Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

En 2018, la balanza comercial ha sido deficitaria en 3.820 M$, frente a los -8.309 M$ del año anterior. La progresiva eliminación de los obstáculos comerciales más conflictivos (principalmente las Declaraciones Juradas Anticipadas de Importación), la recuperación del crecimiento económico y el atraso cambiario llevaron el déficit comercial de 2017 hasta una cifra récord. En los primeros ochos meses de 2018, el déficit acumulado era de 6.767 M$ (+54%), pero la crisis cambiaria que se acentuó a finales de agosto (el Peso se depreció un 120% respecto al dólar) permitió revertir esta tendencia. En los cinco primeros meses del año continúa la tendencia y acumula un superávit del 4.528 M$.

Las exportaciones crecieron en 2018 hasta los 61.621 M$ (+5,1%), impulsadas por combustibles y energía (+69,2%) y las manufacturas de origen industrial (+9,3%). Mientras, las importaciones sumaron 65.441 M$ (-2,2%), por la caída de bienes de capital (-17,9%), sus partes (-5,8%), bienes de consumo (-5,2%) y vehículos (-16,2%), superior al crecimiento de bienes intermedios (+14,6%) y combustibles y lubricantes (+14,1%).

Hasta mayo, las exportaciones han crecido un 2,5% impulsadas por el aumento en las cantidades exportadas (+9,9%), a pesar de la caída de los precios (-6,8%). Por su parte, las importaciones han disminuido un 28,7% (precios -3,2% y cantidades -26,4%).

Desde la devaluación en 2002 y hasta 2012, Argentina mantuvo un saldo superavitario de alrededor de 10.000 M$, pero medidas restrictivas al comercio afectaron al nivel de exportaciones e importaciones, hasta finalizar 2015 con un déficit superior a los 3.000 M$. A partir de entonces, se levantaron las restricciones, pero el atraso cambiario confirmó esta tendencia. 

INTERCAMBIO COMERCIAL ARGENTINO
(Datos en millones de dólares) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (ene-may)
Exportaciones 75.963 68.404 56.784 57.909 58.621 61.621 25.517
Importaciones 74.442 65.736 60.203 55.852 66.930 65.441 20.989
Saldo Comercial 1.521 2.668 -3.419 2.057 -8.309 -3.820 4.528
Fuente: INDEC.
Última actualización: junio 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

Desde 2016, a partir de la relajación de las principales medidas proteccionistas al comercio, el grado de apertura comercial, representado por el ratio (exportaciones + importaciones) / PIB, se ha ido incrementado, situándose actualmente en torno al 25%, aunque aún se encuentra lejos de los niveles de principios de siglo.

Desde la convertibilidad, Argentina ha sido una de las economías menos abiertas del mundo. La reactivación del comercio posterior a la devaluación de 2002, incrementó la participación de exportaciones e importaciones en el PIB, llevando en 2008 el grado de apertura comercial hasta el 35%. Posteriormente, comenzó a disminuir como consecuencia del aumento de las medidas proteccionistas frente a la crisis financiera internacional, las cuales se intensificaron desde 2012, año en que entraron en vigor la Declaración Juradas Anticipada de Importación (DJAI) y la Declaración Jurada Anticipada de Servicios (DJAS), dejando la apertura comercial en el 18% en 2015.

Volver a índice de Sector Exterior

Principales socios comerciales (exportación e importación)

Exportaciones

Si analizamos los principales clientes comerciales de Argentina por bloque, Mercosur, UE, NAFTA, ASEAN y China concentran prácticamente dos tercios de las exportaciones argentinas.

EXPORTACIONES POR BLOQUE (Datos de millones de dólares)
  2017 2018 2019 (ene-may) Variación interanual
Mercosur 11.952 14.161 5.073 -7,2%
Unión Europea 8.728 9.219 3.153 -12,4%
NAFTA 6.527 6.312 2.407 -6,4%
ASEAN 5.063 5.263 2.864 +18,3%
China 4.606 4.488 1.930 33,1%
Otros 21.745 22.178 10.090 +7,5%
TOTAL 58.621 61.621 25.517 +2,5%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Por países, el principal cliente en 2018 fue Brasil (18% del total), seguido de China (7%), Estados Unidos (7%), Chile (5%) y Países Bajos (3%). España ocupa la 6ª posición del ranking, frente al 9º puesto del año anterior.

Importaciones

Por lo que se refiere a los principales proveedores, la concentración es aún mayor y Mercosur, China, UE, NAFTA y ASEAN, representan cerca del 85% de las importaciones.

IMPORTACIONES POR BLOQUE (Datos en millones de dólares)
  2017 2018 2019 (ene-may) Variación interanual
Mercosur 19.638 18.370 5.621 -38,3%
China 12.330 12.086 3.671 33,4%
Unión Europea 11.527 11.262 3.948 -21,2%
NAFTA 10.376 9.960 3.395 -14,2%
ASEAN 2.820 2.866 1.065 -17,1%
Otros 10.239 10.897 3.289 -28,0%
TOTAL 66.930 65.441 20.989 -28,7%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

En 2018, Brasil fue también el principal proveedor de Argentina (24% del total). Le siguen China (18%), Estados Unidos (12%), Alemania (5%) y Paraguay (3%), mientras que España ocupa la 9ª posición (2%), frente al 8º lugar del año anterior.

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES
(Datos en millones de dólares) 2016 2017 2018 2019 (ene-may) 2019/2018
Brasil 9.040 9.325 11.291 4.208 +2,5%
China 4.669 4.606 4.482 1.822 +36,8%
Estados Unidos 4.491 4.535 4.278 1.701 +2,2%
Chile 2.306 2.646 3.037 1.272 +6,9%
Países Bajos 1.183 1.394 1.702 671 +5,8%
España 1.648 1.486 1.589 506 +1,2%
Canadá 1.148 1.342 1.294 369 -38,5%
Paraguay 983 1.156 1.253 402 -18,0%
Uruguay 1.139 1.208 1.227 408 -14,6%
Perú 821 1.073 1.170 555 +11,5%
Otros 30.481 29.850 30.236 13.604 +3,2%
TOTAL 57.909 58.621 61.559 25.517 +2,5%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES
(Datos en millones de dólares) 2016 2017 2018 2019 (ene-may) 2019/2018
Brasil 13.605 17.870 15.573 4.457 -42,1%
China 10.487 12.328 12.086 3.668 -33,4%
Estados Unidos 6.985 7.635 7.697 2.759 -3,5%
Alemania 3.054 3.229 3.350 1.204 -19,9%
Paraguay 712 1.105 2.175 951 -18,1%
México 1.785 2.081 1.877 467 -48,3%
Italia 1.436 1.675 1.559 508 -27,0%
Bolivia 812 1.249 1.442 512 -20,0%
España 921 1.452 1.431 422 -37,0%
Francia 1.553 1.345 1.110 369 -25,6%
Otros 14.502 16.961 17.141 5.673 -22,4%
TOTAL 55.852 66.930 65.441 20.989 -28,7%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Principales productos exportados e importados

En 2018, las exportaciones fueron de 61.559 M$ (+5%), impulsadas por combustibles y energía (+69,2%) y las manufacturas de origen industrial (+9,2%). Por productos, además de los combustibles, destaca el comportamiento de vehículos (+28,2%), carnes y despojos comestibles (+39,6) y cereales (+8,4%). Por el contrario, las mayores caídas se dieron en productos de origen agropecuario, coincidiendo con los malos resultados de la cosecha por la grave sequía que afectó al país, especialmente semillas y frutos oleaginosos (-43,6%) y grasas y aceites (-18,1%).

Hasta mayo de 2019, las exportaciones suman 25.517 M$ y crecen 2,5% respecto al mismo período del año anterior, impulsadas por el crecimiento de las cantidades exportadas, especialmente de productos primarios y combustibles y energía. En el caso de las manufacturas de origen agropecuario, aunque crecen las cantidades (+13,5%), las exportaciones se están viendo lastradas por la caída de los precios en dólares (-12,6%).

En cuanto a las importaciones, en 2018 alcanzaron los 65.441 M$ (-2,2%), viéndose lastradas por los bienes de capital (-17,9%) y vehículos (-16,2%). Los únicos sectores que presentan un comportamiento positivo son los bienes intermedios (+14,6%) y los combustibles y lubricantes (+14,1%). También destacan las importaciones de semillas y frutos oleaginosos (+229,3%), fundamentalmente porotos de soja de Paraguay para la industria, como consecuencia de los efectos de la sequía de ese año.

En los cinco primeros meses del año, y tras la crisis cambiaria de 2018, las importaciones descienden hasta los 20.989 M$ (-28,7%). Todos los sectores presentan caídas por encima de los dos dígitos, destacando bienes de capital (-2.356 M$) y automotores (-1.678 M$).

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Exportaciones por sectores

PRINCIPALES SECTORES EXPORTADOS
(Datos en millones de dólares) 2016 2017 2018 2019 (ene-may) 2019/2018
Productos primarios 15.694 14.813 13.992 7.016 +17,4%
Manufacturas de Origen Agropecuario 23.362 22.562 22.885 9.239 -0,8%
Manufacturas de Origen Industrial 16.806 18.768 20.492 7.366 -6,5%
Combustibles y energía 2.048 2.477 4.190 1.896 +9,5%
TOTAL 57.909 58.621 61.559 25.517 +2,5%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Importaciones por sectores

PRINCIPALES SECTORES IMPORTADOS
(Datos en millones de dólares) 2016 2017 2018 2019 (ene-may) 2019/2018
Bienes de capital 12.122 14.907 12.233 3.533 -40,0%
Bienes intermedios 15.483 17.837 20.443 7.319 -14,1%
Combustibles y lubricantes 4.856 5.723 6.529 1.845 -25,7%
Piezas y accesorios para bienes de capital 11.308 12.922 12.164 4.355 -24,2%
Bienes de consumo 7.399 8.945 8.485 2.637 -30,8%
Vehículos automotores de pasajeros 4.468 6.297 5.274 1.189 -58,5%
Resto 216 299 313 111 -13.3%
TOTAL 55.852 66.930 65.441 20.989 -28,7%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPÍTULOS DE LA EXPORTACIÓN ARGENTINA
(Datos en millones de dólares) 2016 2017 2018 2019 (ene-may) 2019/2018
23. Residuos y desperdicios de la industria alimenticia 10.787 9.828 9.973 3.810 -11,1%
10. Cereales 6.976 6.969 7.556 4.448 +22,2%
87. Vehículos de transporte terrestre 5.009 5.779 7.408 2.475 -7,3%
15. Grasas y aceites 4.968 4.860 3.981 1.886 +14,3%
27. Combustibles 1.446 1.666 3.175 1.388 +5,7%
02. Carnes y despojos comestibles 1.463 1.842 2.572 1.212 +27,3%
71. Piedras preciosas, metales preciosos y manufacturas 2.238 2.518 2.498 1.034 -6,4%
03. Pescados y mariscos sin elaborar 1.675 1.952 2.118 771 -2,5%
12. Semillas y frutos oleaginosos 3.840 3.152 1.779 959 +119,4%
38. Productos diversos de las industrias químicas 1.897 1.893 1.692 564 -20,4%
Resto 17.610 18.162 18.807 6.971 -5,1%
Total 57.909 58.621 61.559 25.517 +2,5%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPÍTULOS DE LA IMPORTACIÓN ARGENTINA
(Datos en millones de dólares) 2016 2017 2018 2019 (ene-may) 2019/2018
87. Vehículos de transporte terrestre 9.638 13.194 10.993 2.539 -56,5%
84. Reactores nucleares, calderas, máquinas, aparatos y artefactos mecánicos;partes 8.338 9.934 9.482 3.292 -25,1%
85. Máquinas y aparatos, material eléctrico 7.081 8.627 7.851 2.700 -27,6%
27. Combustibles minerales, aceites minerales; materias bituminosas, ceras minerales 4.644 5.479 6.275 1.737 -27,2%
12. Semillas y frutos oleaginosos, semillas y frutos diversos, plantas industriales o medicinales, paja y forrajes 400 788 2.595 1.139 +11,1%
29. Productos químicos orgánicos 2.263 2.330 2.438 902 -6,3%
39. Plástico y sus manufacturas 2.220 2.384 2.383 851 -18,7%
30. Productos farmacéuticos 2.157 2.381 2.372 938 -4,0%
90. Instrumentos y aparatos ópticos, de medida, medicoquirúrgicos; partes 1.587 1.795 1.720 581 -25,9%
38. Productos diversos de las industrias químicas 1.259 1.448 1.346 486 +0,8%
Resto 16.265 18.570 17.986 5.825 -0,3%
Total 55.852 66.930 65.441 20.989 -28,7%
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Cuotas comerciales y puesto en las clasificaciones

Según datos oficiales de Datacomex para 2011, el cuadro de cuotas y puesto en las clasificaciones es el siguiente:

  • Para Argentina, España es su 6º cliente, con una cuota de exportaciones del 4%. Además, España es también el 6º proveedor, con el 2% de cuota de importaciones argentinas. 
  • Para España, en el ranking de clientes Argentina está en el puesto 39º con el 0,5% de cuota, mientras es el 28º proveedor, con el 0,8% de cuota en las importaciones españolas.

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

 

PRINCIPALES FERIAS ARGENTINA 2019

Fecha

Feria

Sector

5-8 de marzo
 EXPOAGRO. Exposición agroindustrial.Agricultura 

 http://www.expoagro.com.ar/

13-16 de marzo

 CAFIRA INNOVA. Exposición Internacional de Decoración, Iluminación, Textil,   Regalo

Interiorismo y Decoración

 http://www.cafira.com.ar

14-17 de marzo

 PRESENTES OTOÑO. Exposición Internacional de Decoración, Iluminación, Textil, Regalos.

Interiorismo y Decoración

 http://www.presentesonline.com/

9-11 de abril

 EMITEX. Moda y tecnología.

Textil

 http://www.emitex.com

21-23 de abril

 CONFEMAQ. Maquinaria para confección.

Textil

 http://www.confemaq.com.ar

11-14 de abril

 arteBA. Feria Internacional de Galerías de Arte.

Cultura y Ocio

 http://www.arteba.org

21-23 de abril

 ExpoGolosinas. Industria de las golosinas, galletitas y afines.

Galletitas y golosinas

 https://www.expogolosinas.com.ar/ 

23-25 de abril

 Feria Internacional del Libro de Buenos Aires

Libros y Editorial

 http://www.el-libro.org.ar

7-9 de mayo

 ARMINERA

Minería

 www.arminera.ar

8-9 de mayo

 EXPOCONSTRUIR.

Construcción

 https://www.expoconstruir.com/

23-25 de mayo

 FIMAR. Feria Internacional del Mueble en Argentina.

Interiorismo y Decoración

 https://fimarweb.com.ar/

12-16 de mayo

 FIMAQHMaquinaria y Tecnología

 www.fimaqh.com

18-19 de mayo

 EXPOFARMACIA. Feria Nacional del Sector Farmacéituco.

Farmacia

 http://expointernetla.com.ar

22-25 de mayo

 BATEV + FEMATEC

Construcción e Interiorismo

 https://www.batev.com.ar/

29-31 de mayo

 EXPO CLEAN

Limpieza

 www.expoclean.com.ar

8-9 de junio

 Buona Estetika

Cosmética

 http://www.buonaestetika.com

16-20 de junio

 ARGENPLAS. Exposición Internacional de Plásticos

Plásticos

 http://www.argenplas.com.ar

26-29 de junio

 AgroActiva

Agricultura

 http://www.agroactiva.com

29 de mayo-2 de junio

 ExpoUniversidad

Formación y Educación

 http://www.expouniversidad.com.ar

Junio

 ExpoGráfika

Artes Gráficas

 http://www.expografika.com

Julio

 FITECMA. Feria Internacional de Madera y Tecnología.

Madera y Tecnología

 http://www.fitecma.com.ar/

Septiembre

 HOTELGA. Feria Internacional de Hoteles y Restauración.

Hostelería y Restauración

 http://www.hotelga.com.ar/

Septiembre

 AOG. Argentina Oil & Gas Expo

Petróleo y Gas

 http://www.aogexpo.com.ar/

Octubre

 Exposición y Congreso de Tecnología Farmacéutica

Farmacia

 http://www.etif.com.ar

Octubre

 Salón Náutico Argentino

Barcos

 http://www.salonnautico.cace.com.ar

Noviembre

 Feria COAS de las Naciones

Consumo

 http://www.feriadelasnaciones.coas.org.ar

Noviembre

 Automechanika Buenos Aires

Automovilística

 http://automechanika.ar.messefrankfurt.com

 

 

Volver a índice de Sector Exterior

Principales sectores de servicios (exportación e importación)

La cuenta de servicios muestra en 2018 un déficit de 9.707 M$ (-4,4%). Esto se explica por el déficit en las cuentas de Viajes (-5.112 M$), Transportes (-3.133 M$) y Uso de la propiedad intelectual (--1.737 M$). Únicamente mostraron superávit los Otros servicios empresariales (+801 M$) y Servicios de telecomunicaciones, informática y de información (+622 M$). Hasta el segundo trimestre de 2018, la balanza de servicios venía creciendo por encima del 20% y fue uno de los desencadenantes de la crisis cambiaria y financiera que se inició en abril y se intensificó en agosto. En el tercer y, fundamentalmente, cuarto trimestre, se revirtió la tendencia para acabar 2018 por debajo del déficit del año anterior.

Los ingresos sumaron 14.129 M$ (-4,2%). Las principales cuentas son Viajes (39%), Otros servicios empresariales (26%), Telecomunicaciones e informática (13%) y Transporte (13%), que presentaron un comportamiento negativo, excepto en el caso de los viajes (+3,4%).

Por su parte, los gastos alcanzaron los 23.836 M$ (-4,3%). Esta contención de los gastos fue producto de la reducción durante el segundo semestre del año de las cuentas de Viajes y Transporte (24% y 19%, respectivamente). 

Volver a índice de Sector Exterior

Turismo

En 2018, ingresaron al país 6.941.828 turistas no residentes (+3,4%), mientras que 11.130.000 argentinos salieron al exterior (-8,9%), revirtiendo la tendencia de los últimos años en los que se venía acentuando el saldo negativo, que tiene su reflejo en la balanza de servicios. Esta circunstancia se vio favorecida por la fuerte depreciación del peso argentino en 2018, cuyo efecto se dejó notar especialmente en el segundo semestre del año. Dos tercios del turismo internacional procede de los países limítrofes (Brasil, Chile, Bolivia, Paraguay y Uruguay), seguido de Europa (14%) y Estados Unidos (7%). El 45% ingresó por vía terrestre (+1,1%) y el 40% lo hizo por vía aérea (+7,5%).

Uno de los principales puntos de entrada y salida son los aeropuertos de la Ciudad de Buenos Aires (Ministro Pistarini y Aeroparque Metropolitano). En 2018, ingresaron por esta vía casi 2,5 millones de turistas, de los que el 43% procedía de países limítrofes, el 22% de Europa y el 12% de Estados Unidos y Canadá. Respecto al turismo emisor, 3,6 millones de argentinos viajaron al exterior, fundamentalmente a países limítrofes (35%), Europa (21%) y Estados Unidos y Canadá (20%).

Volver a índice de Sector Exterior

Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Los datos más completos sobre IED los publica el Banco Central de la República Argentina en su Informe “Las Inversiones Directas en Empresas Residentes” si bien no ha publicado información sobre 2017 y 2018. A julio de 2019 el último Informe disponible recoge los datos a 31.12.2016. http://www.bcra.gov.ar/Pdfs/PublicacionesEstadisticas/InversionesDirectas2016.pdf

Tras la asunción de Mauricio Macri en diciembre de 2015, el Banco Central adoptó una serie de medidas a lo largo de 2016 orientadas hacia una mayor libertad en el movimiento de capitales que fueron acompañadas por otras normas en el mismo sentido desde el Poder Ejecutivo. Además, en abril de 2016, el Gobierno Nacional dio fin al conflicto con los tenedores de deuda en litigio, posibilitando nuevamente el acceso al mercado de crédito internacional y disminuyendo el costo del financiamiento, tanto para el propio Gobierno Nacional, como para gobiernos locales y el sector privado. Estas medidas afectaron la evolución de los distintos tipos de flujos de inversión extranjera directa en el país, sobre todo del endeudamiento externo con empresas vinculadas y la reinversión de utilidades de las empresas. En este contexto, durante 2016 muchas empresas cancelaron pasivos con sus inversores, tanto instrumentos de deuda como utilidades no distribuidas, que habían ido acumulando en el periodo caracterizado por mayores restricciones cambiarias operante entre 2011 y 2015. De este modo, iniciaron un proceso de readecuación a sus niveles de endeudamiento previos.

Como consecuencia de este proceso, los ingresos netos de inversiones directas en 2016 totalizaron US$ 395 millones, con una caída del 96% respecto al año anterior. La caída en la renta estimada en dólares estadounidenses de las empresas de inversión directa, junto con la caída en la tasa de reinversión a un nivel similar a los observados previos a 2011, dieron como resultado flujos de reinversión de utilidades durante 2016 por US$ 1.829 millones. Como resultado de la normalización del acceso al mercado cambiario, se registraron cancelaciones netas de deuda con empresas vinculadas por US$ 4.768 millones, alcanzando un máximo histórico en la serie relevada, con pagos netos de deuda comercial por US$ 4.063 millones y de deuda financiera por US$ 705 millones. Los aportes netos de capital resultaron en ingresos por US$ 3.279 millones y los ingresos netos por transferencias de participaciones de capital alcanzaron un valor de US$ 56 millones

A nivel sectores, la caída en los ingresos netos de IED se observó en todas las actividades, siendo la industria manufacturera la que mayor caída registró, partiendo de ingresos netos por US$ 6.420 millones durante el año 2015 a una salida neta por US$ 1.577 millones en el 2016, principalmente producto de la cancelación neta de deuda con vinculadas (-US$ 2.283 millones), junto a una mayor de distribución de utilidades. El resto de los sectores mostró el mismo comportamiento durante el año, es decir, un desendeudamiento externo reflejado en la cancelación neta de deuda con empresas vinculadas, conjuntamente con una mayor distribución de utilidades. En todos los casos el resultado fue el mismo, menores flujos de inversión extranjera directa en relación a los registrados durante el año 2015. El mejor comportamiento se dio en el sector financiero, donde las Sociedades captadoras de depósitos (excepto el banco central) registraron flujos positivos por US$ 1.089 millones y Otras sociedades financieras que lo hicieron por US$ 412 millones.

Al 31 de diciembre de 2016, la posición pasiva bruta estimada de IED en empresas argentinas alcanzó un valor estimado de US$ 74.922 millones, representando 14% del PIB. De este total, el 71% correspondió a participaciones en el valor del patrimonio neto de las empresas (US$ 53.332 millones) y 29% (US$ 21.590 millones) a endeudamientos brutos con empresas vinculadas del exterior

En comparación con el resto de países de América del Sur, cuyo stock de IED en términos del PBI al 31.12.2016, alcanzó 36,3%, Argentina muestra la posibilidad de crecimiento de este tipo de flujos. Mientras que Brasil (principal economía en términos del PBI de la región) registró una posición de IED en términos del PBI de 34,8%, Colombia y Perú (tercera y quinta economía de América del Sur) alcanzaron un ratio de 58,2% y 46,9%, respectivamente. Por último, se encuentra Chile que, siendo el cuarto país en importancia de la región en nivel de actividad, la posición de IED en términos del PBI alcanzó el 96%. En el caso de Argentina, segunda economía de América del Sur, pero con una participación del stock regional de IED en la región de sólo 6%, el ratio de IED en relación al PIB arrojaba el mencionado nivel del 14%.

En cuanto a los países de origen, Estados Unidos se ubicó nuevamente como el principal origen de la IED en Argentina, con un stock de US$ 16.993 millones, lo que representó un 23% de las tenencias totales a fin de 2016 aunque la posición de este país resultó 10% inferior a lo observado el año anterior. Le siguieron en relevancia España (US$ 13.169 millones), Holanda (US$ 9.140 millones), Brasil (US$ 4.536 millones) y Chile (US$ 3.863 millones). Cabe mencionar que tanto Holanda como Chile exhibieron subas interanuales de 4% y 2%, respectivamente mientras que los demás países mostraron caídas.

España mostró una reducción interanual de 5,4%. A nivel sectorial, se destacaron la “Industria manufacturera” representando el 32% de la posición de IED de España y, en segundo lugar, “Otras sociedades financieras” con una participación del 19% sobre el total. España es el primer inversor extranjero en Servicios financieros, Servicios inmobiliarios, Suministro de electricidad y gas y en Actividades administrativas y servicios de apoyo.

   

INVERSIÓN ESPAÑOLA DIRECTA EN ARGENTINA. STOCK POR SECTORES 2016 (Datos en M USD)
Actividades administrativas y servicios de apoyo 522
Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca 338
Comercio al por mayor y al por menor 686
Construcción 320
Explotación de minas y canteras 930
Industria manufacturera 4.175
Información y comunicaciones 897
Sociedades captadoras de depósitos, excepto el banco central 2.072
Otras sociedades financieras 2.477
Otros Sector Privado No Financiero 752
Total 13.169
Fuente: Banco Central de la República Argentina. Estadísticas. Series. Inversiones Directas

 

En cuanto a los sectores considerando la posición pasiva total de IED al 31/12/2016, la “Industria manufacturera”, “Explotación de Minas y Canteras” y “Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores y motocicletas” totalizan entre los tres el 68% de la posición total a finales de 2016.

Dentro del sector “Industria manufacturera” (que representó el 35% de la IED) se destacó el subsector de “Elaboración de productos alimenticios” con una posición de US$ 4.077 millones al 31 de diciembre de 2016 y una caída de 1% en la comparación interanual. Le siguieron “Fabricación de vehículos automotores, remolques y semirremolques” y “Fabricación de sustancias y productos químicos” con una posición de US$ 4.058 millones y US$ 4.004 millones, respectivamente.

Por su parte, el sector “Explotación de Minas y Canteras” se ubicó en el segundo lugar en importancia, representando el 22% del stock total de IED para 2016, explicado básicamente por “Extracción de petróleo crudo y gas natural” con una posición pasiva bruta US$ 10.366 millones.

Por último, cabe destacar que dentro del sector “Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores y motocicletas” (11% de la IED) se destacó “Comercio al por mayor y/o en comisión o consignación, excepto el comercio de vehículos automotores y motocicletas” que representó el 75% del sector, con una posición de US$ 6.139.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), también publica datos de Inversión Extranjera Directa (IED), en sus Informes Técnicos sobre Balanza de pagos, posición de inversión internacional y deuda externa, con información más actualizada (a julio 2019 publican datos del primer trimestre 2019) https://www.indec.gob.ar/indec/web/Institucional-Indec-InformesTecnicos
Según el INDEC, en 2017 cambia la tendencia por la mayor reinversión de utilidades y por la reversión en los flujos de deuda con casas matrices. La IED en 2017 alcanzó los US$ 11.517 millones y en 2018 fue de US$ 12.162 millones.


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

    

INVERSION EXTRANJERA POR PAISES Y SECTORES
(Datos en M USD) 2012 2013 2014 2015 2016
POR PAISES
ESTADOS UNIDOS 2.221 2.310 4.200 3.372 -1110
HOLANDA 3.170 2.345 2.629 1.621 477
ESPAÑA 2.835 2.354 -2.323 3.310 1.275
CHILE 1.255 590 838 929 120
SUIZA 613 562 927 1.683 -374
URUGUAY 450 1.249 722 329 332
CANADA 1.723 916 329 379 -400
ALEMANIA 525 927 749 528 62
FRANCIA 448 490 950 546 -53
BRASIL 621 367 584 1.077 -527
OTROS PAISES 2.983 1.326 1.871 1.490 593
Total 16.844 13.436 11.476 15.264 395
POR SECTORES
Actividades administrativas y servicios de apoyo 33 140 9 448 -181
Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca 300 37 191 188 -22
Comercio al por mayor y al por menor 2.047 845 1.338 1.397 104
Construcción 199 74 -4 -80 -26
Explotación de minas y canteras 6.286 5.047 -1.019 1.953 374
Industria manufacturera 3.963 3.841 5.850 6.420 -1.577
Información y comunicaciones 1.659 320 1.554 1.252 167
Sociedades captadoras de depósitos, excepto el banco central 1.100 1.359 1.459 1.401 1.089
Otras sociedades financieras 886 1.591 1.514 1.305 412
Otros Sector Privado No Financiero 370 183 585 982 55
Total 16.844 13.436 11.476 15.264 395
Fuente: Banco Central de la República Argentina. Estadísticas. Sector Externo. Inversiones Directas en Empresas Residentes

 

Volver a índice de Sector Exterior

Operaciones importantes de inversión extranjera

Tras la asunción del Presidente Mauricio Macri en diciembre 2015 y las rápidas medidas de reforma económica adoptadas, el clima de inversión cambió notablemente. Los sectores de energía, infraestructuras y comunicaciones son considerados prioritarios por el Gobierno y, consecuentemente, son los que están suscitando mayor interés entre los inversores extranjeros.

Según el Mapa de la Inversión que publica la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internaciona  http://inversionycomercio.org.ar/es/paginas/11-mapa-inversion  desde el primer día de mandato del Gobierno de Mauricio Macri (11/12/15) hasta el 31.05.2019, unas 893 empresas anunciaron 1.295 proyectos de inversión por un total de US$ 145.226 millones.

La mayor parte de ese importe corresponde a compañías radicadas en la Argentina. Estas empresas realizaron anuncios por US$ 86.381 millones en 852 proyectos. El segundo lugar corresponde a las firmas de EEUU, que según el Gobierno ejecutarán 114 proyectos productivos con desembolsos por US$ 8.668 millones. A continuación Canadá con 24 proyectos y US$ 6.198 millones de inversión, España (29 proyectos, US$ 5.805 millones), México (18 proyectos, US$5.039 millones), Australia (7 proyectos, US$4464 millones y Reino Unido (19 proyectos, US$ 4.278).
El sector de Petroleo y Gas fue el más activo en materia de anuncios de inversión, con un 40% del total (US$ 57.700 millones). Luego se ubican las compañías Mineras, con un 11% (US$ 16.00 millones, el sector de las Telecomunicaciones, con el 9,6% del total (US$ 14.000 millones),  los Desarrollos Inmobiliarios, con el 6,5% (US$ 9.500 millones), las Energías Renovables, con el 6,1% (US$ 8.900 millones), Generación & Servicios Públicos, con el 6% (US$ 8.800 millones),Transporte e Infraestructura, con el 5,2%  (US$ 7.600 millones), los Bienes Industriales, con el 4,3% (US$ 6.300 millones) y los Bienes de Consumo, con el 3,8% (US$ 5.500 millones).

Los cinco principales anuncios de inversión son:
- YPF (US$ 30.821 millones), tanto para explorar y explotar recursos convencionales como no convencionales, especialmente en el área situada en el yacimiento de Vaca Muerta de la provincia del Neuquén, e incluye la construcción de su primer parque eólico por USD 200 millones.

- TELECOM ARGENTINA (US$ 6.500 millones), para modernizar su red de telefonía móvil y expandir la cobertura de 4G en el país.
- PAMPA ENERGÍA (US$ 4.347 millones), para la construcción de dos parques eólicos, inversión en hidrocarburos (Vaca Muerta) y otros proyectos de generación de energía eléctrica

- ROYAL DUTCH SHELL (US$ 3.773 millones), para producir petróleo en Vaca Muerta 
- PAN AMERICAN ENERGY (US$ 3.196 millones) para la producción de hidrocarburos convencionales y no convencionales.
- FIRST QUANTUM MINERALS (US$ 3.000 millones): la minera canadiense ha comprometido un desembolso planificado de US$ 3000 millones en el complejo Taca Taca en la provincia de Salta, especializado en la explotación de oro y cobre.
 

Proyectos de empresas españolas son:
Telefónica de Argentina US$ 2.400 millones
Grupo Santander US$ 1.932 millones
Gas Natural Fenosa US$ 450 millones
Cementos Avellaneda US$ 219 millones
Albares Renovables US$ 84 millones
Dycasa US$ 50 millones

Globalia US$ 50 millones

Grenergy US$ 40 millones
Everis Group US$ 20 millones
Indra US$ 20 millones
Colway 08 Industrial US$ 16 millones
Melia Hotels US$ 14 millones
NH Hoteles US$ 10 millones
 

 

Volver a índice de Sector Exterior

Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

 

El Banco Central de la República Argentina BCRA publica un informe sobre "Las inversiones directas en empresas residentes" así como series históricas. A julio 2019 no ha publicado datos de 2017 y 2018. Están disponibles los datos a 31.12.2016

http://www.bcra.gob.ar/Pdfs/PublicacionesEstadisticas/InversionesDirectas2016.pdf

Además, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), también publica datos de Inversión Extranjera Directa en sus Informes Técnicos sobre Balanza de pagos, posición de inversión internacional y deuda externa, con información más actualizada (a julio 2019 publican datos del primer trimestre 2019).

https://www.indec.gob.ar/indec/web/Institucional-Indec-InformesTecnicos

El nuevo gobierno de Mauricio Macri ha creado una nueva Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional. Esta Agencia integra, a modo del ICEX, la responsabilidad de insertar a la Argentina en el centro de las inversiones de América Latina y desarrollar nuevos mercados para los productos argentinos. La Agencia está coordinada por un comité ejecutivo integrado por funcionarios de los ministerios de Producción y de Relaciones Exteriores y Culto. Sigue funcionando la Subsecretaría de Promoción Comercial y Desarrollo de Inversiones, dependiente del Ministerio de Relaciones Exteriores y Culto, que comparte algunas funciones con la Agencia.

http://www.inversionycomercio.org.ar/

También hay que mencionar al Consejo Federal de Inversiones (CFI), un organismo federal cuyo objetivo fundacional es promover el desarrollo armónico e integral de las provincias y regiones argentinas. Las provincias argentinas cuentan con organismos de apoyo a la inversión que se encuentran agrupados a través de la Red Federal de Agencias y Organismos de Inversión y Comercio Internacional. Hay un detalle de estos organismos en la web de la Agencia.

http://cfi.org.ar/  

Volver a índice de Sector Exterior

Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

No existen datos disponibles sobre las inversiones argentinas en el exterior. Los únicos datos disponibles son los de contabilidad nacional, que no proporciona información sobre los sectores y países destino de la inversión argentina.

En 2017, la inversión directa en el exterior fue de 1.802 M$ (+55,9%), de las que un 59% fue reinversión de utilidades. Entre 2005 y 2008, la inversión de residentes argentinos en el exterior se situó en torno a 1.350 M$ anuales, con excepción de 2006 (2.439 M$). En 2009, descendió hasta los 712 M$, y desde entonces el promedio se sitúa alrededor de 1.000 M$, excepto en 2014 (1.921 M$) y 2016 (1.787 M$).

El principal inversor en el extranjero es el Grupo Techint, seguido de las principales empresas alimenticias y cerealeras, aunque en algunos casos las inversiones las realizan PYMES que han internacionalizado su actividad, fundamentalmente en los sectores de indumentaria, vinos, software y diseño.

Volver a índice de Sector Exterior

Ferias sobre inversiones

No se realiza ninguna feria generalista sobre inversiones en el país.

En algunos sectores se organizan foros específicos orientados a la inversión, como el caso del sector inmobiliario (Expo Real Estate Argentina y Congreso de Desarrollos e Inversiones Inmobiliarias http://www.exporealestate.com.ar/exposicion.php ) o financiero (Exposición Argentina de Economía, Finanzas e Inversiones-Expo EFI https://www.expoefi.com/)

En 2016 la Agencia Argentina de Inversiones y Comercio Internacional organizó el Foro de Inversión y Negocios de Argentina, del 12 al 15 de septiembre  http://www.argentinaforum2016.com/. El Foro estaba dirigido a destacar oportunidades de inversión en distintos sectores, atraer inversión directa extranjera y remarcar la vuelta de Argentina a los mercados financieros internacionales. No se ha repetido ni en 2017 ni en 2018.

Del 9 al 11 de abril del 2018, la Oficina Económica y Comercial de España en Buenos Aires organizó un Encuentro Empresarial España-Argentina, con ocasión de la visita la paìs del presidente del Gobierno D. Mariano Rajoy, centrado en las oportunidades de inversión en los sectores de Agua, Energía y Transporte.

 

Volver a índice de Sector Exterior

Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

Balanza por Cuenta Corriente

Según los datos de Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), en 2018 la Balanza por Cuenta Corriente arrojó un déficit de 27.479 M$ (-13%), el segundo mayor de este siglo después de 2018. En el primer semestre registró un crecimiento del 28% respecto al mismo período, pero revirtió la tendencia en el tercer y, sobre todo, cuarto trimestre (-10% y -77%, respectivamente). Esta tendencia se dió en todas las subbalanzas, pero muy especialmente en la Balanza de Bienes.

El resultado de la Balanza de Bienes fue de -867 M$, frente al déficit de 5.462 M$ del año anterior (-84%), y esta recuperación se debió casi exclusivamente a la caída de las importaciones y el crecimiento de las exportaciones durante el cuarto trimestre. El déficit de la Balanza de Servicios ha sido de 9.282 M$ (-8,5%) y ha crecido en la última década fundamentalmente por el deterioro en las cuentas de Transporte y, sobre todo, de Viajes, a excepción del año 2018. Por su parte, el déficit de la Balanza de Rentas se ha situado por encima de los 10.000 M$ desde 2009, siendo el resultado de 2018 el peor de los últimos años (-18.629 M$), empujado por el pago de intereses del Gobierno nacional y el BCRA, así como el pago de utilidades y dividendos.

En el primer trimestre de 2019, se ha reducido fuertemente el déficit de la Balanza por Cuenta Corrientes por la caída en las importaciones de bienes y servicios respecto al primer trimestre del año anterior (-28% y -27%, respectivamente), aunque hay que tener en cuenta que el déficit de la Balanza de Rentas continúa creciendo (+11%) por el aumento en el pago de intereses (+23%).

Cuenta de Capital y Cuenta Financiera

Por su parte, la Cuenta de Capital arrojó en 2018 un superávit de 87 M$ (-37%). El valor de 2016 representó el valor más alto de los últimos años, en los que generalmente se ha movido en el rango de 50-100 M$. Respecto a la Cuenta Financiera, en 2018 el déficit ascendió a 27.985 M$ (-11%), fundamentalmente por la recepción de los préstamos del FMI y por la ampliación del swap de monedas con China (8.855 M$)

Volver a índice de Sector Exterior

Cuadro de Balanza de pagos

BALANZA DE PAGOS
(Datos en millones de dólares) 2015 2016 2017 2018 2019 (I Trim)
CUENTA CORRIENTE -17.622 -15.105 -31.598-27.479 -3.849
 Balanza Comercial (Saldo) -785 4.416 -5.462 -867 2.562
 Balanza de Servicios (Saldo) -5.815 -8.452 -10.149 -9.282 -1.706
 Balanza de Rentas (Saldo) -12.105 -12.192 -16.388 -18.629 -4.987
   Remuneración de empleados 26 -94 -88 -89 -23
   De la inversión -12.130 -12.098 -16.299 -18.541 -4.965
     Inversión directa -8.145 -7.166 -8.682 -7.415 -1.741
     Inversión de cartera -2.687 -3.505 -5.981 -9.323 -2.327
     Otra inversión -1.322 -1.487 -1.767 -2.220 -990
     Activos de reserva 24 61 130 417 94
 Balanza de Transferencias (saldo) 1.083 1.123 401 1.300 282
CUENTA DE CAPITAL 52 366 139 87 32
CUENTA FINANCIERA -18.498 -13.964 -31.273 -27.985 -4.934
  Inversión directa -10.884 -1.474 -10.361 -10.071 -2.252
  Inversión en cartera -437 -35.255 -35.922 -6.683 -223
  Instrumentos financieros derivados -25 222 -96 -35 -10
  Otra Inversión -2.246 8.232550 -22.473 -2.404
  Activos de reserva -4.906 14.311 14.556 11.277 -45
ERRORES Y OMISIONES NETOS-928775 186 -593 -1.118
Fuente: INDEC.
Ultima actualización: junio, 2019.

Volver a índice de Sector Exterior

Reservas internacionales

Las reservas internacionales a 1 de julio de 2019 alcanzaron 64.148 millones de dólares US, lo que supone un aumento del 15% en el último año (55.000 millones a principios de 2018), fruto de la entrada de capitales en este año (inversión en cartera sobre todo). 

Los ataques especulativos sufridos a lo largo del 2017, la huida de capitales y la defensa del peso por parte del Banco Central (BCRA) supusieron una pérdida de reservas hasta 47.000 M$ a finales de octubre de 2017. Sin embargo, los desembolsos del FMI y las reversiones de huida de capital han derivado en un aumento de las mismas, máxime cuando el BCRA está comprometido con la fluctuación del tipo de cambio, preservando las reservas internacionales. 

Volver a índice de Sector Exterior

Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

Tras las elecciones de 2011, con el gobierno de Cristina Fernandez de Kirchner, el control de cambios se generalizó y el Banco Central apostó por mantener el dólar intervenido para paliar la fuga de divisas y recuperar las reservas perdidas. Estos controles provocaron la aparición de un mercado paralelo de divisas y, a pesar de una devaluación del 20% en 2014, una brecha entre tipo oficial y paralelo del 60% a finales de 2015. 

El 17 de diciembre de 2015, y con la asunción de Mauricio Macri como nuevo presidente, el Gobierno procedió a liberalizar el tipo de cambio y permitió que el peso se devaluara un 40% en un solo día, pasando de 9,8 a 13,8 pesos por dólar, con el objetivo de crear el marco adecuado para levantar las restricciones al mercado de divisas y acabar con el mercado paralelo del dólar. Tras una recuperación a principios de 2016, el peso se depreció de forma muy progresiva hasta finales de 2017, si bien, tras el anuncio de relajación en los objetivos de inflación y previsión de menores tipos de cambio, hubo una importante devaluación en enero de 2018.

Tras los ataques especulativos de mayo y septiembre de 2018, que supusieron abultadas depreciaciones (-9% y -25% en dos días respectivamente), los primeros meses del año 2019 han sido más estables, si bien el peso ha seguido depreciándose. A 1 de julio de 2019, el peso cotiza a 43,40 pesos por dólar.

Volver a índice de Sector Exterior

Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

Los datos argentinos (balanza de Pagos Primer trimestre 2019) señalan una deuda externa bruta de  275.829 M$. El FMI sitúa esa cifra en 285.000  M$.  Se trata esencialmente de deuda del sector público (169.750 M$), siendo solamente 72.087 millones de emisiones y deudas privadas.

En los últimos años, la deuda externa ha aumentado de manera considerable, y alcanza 59% del PIB (frente al 34% en 2016), a raíz del endeudamiento público y la depreciación del tipo de cambio sufrida con la crisis, dado que 92% de la deuda externa está denominada en monedas extranjeras, sobre todo en dólar (62% del total). Ya en 2016  aumentó considerablemente tras los acuerdos con acreedores litigantes para el pago de 11.648 millones de dólares de deuda. El ratio de deuda respecto a las exportaciones se sitúa según el FMI en 335% en 2019 y se estime en 324% a finales de 2019, según el FMI. 

Volver a índice de Sector Exterior

Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

La OCDE clasifica a Argentina en su grupo 6 de riesgo país, tras la mejora realizada en octubre de 2016, abandonando así la peor clasificación (grupo 7) que ostentaba desde 2002.

El riesgo país, medido a través del índice de bonos de mercados emergentes (EMBI+) que elabora el banco de inversión JP Morgan, llegó a su nivel más alto en Argentina en julio de 2002, alcanzando los 7.200 puntos. Después de varios altibajos, desde 2010 se encontraba en el rango de los 500-1000 puntos básicos. Con las medidas del gobierno Macri, hubo una rebaja en 2017 hasta los 346 puntos básico a finales de año. En 2018, tras la crisis de balanza de pagos llegó a los 822 pb en diciembre, y a principios de junio de 2019 ha llegado a los 992 pb debido al riesgo de no poder afrontar los pagos de la deuda externa por la pérdida de reservas del BCRA. Tras el alza, el riesgo país ha ido disminuyendo, y a 1 de julio de 2019 se sitúa en los 805 pb.

Argentina Moneda
extranjera
Moneda
nacional

Sandard & Poor's

Corto plazo: B
Largo plazo: B
Corto plazo: B
Largo plazo: B
Moody's Largo plazo: B2 Largo plazo: B2
Fitch Corto plazo: B
Largo plazo: B
Corto plazo: B
Largo plazo: B

El arreglo de la disputa con los acreedores de deuda argentina, junto con la mejora de gestión macro, supuso mejoras de las distintas agencias en 2016 y a lo largo de 2017 de la mano de los resultados electorales favorables a Mauricio Macri (Caso de S&P en diciembre de 2017). 

Además, Morgan Stanley volvió a incluir en 2018 a Argentina como mercado emergente dentro de su índice de referencia, frente a la categoría de "fronterizo" (Índice MSCI), lo que se previó incentivaría la compra de bonos y activos argentinos por parte los principales fondos de inversión. 

No obstante, la crisis de balanza de pagos de abril a septiembre de 2018 supuso un empeoramiento de las perspectivas que, unidas a la continua situación de riesgo durante lo que llevamos de 2019, han supuesto que las agencias de rating hayan empeorado sus calificaciones sobre Argentina a calidad altamente especulativa.

Volver a índice de Sector Exterior

Intercambios comerciales con la Unión Europea

En 2018, la balanza comercial de Argentina con respecto a la Unión Europea registró un déficit de 934 M€ (-45%). Desde el inicio del siglo XXI y hasta 2012, el saldo comercial había sido favorable a Argentina, pero en 2013 se produjo un importante aumento de sus importaciones sumado a un descenso de las exportaciones, finalizando el año con un déficit de 1.882 M€. Desde entonces había venido reduciéndose paulatinamente hasta acelerarse nuevamente en 2017 como consecuencia del atraso cambiario en Argentina. Hasta abril de 2019, el déficit es de 415 M€, lo que representa una caída del 45% respecto al mismo período del año anterior, por un mayoir descenso de las importaciones (-21%) en relación a las exportaciones (-14%).

En 2018, las exportaciones a la UE sumaron 8.394 M€ (+2,53%) porque el crecimiento de la industria química no pudo compensar la caída en cítricos, semillas y frutos oleaginosos, automóviles, cobre y demás minerales. Las exportaciones se centran en residuos de la industria agroalimentaria (30%), productos químicos (16%), pescados y mariscos (8%), Carnes y despojos frescos (6%) y minerales (5%). Las importaciones provenientes de la UE alcanzaron 9.328 M€ (-5,7%), fundamentalmente de productos químicos (20%), accesorios de automoción (12%), combustibles y lubricantes (6%), automóviles (4%) e instalaciones para generar energía (3%).

Los principales exportadores a Argentina dentro de la UE son Alemania, Italia, España y Francia, mientras que España es el segundo cliente, después de Países Bajos y seguido de Alemania e Italia. Por su parte, Argentina es el 68º proveedor de la UE y 65º cliente.

Volver a índice de Sector Exterior

  • Movilidad Internacional
  • Barreras Comerciales
  • ICE
  • Datainvex