y viajes al PIB fue de 41.950 MUSD en 2017, lo que supone un 11,3% del PIB. En este sentido, los ingresos por turismo sumaron 33.631 MUSD lo que supondría el 60% de las exportaciones de servicios, y el 7,39% de las exportaciones totales (incluyendo bienes y servicios). 

A pesar de que en 2016 se ha observado una cierta desaceleración debido a la coyuntura económica internacional, la bajada en el precio del petróleo y a la debilidad del euro y del rublo, el modelo de crecimiento a medio y largo plazo es robusto y el turismo es uno de los pilares de la diversificación económica. Existe una infraestructura hotelera y de ocio de primer nivel (hoteles, parques de atracciones, restaurantes, aeropuertos vanguardistas, carreteras y transporte comunitario). 

Así, se espera que el flujo de turistas se incremente a un ritmo del 5,0% anual en la próxima década hasta alcanzar los 32 millones de visitantes en 2027, muy por encima de los 19,2 millones de visitantes recibidos en 2016. De la misma manera, de acuerdo con los datos proporcionados por Euromonitor, se estima que el gasto de los turistas en EAU crezca un 6% anual. 

Este incremento se debe al reconocimiento global de EAU como destino turístico para familias y uno de los refugios vacacionales líderes a nivel mundial, que asegura un aumento constante de visitantes al país. Además, el país, y en concreto Dubái, se está posicionando como un destino de turismo de negocios y eventos, también conocido como turismo MICE (meetings, incentives, conferences and exhibitions).

Por otro lado, el principal receptor de las llegadas internacionales a EAU sigue siendo Dubái, que representó el 70% del total de llegadas en 2016. Este porcentaje ha ido aumentando lentamente año tras año desde 2011, cuando las llegadas a Dubái representaron el 67% del total de llegadas internacionales al país. Al mismo tiempo, otros emiratos como Abu Dabi, Ajman y Fujairah han ido incrementando su cuota mediante fuertes inversiones en desarrollo de centros comerciales y actividades culturales. 

En cuanto a la procedencia, el país que más turistas aportó en 2016 fue India, seguido de Arabia Saudí y el Reino Unido. Es importante destacar el turismo procedente de China que ha experimentado un crecimiento en los últimos años debido principalmente al  turismo de compras de lujo. 

En cuanto a las tasas de ocupación hotelera, no es fácil obtener datos fiables aunque, en el caso de Dubái, se encuentra por encima del 85% según datos del Gobierno. En el caso de Abu Dabi, la tasa de ocupación alcanzó el 75% en el 2016.

Finalmente, destacar que Dubái cuenta con el mayor número de hoteles de 4 y 5 estrellas de la región, sin embargo se está produciendo una diversificación y una apuesta por el desarrollo de hoteles de gama media-alta para adaptarse a la demanda de los turistas y a la situación del sector.

3.5.1. Objetivo 2020

Desde el anuncio de la elección de Dubái como ciudad que albergará la Expo 2020, se han puesto en marcha numerosos planes de desarrollo y promoción en el país. 

De esta forma existen unas previsiones de acogida de 20 millones de turistas para 2020, lo que supone un incremento de casi de casi el 27% con respecto a las cifras actuales. Esto conlleva la necesidad de aumentar el número de plazas hoteleras y apartamentos, y por ello está previsto el desarrollo de 80.000 nuevas plazas de hotel y una renovación de 10.000 de las ya existentes.

3.5.2. Tipología de los viajes 

Los viajes de ocio predominan históricamente respecto a los de negocios. La oferta turística se basa en tres pilares: sol y playa, actividades culturales y deportivas, y la creación de centros de entretenimiento y ocio masivos (parques de atracciones). Esto, junto a la seguridad del país, supone un atractivo para los turistas.  Gran parte de la cuota de turismo por ocio corresponde a familias, principalmente de Arabia Saudí y otros países de la región, que se ven atraídas por la gran variedad de eventos y actividades destinadas a los niños. En este sentido, el gasto en viajes de ocio supuso un 77,4% de la contribución directa total del turismo y viajes al PIB en 2016, en comparación con el 22,4% que supusieron los de negocios. El turismo de compras es muy relevante, Dubái en particular, se posiciona como la capital comercial de Oriente Medio y atrae a turistas de todo el mundo, aunque la ciudad de Abu Dabi también empieza a ser un referente en este tipo de turismo

En cuanto a los viajes de negocios, tras la caída experimentada durante los años 2009 y 2010 debida a la crisis económica mundial, se está produciendo un incremento de los mismos. Cada vez está ganando más importancia el denominado turismo MICE. Los viajes realizados por este tipo de turismo suponen aproximadamente la mitad de los viajes de negocios. Esto se debe a la excelente situación geográfica del país y a la existencia de un gran número de hoteles y recintos feriales que ofrecen todo tipo de servicios. La actividad ferial en Dubái y Abu Dabi, salvo los meses de verano y Ramadán, es muy intensa.

Es importante mencionar el turismo de salud o Health and Wellness tourism, que ha aumentado considerablemente en los últimos años. Muchos pacientes procedentes de países vecinos se desplazan a EAU para someterse a procedimientos quirúrgicos que no están disponibles en sus países. Tanto estos, como los turistas occidentales, se ven atraídos por la buena calidad del sistema sanitario y los cortos tiempos de espera. Por otro lado, los spas se han visto beneficiados por el turismo de lujo y han incrementado progresivamente sus ventas. En 2020 se espera alcanzar la cifra de 500.000 turistas médicos anuales, lo que supondría unos ingresos de 707,7 MUSD. La nueva visa médica juega un papel importante en este desarrollo, ya que, junto al traslado, al alojamiento y al tratamiento, forma parte del paquete ofertado por los diferentes hospitales y clínicas. Según Marwan Abedin, CEO de Dubai Healthcare City (DHCC), el 15% de los pacientes anuales pertenecen a la categoría de turismo médico.

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Según el último informe de la UNCTAD, los flujos de inversión directa extranjera en EAU continúan creciendo, después de la caída registrada en 2009. La “Primavera Árabe” ha hecho que aumenten los flujos de inversión provenientes de la región al ser visto como un destino estable económica y políticamente. De esta manera, EAU se posiciona en el año 2017 como el mayor receptor de inversión extranjera de la zona por delante de países como Catar o Arabia Saudí.

El flujo de inversión extranjera directa recibida por EAU en 2017 creció alcanzando la cifra de 10.354 MUSD, respecto a los 9.605 MUSD de 2016. Los sectores inmobiliario, transporte, educación, sanitario y turismo, son algunos de los elegidos por la inversión extranjera en EAU. Asimismo, se espera que la celebración de la Expo en 2020, que prevé unas inversiones en infraestructuras superiores a los 8.100 MUSD, también sea un aliciente a la inversión extranjera. 

Como mercado emisor de inversión extranjera, EAU aumentó la inversión realizada en el extranjero, la cual pasó de los 12.964 MUSD en 2016 a 13.956 MUSD en 2017, es también, el principal emisor de inversión directa extranjera.

El informe de la UNCTAD sitúa el stock de inversión directa extranjera recibida por EAU para 2017 en 129.934 MUSD, mientras que el valor del stock de la inversión realizada por EAU alcanza los 124.449 MUSD para el mismo año. En esta cifra no estaría incluido el patrimonio de los fondos soberanos.

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

INVERSIÓN EXTRANJERA RECIBIDA*Año 2014Año 2015Año 2016Año 2017
(Datos en MUSD)MUSDvar%MUSDvar%MUSDvar%MUSDvar%
FLUJOS DE INVERSIÓN TOTAL RECIBIDA11.07214%8.551-23%9.60512%10.3548%

 Fuente: UNCTAD (últimos datos publicados a febrero 2019)

(*) Las autoridades de EAU no publican estadísticas oficiales de su IED (recibida o emitida) por sectores o países. Los organismos internacionales, UNCTAD, FMI solamente publican los datos totales (de hecho, UNCTAD lo que hace es recoger los datos anuales que publican los Bancos Centrales de cada país).

 

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Operaciones importantes de inversión extranjera

La estabilidad económica y política de EAU, unido al buen clima de negocios y a unas políticas fiscales muy atractivas, son algunos de los factores que explican el incremento de los últimos años en cuanto a inversión extranjera directa en EAU. India, EE.UU y los países europeos han llevado a cabo importantes inversiones en diferentes sectores (construcción, petroquímico, transporte, turismo, entre otros). Entre las operaciones de inversión extranjera más recientes, cabe mencionar la compra de Emirates Ship Investment Company (Mubadala) por parte de la empresa alemana Oldendorf, que busca así fortalecer su presencia en el mercado emiratí dentro del sector de transporte a granel.

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

Las autoridades emiratíes no publican con regularidad datos oficiales sobre inversión extranjera directa, por lo que la mayoría de las cifras que se conocen provienen de fuentes internacionales (UNCTAD). 

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

La posición financiera internacional de EAU es muy elevada, no existen datos precisos, pero podría encontrarse entre los 600 mil MUSD y los 900 mil MUSD.

Los Fondos Soberanos son el principal vehículo de inversión de los gobiernos de cada emirato, siendo los más activos los tres de Abu Dabi (Abu Dhabi Invetsment Authority (ADIA), Abu Dhabi Investment Council y Mubadala-IPIC (propietaria de CEPSA). También hay que destacar el  Emirates Investment Authority (único Fondo Soberano a nivel federal) y el fondo de Dubái, Investment Corporation of Dubai.

El objetivo fundamental de sus inversiones es preservar el patrimonio para las futuras generaciones, diversificar los ingresos y reducir su dependencia de los ingresos de la exportación de hidrocarburos. En general aplican políticas conservadoras.

Fondos como Abu Dhabi Investment Council y sobre todo Mubadala también tienen entre sus cometidos desarrollar capacidades en el país y mejorar su imagen internacional. 

Un ejemplo de inversión exterior de EAU fue la adquisición en 2015 por parte de Mubadala del 50% de las minas de zinc, cobre y concentrados de plomo de Aguas Teñidas, Sotiel y Magdalena, en Huelva. La inversión efectuada rondó los 600 M€.

También existe un volumen importante pero sin determinar  de inversiones de origen privado en el exterior.

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

INVERSIONES EN EL EXTERIOR EMITIDAS*Año 2014Año 2015Año 2016Año 2017
(Datos en MUSD)MUSDvar%MUSDvar%MUSDvar%MUSDvar%
FLUJOS DE INVERSION TOTAL EMITIDA11.73633%16.69242%12.964-22%13.9568%

Fuente: UNCTAD, (últimos datos disponibles a febrero 2019) 

(*) Las autoridades de EAU no publican estadísticas oficiales de su IED (recibida o emitida) por sectores o países. Los organismos internacionales, UNCTAD, FMI solamente publican los datos totales (de hecho, UNCTAD lo que hace es recoger los datos anuales que publican los Bancos Centrales de cada país).

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Ferias sobre inversiones

En Dubái se celebra, desde hace ocho años, el Annual Investment Meeting, un evento que engloba un programa de conferencias junto a una feria de inversiones, networking, mesa redonda ministerial, presentaciones país y los premios de inversión. Cuenta con la participación de la UNCTAD y participan de una u otra manera más de 100 países. En abril de 2018 ha tenido lugar la octava edición con participación de Invest in Spain y presencia, en un stand propio, a lo largo de la feria.

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

BALANZA DE PAGOS (Datos en MUSD)Año 2015Año 2016Año 2017Año 2018*
CUENTA CORRIENTE17.52513.19726.45641.165
Balanza Comercial (Saldo)76.55968.44579.25497.941
Balanza de Servicios (Saldo)-21.130-18.244-14.377-14.238
Turismo y viajesn.d.n.d.n.d.n.d.
Otros serviciosn.d.n.d.n.d.n.d.
Balanza de Rentas (Saldo)1.7432.0972.7771.458
Del trabajon.d.n.d.n.d.n.d.
De la inversiónn.d.n.d.n.d.n.d.
Balanza de Transferencias (Saldo)-39.646-39.101-41.198-43.950
Administraciones Públicasn.d.n.d.n.d.n.d.
Resto de sectores (Remesa de trabajadores, otras)n.d.n.d.n.d.n.d.
     
CUENTA DE CAPITAL 0,0 0,0 0,0 0,0
Transferencias de capitaln.d.n.d.n.d.n.d.
Enajenación/Adquisición de activos inmateriales no producidosn.d.n.d.n.d.n.d.
     
CUENTA FINANCIERA -3.200-19.300 -17.000 -14.700 
Inversiones directas-7.900-4.000-3.700-3.100
Inversiones de cartera1.1001.2001.3001.400
Otras inversiones3.600-16.500-14.600-13.100
Derivados financierosn.d.n.d.n.d.n.d.
     
Reservas93.90085.39495.37495.074
Errores y Omisiones1.000-1.0005000

Fuentes: Fondo Monetario Internacional y Economist Intelligence Unit, febrero 2019.

*Previsiones.

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Reservas internacionales

Las reservas internacionales de EAU a finales de 2018 fueron de 95.074 MUSD, suficiente para que no se prevean problemas de balanza de pagos. Además, cabe señalar que algunos fondos soberanos disponen en sus estatutos que, a petición del emirato correspondiente, deben proveer la liquidez que les sea requerida.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

Desde mediados de los años 90 el dírham de EAU está anclado al dólar con un tipo de cambio fijo de 3,67 AED/dólar. Está política hasta ahora no ha sido cuestionada.

La evolución de la moneda y su cotización frente a otras monedas está por tanto estrechamente ligada a la evolución del dólar.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

La deuda externa de EAU ha ascendido en los últimos años y la previsión es que esta tendencia continúe. En 2018 alcanzó los 49.735 MUSD, lo que supone más de un 60% del PIB. En cuanto al servicio de la deuda, en 2018 ascendió a 30.265 MUSD.

La solvencia externa de los EAU es elevada gracias, entre otras cosas,  al patrimonio de los fondos soberanos. Considerando el patrimonio de todos sus fondos soberanos, los EAU registrarían una posición acreedora neta equivalente superior al PIB nacional.

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

La cobertura de CESCE para EAU está abierta sin restricciones en todos los plazos. La experiencia de pagos de CESCE con los EAU es buena, toda ella a corto plazo.

EAU está clasificado en el grupo 2 de riesgo según el consenso OCDE para los créditos a la exportación con apoyo oficial.

COFACE por su parte califica a EAU con A3 en riesgo país y con un A2 en clima de negocios, teniendo la mejor valoración en la región sólo por detrás de Qatar.

Las principales agencias internacionales de rating, Moody’s, Standard & Poor y Fitch califican la deuda soberana emiratí como de poco riesgo. Así, Standard & Poor y Fitch sitúan la deuda a largo plazo como AA y Moody’s como Aa2.

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

La Unión Europea considerada en su conjunto sería el principal socio comercial de EAU.

En la UE, España se posiciona como el sexto proveedor de la UE en EAU en el año 2017 por detrás de Alemania, Reino Unido, Italia, Francia y Bélgica. También España se mantiene como su sexto cliente europeo  de las importaciones de la Unión Europea provenientes de EAU en el 2017.

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