Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

El saldo comercial se ha mantenido positivo durante el año 2017, en niveles similares a los experimentados durante el ejercicio anterior, llegando a suponer un 1,1% del PIB.

Desde el máximo alcanzado en 2011 con 203.497 millones de dólares, las exportaciones han seguido una tendencia decreciente, que toco mínimos en el año 2016 en 145.186 millones de dólares, para reponerse durante el pasado 2017 hasta alcanzar los 168.810 millones. La reducción en las exportaciones se debía principalmente a la menor demanda de algunos socios comerciales de gran relevancia como China, la aprobación de restricciones a la exportación de minerales en bruto, o la caída del precio de las materias primas exportadas por el país. La recuperación del año 2017 responde a la evolución de los factores anteriores: incremento de la demanda externa, levantamiento de las restricciones, y los elevados precios internacionales de muchas de las materias primas exportadas por el país, que han apoyado la recuperación.

Las importaciones también tuvieron un fuerte dinamismo en 2011 (aumento superior al 30%) por el empuje de la demanda interna que se extendió hasta 2012, desde 2013 a 2016 se produjo una caída de las importaciones hasta alcanzar los 135.652 millones de dólares en 2016. En el ejercicio 2017, sin embargo, se recuperaron parcialmente, hasta los 157.405 millones de dólares.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

 El grado de apertura (suma de exportaciones e importaciones en relación al PIB) de Indonesia en comercio de bienes y servicios ha venido cayendo de forma constante desde 2011. Durante el año 2017, debido al citado incremento de las importaciones y exportaciones, se ha revertido esta tendencia con un incremento superior al 2%. 

En cuanto a las importaciones de bienes (excluyendo servicios) la tendencia se ha mantenido a la baja durante el último ejercicio, aunque el descenso ha sido moderado.  

APERTURA EXTERIOR

(En porcentaje)

2013

2014

2015

2016

2017

Apertura comercial (comercio de bienes)

40,5

39,9

35,1

32

31,4

Apertura comercial (bienes y servicios)

48,4

48,1

40,4

37,4

39,5

Fuente: World Bank y elaboración propia con datos de OECD. Actualizado julio 2018.

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

Los principales destinos de las exportaciones de Indonesia en 2017 fueron por este orden China, Estados Unidos, Japón, Singapur e India. Estos cinco países recibieron el 50,6% del total de las exportaciones. En 2017 destaca además la recuperación del peso de los países de la ASEAN en las exportaciones de Indonesia.

Los principales proveedores de las importaciones de Indonesia son China, Singapur, Japón, Malasia y Tailandia. Las importaciones tienen un nivel de concentración muy similar al de las exportaciones, suponiendo estos cinco países el origen del 52,5% de las importaciones.  

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

PRINCIPALES DESTINOS DE LAS EXPORTACIONES

Mill. $

2013

2014

2015

2016

2017

ASEAN

40.630

39.668

32.469

33.803

39.551

Singapur

16.686

16.728

12.632

11.861

12.767

Malasia

10.666

9.730

7.630

7.121

8.467

Tailandia

6.061

5.783

5.507

5.394

6.462

UNIÓN EUROPEA

18.622

18.672

18.506

14.455

16.376

Alemania

2.883

2.822

2.654

2.638

2.669

Italia

2.128

2.286

1.872

1.572

1.937

Países Bajos

4.105

3.984

3.442

3.254

4.038

OTROS DESTINOS

   

 

   

Japón

27.086

23.118

18.020

16.099

17.790

EE.UU.

15.692

16.530

16.240

16.141

17.810

China

22.602

17.606

14.464

16.791

23.049

India

12.970

12.243

11.731

10.093

14.083

Corea del Sur

11.423

10.601

7.135

7.009

8.168

Taiwán

5.862

6.425

5.043

3.656

ND

Australia

4.371

4.948

3.634

3.209

2.509

 Fuente: UN comtrade mediante Mundistacom. Julio 2018        

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

PRINCIPALES ORÍGENES DE LAS IMPORTACIONES

Mill. $

2013

2014

2015

 2016

2017

ASEAN

53.851

50.726

38.461

34.697

36.878

Singapur

25.582

25.186

17.784

14.548

27.951

Malasia

13.323

10.855

8.464

7.201

8.047

Tailandia

10.703

9.781

8.074

8.667

ND

UNIÓN EUROPEA

 

 

 

 

 

Alemania

19.745

18.155

13.909

3.159

3.057

Italia

4.426

4.091

3.454

1.387

1.275

Francia

1.696

1.723

1.418

1.362

ND

OTROS DESTINOS

 

 

 

 

 

China

29.850

30.624

29.381

30.800

6.827

Japón

19.284

17.008

13.256

12.985

13.393

Corea del Sur

11.593

11.847

8.424

6.675

8.403

EE.UU

9.066

8.170

7.609

7.299

7.051

Australia

5.038

5.648

4.811

5.261

4.881

Taiwán

4.480

3.758

3.145

2.877

ND

India

3.964

3.952

2.742

2.858

2.747

 Fuente: UN comtrade mediante Mundistacom. Julio 2018

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Principales productos exportados e importados

Entre los principales sectores exportadores destaca en primer lugar el sector de los combustibles, ocupando un 21,84% de las exportaciones, de las cuales un 10,6% corresponden a carbón, y un 8,35% a petróleo y gas. Destacan además los productos ligados a la minería (como el cobre), y las grasas y aceites vegetales y animales (particularmente aceite de palma). Las principales exportaciones por capítulos arancelarios son: grasas y aceites animales y vegetales, como el aceite de palma; combustibles minerales como el carbón, aceites minerales y productos de su destilación; equipos y componentes eléctricos y electrónica industrial; caucho y manufacturas de caucho; reactores nucleares, calderas, máquinas y aparatos mecánicos; vehículos no ferroviarios; perlas preciosas y semi-preciosas; calzado y sus partes; prendas de vestir; etc. Por el lado de los principales sectores importadores, destaca el del sector del petróleo y gas con un peso superior al 17,7% en 2017, lo que supone un incremento significativo sobre los niveles de 2016. Las principales importaciones por capítulos arancelarios son: combustibles minerales, aceites minerales y productos de su destilación como el petróleo; reactores nucleares, calderas, máquinas y aparatos mecánicos; aparatos y material eléctrico; hierro y acero; plásticos y derivados; vehículos automóviles; productos químicos orgánicos; etc.

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Cuadro de Exportaciones por sectores

PRINCIPALES SECTORES EXPORTADORES

(Mill. $)

2013

2014

2015 

2016

2017

% var. (2013-2017)

Petróleo y Gas

32.633

30.331

18.552

13.354

14.098

-56,8%

Resto

149.935

145.960

131.730

132.080

154.712

+5,2%

Total

182.552

176.293

150.282

145.186

168.810

-7,5%

Fuente: UN comtrade mediante Mundistacom. Julio 2018      

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Cuadro de Importaciones por sectores

PRINCIPALES SECTORES IMPORTADORES

(Mill. $)

2013

2014

2015

2016

2017

Variación (%)

2013-2017

Petróleo y gas

45.646

43.460

24.613

18.739

26.108

-42,8%

Resto

141.362

134.719

118.081

116.916

131.298

-7,1%

Total

186.629

178.179

142.694

135.652

157.406

-15,7%

Fuente: UN comtrade mediante Mundistacom. Julio 2018

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPÍTULOS ARANCELARIOS DE LAS EXPORTACIONES

(Mill. $)

2013

2014

2015

2016

2017

Variación (%)

2013-2017

Grasas y aceites animales o vegetales; grasas alimenticias; ceras (15)

19.225

21.059

18.658

18.231

22.965

19,5%

Combustibles minerales, aceites minerales y prod.de su destilación (27)

24.780

21.057

16.021

27.874

36.866

48,8%

Maquinaria eléctrica, grabación, TV (85)

10.438

9.746

8.562

8.106

8.440

-19,1%

Caucho y manufacturas de caucho (40)

9.394

7.100

5.913

5.663

7.743

-17,6%

Maquinaria mecánica, calderas (84)

5.969

5.969

5.215

5.450

5.898

-1,2%

Vehículos excluyendo trenes (87)

4.567

5.213

5.418

5.867

6.835

49,7%

Perlas, piedras preciosas, minerales y joyas de imitación (71)

2.751

4.648

5.494

6.368

5.607

103,8%

Productos químicos varios (38)

3.816

4.168

2.686

3.272

3.894

2%

Calzado deportivo (64)

3.860

4.108

4.507

4.639

4.146

7,4%

Madera (44)

3.634

4.071

4.001

3.864

4.004

10,2%

Prendas y complementos de vestir, excepto los de punto (62)

3.906

3.932

3.979

3.881

4.146

6,1%

Papel, cartón; pasta de celulosa (48)

3.757

3.743

1.823

3.413

3.900

3,8%

Ropa de punto (61)

3.481

3.428

3.305

3.291

3.735

7,3%

Química orgánica (29)

2.760

3.158

2.167

2.384

3.115

12,9%

Cobre y manufacturas de cobre (74)

1.738

1.967

1.526

2.900

2.060

18,5%

Minerales, desechos y cenizas (26)

6.544

1.918

3.378

2.339

3.769

-42,4%

Total Oil & Gas

32.633

30.018

18.574

13.105

10.473

-67,9%

Total

182.552

176.293

150.282

145.186

168.810

-7,5%

Fuente: UN comtrade mediante Mundistacom. Julio 2018

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPÍTULOS ARANCELARIOS DE LAS IMPORTACIONES

(Mill. $)

2013

2014

2015

2016

2017

Var. (%)

2013-2017

Maquinaria mecánica, calderas (84)

27.290

25.834

22.376

21.172

20.123

-26,3%

Maquinaria eléctrica, grabación, TV (85)

18.201

17.226

15.518

15.329

16.256

-10,7%

Plásticos y artículos de plástico (39)

7.774

7.920

6.920

7.035

7.455

-4,1%

Hierro y acero (72)

9.553

8.354

6.316

6.183

8.457

-11,5%

Química orgánica (29)

7.041

7.096

5.727

4.790

5.781

-17,9%

Vehículos excluyendo trenes (87)

7.914

6.253

5.343

5.306

6.170

-22%

Artículos de hierro y acero (73)

4.747

4.292

3.716

2.933

2.499

-47,4%

Cereales (10)

3.621

.3605

3.156

3.191

3.963

9,4%

Desperdicio de alimentos y forraje para animales (23)

3.042

3.273

2.734

2.479

2.935

-3,5%

Algodón (52)

2.554

2.499

2.124

2.096

2.128

-16,7%

Fertilizantes (31)

2.353

2.070

2.011

1.555

2.225

-5,4%

Artículos ópticos, fotográficos y de medida (90)

2.353

2.070

1.922

2.360

2.358

0,2%

Varios productos químicos (38)

2.103

2.074

1.886

1.913

2.086

-0,8%

Caucho y manufacturas de caucho (40)

2.212

2.005

1.685

1.705

1.955

-11,6%

Químicos y Productos Relacionados (28)

1.914

1.817

1.605

1.500

1.841

-3,8%

Total Oil & Gas

45.266

43.460

24.613

18.739

26.108

-42,3%

Total

186.629

178.179

142.695

135.652

157.406

-15,7%

Fuente: UN comtrade mediante Mundistacom. Julio 2018.

 

 

 

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

Existen ferias internacionales con datos importantes de participación y asistencia, que se celebran principalmente en Yakarta (en algunos casos alternando el lugar de celebración con Surabaya, la segunda ciudad del país, o con Bali en el sector de hostelería y alimentación).

Se pueden consultar los calendarios de las principales ferias en las páginas web de las empresas organizadoras:

En la página web de la Oficina Comercial se pueden consultar los informes de las ferias visitadas y organizadas: http://indonesia.oficinascomerciales.es 

Para cualquier duda sobre ferias en el país se puede contactar con la Oficina Comercial: yakarta@comercio.mineco.es

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Las principales exportaciones de servicios son las de sector de turismo, servicios de transporte de pasajeros y fletes, telecomunicaciones y servicios de construcción. Las principales importaciones de servicios son las de servicios de transporte de pasajeros y fletes, turismo, royalties y pagos de la propiedad intelectual y telecomunicaciones. Indonesia ha incurrido en un déficit en la cuenta de servicios del 0,83% del PIB en el año 2017. 

BALANZA DE SERVICIOS DE INDONESIA

En Mill. $

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Exportación de servicios

23.660

22.944

23.531

22.221

23.324

24.647

Importación de servicios

34.224

35.015

33.541

30.918

30.407

32.478

Saldo

-10.564

-12.070

-10.010

-8.697

-7.084

-7.831

Fuente: OECD. Julio 2018

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Turismo

El sector turístico, por su parte, tiene un peso creciente en la economía, aunque lejos de otras potencias internacionales del sector. Existe una creciente oferta hotelera en los principales destino, y una incipiente oferta alternativa aún por explotar, siendo necesario un mayor impulso de las infraestructuras para su desarrollo. El principal activo es el turismo de sol y playa, con diferente tipo y gama de oferta; seguido de un turismo de buceo, templos y cultura, selva y naturaleza, montaña y volcanes, etc. También existe un creciente turismo de ferias y convenciones, especialmente en Yakarta y Bali.

El entorno estable a nivel socio-económico ha sido un factor positivo para el crecimiento del sector en los últimos años, mejorando notablemente tras el impacto negativo de los atentados terroristas de hace más de una década (atentados de Bali de 2002) o los atentados en hoteles de la capital en el año 2009. Hasta 2008 la cifra de turistas extranjeros se mantuvo estancada en torno a los 5 millones de visitantes, pero desde 2009, el crecimiento ha sido continuo, superándose ya en 2017 los 14 millones. Desde el Gobierno se apuesta por campañas promocionales y se hace hincapié en presentar una situación controlada con un riesgo bajo, desde el punto de vista de la seguridad, a pesar del atentado ocurrido a principios de 2016 en Yakarta y los numerosos terremotos ocurridos en las populares islas Gili en 2018. Con el objetivo de atraer visitantes, los ciudadanos de 169 países han dejado de necesitar visado para sus entradas a Indonesia por motivos turísticos, España entre ellos. 

Más de un tercio de las entradas se producen a través del aeropuerto internacional de Bali, principal destino turístico. El gasto turístico también ha ido progresando con unos datos de estancia media también han aumentado a 8,39 días por visita. En total, Indonesia recibió en 2017 un total de 14.039.799 turistas procedentes del extranjero comparado con los 12 millones que recibió en 2016. Por otro lado, España recibió una entrada de 45.068 turistas de Indonesia en 2017 (lo que supuso una reducción del 2,65% respecto a 2016).

TURISMO EN INDONESIA
  2013 2014 2015 2016 2017
Gasto medio por estancia ($) 1.142,2 1.183,3 1.208,79 1231,8 ND
Duración media de la estancia (días) 7,65 7,66 8,53 8,39 ND
Gasto medio diario 149,3 154,2 141,7 115,22 ND

 Fuente: Ministerio de Turismo, BPS e informe “Investing in Indonesia’s Tourism Development Sector” de BKPM (Indonesia Investment Coordinating Board)”. 2018.       

TURISTAS ESPAÑOLES Y OTROS EXTRANJEROS EN INDONESIA
 (por nacionalidad) 2013 2014 2015 2016 2017
España 32.164 47.376 53.115 68.840 77.253
Europa 1.212.928 1.337.552 1.439.464 1.767.145 1.050.341
Número de visitantes extranjeros 8.802.129 9.435.411 10.406.759 12.023.971 14.039.799

Fuente: BPS, Julio 2017. Informe “Investing in Indonesia’s Tourism Development Sector” de BKPM (Indonesia Investment Coordinating Board)”. Enero 2018.        

TURISTAS INDONESIOS EN ESPAÑA
(por país de residencia) 2013 2014 2015 2016 2017
Indonesia 57.928 41.127 20.799 46.263 45.068

Fuente: Turespaña, Julio 2018. 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Con datos de BKPM, en 2017, último ejercicio con datos completos, la inversión directa extranjera (IDE) ascendió hasta los 32.240 millones de dólares, por lo que ha experimentado un ligero aumento del 11% respecto al año anterior. Los principales países inversores en 2017 fueron Singapur, con 8.442 millones de dólares (26,2%); Japón, con 4.996 millones (15,5%), China, con 3.361 millones (10,4%); Hong Kong, con 2.116 millones (6,6%); y Corea del Sur, con 2.025 millones (6,3%). El retroceso que han experimentado los países de ASEAN respecto al año anterior, ha sido compensado por el resto de países del mundo, destacando el rápido crecimiento de los países asiáticos en general, y de China en particular, con un crecimiento multiplicado por 10 comparado con el año 2013.

Los sectores que atrajeron mayor flujo de inversiones en 2017 fueron la minería, con 4.376 millones de dólares (13,6%); seguido de la electricidad, el gas y el agua, con 4.241 millones (13,2%); la industria de la maquinaria, el metal y la electrónica, con 3.782 millones (11,7%); el sector inmobiliario, tanto de viviendas como oficinas e industrial, con 2.874 millones de dólares (8,9%); y la industria química y farmacéutica, con 2.578 millones (8%). Frente a 2016, estos datos suponen una caída del sector secundario, teniendo que resaltar el rápido crecimiento del sector terciario respecto al año 2013 en un 103%.

Según el estudio de junio de 2017 de la Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD), Indonesia se sitúa en el cuarto lugar como posible destino de inversión, sólo por detrás de Estados Unidos, China e India.

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

  IDE RECIBIDA POR SECTORES
(Mill. $) 2013 2014 2015 2016 2017 %
Sector primario 6.472 6.991 6.236 4.501 6.076 19%
- Minería 4.816 4.665 4.017 2.742 4.376 14%
- Cultivos y plantaciones 1.605 2.206 2.072 1.589 1.433 4%
- Otros 50 119 147 170 267 1%
Sector Secundario 15.859 13.019 11.763 16.687 13.373 41%
- Ind. Alimentaria 2.118 3.139 1.521 2.115 1.970 6%
- Ind. Química 3.142 2.323 1.956 2.889 2.578 8%
- Ind. Maquinaria y electrónica 3.327 2.472 3.092 3.897 3.782 12%
- Otros 7.272 5.085 5.194 7.786 5.043 15%
Sector Servicios 6.287 8.159 11.276 7.774 12.791 40%
- Electricidad, gas y agua 2.222 1.248 3.029 2.139 4.241 13%
- Transporte y Comunicaciones 1.450 3.000 3.290 750 1.900 6%
- Otros 2.615 3.911 4.958 4.884 6.650 21%
Total 28.618 28.529 29.276 28.964 32.240 100%

Fuente: BKPM, Julio 2018.

 

  IDE RECIBIDA POR PAÍSES
(Mill. $) 2013 2014 2015 2016 2017  %
ASEAN 5.496 7.938 9.153 10.664 9.959 31%
- Singapur 4.671 5.832 5.901 9.178 8.442 26%
- Malasia 711 1.776 3.077 1.115 1.214 4%
- Otros 114 330 174 371 303 1%
RESTO DE ASIA 8.302 5.520 5.891 11.648 13.257 41%
- Japón 4.713 2.705 2.877 5.401 4.966 16%
- Corea del Sur 2.206 1.126 1.213 1.066 2.024 6%
- Hong Kong 376 657 937 2.248 2.116 7%
- China 297 800 628 2.665 3.361 10%
- Otros 711 232 235 304 760 2%
UNIÓN EUROPEA 2.414 3.764 2.258 2.622 3.173 10%
- Holanda 928 1.726 1.308 1.475 1.489 5%
- Reino Unido 1.076 1.587 503 307 775 2%
- Francia 102 200 132 109 250 1%
- Alemania 53 50 57 133 289 1%
- Otros 255 201 258 598 370 1%
RESTO DEL MUNDO 12.406 11.307 11.974 3.994 5.851 18%
- EE.UU. 2.436 1.299 893 1.162 1.993 6%
- Islas Vírgenes 786 624 731 1.157 845 3%
- Australia 226 647 168 175 514 1%
- Otros 8.958 8.737 10.182 1.500 2.499 8%
Total 28.618 28.529 29.276 28.964 32.240 100%

Fuente: BKPM, Julio 2018.

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Las inversiones más significativas se han centrado en los sectores extracción y tratamiento de materias primas y recursos naturales (petróleo y gas, minería, aceite de palma) además de otros como automoción, telecomunicaciones, generación eléctrica química o industria electrónica.

En el sector de los hidrocarburos, durante la última década han destacado inversiones como la construcción de una planta de alcoholes vegetales de Cepsa junto con Sinar Mas; de la americana Chevron Texaco a través de su filial PT Caltex Pacific Indonesia, para el desarrollo los yacimientos en la región de Riau; de la francesa Total y la japonesa Inpex, para la explotación junto con Pertamina de los yacimientos en la región de Mahakan; de japonesa Mitsubishi Corp. adquiriendo el 20% de la empresa Medco Energi; o de consorcios internacionales como el formado Japan Petroleum Exploration (Japex) y Mitsubishi Corp. adquiriendo parte del bloque de Kangean; o la adquisición de Repsol de la empresa canadiense Talismán.

En el sector de la generación eléctrica el desarrollo de proyectos IPP (Productor independiente de energía) ha supuesto la entrada de empresas como la india Tata Power, la japonesa Marubeni, la australiana Origin, Chevron o Masdar, así como la inversión y presencia de empresas auxiliares para el suministro de equipos y servicios como General Electric, ABB, Babcock Wilcox, Shangai Co., Dosan o Toshiba.

En el sector de la automoción, las grandes multinacionales japonesas han invertido masivamente en el país. En la última década Toyota ha invertido más de 1.000 millones de dólares, aumentado su base productiva y contando actualmente con varias plantas de ensamblaje de automóviles y motocicletas, con una cuota de mercado actual que ronda el 50%. También ha realizado inversiones centradas en la producción de motocicletas.

En el sector de la minería, el grupo MEC Holdings, a través de su subsidiaria en Indonesia PT Tekno Orbit Persada, ha invertido cerca de 5.000 millones de dólares para desarrollar una de las minas de carbón vírgenes más grandes de Asia, localizada en Borneo del este.

En el sector de las telecomunicaciones destaca la actividad de la empresa Hutchinson Telecommunications de Hong Kong, a través de su filial indonesia de telefonía móvil Tri, que con una inversión superior a los 700 millones de dólares en los últimos años ha logrado situarse como tercer operador de telefonía móvil en 2015. En 2010 cabe resaltar la entrada de Singaporean Telecommunications con un 35% del capital de Telkomsel, la mayor operadora de telefonía móvil de Indonesia. Desde 2014, la compañía de telefonía móvil Indosat, participada por la qatarí Ooredoo, anunció inversiones superiores a los 1.000 millones de dólares.

Otro de los sectores con incremento de la inversión extranjera es el de los componentes electrónicos. El Gobierno aprobó en 2015 una regulación que exige que para comercializar teléfonos inteligentes en Indonesia será necesario que estos tengan un contenido local del 35%. Samsung y LG ya contaba con producción en el país, con compromisos de inversión superiores a los 1.000 millones anunciados en 2012, y tras la regulación anunciaron que aumentaría su capacidad. Tras la exigencia, la china Lenovo y la taiwanesa Hon Hai han anunciado sendos planes de inversión en plantas de componentes electrónicos para telefonía móvil.

Por último, en el sector del comercio electrónico, las empresas indonesias con un mayor crecimiento han recibido sendas inversiones del exterior como Go Jek del gigante chino Tencent por un valor de 1.200 millones de dólares, Expedia ha inyectado 350 millones de dólares en Traveloka, o Tokopedia ha recibido 1.100 millones de dólares de Alibaba.

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

Según la cuenta financiera, la inversión indonesia en el exterior presenta cantidades relativamente modestas, especialmente si se comparan con economías cercanas como Malasia o Singapur. Destaca en 2016 la desinversión de 12.215 millones ocasionada en el sector bancario a través de transacciones cruzadas en la bolsa de valores nacional.

Indonesia es un país que recibe financiación del resto del mundo a tenor de su saldo de la cuenta financiera, y es receptor neto de inversiones directas. Cabe destacar, no obstante, que muchas familias y grupos indonesios tienen parte de su capital en Singapur y su inversión extranjera se realiza desde las cabeceras societarias de Singapur.
 

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

IDE INDONESIA EN EL EXTERIOR SEGÚN BdP
(Mill. $) 2013 2014 2015 2016 2017
- Participaciones de capital y reinv. Bºs 6.679 5.408 4.237 -12.058 2.651
- Otros -33 1.670 1.700 -156 -39
TOTAL 6.647 7.077 5.937 -12.215 2.612

Fuente: Banco de Indonesia. Julio de 2018.

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Ferias sobre inversiones

El Consejo de Coordinación de Inversiones (BKPM) organiza foros y seminarios en la capital y en las diferentes regiones sobre oportunidades de inversión. También ha organizado roadshows internacionales en los últimos años incluyendo visitas a Madrid y Barcelona para la promoción de oportunidades y especialmente de proyectos de inversión en infraestructuras.

La feria más destacada para la promoción de proyectos de inversión en el país es la Indonesia International Infrastructure Conference and Exhibition (IIICE) dentro de la llamada Indonesia Infrastructure Week (http://indonesiainfrastructureweek.com) tiene lugar el mes de noviembre de cada año desde primera edición en 2012. Tiene el fin de conectar a los diferentes actores (inversores, constructores, ingenieros, proveedores, autoridadades,...) relacionados con los sectores de infraestructuras de energía, transporte, medio ambiente, etc. 

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

El sector exterior indonesio ha experimentado importantes cambios en los últimos 20 años. Durante la crisis asiática, Indonesia requirió de un programa de apoyo del FMI y, a finales del año 2006, el país efectuó el último pago al FMI por valor de 7.800 millones de dólares aproximadamente, liquidando su deuda de 25.000 millones con el fondo, tras haber experimentado una significativa mejora después del duro impacto sufrido.

En cuanto al análisis de la balanza de pagos de Indonesia durante los últimos años, en primer lugar se observa que la naturaleza de la cuenta corriente en Indonesia es deficitaria, es decir, Indonesia necesita recibir financiación del resto del mundo. Los saldos superavitarios de la balanza comercial y la balanza de rentas secundarias no son suficientes para compensar el gran déficit provocado por la balanza de rentas primarias y la balanza de servicios. La fuente de necesidad de financiación está cada vez más marcada por el creciente déficit de la balanza de rentas primarias, que refleja la remuneración al capital extranjero.

Respecto a la estructura de la cuenta corriente, se observa una fuerte mejora del superávit de la balanza comercial de mercancías. En 2014 y 2015, con un volumen de comercio menguante, se debió a una mayor caída de las importaciones ((bienes de consumo, bienes de capital, petróleo) en relación a las exportaciones (petróleo y gas, minería y otras materias primas, textil). A partir de 2016, con un volumen de comercio creciente, se debe a un mayor crecimiento de las exportaciones de bienes en relación a las importaciones. En 2017, la balanza comercial presentó un superávit de 18.892 millones de dólares, representando el 1.86 % del PIB del país.

La balanza de servicios, por su parte, es históricamente negativa, aunque se aprecia una ligera recuperación del déficit desde 2013.

El saldo de la balanza de rentas primarias arroja un fuerte déficit y una evolución creciente, hasta alcanzar un máximo de -32.838 millones de dólares en 2017, -3,2%PIB. Dicho déficit en aumento evidencia un mayor número de intereses y dividendos en concepto de inversiones realizadas en Indonesia en comparación con los intereses obtenidos de inversiones realizadas en el extranjero por residentes en Indonesia, y refleja el hecho de que el país ostenta una posición de inversión deudora frente al resto del mundo.

Por último, la cuenta financiera en Indonesia refleja que las necesidades de financiación se están cubriendo principalmente mediante entradas de inversión directa e inversión en cartera, que son fuentes tradicionalmente más estables que las rúbricas de “otra inversión” o “derivados”. Las reservas internacionales también han aumentado de forma notable en los últimos años, reforzando la resiliencia de las cuentas exteriores del país.     

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Cuadro de Balanza de pagos

(Mill. $) 2013 2014 2015 2016 2017 % PIB
CTA. CORRIENTE -29.116 -26.232 -17.519 -16.952 -17.293 1.72 %
Balanza Comercial (Saldo) 5.833 6.902 14.049 15.318 18.892 1.86 %
Balanza de Serv. (Saldo) -12.072 -10.532 -8.697 -7.084 -7.864 -0.77 %
B. Rentas Primarias (Saldo) -27.055 -27.822 -28.379 -29.647 -32.838 -3.2 %
B. Rentas secundarias (TR.) (Saldo) 4.178 5.220 5.508 4.460 4.517 0.44 %
CTA. CAPITAL 45 27 17 41 46 0 %
CAP. / NEC. FINANC. -29.070 -26.206 -17.276 -16.911 -17.473 - 1.72%
CTA. FINANC. 21.964 43.559 16.843 29.306 29.834 2.9 %
Inv. Dir. (neta) 12.295 15.266 10.704 16.136 20.151 1.9 %
Inv. Cart. (neta) 10.875 25.802 16.183 18.996 20.662 2 %
Otra Inv. (neta) -871 2.705 -10.064 -5.817 -10.851 1 %
Derivados financieros -334 -213 20 -9 -128 0 %
Variación reservas 7.325 -15.249 1.098 -12.089 -11.586 1.14 %
Errores y omisiones -220 -2.105 -439 -305 -1.002 -0.1 %
Fuente: Banco de Indonesia, Q1/2018

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Reservas internacionales

Las reservas internacionales de Indonesia han crecido de manera sostenida en la última década gracias a una política macroeconómica ordenada y al fuerte impulso de las exportaciones. Esto ha supuesto un crecimiento de las reservas de casi un 50% entre 2010 y 2017. En dicho periodo se aprecia una ligera disminución en 2013 y 2015, debido al esfuerzo del Banco de Indonesia para estabilizar la rupia en el primer caso, y a la caída de las exportaciones en el segundo. En 2016 y 2017 se ha retomado el crecimiento, aunque en el primer periodo de 2018 se ha producido una nueva caída de las reservas debido a la disminución de depósitos bancarios en moneda extranjera y una nueva estabilización de la rupia.

Los activos de reserva oficiales de Indonesia ascendieron a 119.839 millones de dólares a finales de junio de 2018. El Banco de Indonesia considera que la posición de los activos de reserva oficiales puede respaldar la resiliencia del sector externo y mantener la sostenibilidad del sistema macroeconómico y financiero. Esta disminución se debió principalmente al uso de divisas para pagar la deuda externa del gobierno y estabilizar la rupia. También se atribuyó a la disminución de los depósitos bancarios en moneda extranjera en el Banco de Indonesia, en línea con la necesidad de los residentes de pagar sus pasivos en moneda extranjera. En el futuro, el Banco de Indonesia considera que los activos de reserva oficiales siguen siendo adecuados para respaldar la capacidad de recuperación externa, en línea con las sólidas perspectivas económicas internas y el desempeño positivo de las exportaciones.

En 2017, estas reservas cubrían 8,6 meses de importaciones del país, las cuales son suficientes según el FMI. En junio de 2018, dichas reservas cubrían 7,2 meses de importaciones. 

RESERVAS INTERNACIONALES

Posición

2010

2011

2012

2013

2014

2015 

2016

2017

jun-18

Mill. USD

89.000

110.123

112.781

99.387

111.862

105.931

116.362

130.196

119.839

Fuente: Banco de Indonesia, Julio 2018

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

La rupia indonesia se depreció con respecto al dólar bruscamente en los años 90 debido a la crisis asiática. En el periodo 2012-2015 sufrió otra nueva depreciación debido a la desaceleración económica del país y el creciente déficit exterior, aunque para 2016 se estabilizó cerca de las 13.500 rupias y se ha mantenido en 2017 con variación del 6% a lo largo del año. En los dos primeros cuatrimestres de 2018 se ha producido otra leve depreciación, y ha superado las 14.000 rupias por dólar. Con respecto al euro, la evolución ha sido similar, si bien la depreciación ha sido más aguda debido a la evolución del tipo de cambio dólar-euro de 2017. Esta depreciación se ha mantenido los primeros meses de 2018 hasta alcanzar las 17.000 rupias en abril, y manteniéndose el cambio cercano a dicha cifra hasta mitad de año.

El Banco de Indonesia interviene en el mercado de divisas para favorecer una cierta estabilidad en la evolución de la rupia, permitir un cierto poder de compra para la adquisición de commodities y evitar la pérdida de competitividad en un contexto apreciador. A pesar de la tendencia de depreciación observada de grandes oscilaciones a corto plazo, esto ha permitido un marco estable favorable para la entrada de capitales en años anteriores.  

TIPO DE CAMBIO RUPIA (final de año)
Tipo de cambio 2013 2014 2015 2016 2017
USD-IDR 11.655 12.440 13.795 13.436 13.548
EUR-IDR 15.844 15.133 15.070 14.161 16,223

Fuente: Banco de Indonesia, 2017

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

DEUDA EXTERNA
Volumen en Mill. $ 2013 2014 2015 2016 2017
- Deuda Externa total 264.109 292.528 310.730 312.825 335.424
- Deuda Pública y Banco Central 123.548 129.736 142.608 158.283 180.622
- Deuda Privada sector bancario 24.431 31.673 31.920 30.247 30.488
- Deuda Privada no bancaria 118.130 131.920 136.203 131.495 142.134
% Deuda externa sobre PIB 29,13 32,95 36,09 34,31 33,0
Ratio Serv. Fin. Deuda (% s/ Export. bys) 41,3 52,6 62,6 61,6 52,4 

Fuente: Banco de Indonesia, Julio 2018.

El porcentaje de deuda exterior sobre PIB se redujo significativamente tras la crisis asiática de 1997-98, pasando de niveles de 150% del PIB en 1998 a 30% en 2008. En la actualidad la deuda se ha estabilizado en torno al 33%, ya que si bien sigue creciendo en términos nominales, también lo ha hecho el PIB permitiendo la estabilización del ratio en unos niveles razonables y notablemente inferiores a los de otras economías desarrolladas.

Del total de deuda externa, la mitad aproximadamente es pública, y la otra mitad contraída por el sector privado. Desde el punto de vista de los tenedores de deuda externa, la mayor parte (68%) son títulos de deuda. Los préstamos (32%) son mayoritariamente multilaterales (54%), principalmente contraídos con el Banco Mundial (64%) y el ADB (Banco Asiático de Desarrollo, 32%). El 40% es bilateral, y los principales acreedores son Singapur, Japón y Estados Unidos, situándose España en la 15º posición.

La deuda externa está principalmente denominada en dólares (67%), moneda local (19,8%) y yenes (6%). El euro se sitúa en la 4º posición (3,7%), lo que supone una oportunidad para aumentar el endeudamiento en Yenes y Euros, dada las subidas de tipos y posible apreciación del dólar, y el deterioro de la relación comercial y política con Estados Unidos. El ratio de servicio de la deuda respecto a las exportaciones ha aumentado en los años recientes hasta superar el 60% en 2015 y 2016, aunque ha disminuido en 2017 hasta el 52%.

Se trata de un volumen de deuda externa manejable, y llegado el caso la deuda privada podría ser reestructurada en su mayoría. Además, se están haciendo esfuerzos en la reducción de deuda bilateral mediante la reorientación hacia la financiación con programas PPP (Partenariados Publico Privados) para el desarrollo de infraestructuras aunque con pocos avances hasta la fecha. 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

Las principales agencias evalúan el grado de inversión de Indonesia con pronóstico estable.

Agencia

Calificación

Grado de Inversión

Pronóstico

Fecha

Fitch

BBB

Si

Estable

Septiembre 2018

Standard&Poor's

BBB-

Si

Estable

Mayo 2017

Moody´s

Baa2

Si

Estable

 Abril 2018

Agencia de Calificación Crediticia de Japón (JCR)

BBB

 Si

Estable

 Febrero 2018

Agencia de Calificación e información de inversión Inc. (R&I)

BBB

 Si

Estable

Marzo 2018 

Fuente: Banco de Indonesia, Agosto 2018.

La OCDE clasifica el riesgo país con un 3 sobre 7, y CESCE (que ofrece cobertura en las operaciones comerciales con Indonesia) lo hace con riesgo medio-bajo, calificando su situación política de estable a corto y largo plazo, mientras que la económica es regular y su evolución estable. 

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

Indonesia se beneficia del régimen general del Sistema de Preferencias Generalizadas (SPG), que permite el acceso al mercado europeo, en condiciones preferenciales, de los productos de los países en desarrollo. En cuanto a los intercambios comerciales, la Unión Europea ha sido tradicionalmente el primer destino de las exportaciones indonesias no energéticas. La situación se revirtió en 2015, cuando EEUU superó a la UE. En 2017, la UE se encuentra en tercer lugar, tras Estados Unidos y China.

Para la UE, Indonesia supuso en 2017 el vigésimo segundo país en importaciones y el vigésimo noveno en cuanto a exportaciones, lo que sitúa al país como el vigésimo séptimo en el cómputo total de intercambios comerciales con la Unión, y el primero dentro de la ASEAN. Las exportaciones anuales europeas se situaron en 2017 en los 7.875 millones de euros (cifra muy inferior a los 11.207 millones de euros de 2016), frente a unas importaciones de en torno a los 15.391 millones de euros, lo que genera un déficit de 7.516 millones. Alemania, seguido de Francia, Italia y Reino Unido son los principales suministradores. Por el lado de la importación, los principales mercados europeos para Indonesia son Países Bajos, Alemania y España; pasando en 2017 del quinto al tercer puesto. España ocupa el séptimo puesto en suministro.

Los sectores principales de la exportación europea a Indonesia corresponden a máquinas y artefactos mecánicos, aeronaves y vehículos especiales, aparatos y material eléctrico, vehículos automóviles y tractores, aparatos ópticos, de medida y médicos. Respecto a las principales exportaciones de Indonesia a la UE, destacan grasas, aceites animales, aceite de palma, calzado y sus partes, aparatos y material eléctrico, caucho y sus manufacturas.

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  • Movilidad Internacional
  • Barreras Comerciales
  • ICE
  • Datainvex