Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

La economía de Bahrein es muy abierta al exterior.

Su exportaciones de bienes fueron creciendo hasta el año 2014 (23,5 MM$) para, con la crisis de los precios del petróleo,  ir disminuyendo (16,5MM$ en 2015 y 12,8 MM$ en 2016). Han comenzado a recuperarse (15,4 MM$ en 2017) y en 2018 se han situado en 19,1MM$. Se espera que en 2019 las exportaciones se sitúen en  18,8 MM$. Los hidrocarburos son el principal componente de la exportación bahreiní. Su contribución en la exportación total de mercancías ha sido del 50% como media. Le sigue la exportación de productos del aluminio, que tienen una contribución del 14% en el total de la exportación de mercancías.

En las importaciones el papel de los hidrocarburos fue también muy significativo aunque en declive en el tiempo. Mientras en 2006 representaban el 56% de todas las importaciones de mercancías ya en 2016 solo llegan a un 44%. Inversamente los bienes de equipo no han dejado de subir en porcentaje. Las importaciones de mercancías han mantenido un ligero crecimiento en los últimos años en volumen, por encima de los 16 MM$ en 2017 y los 17,6MM$ en 2018. Para 2019, se esperan unas importaciones de 17,7 MM$.  Bahréin importa prácticamente todos los productos alimenticios que consume.

La balanza comercial fue deficitaria en 2016 por primera vez, ya que el saldo positivo había venido sufriendo una continua reducción durante los últimos años.  En 2017 ha seguido siendo negativa, pero ligeramente mejor que en el año anterior (-0,7MM$). En 2018 se ha vuelto a un saldo positivo de 1,3 MM$.

El saldo de la balanza de servicios, gracias al turismo y a las rentas del sector financiero,  ha sido tradicionalmente positivo y ha experimentado un crecimiento sustancial en los últimos años. Si en los años 2013 y 2014 fue de 1,7MM$ respectivamente, en el 2015 aumentó hasta los 2,5MM$, y en 2016 alcanzó los 3,5MM$. En 2017 el valor del saldo de la balanza de servicios se mantuvo en los 3,5MM$ y en  2018 se incrementó hasta los 4,3MM$. Se espera que aumente este superávit en 2019.

 

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

 

La economía de Bahréin puede considerarse como bastante abierta. De hecho, el índice de apertura comercial para 2019 alcanza el 96%.

 

 

 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

En 2018 sus principales países clientes fueron EAU con el 26,4%, Arabia Saudí con el 13,9%, Japón con el 7,8% y Omán con el 7,8%.

En 2018 sus principales países proveedores fueron China con el 12,7%, UAE con el 8,8%, EE.UU con el 7,8%.

 

 

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES DE BAHRÉIN 2018
  % Posición
EAU 26,4 1
Arabia Saudí 13,9 2
Japón 7,8 3
Omán  7,8 4
   

 

Fuente: EIU Country Report, junio 2019. 

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES DE BAHRÉIN  2018
  % Posición
China 12,7 1
EAU 8,8 2
EE.UU 7,8 3

 

Fuente: EIU Country Report, junio 2019.  

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Principales productos exportados e importados

Según Trademap, En 2018 sus principales productos de exportación fueron el petróleo y sus derivados (47,2%); manufacturas de aluminio (30%) y hierro y acero (3,3%).

Sus productos de importación más significativos en 2018, fueron maquinaria (15,19%); vehículos (11,17%); manufacturas (40,2%) y maquinaria eléctrica (7,8%).  

 

 

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Ferias comerciales en el país

Ferias Bahrein en el 2015:

NOMBRE

LUGAR

FECHA INICIO

FECHA FIN

SECTOR

GULF INDUSTRY FAIR

BAHERIN

03/02/2015

05/02/2015

Industria

ABTEC

BAHREIN

10/02/2015

11/02/2015

Electrónica,Tecnología,Financiero

MEOS

BAHREIN

8/03/2015

11/03/2015

Petroleo & Gas

WEDDING ARABIA

BAHREIN

19/03/2015

21/03/2015

Bodas, Eventos

EDUTEX

BAHREIN

24/03/2015

26/03/22015

Educación

HEALTH AND WELLNESS

BAHREIN

28/04/2015

30/04/2015

Salud, Bienestar

FOOD & HOSPITALITY

BAHREIN

28/04/2015

30/04/2015

Gastronomía, Hostelería

EDUTEX

BAHREIN

24/03/2015

26/03/22015

Educación

HEALTH AND WELLNESS

BAHREIN

28/04/2015

30/04/2015

Salud, Bienestar

FOOD & HOSPITALITY

BAHREIN

28/04/2015

30/04/2015

Gastronomía, Hostelería

GULF BID

BAHREIN

12/05/2015

14/05/2015

Construcción, Tecnología

MEPPEC

BAHREIN

15/09/2015

18/09/2015

Ingeniería

JEWELLERY EXPO

BAHREIN

24/11/2015

28/11/2015

Joyería, Lujo

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

El  Bahrain International Exhibition and Convention Centre (BIECC)  tiene previstas numerosos actividades anuales.

http://www.bahrainexhibitions.com

Hay que tener en cuenta que a pocos minutos se encuentra la ciudad de Damman, en Arabia Saudí, donde se celebran también numerosas exposiciones.  

Las ferias regionales importantes suelen ser las de Dubai. 

 

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Sus principales subsectores de exportación son el turismo y los servicios financieros que se estudian en sus apartados correspondientes.

La balanza muestra un comportamiento positivo a lo largo de los años que se atribuye a la competitividad de su oferta turística y grado de desarrollo del sector financiero a nivel regional.

Están desarrollando sus dos líneas aéreas de bandera por lo que la balanza de viajes también va mejorando. Ver punto 3.8 de este informe.

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Turismo

El turismo es mayoritariamente saudí que llega al país en coche a través de la Calzada Real desde ArabIa Saudí. Hay que tener en cuenta que la capital saudí, Riad, se encuentra a solo unas cuatro horas.

Indudablemente el fácil consumo de alcohol, una política de vestimenta más relajada, los buenos hoteles y playas sean sus principales atractivos de este mercado. Su brillante vida nocturna es un gran contraste a la tajante política saudí del "todo prohibido".    

El turismo genera empleo a 11.607 personas de las que nacionales son unas 2.000 y el resto extranjeros de los que en un 80% son hombres. En 2018 llegaron a Bahréin 12 millones de turistas, un 5,9% más que en 2017. La mayor parte de ellos por motivos vacacionales (40%) y por compras (39,2%). Otras causas que podemos resaltar han sido por negocios (6,8%) y para visitor familiars (7,6%). En cuanto a las pernoctaciones, se calcula una media de 2,9 noches por turista, un 3,7% más que en 2017.

Cabe destacar la intensa competencia entre Dubái y Bahréin para captar a turistas occidentales de rentas altas.

La política de promoción turística de Bahréin se orienta sobre todo a aquellos países que están conectados por vía aérea con la isla. Gran Bretaña, Francia, Alemania, Rusia, Grecia y la India.  No obstante, el gran cliente y donde se orienta la promoción es en Arabia Saudí, sobre todo durante los fines de semana y, en mucha menor medida, de Kuwait. Recientemente la línea aérea de Bahréin, GULF AIR ha abierto una conexión aérea con Málaga, durante la temporada de verano. Esperan atraer a clientes de la isla y de las provincias orientales de Arabia Saudí, que viajen a la Costa del Sol de vacaciones.

La Organización Mundial de Turismo (WTO) estima que en Bahréin la contribución del turismo al PIB es del 6,5% en 2018, frente al 4,6% de 2017.

Las estadísticas del Banco Central de Bahrain indican que hay un total de 111 hoteles en el país y un total de 14.250 habitaciones de todo tipo. El valor bursátil de las acciones del sector hotelero negociadas en 2018 asciende, según el Banco Central, a 730M BD, muy por debajo de años anteriores.

Los analistas señalan que la actual inseguridad política/ciudadana le está afectando negativamente.    

Se puede señalar la voluntad del gobierno por desarrollar sus infraestructuras turísticas y buen prueba de ellas las muy importantes inversiones en el nuevo aeropuerto de Manama así como en potenciar sus dos líneas aéreas de bandera. 

 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Stock de inversión extranjera en el país.

The Economist Intelligence Unit EIU señala un stock de inversión extranjera en Bahrain, en 2018, de 23,7MM$ mientras que su flujo ese mismo año fue de 0,83MM$. El stock de inversión extranjera recibida en el país a 2018 representa el 63,1% del PIB.

El ECONOMIC DEVELOPTMENT BOARD es el organismo que fomenta la inversión extranjera en Bahréin. Según el mismo, la inversión extranjera alcanzó los 830 M. US$ en 2018.

Bahrain es un país considerado de no mucho interés para la inversión extranjera por (a tenor de los analistas) el pequeño tamaño de su mercado, las mejoras ofertas reguladoras que ofrecen sus países vecinos y la inseguridad política y social del país. 

No obstante Bahréin ofrece grandes atractivos pues permite el 100% de propiedad extranjera de una oficina o sucursal, sin necesidad de un socio local; no tiene impuesto sobre la renta de las sociedades, sobre la renta personal o patrimonio;  no hay retenciones; no hay imposición sobre las herencias;  no hay restricciones sobre la repatriación de capital, utilidades o dividendos.

En su afán por desarrollar la inversión extranjera, el Gobierno de Bahrein ha identificado seis subsectores - "economic clusters" – susceptibles de un mayor desarrollo: el turismo, la tecnología de la información y la comunicación, la salud, la educación y la formación, servicios de oficina y servicios financieros. Las industrias transformadoras del aluminio y petroquímica también siguen siendo prioritarias.

No hay datos sobre el origen actual de las inversiones extranjeras en Bahrain.

 

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

El EDB o Economic Development Board es el organismo cuya misión inicial era orientar al inversor extranjero en la consecución de todos los permisos necesarios. En los últimos años EDB ha ampliado considerablemente su rango de actividades, articulando todo un programa multisectorial para atraer al inversor extranjero y aumentando su dinamismo a la hora de conectar potenciales inversores y empresas locales con proyectos rentables en cartera.

Se ha creado el Bahrain Investors’ Center BIC como ventanilla única para el registro de nuevas inversiones, incorporando servicios de varios ministerios, tres bancos y dos firmas de auditores y abogados. El BIC ofrece asesoramiento durante la fase previa, durante la de registro y durante la fase posterior, y también tramita permisos de trabajo. Tiene un “call center” y una “Carta de calidad”.

www.moic.gov.bh/MoIC/En/More/Resources/BahrainInvestorsCenter/

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

No hay datos sobre el stock de inversión en el exterior pero debe de ser bajo. 

La Bahrain Mumtalakat Holding Company, el pequeño fondo soberano, está autorizado para invertir en los mercados financieros y en proyectos internacionales.

No existen limitaciones legales a las inversiones de nacionales de Bahréin en el extranjero.

Bahréin ha firmado tratados bilaterales de inversión con 31 países y con el Fondo para el Desarrollo Internacional de la OPEP.

Bahréin es miembro del Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI).

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

Los flujos de inversión al exterior fueron negativos en los años 2011, 2012, 2013 y 2014, lo que implica desinversiones. Su flujo anual de inversión en el exterior en 2015 y también en 2016, fue menor de los 1000M$. Ya en 2017 y 2018 se alcanzan las cifras de 1426M$ y 1515M$ respectivamente. Este fuerte impulse ha sido gracias a las reformas que el país ha introducido, como ampliar el número de sectores para los que el capital extranjero puede representar el 100%. Uno de los grandes responsables de este aumento ha sido la Fintech o Tecnología Financiera.

 

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Ferias sobre inversiones

Puede destacarse la Feria “Middle East Internacional Property and Investment Exhibition”.

También, el congreso Invest in Bahrein ofrece una perspectiva interesante sobre las principales posibilidades de inversión en este país. Este congreso, dirigido a empresas principalmente, se celebra de forma anual y está auspiciado por la autoridades, 

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

La balanza comercial.

Sus principales mercancías de exportación son el petróleo y sus derivados, y el aluminio.

La balanza comercial de Bahrain viene marcada por los productos petroleros, el aluminio y el hierro que se importan y que, tras añadirle valor, se exportan.

Ciertamente hay exportaciones de productos petrolíferos propios, para lo que se hacen prospecciones adicionales. Las importaciones de crudo por Bahrain desde Arabia Saudí representan un importante valor en la factura de las importaciones. Los analistas señalan que aunque las exploraciones en 2018 fueran positivas, aún se tardaría varios años hasta su explotación.

El saldo comercial fue deficitario en 2016 por primera vez. En 2017 ha seguido siendo deficitaria (0,7MM$). Sin embargo, la balanza comercial arrojó de nuevo un saldo positivo en 2018 (1.350 M.US$) y previsiblemente continuará así en 2019.

La balanza de servicios ha ayudado al buen resultado de su balanza de pagos, ya que ha sido tradicionalmente positiva y ha experimentado un crecimientos sustancial en los últimos años. En el 2015 tuvo un saldo positivo de  2,5MM$, en 2016 alcanzó los 3,5MM$, manteniendo en 2017 el mismo nivel. En 2018 se ha elevado hasta los 4,3MM$. Las previsiones indican que seguirá creciendo el saldo positivo  durante los próximos años gracias al efecto del turismo y los sectores financiero y asegurador.

La balanza de transferencias es negativa como consecuencia de las transferencias de rentas del trabajo de la cuantiosa población emigrante, pero también por pagos de la deuda y retornos de las inversiones.

En el 2013 tuvo un saldo negativo de -2,2MM$, el cual ha aumentado en los años posteriores hasta alcanzar en 2017 los -2,4MM$ y en 2018 los -2.900 M. US$. Las estimaciones apuntan a que se va a mantener el saldo negativo, estimando un aumento hasta los 3,0 MM$ en 2019.

La balanza por cuenta corriente. El saldo en 2014 fue positivo  de 1,8 MM$ equivalente al 3,3% del PIB. En 2015 fue deficitario de -0,7MM$, equivalente al 2,3% del PIB. En 2016 fue de -1,5MM$ equivalente al 4,7% del PIB. En 2017 fue de -1,6MM$, suponiendo un 4,6% del PIB. En 2018, se ha situado en -0,8 MM. US$. La estimación de EIU es que el déficit aumente  hasta un -1,2 MM.$ en 2019.

 

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Cuadro de Balanza de pagos

(Datos en millones de USD) Balanza de Pagos 2015 2016 2017 2018 2019 (prev)
Balanza comercial (Saldo) 0,8 -0,8 -0,7 -0,8 -0,5
Balanza de Servicios (Saldo) 2,5 3,5 3,5 4,0 4,7
Cuenta de Rentas Primarias (Saldo) -1,7 -1,8 -2 -2 -2,1
Cuenta de Rentas Secundarias (Saldo) -2,4 -2,4 -2,4 -2,9 -2,9
Cuenta Corriente (Saldo) -0,7 -1,5 -1,6 -0,8 -0,8
Reservas Internacionales 3,3 3,1 2,3 2,3 2,3

Fuente EIU junio 2019.

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Reservas internacionales

Las reservas oficiales habían llegado a finales de 2016 a los 2,2MM$ equivalente al 6,8% del PIB. En 2017 han alcanzado un nivel similar (2,3MM$), mientras que en 2018 han experimentado una bajada considerable (2MM$), lo que supone un 5,2% del PIB.  Las reservan se han reducido a la mitad desde 2014. En 2014 equivalían a 3,7 meses de las importaciones. A fines de 2018 habían caído a 52 días de las importaciones, un nivel considerado tradicionalmente  "at a bottom of a country's confort zone".  

 

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

El Banco Central de Bahrain (CBB) mantiene su moneda a una paridad fija con el dólar estadounidense (1 dólar = 0,376 dinares bahreiníes) para lo que cuidan en especial su tasa de interés semanal - the one week deposit rate - para mantenerlo similar a la que ofrece USA.

Ver el apartado de la política monetaria de este mismo informe.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

La deuda externa de Bahréin ha ido creciendo: fue en 2015 de 42,6 MM$ (el 132% del PIB) y en 2017 de 52,1 MM$. En 2018 se ha situado en 48,2 M. US$ (124% del PIB)

La deuda estatal se financia mediante préstamos obtenidos en el mercado nacional y en el exterior, a través de mecanismos financieros tanto acordes con la Sharia, como convencionales. Se estima que el nivel de deuda de mantendrá durante los próximos años.

El servicio de la deuda fue en 2015  de 6,4 MM$ (el 20% del PIB); en 2016 de 7,9 MM$ (el 25 del PIB) y en 2017 ha llegado a los 8,6 MM$ (el 26% del PIB). en 2018 se ha situado en  9,5 MM.US $.

Esta situación se ha podido mantener gracias al apoyo financiero otorgado por los Gobiernos de Arabia Saudí, EAU y, en menor medida, Kuwait.

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

Según CESCE, Bahrein tiene a corto plazo cobertura abierta sin restricciones.

Fitch lo califica BB- (estable)

Moody's B1 (negativo)

S&P  B+ (estable)

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

La exportación europea (UE) a Bahrein en 2018 fue de 2.161 M.€, lo que supone una cuota de mercado en dicho año del 12%.

La exportación europea (a diciembre de 2018) lo forma, según sectores ICEX, en agroalimentarios (7,8%) bebidas (1,5%); bienes de consumo (12,8%) y productos industriales y tecnología (76,8%) 

Por subsectores: Equipamiento navegación aérea (9,2%), automóviles (8,7%); aeronaves (7%); material eléctrico (4%), farmaquímica (3,7%), maquinaria de transporte y elevación (3,3%).

La importación europea de Bahrein en 2018 fue de 1.437 M.€.

La importación europea: consiste en material variado destinado a defensa y seguridad (42,4%) que suelen ser suministros de petróleo a barcos de guerra; manufacturas del aluminio (26,7%) lubricantes y combustibles (11,4%).

 

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