• Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios
• Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)
• Principales socios comerciales (exportación e importación)
• Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)
• Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)
• Principales productos exportados e importados
• Cuadro de Exportaciones por sectores
• Cuadro de Importaciones por sectores
• Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios
• Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios
• Cuadro de Cuotas comerciales y puesto en las clasificaciones
• Ferias comerciales en el país
• Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País
• Principales sectores de servicios (exportación e importación)
• Turismo
• Inversión extranjera. Desglose por países y sectores
• Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores
• Operaciones importantes de inversión extranjera
• Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras
• Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores
• Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores
• Ferias sobre inversiones
• Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas
• Cuadro de Balanza de pagos
• Reservas internacionales
• Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC
• Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)
• Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)
• Intercambios comerciales con la Unión Europea

Desde 2013 Irlanda ha registrado superávits por cuenta corriente hasta 2019 en donde se produjo un déficit del 11,3% del PIB (Statistical year Book 2020, CSO Ireland, octubre 2020). Para 2020 se prevé un superávit por cuenta corriente del orden del 5,7% del PIB (Economic forecast for Ireland, Comisión Europea, octubre 2020). A pesar de que la economía se ha contraído en la primera mitad del año debida a la crisis sanitaria del COVID-19, las exportaciones han crecido principalmente por el sector farmacéutico y de servicios.

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Irlanda es una economía muy abierta al exterior y, por ello, muy dependiente de la coyuntura internacional (y en particular de la evolución económica de sus dos principales clientes: Estados Unidos y Reino Unido).

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Principales socios comerciales:  EXPORTACIONES E IMPORTACIONES irlandesa. 

Datos en millones de euros. Fuente: EUROESTACOM. Informe: Análisis comercio exterior Europeo. Irlanda. Enero-diciembre 2020.

 En relación con el año 2020 se observa que Irlanda mantenía un superávit comercial con todo el mundo, incrementado respecto a 2019, y que alcanza los 71 m.m. de euros el año pasado. Tiene un superávit de más de 35 m.m. de euros con los EE.UU, y con el resto de países también , excepto con el Reino Unido y Francia.

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                                                                                           Principales destinos de EXPORTACIONES irlandesas.

Datos en millones de euros. Fuente: EUROESTACOM. Informe: Análisis comercio exterior europeo. Irlanda. Enero-diciembre 2020.

En el período de enero a abril de 2021, EE.UU. sigue liderando las exportaciones de Irlanda con un porcentaje de 31,6%. Bélgica ha bajado al cuarto puesto con el 8,2% del total. Alemania el 11,2% y el Reino Unido el 9,7%.

Estas son exportaciones de bienes que cruzan la frontera, un total de 140 m.m. de euros en 2018, 152 m.m. en 2019 y 158 m.m. en 2020, que como se ve son datos diferentes a los del cuadro 1.

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 Principales países orígenes de IMPORTACIONES 

Datos en millones de euros. Fuente: EUROESTACOM. Informe: Análisis comercio exterior europeo. Irlanda. Enero-diciembre 2020.

En el período enero-abril de 2021 el principal país proveedor de Irlanda fueron los EE.UU. con el 16,5% de las importaciones de bienes irlandesas (una subida del 31,7% respecto a enero-abril de 2020). El segundo,es el Reino Unido con el 14,7%, lo que supone una caída muy importante respecto a años anteriores, y un 38,1% respecto al mismo período de 2020.. Este dato apunta a un giro significativa de las importaciones de Irlanda de otros mercados en lugar del Reino Unido, fenómeno derivado del BREXIT. Francia sigue con el 10,5% y Alemania con el 9,6%.

El valor de las importaciones que cruzan la frontera, distinto al valor del Cuadro 1, fue de 91 m.m. de euros en 2018, de 90 m.m. en 2019 y de 87 m.m. en 2020.

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Los capítulos TARIC más exportados en 2019 fueron Productos farmacéuticos y Productos químicos orgánicos, que suman entre ambos un 52,4% del total de las exportaciones (el 31,5% y el 20,9% respectivamente).

Los capítulos TARIC más importados en 2019 fueron Aeronaves y vehículos espaciales y Máquinas y aparatos mecánicos, que suman entre ambos un 33,8% del total de importaciones (22,6% y 10,9%, respectivamente).

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*Datos de enero a septiembre de 202

Datos en millones de euros. Fuente: EUROESTACOM. Informe: Análisis comercio exterior europeo. Irlanda. Enero-septiembre 2020.

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* Datos de enero a septiembre de 2020

Datos en millones de euros. Fuente: EUROESTACOM. Informe: Análisis comercio exterior Europeo. Irlanda. Enero-septiembre 2020.

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* Datos de enero a septiembre de 2020

Datos en millones de euros. Fuente: EUROESTACOM. Informe: Análisis comercio exterior Europeo. Irlanda. Enero-septiembre 2020.

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* Datos de enero a septiembre de 2020

Datos en millones de euros. Fuente:EUROESTACOM. Informe: Análisis comercio exterior Europeo. Irlanda. Enero-septiembre 2020.

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 Calendario de las principales ferias comerciales. 

Enero

 DUBLIN CARAVAN & CAMPING SHOW 

Feria de caravanas, material de acampada y vacaciones al aire libre 

Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: enero 2022 

Web:www.holidayworldshow.com 

HOLIDAY WORLD SHOW  

Feria de turismo  

Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: enero 2022 

Web:www.holidayworldshow.com 

Febrero

HOSPITALITY EXPO 

Feria del sector de hostelería y restauración Lugar: Royal Dublin Society  

Fecha: febrero 2022 

Web: www.hospitalityexpo.ie 

FOOD AND BEVERAGE FAIR 

Feria del sector de alimentación 

Lugar: Citywest conference & Golf Resort 

Fecha: febrero 2022  

Web: www.ifsa.ie   

Marzo

IRISH BEAUTY SHOW 

Feria de cosméticos, tratamientos de belleza y maquillaje Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: marzo 2022 

Web: www.irishbeauty.ie 

PREGNANCY AND BABY FAIR 

Feria de belleza y salud Lugar: online 

Fecha: del 6 al 8 de marzo de 2021 

Web: www.pregnancyandbabyfair.ie 

BIO MEDICA EXHIBITION 

Feria de sector sanitario Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: 27 y 28 de marzo de 2022  

Web: www.biomedica.ie/the-exhibition/ 

Abril

ENERGY SHOW 

Feria de las energías renovables y uso eficiente de las mismas. Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: abril 2022  

Web: www.seai.ie/events/seai-energy-show/ 

PROCUREX IRELAND 

Feria de Procurement Fecha: abril 2022 

Web: www.procurexlive.co.uk/ireland/  

Mayo

IRISH INTERIOR SHOWCASE 

Feria de diseño de interiores  

Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: mayo 2022  

Web: www.irishinteriorshowcase.com/ 

Junio

TASTE OF DUBLIN 

Feria de alimentación y bebidas Lugar: Iveagh Gardens 

Fecha: del 17 al 20 de junio de 2021 Web: https://dublin.tastefestivals.com/ 

Agosto

THE AUTUM GIFT FAIR 

Feria de regalos y accesorios Lugar: Citywest events centre Fecha: agosto 2021 

Web: www.autumgiftfair.com 

Noviembre

ARCHITECTURE EXPO 

Feria del sector de la construcción Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: del 3 al 4 de noviembre de 2021 

Web: www.archiexpo.ie 

FOOD, RETAIL & HOSPITALITY IRELAND 2021 

Feria del sector hostelería, alimentación y retail. 

Lugar: Citywest Conference & Golf Resort 

Fecha: 4 de noviembre de 2021 

Web:www.foodhospitality.ie/  

THE HARDWARE SHOW 2021 

Feria del sector de la domótica y el hardware 

Lugar: Citywest Conference & Golf Resort 

Fecha: 14 y 15 de noviembre de 2021 

Web: www.thehardwareshow.ie/ 

PROFESSIONAL BEAUTY IRELAND 

Feria del sector de cosméticos  

Lugar: Royal Dublin Society 

Fecha: del 7 al 8 de noviembre de 2021 

Web: www.professionalbeauty.co.uk/e/Ireland/site/Home 

NATIONAL CRAFTS AND DESIGN FAIR DUBLIN 

Feria de moda 

Lugar: Royal Dublin Society 

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DUBLIN CARAVAN & CAMPING SHOW
Feria de caravanas, material de acampada y vacaciones al aire libre
Lugar: RDS
Fecha: Enero 2022
Web: www.holidayworldshow.com

HOLIDAY WORLD
Feria de turismo
Lugar: RDS
Fecha: Enero 2022
Web: www.holidayworldshow.com

SHOWCASE IRELAND
Feria de artesanía, regalo, diseño de interiores, moda, joyería y complementos.
Lugar: RDS
Fecha: Enero 2022
Web: www.showcaseireland.com

FEBRERO 

HOSPITALITY EXPO
Feria del sector de hostelería y restauración
Lugar: RDS
Fecha: Febrero 2022
Web: www.hospitalityexpo.ie 

FOOD AND BEVERAGE FAIR
Feria del sector de alimentación
Lugar: Citywest hotel; conference & event centre.
Fecha: Febrero 2022
Web: www.ifsa.ie

MARZO 

IRISH BEAUTY SHOW
Feria de cosméticos, tratamientos de belleza y maquillaje
Lugar: RDS
Fecha: Marzo 2022
Web: www.irishbeauty.ie

PREGNANCY AND BABY FAIR
Feria de belleza y salud
Lugar: RDS
Fecha: 6 al 8 marzo 2021
Web: www.pregnancyandbabyfair.ie 

BIO MEDICA EXHBITION
Feria del sector sanitario
Lugar: RDS
Fecha: 27 y 28 de mazro
Web: www.biomedica.ie/the-exhibition

ABRIL 

ENERGY SHOW
Feria de las energías renovables y uso eficiente de las mismas
Lugar: RDS
Fecha: Abril 2022
Web: www.seai.ie/EnergyShow/

PROCUREX IRELAND
Feria de Procurement
Fecha: Abril 2022
Web: /www.procurexlive.co.uk/ireland/  

MAYO 

IRISH INTERIOR SHOWCASE
Feria de diseño de interiores
Lugar: RDS
Fecha: Mayo 2022
Web: www.irishinteriorshowcase.com

JUNIO 

TASTE OF DUBLIN
Feria de alimentación y bebidas
Lugar: Iveagh Gardens
Fecha: Junio 2021
Web: https://dublin.tastefestivals.com  

AGOSTO 

THE AUTUM GIFT FAIR
Feria de regalos y accesorios
Lugar: Citywest events centre
Fecha: Agosto 2021
Web: www.autumgiftfair.com

NOVIEMBRE 

ARCHITECTURE EXPO
Feria del sector de la construcción
Lugar: RDS
Fecha: Noviembre 2021
Web: www.archiexpo.ie

FOOD, RETAIL & HOSPITALITY IRELAND
Feria del sector hostelería y alimentación
Lugar: Citywest
Fecha: Noviembre 2021
Web: www.foodhospitality.ie/

THE HARDWARE SHOW
Feria del sector de la domótica y el hardware
Lugar: RDS
Fecha: Noviembre 2021
Web: www.thehardwareshow.ie

PROFESSIONAL BEAUTY IRELAND
Feria del sector de cosméticos
Lugar: RDS
Fecha: Noviembre 2021
Web: http://professionalbeauty.co.uk/e/Ireland/site/Home

DICIEMBRE 

NATIONAL CRAFTS AND DESIGN FAIR DUBLIN
Feria de moda
Lugar: RDS
Fecha: Diciembre 2021
Web: www.nationalcraftsfair.ie

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La balanza de servicios de Irlanda es deficitaria. En 2019 el déficit fue de 75.330 millones de uros, y en 2018 de 16.345. Las partidas más importantes son los servicios informáticos, con un superávit de +112.559 millones, y las operaciones de leasing por +15.333 millones de superávit. Por el contrario, los servicios por investigación y desarrollo presentaron un déficit de -100.040 millones de euros y los pagos netos por royalties y licencias de -73.645 millones.

Fuente: CSO Ireland: International Trade in Services 2019 (publicado 19-11-2020.

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En 2019 visitaron Irlanda 11,2 millones de turistas, un 5,5% más que en 2018, (10,62 millones de visitantes recibidos) En 2018 se produjo un incremento del 6,9% respecto a 2017 (Tourism and Travel Q4 2019, CSO Ireland, marzo 2020). La sub-balanza de turismo y viajes registró en 2019 un déficit de 1.549 millones de euros (CSO, Statistical Yearbook 2020, octubre 2020).

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La inversión extranjera directa acumulada en Irlanda, que alcanzaba a finales de 2020 los 1.100 m. m. de uros frente a 2019 con 1.025 m.m. de euros (algo menos de tres veces el valor de su PIB) procede, principalmente, de Estados Unidos en un 75%, como último inversor. Sin embargo, casi 400 m.m. de euros procedían de centros offshore (dos tercios en  Centro América y un tercio en Europa) y , donde tienen sus sedes las compañías multinacionales, sobre todo de EE.UU. Luxemburgo y Suiza, son también países de procedencia de la inversión en Irlanda de empresas localizadas allí, pero en cantidades muy inferiores.

Exceptuados los centros offshores y los dos países mencionados, la inversión viene directamente de EE.UU por un valor acumulado de algo más de 200 m.m. de euros hasta finales de 2019 (ado que casi 750 m.m. de euros de inversión provienen en última instancia de los EE.UU., se concluye que las empresas USA canalizan una inversión agregada en Irlanda de 550 m.m. de euros a través de centros offshore). El volumen de inversión acumulado por el Reino Unido en Irlanda alcanzaba los 41 m.m. de euros y el de Francia 22 m.m.; España 13, 4 m.m. euros. Toda esta información está extraída de "Foreign Direct Investment 2019", de la Central Statistics Office, CSO, publicada el 17-12-2020.

Casi un 40% por ciento de la inversión extranjera directa en Irlanda va destinada al sector de producción manufacturera (141 m.m. de euros en el sector farmacéutico), y el resto a los servicios (150 m.m. al sector de los servicios de información y comunicación y 212 m.m. a los servicios de intermediación financiera)

Según las estadísticas de la UNCTAD sobre inversiones extranjeras directas (Foreign Direct Investment in reporting countries) Irlanda ocupaba el 9º puesto mundial , como receptor de inversiones, en 2018 (último año con cifras disponibles) con un stock que alcanzaba los 909 miles de millones de dólares. España ocupaba el 15º puesto con 659 m.m. de dólares.

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Datos en millones de euros. Fuente: Foreign Direct Investment Annual 2018, CSO Ireland, diciembre 2019.

El sector más beneficiado por la inversión extranjera acumulada en Irlanda hasta 2018 es, con diferencia, el de intermediación financiera que supone 196.736 millones de euros. Además, destacan las cifras de inversión acumulada en el sector de servicios de tecnologías de la información y comunicación que se situó en 116.594 millones de euros en 2018 y otras actividades de servicios que acumuló 115.458 millones de euros de inversión ese mismo año.

Datos en millones de euros. Fuente: Foreign Direct Investment Annual 2018, CSO Ireland, diciembre 2019.

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La inversión extranjera en Irlanda en estos últimos años ha venido de la mano de las multinacionales que se han instalado o han ampliado sus instalaciones.

Muchas empresas internacionales tienen su sede europea en Irlanda, atraídas, principalmente, por las ventajosas condiciones fiscales. Algunas de las empresas más conocidas con presencia en irlanda son: Accenture, Adobe, Airbnb, Amazon, Axa, Citi, Dropbox, Facebook, Fujitsu, Google, GlaxoSmithKline, HSBC, IBM, Intel, Kellog´s, Microsoft, Novartis, PayPal, Pfizer, Prudential, Roche, Sage, SAP, Siemens, Tata, Twitter o Vodafone. Con estos nombres es lógico que las operaciones más relevantes sean de telecomunicaciones y tecnologías de la información, banca e industria farmacéutica.

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La principal agencia pública encargada de la promoción de la inversión extranjera en Irlanda es IDA Ireland. En su página web (www.idaireland.com), se pueden encontrar algunos datos. No obstante, la fuente oficial es la Central Statistics Office (CSO). Conviene hacer notar que no fue hasta 2005 cuando este organismo empezó a publicar datos relativos a inversiones.

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La inversión de los residentes en Irlanda en el exterior alcanzó los 983 m.m. de euros en 2020. Entre los principales países destinatarios de inversión por parte de Irlanda, destaca Luxemburgo que en 2019 alcanzó un volumen acumulado de inversiones de 420 m.m. de euros, de un total de 966 m.m. (Fuente CSO, Foreign direct Investment 2019). A este país europeo le sigue los EE.UU. como destinatario de la inversión de los residentes en Irlanda por un volumen de 125 m.m. de euros a finales de 2019. A continuación, el Reino Unido con casi 100 m.m. de euros, que coincide con la cifra de inversiones de los residentes irlandeses localizada en los centros offshore mundiales. Casi un 80% de esta inversión está destinada al sector servicios y un 20% al sector manufacturero.

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Datos en millones de euros. Foreign Direct Investment Annual 2018, CSO Ireland, diciembre 2019.

El principal sector receptor de inversión irlandesa es el de actividades financieras y de seguros cuya cifra acumulada en 2018 fue de 91.469 millones de euros.

Datos en millones de euros. Fuente: Foreign Direct Investment Annual 2018, CSO Ireland, diciembre 2019.

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A lo largo del año, IDA Ireland suele organizar eventos de promoción de Irlanda como destino de inversiones extranjeras, siempre en el exterior. 

A su vez, Enterprise Ireland organiza eventos para proporcionar asistencia y facilitar la inversión por parte de empresas irlandesas en otros mercados, haciendo especial hincapié en las oportunidades que presentan los países de la eurozona de cara a diversificar y minimizar los potenciales efectos negativos del Brexit.

En cuanto a licitaciones públicas, uno de los eventos más destacados es Procurex que se celebra en el mes de abril. 

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La información sobre el conjunto de las diferentes partidas de la balanza de pagos en Irlanda se publica anualmente en el Statistical Yearbook of Ireland, de la Oficina central de estadísticas (CSO). La último información disponible corresponde, dentro del  último Yearbook publicado de 20 de octubre de 2020, a la sección International Accounts, donde  se publican los datos hasta 2019 incluido. La actividad de las empresas multinacionales residentes en Irlanda con los no residentes, distorsiona, enormemente, la interpretación de prácticamente todas las subbalanzas, tanto de la Balanza por cuenta corriente como de la Cuenta financiera (ver a este respecto, The balance of Payments in Ireland, Department of Finance, agosto 2019).

1. Balanza comercial. Las exportaciones e importaciones de bienes que se contabilizan en la balanza de pagos  y en las cuentas nacionales de Irlanda, suponen unos volúmenes mucho mayores que el movimiento de bienes en frontera. Esto es así, como ha explicado la CSO, por el alto volumen de compraventas llevados a cabo en el exterior por EM registradas en Irlanda, pero que nada tienen que ver con la economía real irlandesa. Los saldos positivos de la balanza comercial de bienes superan en cada año del período 2017-19,  los 100 m.m. de euros. 

2. Balanza de servicios. Muestra un déficit en los últimos años. Las partidas más importantes corresponden a las exportaciones de servicios informáticos, derivados, en gran medida, de la presencia en Irlanda de las grandes compañías tecnológicas estadounidenses. Estos ingresos se compensan con los pagos por royalties y licencias, por un lado, y los pagos por investigación y desarrollo por otro. Estos pagos van dirigidos, en su mayor parte, a las propias subsidiarias de la EM radicadas en otros países y corresponden al pago por servicios de la propiedad intelectual. Los pagos derivados de la investigación y desarrollo, realizados en el exterior por cuenta de las EM de Irlanda, son una partida de los pagos por servicios empresariales. Estos últimos incluyen también, como ingresos, los servicios operacionales de leasing de aviones, en torno a 16 m.m. de euros en 2019, y, como pagos, otros servicios empresariales a empresas subsidiarias, diferentes a los anteriores, por montantes importantes, por ejemplo, casi 60 m.m. de euros en 2019. Todo ello da lugar a unas cifras en 2019 de ingresos (221 m.m. de euros) y pagos (296 m.m. de euros) de servicios entre residentes y no residentes, que casi iguala las exportaciones de bienes (227 m.m. de euros) y casi triplica a las importaciones de bienes 108 m.m. de euros. El PIB del país son 350 m.m. de euros. Esto muestra una frenética actividad importadora y exportadora de bienes y servicios que suma más de 850 m.m. de euros, casi 2,5 veces el PIB, mostrando un grado de apertura de la economía irlandesa, sin par, para una población de casi 5 millones de personas.

3. Balanza de rentas. Esta balanza muestra también un déficit importante, del orden de 80 m.m. de euros en 2019, derivado de los pagos por los rendimientos de las inversiones directas de las EM  en  beneficios y dividendos. Por lo que se refiere a los pagos netos por 15,6 m.m. de euros de los rendimientos por inversiones en cartera en 2019, 80,7 m.m. corresponden a pagos y 65,1 m.m. a ingresos (en Irlanda hay una industria de servicios de inversión muy importante). La balanza de rentas secundarias, remesas de emigrantes y transferencias corrientes, tiene un saldo anual negativo (salidas netas de remesas de emigrantes  por encima de los 3.000 millones de euros, en cada uno de los últimos años.

4. Balanza por cuenta corriente (BCC). El saldo de la BCC estimado por la CSO para 2020 en marzo de 2021, fue positivo por 16.900 millones de euros, un 4,5% del PIB. El saldo de la BCC en 2019 resultó ser de un déficit de 40 m.m. de euros, un 11,3% del PIB (este es también el porcentaje en los informes del FMI y la Comisión europea). Por el contrario, en 2018 la BCC mostró un superavit de casi 20 m.m.de euros, un 6,0 % del PIB; en 2017, 1.5 m.m., un 0,5% del PIB. Esta alternancia aleatoria de deficit y superavit, y, además, en cantidades importantes, se debe a la actividad, imprevisible, de las EM. Así, la BCC pierde toda su significación económica, apuntando a que sus saldos poco tienen que ver con la actividad económica subyacente de la economía irlandesa. Por ello, las autoridades irlandesas calculan lo que llaman la BCC modificada, o ajustada por la actividad de las EM en Irlanda (este ajuste se realiza también con el PIB, la RNB y la demanda interna),  en aras de que los datos macroeconómicos representen mejor la realidad de la economía irlandesa. Para intentar clarificar las cuentas se describen cuatro fenómenos que afectan a las transacciones entre residentes y no residentes (The balance of payments in Ireland: two decades in EMU, Department of Finance, August 2019). 

• En primer lugar, desde finales de la década del 2000, se domicilian en Irlanda las sedes de grandes compañías multinacionales Ya que están registradas en Irlanda, son residentes en este país a efectos de la contabilidad del PIB, PNB y RNB y de la balanza de pagos. En particular, los beneficios que estas EM obtienen por sus actividades a nivel mundial son entradas por la balanza de rentas de la BCC, son rentas de factores nacionales en el exterior. Sin embargo, esta actividad no origina un beneficio sustancial a la economía doméstica irlandesa.Estos beneficios se mantienen en Irlanda,  pero no son propiedad de los nacionales irlandeses, y solo cuando se distribuyen dividendos a se produce una salida a través de la balanza de rentas. Como las EM son libres de decidir cuándo distribuyen dividendos, las distorsiones de un año a otro de la balanza de rentas , y por tanto de la BCC pueden ser importantes. Si  se distribuyen dividendos en un año por cantidades importantes en base a los beneficios obtenidos y retenidos en años anteriores, ese año, la balanza de rentas, y por lo tanto la BCC, tendrá un déficit (pagos/salidas) muy alto, que no tiene nada que ver con la actividad económica del año en Irlanda. Las entradas de beneficios incrementan la renta nacional bruta de un periodo de manera importante, aunque no es renta disponible para gastar en Irlanda. Por otra parte, casi la totalidad de los beneficios entran netos de impuestos, que se habrán pagado en el país de procedencia, con lo cual el Tesoro irlandés no obtiene ingresos, debido a los tratados que evitan la doble imposición. Así se incrementa la RNB sin generar ingresos fiscales. 
• En 2015 un número pequeño, pero cuantitativamente muy importante de EM norteamericanas, trasladaron sus balances a Irlanda, con el resultado de un incremento extraordinario de los activos de propiedad intelectual (PI) registrados en Irlanda, en lugar de que estas EM compraran esos derechos de PI. Como consecuencia, el volumen de activos de capital subió en un 40%, de 760 m.m. euros a 1.060, en un solo año, algo sin precedentes. Este hecho, puramente contable, afectó a la FBCF y disparó el crecimiento del PIB, de manera puramente artificial, hasta un 25% en 2015, respecto a 2014.Solo a primeros de 2018 se hizo explícito que Apple fue responsable de gran parte de la distorsión en las cuentas nacionales y en la balanza de pagos de 2015.
• El sector de leasing de aviones en Irlanda acoge a EM que se dedican a esta actividad financiera. De hecho, en torno al 50% de esta actividad a nivel mundial la realizan EM registradas en Irlanda. Ya que el volumen de euros en estas operaciones es muy grande, el impacto en una economía pequeña como la irlandesa, distorsiona la contabilidad de la balanza de bienes y servicios. De hecho, el Ministerio de Finanzas estima que en el período 2008-18, suponen una media anual del 7% del total de exportaciones de servicios. Ya que la EM irlandesa es propietaria de los aviones que compran, son importaciones, y se incluyen en el stock de capital de Irlanda, aunque estos no han cruzado físicamente sus fronteras. Por otra parte, estos activos están sometidos a depreciaciones importantes. Esta actividad es un sector muy capital intensiva y solo deja en Irlanda los impuestos que pagan sus empleados, que son pocos.
• El “contract manufacturing” es una forma de externalización de actividad productiva por las EM irlandesas a otras empresas no residentes. Sin embargo, los derechos de PI se mantienen como propiedad de la EM, así la empresa subcontratada no es propietaria en ningún momento de lo que produce, es un servicio de producción para la EM irlandesa. Cuando los productos se veden fuera de Irlanda, la EM irlandesa es quien vende y se contabiliza como exportaciones irlandesas. Este fenómeno infla las exportaciones de bienes finales, y las importaciones de productos intermedios, y afecta al cálculo del PIB. Sin embargo, toda esta actividad no tiene prácticamente ninguna repercusión sobre la economía real irlandesa, pues no genera empleo aquí. Este fenómeno comenzó a tener una importancia cuantitativa a partir de 2015 cuando pasaron a domiciliarse en Irlanda un número pequeño, pero muy importante en tamaño, de EM cuyo activo principal es la PI.  

En resumen: el valor de las transacciones de la BCC, del PIB y de la RNB se han visto aumentadas en los años recientes por los beneficios de las rentas de la PI de las EM que se localizaron en Irlanda, aunque de ello no se beneficien los nacionales residentes, y por la factura de la depreciación asociada con activos propiedad de extranjeros, que se incluyen en el stock de capital irlandés (que pagan los no residentes). 

 Así, de la BCC habría que restar las rentas por beneficios de las EM que se instalan en Irlanda, la depreciación sobre las importaciones de servicios por investigación y desarrollo (pagos por la EM irlandesa a empresas no residentes para que investiguen a favor de la EM de aquí (diferente de los pagos por patentes, copyrights, royalties…), la depreciación del activo PI y la depreciación de los aviones comprados, propiedad de las EM de leasing de Irlanda. Estas partidas sobreestiman el saldo de la BCC. Por el contrario, la BCC está subestimada (hay que añadir) por la importación (neta) de aviones de las empresas de leasing, la importación (neta) de servicios de I&D derivados de la PI y los servicios de I&D importados. Así se obtiene la BCC modificada.

 Así se explica las oscilaciones tan bruscas de los saldos de la CAB de 2017 a 2019.Las alteraciones viene de 2015, y así se pasó de un +4% de superávit en 2015 a un déficit de -4% en 2016, casi el equilibrio en 2017, a un superávit del 6% en 2018 y a un déficit del 11,3% del PIB en 2019. El problema es que la BCC que estimaba el documento del Ministerio de Finanzas de agosto de 2019, calculaba un superávit de la BCC para 2018 de más del 10% del PIB, en la contabilización según las reglas del 6º manual de elaboración de la balanza de pagos del FMI, cuando el dato oficial hoy es del 6,% (el deficit de la BCC modificada sobre la RNB modificada, según la metodología descrita calculaba un superávit cercano al 4% anual de la RNB modificada en cada año entre 2015 y 2017 y un 6,5% en 2018).

5. La cuenta de capital (CK) es más consistente en su evolución, indicado unas salidas netas de capitales importantes derivadas de la depreciación del capital fijo propiedad de las EM; estas variaciones del stok de capital, no son variaciones de activos financieros, no generan pasivos. Según el manual del FMI la cuenta de capital debe contabilizar solo transferencias de capital. Al ser transferencias, a una salida de capital (por ejemplo, condonación de deuda externa) no corresponde la generación de un pasivo, es financiación unilateral a no residentes. Las transferencias de capital, que recibe Irlanda de los fondos estructurales de la UE, son entradas de capital que se registran en esta cuenta. Pero el grueso de saldos negativos tan importantes, de entre 25 m.m. a más de 50 m.m. de euros, en los últimos tres años, corresponden a salidas (pagos) de capital netas derivadas de la depreciación del valor de los activos fijos (bienes y derechos que permanecen en el país en varios períodos y que mantienen su valor sin monetizarlos) propiedad de no residentes. Normalmente las transacciones por cuenta de capital (en la definición del FMI) son pequeñas. Este no es el caso de Irlanda por la presencia de las EM. El signo negativo indica, que las demás partidas constantes, se incrementa la posición acreedora del país.

6. Cuenta financiera (CF). No hay una fuente estadística en Irlanda que presente de manera coherente un documento completo de la balanza de pagos del país. Es decir, un documento bajo las reglas contables de la partida doble, y por lo tanto en equilibrio, que muestre que el saldo de la balanza por cuenta corriente (BCC) es igual a la suma de los saldos de la cuenta de Capital (CK) y de la Cuenta Financiera (CF). Se ha analiza ahora la CF de 2019 con datos de principios del año 2020, ya que el Yearbook de octubre de 2020, de la CSO, no ofrece un documento completo de la balanza de pagos de 2019 y años anteriores. Esto se debe, por supuesto, a la dificultad de contabilizar la impredecible actividad con no residentes de las EM registradas en Irlanda, y a los desfases temporales con los que las autoridades irlandesas conocen e interpretan esas transacciones financieras.

Lo primero a notar es que no hay patrones claros de entradas (ingresos-incrementos de pasivos) o salidas (pagos-incremento de activos) de capitales, ni de las variaciones correspondientes de activos y pasivos frente al exterior. Así, en la cuenta financiera hay saldos positivos y negativos que se alternan caprichosamente, en magnitudes muy elevadas. En 2019 los movimientos de inversión directa hacia Irlanda determinaron un incremento de pasivos netos de Irlanda frente al exterior por 66,4 m.m. de euros. Las inversiones en cartera en Irlanda incrementaron los pasivos brutos de Irlanda en 304 m.m. (entradas de capital-ingresos), pero las salidas, por este concepto, llegaron a 341 m.m. euros, con un saldo positivo de 37 m.m. de euros. Sin embargo, en 2017, el saldo fue negativo por 55 m.m. de euros. Todos estos movimientos de capitales, incluidas las inversiones directas, son muy volátiles. No corresponden a un patrón, sino a las decisiones puntuales de las EM de EE.UU.

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Fuente: CSO Statistical Yearbook 2020 (publicado octubre 2020)para 2018y 2919, y Yearbook 2019 para 2017.

 Fuente: CSO International Accounts Q4 2019 (publicado febrero 2020), para los años 2019 y 2018; International Accounts Q4 2018 para el año 2017.

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Irlanda cuenta, en octubre de 2020 con 6.087 millones de euros de reservas exteriores oficiales;  de ellas 818 millones en derechos especiales de giro, 987 se su Posición en el FMI y 240 millones de euro en oro.  El resto en activos de nominados en moneda extranjera.

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Irlanda tenía la Libra Irlandesa ("pound" en inglés y "punt" en gaélico) como moneda nacional hasta la introducción del Euro, divisa que adoptó desde sus inicios.Hasta marzo de 1979 la libra irlandesa tenía un tipo ce cambio fijo de paridad, uno a uno, con la libra británica (esterlina) y de hecho formaba una unión monetaria con ese país. Previamente Irlanda se incorporó al sistema monetario europeo, con una banda estrecha del +/- 2,25%, en el momento en que comenzó a operar el 13 de marzo de 1979, mientras que el Reino Unido decidió quedarse fuera. La paridad con la libra esterlina duró poco días y el 31 de marzo hubo de romperse. Como describe Jon Kelly en The Irish Pound: From Origins to EMU, Quaterly Bulletin, spring 2003, Banco Central e Irlanda, debido a una política contractiva del Banco de Inglaterra y al petróleo del Mar del Norte, la paridad uno a uno hizo que ante la fortaleza de la esterlina, la punt cotizara en el límite de la banda de apreciación con el franco belga, y las autoridades irlandesas decidieron romper la paridad con la esterlina que había sobrevivido desde la independencia irlandesa. Desde la ruptura de la unión monetaria con el Reino Unido la moneda irlandesa se vió sometida a fluctuaciones importantes con la esterlina: entre 74 peniques en 1981 a 110 en el otoño de 1992. El 16 de septiembre de1992 la  esterlina salió del mecanismos de cambio del SME, y unos meses después, el 30 de enero de 1993,  la libra irlandesa hubo de ser devaluada en un 10% dentro del SME.

Desde enero de 1999 Irlanda pertenece a la zona euro, como uno más de los 11 países fundadores. La cotización del euro (véase la web del  BCE) con el dólar USA, en casi 21 años, se ha movido en una banda amplia de entre 0,82 dólares por euro, en octubre de 2000 hasta 1,60 en julio de 2008, con una cotización media de todo el período de 1,20 dólares por euro(que pudiera considerarse un valor de equilibrio) .Respecto a la libra esterlina, el euro se ha movido en una banda de entre 0,57 libras por euro, en mayo de 2000, hasta 0,98 libras en diciembre de 2008, con una media,en los casi 21 años, de 0,77 libras por euro. El comercio bilateral con el Reino Unido sigue siendo muy importante para Irlanda, además los casi dos millones de británicos que habitan en Irlanda del Norte tienen la esterlina como moneda, por lo que la cotización euro/libra es relevante, para Irlanda, pero sus autoridades poco pueden hacer al respecto. Irlanda recobró su independencia monetaria en marzo de 1979, pero la perdió cuarenta años después. No obstante el país entró de buena gana en la zona euro desde el principio y se mantiene contento en él.

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Una de las consecuencias de la existencia de un núcleo de EM en Irlanda que realizan operaciones financieras de gran tamaño con no residentes, de manera impredecible,es la dificultad de interpretar sus datos de endeudamiento neto internacional del país (net international investment position, NIIP). Del mismo modo que los flujos resultantes de los saldos de las cuentas públicas del gobierno incrementan o reducen el nivel de deuda pùblica del país, los flujos de los saldos de la BCC  incrementan o reducen el volumen de pasivos netos frente al exterior, la deuda neta internacional.

En el año 2015 la NIIP llegó a representar el 200% del PIB, y desde 2014 hasta hoy se ha mantenido por encima del 150% del PIB, mientras que el nivel de referencia de la zona euro (procedimiento de desequilibrios excesivos) es del 35%, y en España en torno al 80%. Esos  porcentajes indicarían un nivel de vulnerabilidad muy grande de la economía irlandesa a cambios del apetito por el riesgo de los inversores internacionales que han de financiar tan ingente endeudamiento neto exterior. El fuerte deterioro de la NIIP en 2015 se debe a relocalización en Irlanda de los balances de unas pocas, pero muy importantes, EM estadounidenses. Esto tiene por efecto la entrada de grandes cantidades de capital, en forma de activos de propiedad intelectual (PI), en unos casos, o del valor de los aviones para leasing, en otros. al stock de capital  de Irlanda, pero  que son pasivos para Irlanda. No se contabilizan como endeudamiento en la NIIP por que son transferencias de capital (CK) y no generan sus entradas un incremento de la posición deudora del país por que no son activos financieros que tienen contrapartida. Sin embargo, estas inversiones se financian con préstamos y créditos de las filiales del grupo de la EM irlandesa, y estos son pasivos,de las EM en Irlanda, que sí se incluyen en el endeudamiento neto del país. Son pasivos de las EM, pero no de los nacionales irlandeses.

Además de estas EM no financieras, el sector público y privado irlandés también son deudores  netos frente al exterior. Los bonos públicos irlandeses emitidos por la Agencia del Tesoro son comprados en su mayoría por no residentes; el endeudamiento público internacional llegó a altos niveles con el rescate de la economía irlandesa financiado por la UE, el FMI, y los préstamos bilaterales recibidos del Reino Unido, Suecia y Dinamarca.Con la devolución de estos préstamos y el ajuste de las finanzas públicas, después de 2014, la posición neta de endeudamiento del sector público se ha reducido, también en gran parte por el incremento del PIB, denominador para hallar el porcentaje del valor nominal de su endeudamiento, nacional e internacional.

Finalmente, el hecho de que Irlanda es un centro destacado en la provisión de servicios financieros internacionale de inversión (IFSC, International Financial Services Center) complica aún más la interpretación de la Cuenta financiera de inversiones en cartera y otras inversiones financieras, como derivados, etc.  y, por lo tanto, de la NIIP. El valor de los activos financieros en cuestión es ingente: posición neta deudora de esta actividad fué a finales de 2018 (en estimación del Ministerio de finanzas) de 154 m.m. de euros, con entradas y salidas de activos del orden de 4.000 m.m de euros en cada dirección.De nuevo, la labor de intermediación internacional del IFSC tiene muy poca repercusión en la economía real irlandesa, más allá del número relativamente pequeños de empleos que genera. Los propietarios finales de estas instituciones de intermediación financiera son no irlandeses. En conclusión no es posible determinar el NIP ajustado por la actividad de las Empresas extranjeras que operan en Irlanda en los diferentes sectores, incluyendo el financiero. El Ministerio de Finanzas en el documento citado estima como plausible un endeudamiento neto nacional (excluidas las operaciones de las empresas extranjeras) con los no residentes en el   entorno del 80% de la RNB modificada (ajustada por las EM, GNI*).

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En cuanto al riesgo soberano, la calificación de las principales agencias privadas de rating es la siguiente:

Fuente: National Treasury Management Agency, octubre de 2020.

El tipo de interés del bono a 10 años del Gobierno irlandés fue del -0,265 % el 26 de noviembre. En febrero de 2017 era de 1,216 %. En el peor momento de la crisi financiera alcanzó  el 13,13 %, el 4 de julio de 2011, desde entonces bajó hasta el 0,71% el 13-5-15

La curva de rendimientos a fecha de hoy, 26 de noviembre es: a 3meses el -1,035%, a 6 meses el  -0,622 %, a  un año el -0,676% y a  10 años, el 0,285%.

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En 2019 las exportaciones de Irlanda a la UE-27 supusieron el 37,0% de sus exportaciones totales, 39% en 2018 Las importaciones supusieron el 37,3% en 2019, y el 38,5% en 2018, de las importaciones totales. 

* Datos de enero a septiembre de 2020

Datos en millones de euros correspondientes a la UE27. Fuente: EUROESTACOM. Última consulta: 23-11-2020

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