Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

Desde el punto de vista del sector exterior, la economía egipcia se caracteriza por el elevado déficit que presenta su balanza de bienes y por el saldo normalmente superavitario de su balanza de servicios. La economía egipcia es muy dependiente de los ingresos en divisas por remesas de emigrantes, las cuales son su mayor fuente de ingresos junto con aquellos ingresos que provienen del Canal de Suez y del turismo. En cuanto a las importaciones, los alimentos y las materias primas son una parte muy importante de las mismas junto a la maquinaria y otros bienes de equipo, ya que Egipto depende del exterior para satisfacer las necesidades alimenticias de su creciente población. Asimismo el crecimiento de la inversión y el desarrollo económico del país han provocado un aumento notable de las importaciones de bienes de equipo.

 

 

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

Egipto es un país cada vez más abierto al comercio exterior. Su grado de apertura alcanza el 33%. Desde 2004, Egipto ha acometido un ambicioso proceso de liberalización comercial y desarme arancelario. Asimismo, se han negociado y suscrito una serie de acuerdos de librecambio, que han convertido a Egipto en una plataforma que facilita el acceso a otros mercados. Cabe mencionar el Acuerdo de Asociación suscrito con la Unión Europea, vigente desde 2004, en virtud del cual ha llevado a cabo un proceso de desmantelamiento arancelario dividido a varias velocidades según grupos de productos: 4 años para productos necesarios en Egipto, 10 años para productos intermedios, 12 años para otros productos terminados y 16 años para automóviles. No obstante, subsisten algunas prácticas regulatorias (proteccionistas) que en algunos casos dificultan la exportación a Egipto. La aparición del COVID está siendo utilizada por el Gobierno egipcio para la implementación de nuevas medidas restrictivas del comercio.

 

 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

En 2019 las exportaciones han aumentado significativamente hasta alcanzar los 30.632,55 millones de dólares. En dicho año, la Unión Europea fue el principal destino de las exportaciones egipcias, encabezada por Italia, Reino Unido y España, con el 35,7% (30,7% en 2011). Le siguen Estados Unidos (7,7%), Emiratos Árabes (6,7%), Turquía (6,1%) y Arabia Saudita (6,1%).

Respecto a las importaciones, en 2019 el 26,68% de las importaciones de mercancías de Egipto provenían de la Unión Europea, principalmente de Alemania e Italia, frente al 29.3% en 2011. Otro 15,7% de las importaciones egipcias provenía de China.

Arabia Saudita, Estados Unidos, Turquía y la Federación Rusa también constituyen una importante fuente de importaciones de Egipto.

 

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

 

PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES

(Datos en millones US$)

2017

2018

Var. %

2019

Var. %

TOTAL

26.434

29.483

11,53%

30.633

3,90%

EE. UU.

1.376

1.734

26,05%

2.217

27,83%

Emiratos Árabes Unidos

2.759

2.012

-27,07%

2.069

2,85%

Turquía

1.933

2.016

4,31%

1.743

-13,53%

Arabia Saudita

1.573

1.442

-8,29%

1.702

18,02%

Italia

2,209

2.062

-6,67%

1.694

-17,85%

Reino Unido

1.100

1.348

22,57%

1.552

15,12%

India

899

1.153

28,19%

1.498

29,96%

España

814

1.291

58,58%

1.058

-18,05%

Malta

292

476

63,24%

900

89,00%

Jordania

518

658

27,22%

891

35,32%

Fuente: Base de datos COMTRADE, Naciones Unidas. Enero 2021

 

 

 

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

 

PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES

(Datos en millones US$)

2017

2018

Var. %

2019

Var. %

TOTAL

66.764

82.445

23,49%

78.658

-4,59%

China

8.112

11.665

43,80%

12.040

3,22%

EE. UU.

3.908

11.665

198,53%

5.216

-55,28%

Arabia Saudita

4.150

5.700

37,37%

5.214

-8,53%

Alemania

4.531

4.208

-7,13%

4.339

3,11%

Turquía

2.096

3.335

59,12%

3.676

10,21%

Rusia

3.631

5.030

38,52%

3.621

-28,01%

Italia

4.380

3.762

-14,10%

3.299

-12,31%

India

2.342

2.334

-0,34%

2.957

26,67%

Brasil

2.711

3.184

17,46%

2.794

-12,27%

Ucrania

2.340

2.289

-2,17%

2.368

3,45%

 Fuente: Base de datos COMTRADE, Naciones Unidas. Enero 2021

 

 

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Principales productos exportados e importados

Egipto tiene un déficit comercial estructural debido principalmente al crecimiento de su población. Las importaciones de refinados del petróleo y de productos alimenticios siguen teniendo un peso importante pues, entre otras razones, Egipto depende del exterior para satisfacer las necesidades alimenticias de su población. No obstante, el crecimiento de la inversión y el desarrollo económico del país han provocado un aumento notable de las importaciones de bienes de equipo. Las reducciones arancelarias de los últimos años han supuesto, asimismo, un incremento del peso relativo de los bienes de consumo en las cifras de importación.

Analizando el patrón sectorial del comercio exterior de bienes, cabe señalar que en los últimos años la base exportadora de Egipto se ha diversificado más. La proporción de exportaciones de petróleo y derivados se situó en 2019 en el 26,5% de las exportaciones egipcias, seguidas de perlas naturales cultivadas (6,7%); plásticos y derivados con el 6,6%, maquinaria eléctrica (5,3%); frutas y frutos secos (4,6%) y fertilizantes (4,3%). 

 

En relación con las importaciones, en primer lugar se sitúan los combustibles, con un peso que se redujo en 2019 del 17,4% al 14,1%; las Máquinas y material eléctrico constituyen el segundo grupo de importaciones más importante, con el 8,8% del total importado en 2019; siguiendo a continuación las importaciones de maquinaria eléctrica (8,5%); reactores y calentadores nucleares (8,5%); cereales (6,7%) y vehículos (6,0%).

 

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Cuadro de Exportaciones por sectores

PRINCIPALES BIENES EXPORTADOS

 

(Datos en millones US$)

2017

2018

Var. %

2019

Var. %

TOTAL

26.434

29.483

11,53%

30.633

3,90%

27 Combustibles minerales, petróleo y otros productos derivados de su destilación

5.116

7.243

41,56%

8.115

12,04%

71 Perlas naturales cultivadas

2.117

1.459

-31,08%

2.048

40,40%

39 Plásticos y derivados

1.546

1.802

16,57%

2.017

11,92%

85 Maquinaria eléctrica y sus componentes

1.759

1.566

-11,12%

1.707

9,20%

8 Frutas y frutos secos

1.282

1.397

9,01%

1.417

1,39%

31 Fertilizantes

1.099

1.388

26,26%

1.335

-3,79%

7 Verduras, raíces y tubérculos

1.070

911

-14,86%

1.105

21,29%

62 Moda y accesorios

990

1.068

7,86%

1.098

2,83%

72 Hierro y acero

872

1.054

20,90%

694

-34,12%

76 Aluminio y derivados

485

674

38,99%

545

-19,16%

             

Fuente: Base de datos COMTRADE, Naciones Unidas.

Última actualización: Enero 2021

 

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Cuadro de Importaciones por sectores

 

PRINCIPALES BIENES IMPORTADOS

(Datos en millones US$)

2016

2017

Var. %

2018

Var. %

TOTAL

66.764

82.445

23,49%

78.658

-4,59%

27 Combustibles minerales, petróleo y otros productos derivados de su destilación

11.697

14.386

22,99%

11.066

-23,07%

85 Maquinaria eléctrica y sus componentes

4.857

6.883

41,70%

6.909

0,38%

84 Reactores nucleares, calentadores, maquinaria relacionada

5.753

6.533

13,57%

6.690

2,40%

10 Cereales

4.432

4.759

7,37%

5.257

10,46%

87 Vehículos

3.145

4.806

52,80%

4.695

-2,30%

39 Plásticos y derivados

3.208

3.925

22,34%

3.839

-2,20%

72 Hierro y acero

3.248

4.479

37,90%

3.649

-18,54%

73 Productos de hierro o acero

2.748

3.315

20,64%

2.670

-19,46%

30 Productos farmacéuticos

2.195

2.324

5,86%

2.606

12,13%

12 Semillas y frutos oleaginosos

1.166

1.780

52,67%

2.075

16,52%

Fuente: Base de datos COMTRADE, Naciones Unidas.

Última actualización: Enero 2021

 

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

 

 

FECHA

FERIA

LUGAR

SECTOR

Febrero 2020

11-13

EGYPS Egypt Petroleum Show

EIEC New Cairo

Petróleo

27-29

Metal & Steel Middle East + Fabex Middle East

EIEC New Cairo

Acero y Metal

Egypt Projects

EIEC New Cairo

Construcción

Marzo 2020

6-8

Cairo Fashion & Tex Exhibition

EIEC New Cairo

Material y accesorios para industria textil

15-17

Africa Food Manufacturing

EIEC New Cairo

Maquinaria, Ingredientes y Embalaje

14-16

Automation Technology Expo

EIEC New Cairo

Domótica

22-24

Water & Wastewater Treatment (Watrex)

EIEC New Cairo

Manipulación de Fluidos

28-30

Egy-Waste & Recycling Expo

EIEC New Cairo

Reciclaje

Abril 2020

2-4

CAFEX

EIEC New Cairo

Equipos para restaurantes y cafeterías

2-4

Egy Medica

EIEC New Cairo

Equipos médicos

5-7

PHARMACONEX

EIEC New Cairo

Industria Farmacéutica

7-9

North Africa Health

EIEC New Cairo

 Sector médico

13-14

Solar & Wind Show

EIEC New Cairo

Renovables

Mayo: Ramadan / Junio – Agosto: Verano

17-20

Automech Formula

EIEC New Cairo

Automovilismo

Septiembre 2020

5-7

Print 2 Pack

EIEC New Cairo

Embalaje

Paper Me

EIEC New Cairo

Papel

13-16

Sahara

EIEC New Cairo

Agricultura

22-24

The Big 5 Construct Egypt

EIEC New Cairo

Maquinaria y material de construcción

Octubre 2020

10-12

Egybeauty

EIEC New Cairo

Cosmética

10-12

Big Industrial Week

EIEC New Cairo

Transporte

15-17

Agrena

EIEC New Cairo

Avicultura,Pisciculura,Gandería

27-28

ICEC

EIEC New Cairo

Ciudades Inteligentes

28-31

HACE

EIEC New Cairo

Hostelería

Noviembre 2020

2-4

Egypt Energy (Formerly known as Electrix)

EIEC New Cairo

Energía y electricidad

12-15

MACTECH

EIEC New Cairo

Máquina Herramienta

22-25

Cairo ICT

EIEC New Cairo

TIC

(Sin fijar)

Primera Edición

EgyTraffic

EIEC New Cairo

Transporte

Diciembre 2020

3-6

Cairo Wood Show

EIEC New Cairo

Maquinaria para trabajar madera

7-10

Egypt Defense Expo (EDEX)

EIEC New Cairo

Defensa

17-19

Pacprocess Middle East Africa

EIEC New Cairo

Embalaje

17-19

FoodAfrica

EIEC New Cairo

 Productos de alimentación

Actualizado a febrero 2020

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

La balanza de servicios, tradicionalmente superavitaria, se basa en dos grandes partidas: los ingresos por turismo y los procedente del Canal de Suez. Los primeros alcanzaron los 9.900 millones (2,7% del PIB) en 2019/2020, lo que supone una caída del 21% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Sin duda, sobre estos datos han pesado mucho los efectos del COVID, que se prolongarán en el siguiente EF. Los ingresos procedentes del Canal de Suez, en ese mismo año, experimentaron una ligera subida (a pesar de la situación mundial), y se situaron en 5.800 millones de dólares.

Actualmente un 7% del tráfico marítimo mundial pasa por el Canal de Suez, pero se espera aumentar esta cifra hasta el 15%-20% en los próximos años, por la ampliación del Canal, estimándose que la recaudación anual podría llegar a los 12.000 MUSD.

 

 

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Turismo

El turismo ha sido tradicionalmente uno de los sectores más importantes de la economía egipcia, llegando a representar de manera directa e indirecta el 19,5% del PIB en 2007 según datos del World Travel and Tourism Council. En los años precedentes a la Revolución de enero de 2011 registró un crecimiento muy notable (en 2009/2010 alcanzó los 14,7 millones de visitantes), y constituía una de las principales fuentes de divisas del país.

En algunos sectores del Alto Egipto y en ciertos lugares de la costa del Mar Rojo, el turismo es prácticamente la única fuente de empleo. Su evolución se ha visto afectada por diversos acontecimientos y problemas de seguridad, tanto dentro del país como en la región.

Así, el peso del sector en el PIB ha ido cayendo tras la expulsión de Mubarak, con la llegada al poder de los Hermanos Musulmanes y los primeros años del Presidente El-Sisi. A pesar de todo, el turismo interno y de países de la región sigue siendo relevante. En 2015 empleó directamente a 1,8 millones de personas y a 4 millones indirectamente, lo que representa alrededor del 12,6% del total de trabajadores. Sumando la contribución directa y la indirecta, ese mismo año contribuyó al PIB con un 11,3%. Se ha puesto especial empeño en atraer a nuevos clientes, especialmente de otros países árabes y de Asia.

El número de visitantes sufrió una notable caída, según datos publicados por el ministerio de turismo. En 2015 registró 9,3 millones de visitantes y en 2016 tan sólo 5,4 millones de visitantes. Su recuperación se ha visto truncada por la amenaza yihadista y el atentado contra el avión ruso en el Sinaí, que supuso que Rusia y el Reino Unido suspendiesen vuelos a Sharm El Sheikh. Con posterioridad, y reflejando la mejoría de la situación de seguridad, el turismo ha comenzado a recuperarse, alcanzando en 2017 el número de turistas los 8,3 millones, y aumentando nuevamente los ingresos de divisas por este concepto hasta los 4.400 millones de dólares. En 2018 el número de turistas ha seguido aumentando hasta los 9,8 millones, en 2019 el turismo ascendió hasta los 13,6 millones, incrementándose un 21%. 

Los principales lugares de origen de los turistas son: Europa (48,2%), otros países árabes (37%), Asia (7%) y América (5,3%). La política turística, que se había centrado tradicionalmente en la herencia arqueológica del país como medio de atracción, se orientó a diversificar la oferta en la última década y media, comenzando a explotar el turismo de sol y playa, lo que multiplicó la afluencia de turistas y, consecuentemente, los ingresos del sector. Los puntos de atracción más importantes en este sentido se encuentran en el Mar Rojo y son Hurgada y Sharm El Sheikh.

Con el fin de contrarrestar el descenso del número de turistas, el Ministerio de Turismo ha desarrollado una Estrategia Global, que consta de seis pilares: revitalizar las actividades turísticas; apoyar la aviación; modernizar las infraestructuras del sector; desarrollar nuevos productos turísticos y mejorar los servicios; atraer inversiones; y promover el turismo verde. Asimismo, se ha focalizado especial esfuerzo en la seguridad y protección, con cámaras de seguridad, detectores de metales en las entradas de los hoteles, etc.

Entre las medidas cabe destacar que El Banco Central de Egipto (CBE) lanzó en 2017 una iniciativa para subsidiar la renovación de hoteles y barcos de crucero. Para esta iniciativa el Banco cuenta con 5.000 millones de libras egipcias, el tipo de interés de las operaciones será del 10%, extendiéndose por un período máximo de 10 años, y se estudiará caso por caso.

 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

La IDE en Egipto ha experimentado un descenso de 10.5 en el ejercicio 2019/20, pasando de 8236.3 M USD a 7453.0. El saldo neto del período 2018/19 es resultado de unas entradas totales por IED de 16.393,5 M USD y de unas salidas totales de 8.157,2 M USD. Por países, el principal inversor sigue siendo con 1.838 M USD, seguido por Emiratos Árabes Unidos con 1.617.5.

Estas cifras reflejan que el clima de negocios sigue mejorando y el gobierno sigue avanzando en su proceso de reformas y liberalizaciones, iniciado tras la concesión del FMI de un préstamo de 12.000 M USD. Entre ellas destacar nueva Ley de Inversiones 72/2017 aprobada por el Parlamento y firmada por el presidente Sisi el 1 de junio 2017).

Respecto a la inversión en cartera en Egipto, tras una entrada de 15.985 M USD en 2016/17, ha vuelto a experimentar un saldo positivo, con la entrada de 12.094,8 M USD en 2017/18 y de 4.230,1 en 2018/19, reflejo de la confianza de los inversores internacionales en el país. En este sentido hay que señalar el éxito en las últimas emisiones internacionales de eurobonos en los últimos años.

 

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES  (neta)

(Datos en millones USD)

2017/18

2018/19

Var. %

2019/2020

Var.%

POR PAISES (total)

7719.5

8236.3

6.6

7453.0

-10.5

Reino Unido

-

-

 

1838.9

-

EEUU

2244.4

1570.9

-42

1479.2

-6.1

Emiratos Árabes Unidos

1075.4

1104.2

2.6

1617.5

31.7

España

57.4

66.9

14.2

53.8

-24.3

Arabia Saudita

296.7

478.1

37.9

448.6

-6.5

Francia

240.3

296.1

18.8

349.0

15.1

Alemania

122.3

231.2

47.1

215.2

-7.4

Holanda

349.1

692.7

49.6

1241.7

44.2

POR SECTORES

Petróleo

8859.1

10143.6

74.3

ND

52.4

Inmobiliaria

355.2

825.6

6.0

ND

3.0

Construcción

590.8

691.8

2.0

ND

5.8

Industria manufacturera

1314.3

1628.8

5.1

ND

13.6

Finanzas

244.7

1712.9

3.3

ND

12.1

Comunicaciones

444.6

195.3

1.4

ND

2.0

Otros Servicios

907.6

589.9

7.9

ND

11.1

Fuente: Boletín Mensual de Estadísticas 10/2020, Banco Central de Egipto

Última actualización: febrero 2021

 

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Tradicionalmente el sector energético ha sido el principal receptor de inversión directa extranjera en Egipto, si bien en los últimos años, y gracias al programa de privatización, otros sectores industriales han sido objetivo de los inversores, principalmente en los sectores del cemento, de las telecomunicaciones y del turismo. El sector de las telecomunicaciones merece mención especial en el mercado egipcio, ya que está experimentando un fuerte crecimiento y representa una de las mayores tasas de crecimiento en el mundo entero. Otros sectores industriales que están atrayendo inversión extranjera son automoción y textil.

Dentro del sector energético hay que destacar la presencia de grandes multinacionales como ENI, British Petroleum, Shell, o Apache, que cuentan con concesiones de exploración de campos petrolíferos, o British Gas, Unión Fenosa Gas, Shell o Petronas, que operan en el sector upstream gasístico.

A su vez, el Decreto Presidencial 17/2015 introdujo una serie de modificaciones en este sector y se estableció la atracción de la inversión energética a Egipto como uno de los objetivos principales de esta norma. Incluyendo el sector de las energías renovables, ya que uno de los objetivos de la Autoridad nacional egipcia para la promoción de energías renovables (NREA – New and Renewable Energy Authority) es que, para el año 2020, se produzca un 20% de la electricidad por medio de fuentes renovables. Asimismo, también se prevé la liberalización de los siguientes sectores: sector textil, sector del transporte y sector químico. Se estima que, en la actualidad, existen unas 150 empresas que han de ser privatizadas (un tercio de las cuales pertenecen al sector textil). Por otra parte, se ha propuesto la privatización de 10 aeropuertos (Marsa Alam, Borg El-Arab, Bahareya Oasis, Ain Shokhna, Assiut, etc.).

Cadenas de distribución internacionales como Makro o Carrefour están presentes en El Cairo y Alejandría. Recientemente, la multinacional sueca Ikea también ha comenzado a invertir en Egipto. Son numerosas las franquicias internacionales en el ámbito de la moda y la restauración que pueblan los centros comerciales que han proliferado en las dos principales ciudades del país.En este sentido, se percibe la necesidad de una fuerte inversión en bienes de capital, embalaje, empaquetado y envío de paquetes, cadena de frío, etc.

En 2010 se aprobó la Ley que regula las asociaciones público-privados (acuerdos PPP), lo que facilita notablemente la participación e inversión extranjera en sectores como transporte, energía, sanidad, y tratamiento y gestión de residuos sólidos y agua.

En el sector de tratamiento de agua destaca el consorcio de Orasqualia (entre Orascom y FCC Aqualia) está ejecutando el proyecto de planta de tratamiento de aguas residuales en New Cairo, primer PPP en Egipto. FCC Aqualia también resultó adjudicataria de una licitación para la construcción y operación de una planta de tratamiento de aguas en Abou Rawash. Destacan otros proyectos PPP como el puerto seco en el barrio cairota de 6 de Octubre.

En el sector del transporte y en particular en el ferroviario hay que señalar el interés del gobierno egipcio en renovar las infraestructuras ferroviarias en el corredor Norte Sur, es decir Alejandría- Asuan, en el que están participando empresas españolas así como otras francesas, alemanas y chinas.  En cuanto al eje este-oeste, está el proyecto para la línea ferroviaria de 528 km, de velocidad alta (250 km/h) que unirá Ain Sokhna (en el mar Rojo) con New Alamein, y que pasará por la Nueva Capital administrativa, Alejandria y el Cairo. En relación con este proyecto, tras un intento fallido de licitación conjunta de todo el paquete se ha asignado la parte de obra civil a distintas empresas nacionales y la parte ferroviaria a Siemens (esta última a través de una adjudicación directa sin publicidad).

Por último, mencionar los macroproyectos que se explican en el apartado 3.3.

 

 

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

Como parte de la estrategia de atracción de inversiones, el gobierno egipcio creó en el año 2004 el Ministerio para la Inversión, del que dependía la agencia de promoción de inversiones GAFI (General Authority for Investment and Free Zones – Autoridad General de Inversiones y Zonas Francas), punta de lanza de la promoción de inversiones en el país.

Tal y como se puede leer en su página web, GAFI es el principal organismo gubernamental que regula y facilita la inversión en Egipto (se refiere tanto a la inversión local como a la extranjera).Se trata de una autoridad dependiente del Ministerio de Inversiones y Cooperación Internacional cuyo objetivo principal es fomentar y facilitar las inversiones extranjeras realizadas en el país, impulsando políticas que beneficien a los inversores con el objeto de configurar el mejor clima empresarial posible en Egipto. En la página web  de GAFI se puede obtener todo tipo de información necesaria para cualquier inversión extranjera: oportunidades de negocio, estadísticas y datos comerciales, indicadores económicos, etc. En particular se puede consultar el recientemente publicado mapa de inversiones, que recoge las oportunidades de inversión agrupadas por sectores de actividad y por regiones. 

El Banco Central de Egipto es otra de las fuentes oficiales de información para inversores extranjeros que proporciona información en relación con la situación económica general del país. En su página web (www.cbe.org.eg) podemos encontrar informes, indicadores y estadísticas relativas al estado actual de los diferentes sectores económicos de la economía egipcia.

Por último, para obtener información más detallada acerca de la situación de determinados sectores económicos de la economía egipcia, hay una serie de Ministerios que también ofrecen información de interés para inversores extranjeros. El mejor ejemplo es el Ministerio del Petróleo, ya que en su página web se ofrece todo tipo de información en relación con el sector del petróleo y del gas.

 

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Ferias sobre inversiones

Destaca Business for Africa & the World, que se celebra anualmente, coorganizado por COMESA junto con distintos ministerios gobierno egipcio, patrocinado por el Presidente de Egipto. Asimismo, en febrero de cada año se celebra “Egypt Investment Forum” que organizan la Federación de Cámaras de Comercio Egipcias en colaboración con el Ministerio de Inversión y Cooperación Internacional, el Ministerio de Comercio e Industria y la Unión de Cámaras Árabes. El foro anual de proyectos PPP de Egipto: Annual PPP Investment Summit Egypt que se celebra en octubre.

 

 

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

La balanza comercial egipcia es tradicionalmente deficitaria. Su saldo negativo suele ser compensado parcialmente por los saldos positivos de las balanzas de servicios (ingresos por turismo y por el Canal de Suez), así como por las transferencias del exterior. Esta última partida que refleja tanto las transferencias públicas realizadas por donantes oficiales a Egipto, como, sobre todo, las privadas, en forma de remesas de emigrantes, que son muy importantes.

El déficit por cuenta corriente en 2016/2017 se redujo en dólares hasta los 14.394 millones, frente a los 19.831 del año fiscal anterior, si bien en términos de PIB se mantuvo en el 6% como consecuencia de la devaluación de la libra (que redujo el valor en dólares del PIB). Esta cifra se debió principalmente a la fuerte demanda de importaciones, así como al descenso de las exportaciones de servicios, especialmente en el sector del turismo a causa de la inseguridad interna, junto con el crecimiento limitado de los ingresos procedentes del Canal de Suez provocado por la debilidad del comercio mundial. En 2017/18 el déficit por cuenta corriente se redujo significativamente. En concreto, la cifra en dólares se redujo hasta los 5.962 millones y en términos de PIB se contrajo hasta el 2,4%. En 2018/19 se produjo un aumento significativo del déficit hasta los 10.900 M$, en términos de PIB supone el 3,6%. En 2019/2020, se ha elevado el déficit hasta 11.200 M$, reduciéndose sin embargo en términos de PIB hasta el 3,1%. 

El saldo deficitario de la balanza de Bienes y Servicios se ha incrementado en el año fiscal 2017/18 fue de 26.200 M$, 25.000M$, en 2018/19 y ha aumentado hasta los 27.500 M$ en 2019/2020. Esto se debe a una caída mayor de las exportaciones que las importaciones de bienes y a una caída de los ingresos por servicios junto con un aumento de los pagos por servicios exteriores.

Egipto es un país exportador neto de servicios. Sin embargo, la balanza de servicios se ha deteriorado por una caída de los ingresos por turismo y un estancamiento en los ingresos derivados del Canal de Suez. Es relevante señalar que el EF 2029/2020 no tiene en cuenta de forma completa el efecto sobre el turismo en el año 2020 del COVID debido a que el EF incluye medio año de 2019 y los primeros meses del 2020 donde los efectos sobre el turismo no se habían producido También son relevantes en esta balanza los ingresos procedentes del Canal de Suez. En 2018/19 el saldo mejoró hasta los 13mil M$, reduciéndose este superávit hasta los 9,9 mil M en 2019/2020. 

Como se ha comentado, el saldo de la balanza de transferencias viene dado principalmente por las remesas de emigrantes. En concreto, la cuantía ha sido de 27,5 millones de dólares en 2019/12, un 11% superior al periodo anterior.

El régimen cambiario flexible ha dado lugar a un aumento de las entradas financieras y de capital. En 2019/20 la cuenta financiera registró un saldo de 5,6 mil M$, prácticamente la mitad que el año anterior debido a una caída de las inversiones directas netas de un 10% (hasta los 7,5 mil millones) y una fuerte caída de las inversiones en cartera que arrojan un resultado negativo neto de 7,3 mil millones.

 

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Cuadro de Balanza de pagos

 

BALANZA DE PAGOS

(Datos en millones USD)

2016/17

2017/18

2018/19

2019/20

Cuenta corriente

-14394.0

-5962.3

-10893.9

-11166.7

Balanza comercial 

-37274.8

-37276.0

-38034.4

-36465.1

Exportaciones 

21728.2

25827.0

28495.0

26376.0

Importaciones 

-59003.0

-63103.0

-66529.4

-62841.1

Balanza de servicios

5614.2

11122.4

13036.5

8972.5

Ingresos

15400.1

21486.9

24423.6

21288.9

Pagos

9785.9

10364.5

11387.1

12316.4

Balanza de rentas

-4568.5

-6279.6

-11009.6

-11354.0

Crédito

497.9

835.4

1014.1

942.1

Débito

5066.4

7115.0

12023.7

12296.1

Transferencias corrientes

21835.1

26470.9

25113.6

27679.9

Remesas

21686.1

26264.7

24763.1

27461.8

Cuenta de capital y financiera

31015.1

21996.5

10856.9

5374.6

Cuenta de capital

-113.3

-150.7

-129.2

-248.5

Cuenta financiera

31128.4

22147.2

10986.1

5623.1

Inversiones directas en el extranjero

-175.1

-271.2

-374.0

-351.2

Inversiones directas en Egipto (netas)

7932.8

7719.5

8236.3

7453.0

Inversiones de cartera en el extranjero

208.4

-20.8

-96.4

-818.1

Inversiones de cartera en Egipto

15985.3

12094.8

4230.1

-7307.3

Otras inversiones (netas)

7177.0

2624.9

-1009.9

6646.7

Errores y omisiones (netos)

-2903.9

-3246.5

-65.5

-2795.1

SALDO GLOBAL

13717.2

12787.7

-102.5

-8587.2

Fuente: Boletín Mensual de Estadísticas 04/2019, Banco Central de Egipto

Última actualización: febrero 2021

 

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Reservas internacionales

En relación con las reservas, durante el segundo semestre de 2015 tuvo lugar una reducción de las reservas en moneda extranjera en Egipto hasta situarse en un nivel peligroso de 16.445 M$, apenas 3 meses de importaciones. Dicha reducción en el nivel de reservas obedecía al desplome del turismo asociado a los atentados terroristas, a la caída del comercio internacional con su efecto contractivo sobre los peajes del Canal de Suez y a la pérdida de competitividad entre otros factores. El CBE marcó un objetivo de reservas internacionales de 25.000 M$ para 2016 objetivo casi alcanzado en diciembre tras el inicio de la aplicación del Programa con el FMI y la libre flotación de la libra.

En 2017 las reservas aumentaron sustancialmente hasta situarse en 37.020 millones de dólares a finales del año, permitiendo financiar casi 6 meses de importaciones. En 2018 llegaron a 42.500 M$ y la tendencia continuó en 2019 hasta la cifra de 45.425 M$ a finales del año. Este colchón de reservas de divisas constituía un importante seguro ante situaciones internacionales más adversas a la inversión en economías emergentes y posibles episodios de huida hacia la calidad de los inversores internacionales. Esto fue lo que sucedió, de hecho, a partir de marzo de 2020, como consecuencia de la pandemia del Covid-19, que se tradujo en el caso egipcio en una importante salida de capitales del país, lo que unido a la reducción de entradas de divisas por la paralización del turismo, los menores ingresos del Canal de Suez y menores remesas de emigrantes ha desembocado en una reducción del stock de reservas internacionales en poder del banco central hasta los 36.000 M$ a mayo de 2020. 

 

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

En Egipto, la moneda en circulación es la libra egipcia, dividida en 100 piastras. Los billetes de 25 y 50 piastras y de 1 libra prácticamente han desaparecido de la circulación. Existen billetes de 5, 10, 20, 50, 100 y 200 libras, así como monedas de 25 y 50 piastras y de 1 libra. Los billetes y monedas por debajo de una libra son de una utilidad prácticamente nula.

El 14 de marzo de 2016 el CBE devaluó la libra egipcia un 13% respecto al dólar (pasando de 7,73 a 8,85 libras/USD), con el objetivo mejorar la competitividad y, por tanto, reducir el déficit comercial. Tras la flotación, a partir de noviembre de 2016, la libra se depreció fuertemente, estabilizándose en 2018 y recuperando a partir de ahí su valor frente al dólar hasta situarse a en enero de 2021 en 15,7 EGP/USD. Con respecto al Euro, la libra se depreció hasta los 22 EGP/EUR en febrero de 2018 recuperándose hasta los 16,8 en febrero de 2020. Tras la crisis del COVID, se ha vuelto a depreciar hasta los 19,3EGP/EUR en enero de 2021.

 

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

La deuda externa de Egipto en el ejercicio fiscal 2016/17 aumentó significativamente, alcanzando los 79.000 millones de dólares, un 41,1% en porcentaje del PIB, respecto al 16,6% del ejercicio anterior. Asimismo, el servicio de la deuda aumentó hasta 7.300 millones, situándose la ratio de servicio deuda en porcentaje de bienes y servicios exportados en un nivel del 19,7%.

Respecto al ejercicio 2017/2018, la deuda externa ha continuado aumentando hasta alcanzar los 92.644 millones de dólares. Sin embargo, el porcentaje de deuda respecto al PIB ha disminuido al 37,2%, debido a un aumento mayor del PIB. Por su parte, la ratio de servicio deuda en porcentaje de bienes y servicios exportados ha sido del 28%. En 2018/19 el incremento elevó la deuda externa hasta los 108.700 M$ o 36% del PIB. En el EF 2019/2020 se ha reducido hasta el 34,1% del PIB, aumentando en términos nominales hasta los 123,5 mil M$.

Este aumento de la deuda externa en los últimos años es consecuencia principalmente de la financiación aportada por los acreedores oficiales bilaterales (países de Consejo de Cooperación del Golfo) y de las instituciones financieras multilaterales (Banco Mundial, Banco Africano de Desarrollo, FMI), así como por la apelación a los mercados financieros internacionales por el soberano. Alrededor del 85% de la deuda externa es a medio y largo plazo.

 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

En cuanto a las agencias de rating internacionales, Moody's revisó al alza en abril de 2019 de la calificación de Egipto desde B3 a B2. Por su parte Fitch sitúa la clasificación de Egipto en B1. En mayo de 2018, Standard & Poor´s mejoró el rating de B- con perspectiva positiva a B con perspectiva estable, reflejando la mejora de Egipto al llevar a cabo sus reformas para respaldar tanto la inversión como el crecimiento. La situación se mantiene estable en enero de 2021 con las últimas revisiones.

Por su parte, la OCDE ha anunciado en enero de 2019 que Egipto asciende en su clasificación del grupo 6 al grupo 5 efectos de riesgo-país.

 

 

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

El primer socio comercial de Egipto es la Unión Europea, que en conjunto representa el 29% de los flujos comerciales del país con el exterior. Los principales proveedores europeos son Italia, Reino Unido y Alemania y entre los principales clientes de Egipto se suma a ese grupo España. El saldo comercial es muy favorable para la UE cuyas exportaciones a Egipto son mas del doble de sus importaciones de este país. 

En cuanto a la composición de los intercambios, las exportaciones de la Unión Europea se componen básicamente de productos manufacturados y semimanufacturados, seguidos de materias primas. La mayor parte del valor de las exportaciones egipcias provienen del sector de hidrocarburos (45,5%), mientras que las manufacturas y semimanufacturas compuestas principalmente por productos textiles, y químicos han ido descendiendo considerablemente en los últimos años, ganando peso las exportaciones de alimentos (frutas).

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