Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

Corea del Sur es el quinto exportador mundial de mercancías (OMC). Su cuota en las exportaciones mundiales se ha mantenido estable en los últimos años a pesar del avance de los grandes países emergentes: 2,95% en 2013, 3,19% en 2015, 3,24% en 2017 y 3,1% en 2018. En cuanto a las exportaciones de servicios Corea del Sur ocupa el puesto número 17 en 2018, con una cuota de exportación mundial del 1,65%, que se ha venido reduciendo en los últimos años (2,3% en 2013).

El superávit de la balanza comercial de bienes en 2019, de 76,8 mil millones de USD, aunque menor que en 2018 (110,1 mil millones de USD), junto con un saldo positivo de la balanza de rentas (6,1 mil millones de USD), sigue compensando el déficit registrado en la balanza de servicios, que alcanza los -23 mil millones de USD (Banco de Corea).

Como resultado, la balanza por cuenta corriente ha seguido registrando un saldo positivo, de 59,9 mil millones USD en 2019, en torno al 3,65% del PIB. Aun siendo positivo, el saldo de la balanza por cuenta corriente se ha reducido con respecto a años anteriores, donde alcanzaba un 4,9% del PIB en 2017 y 4,7% en 2018.

El grado de apertura de Corea y la dependencia de las exportaciones para su industria, de la que los grandes conglomerados son el pilar central, la hacen vulnerable a la evolución de la economía y del comercio internacional. El valor del intercambio de bienes ha disminuido en 2019. Las exportaciones han cedido un 10,4% con respecto a 2018, con una cifra de 542 mil millones de USD frente a los 605 mil millones de 2018. En particular han disminuido las ventas de semiconductores (-36%), principal producto de exportación de Corea, y las destinadas a China (-16%) en un marco de desaceleración del comercio en medio de la disputa entre EEUU y China. Las importaciones por su parte han disminuido un 6% en 2019 hasta los 503 mil millones de USD. El saldo de la balanza de bienes, por tanto, asciende 76,8 millones de USD, pero el déficit de la balanza de servicios minora el saldo comercial (bienes y servicios) hasta los 53,8 mil millones de USD. 

El principal riesgo al que se enfrenta la economía coreana consecuencia de la crisis provocada por el Covid-19 procede un avez más de su dependencia de los mercados exteriores y por tanto de la debilidad económica mundial y del comercio internacional que la OMC calcula que puede retroceder entre el 13% y 32% en 2020. 

En el primer trimestre de 2020 el descenso del valor de las exportaciones y de las importaciones ha sido del -1,4% en ambos casos , y continuará durante el segundo trimestre. El instituto de previsión económica KDI, gubernamental, espera para el conjunto del año un retroceso del valor de las exportaciones de bienes próximo al 16% por la ralentización del crecimiento en China, EEUU y Europa, y de las importaciones próximo al 18,5% (menor factura energética y descenso de la demanda interna) pero manteniéndose el superávit comercial. Cayeron en los primeros meses del año las ventas de memorias electrónicas, automóviles y barcos tanqueros, pero aumentan las de procesadores y las exportaciones del sector sanitario y biotecnológico, especialmente por las ventas de kits de detección del COVID-19. KITA, la asociación coreana de comercio internacional, ve en los sectores tecnológicos, sobre todo aquellos relacionados con equipamientos 5G, una oportunidad para aumentar sus exportaciones en los próximos meses.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

La apertura de la economía coreana al comercio exterior y su integración en la economía internacional se manifiesta por la ratio combinada de sus exportaciones e importaciones de bienes y servicios con respecto al PIB. Entre los años 2000 y 2011 este porcentaje subió desde el 59,2% (30,7% las exportaciones, y 28,6% las importaciones) hasta el 89,8% de 2011 (46,2% del PIB para las exportaciones, y 43,6% del PIB para las importaciones). Desde entonces el total del comercio exterior (exportaciones más importaciones) ha ido reduciéndose (según datos del MOTIE) hasta el 75,8% en 2014, y al 72,5% del PIB en 2018 (las exportaciones tuvieron un valor equivalente al 38,5% del PIB en ese año y las importaciones del 34%). Los últimos datos de 2019, confirman esta reducción: el grado de apertura es 63,6%. Las exportaciones suponen un 33% del PIB, y las importaciones, un 30,6%.

Corea acumula 96 meses continuados de superávit en su comercio de bienes. Los países de la región de Asia Pacífico siguen siendo su principal mercado cliente y proveedor, si bien a nivel individualizado China (principal socio en ambos sentidos), la UE y EE. UU. son los principales socios comerciales y de inversión. En 2019, no obstante, el comercio con Japón ha seguido disminuyendo, especialmente por el lado de las importaciones (-13%), fruto del boicot hacia los productos japoneses, tras las restricciones impuestas por Japón a la exportación de materiales claves para la producción de chips.

El proceso de apertura se ha mantenido con la expansión de acuerdos comerciales regionales y bilaterales. El número de países cubiertos por acuerdos de libre comercio son ya 57, a través de ALC con la UE, EFTA, Turquía, EE. UU., Canadá, Australia y Nueva Zelanda, ASEAN, APTA, India, China, Singapur, Vietnam, Chile (el primero en vigor desde 2014), Colombia, Perú, o los países centroamericanos. Están en negociación acuerdos con Japón, Ecuador, CCG, y Corea-China-Japón y México, y se encuentran bajo estudio acuerdos por ejemplo con, Mercosur.

El sector primario sigue fuertemente protegido. El arroz por ejemplo ha sido excluido de la negociación en todos los ALC y mantiene un sistema de cuota y de aranceles fuera de ella prohibitivos. Las importaciones de frutas y verduras frescas, así como de productos cárnicos tienen un elevado nivel de protección.  Se aplica un sistema estricto de exigencias de licencias y aprobaciones previas en el que están involucrados varios ministerios, bajo el argumento de la protección sanitaria y fitosanitaria y de seguridad alimentaria animal y vegetal, además de argumentos de conservación medioambiental. 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

En los últimos diez años, solo en 2008 el saldo comercial (bienes y servicios) de Corea del Sur con el resto del mundo ha sido deficitario. Desde entonces, la tendencia ha sido de superávit, superando los 70 mil millones de Euros en el periodo 2015-2018. En 2019, este superávit se ha reducido hasta los 53,8 mil millones de dólares, dada unas exportaciones de 542 mil millones de dólares frente a 503 mil millones de dólares de importaciones, y un déficit en la balanza de servicios de 23 mil millones de dólares (datos de KITA y Banco de Corea).

China es con mucho el principal socio en el comercio de mercancías de Corea; en el año 2019 el 23,3% del total del comercio (exportaciones más importaciones) se produjo con China, similar a años anteriores, aunque el comercio bilateral con China se haya reducido un 9% (las exportaciones a China se redujeron un 16%). El siguiente socio comercial en importancia es EE. UU. que ocupó un 12,8% del total del comercio de Corea en 2019, cifra superior al 11,4% de 2018. El bloque de la UE28 sigue acaparando cerca de un 10% del total del comercio del país. Japón es el cuarto socio con un 7,2% del total en 2019 frente al 7,4% de 2018. Otros principales socios comerciales de Corea del Sur son Vietnam, Hong Kong, Taiwán, Australia, Arabia Saudí (por las importaciones de hidrocarburos) y Singapur. Aumenta el interés de las empresas y de la administración coreana por aumentar su presencia en países emergentes de elevado potencial, tanto principalmente en su principal área de influencia en Asia como en Latinoamérica y, en menor medida, África. 

En cuanto al comercio de servicios, Corea del Sur mantiene un saldo deficitario en 2019 de 23 mil millones de dólares. El déficit de servicios se mantiene en los cinco años anteriores.  

Principales países proveedores 

El 21,3% de las importaciones de bienes coreanas tienen como origen a China en 2019, manifestándose tanto el crecimiento y la importancia mundial de la economía china como la existencia de importantes inversiones de empresas coreanas en ese país, principal destino de la deslocalización de las inversiones productivas coreanas. Estas empresas venden en muchos casos sus productos a las empresas matriz que los incorporan a sus productos o los comercializan directamente. Le siguen como proveedores EE. UU. (12,1%); el bloque de los países de la UE28 (10,23%); y Japón, que representa el 9,3% de las importaciones. Japón han ido perdiendo peso relativo en el comercio coreano tras las disputas comerciales y los efectos del boicot. Taiwán, Arabia Saudí, Australia, Vietnam, Catar y Rusia son los siguientes proveedores del país. 

Las importaciones de la UE tomada en conjunto las colocan como tercer proveedor por detrás de China y EE. UU. y con una cuota algo por encima de Japón. En los últimos años, Corea mantenía un déficit comercial con la UE, situación que se ha revertido en 2019, según los datos de Eurostat. Por países Alemania es, con gran diferencia, el mayor exportador comunitario y el único que ocupa una posición destacada.

Además, Corea mantiene déficit comercial con Alemania, Japón, Taiwán, Australia, y los países exportadores de productos energéticos.

La dependencia del exterior para el abastecimiento energético hace que países productores de petróleo como Arabia Saudita, Catar, Rusia, Gabón, Nigeria o Angola, además de Australia como suministrador de materias primas, tengan una presencia relevante en el mercado cuyo peso relativo ha venido reflejando la evolución internacional de los precios de la energía e los últimos años. 

Principales países clientes

China es el destino del 25,1% de las exportaciones de bienes en 2019, 0,3 puntos porcentuales menos que en 2018, aunque esta cifra venía aumentando progresivamente en términos absolutos en las exportaciones coreanas durante los últimos años. Una parte importante de este comercio es tráfico de perfeccionamiento y comercio intra-empresa, aunque el crecimiento del mercado chino hace que este mercado absorba una cantidad creciente de productos coreanos.

A EE. UU. se destinan el 13,5% de las exportaciones de bienes. Los países de la UE28 reciben el 9,5% de las exportaciones de Corea, con Alemania de nuevo teniendo un papel principal. El impacto del acuerdo de libre comercio bilateral ha tenido un impacto muy positivo (ver 5.1.2). Vietnam y Hong Kong reciben cada uno 8,9% y 5,9% respectivamente de las exportaciones, y Japón cerca del 5,2%. Los siguientes principales clientes son Taiwan, India, Singapur, México y Malasia.  

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES)

Datos en Miles de Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

China

137

124

142

162

136

Estados Unidos

70

66

69

72

73

Vietnam

28

33

48

48

48

Hong Kong

30

33

39

45

32

Japón

26

24

27

30

28

Taiwán

12

12

15

20

16

India

12

12

15

15

15

Singapur

15

12

12

11

13

México

11

10

11

11

11

Malasia

8

7

8

9

9

EXPORTACIONES TOTALES

527

495

574

605

542

 Fuente: KITA, Korean International Trade Association 

 

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

 

IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES)

Datos en Miles de Millones de USD

 

 

 

 

 

 

2015

2016

2017

2018

2019

China

90

87

97

106

107

Estados Unidos

44

43

50

58

61

Japón

46

47

55

54

47

Arabia Saudí

16

16

19

26

22

Alemania

19

19

19

20

20

Vietnam

12

12

16

19

21

Australia

15

15

19

20

21

Taiwán

16

16

18

16

16

Rusia

11

9

12

17

14

IMPORTACIONES TOTALES

436

406

478

535

503

Fuente: KITA, Korean International Trade Association

 

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Principales productos exportados e importados

Principales productos importados

La República de Corea tiene aproximadamente una cuota de 3,1% en el total de las importaciones mundiales de mercancías. Aproximadamente el 5,6% de sus importaciones son productos de alimentación y bebidas. Corea es un país fuertemente dependiente de la importación de materias primas y de productos energéticos, especialmente petróleo, gas y combustibles, lo que le hace vulnerable a las variaciones de precios en los mercados internacionales, exponiéndose a choques de oferta o beneficiándose como en los últimos años del fin del llamado superciclo de las materias primas y de los elevados precios internacionales. El 25,2% de las importaciones en 2019 son combustibles y productos minerales. Las importaciones de maquinaria representan el 32,4% y de manufacturas el 19,7%.

Entre los productos agroalimentarios importados los más importantes son el maíz, la carne de bovino y la carne de cerdo.  Los productos industriales y de materias primas más demandado del extranjero en Corea son el petróleo crudo, los circuitos electrónicos integrados, los gases del petróleo, los aceites del petróleo, y los vehículos de motor para transporte de personas. Como se ha comentado, las exportaciones coreanas incorporan un alto porcentaje de componentes importados, normalmente productos de gran valor añadido importados de Japón o EEUU o muy intensivos en mano de obra, que se adquieren en China. Por esta razón, el comercio tiene una estructura fuertemente intra-industrial. Ello explica la importancia de los sectores de electrónica y telecomunicaciones, maquinaria mecánica y equipos de precisión, óptica, fotografía y por último y menor medida, vehículos, automóviles y tractores.  A pesar de tener una importante industria siderúrgica local, la fuerte demanda de estos productos por parte de los sectores de automoción y construcción naval hace que Corea deba recurrir a los mercados exteriores para su abastecimiento, ya que no tiene apenas carbón ni mineral de hierro.

En cuanto a los capítulos arancelarios, en 2019 los principales fueron los de combustibles, maquinaria eléctrica, reactores nucleares, e instrumentos de óptica y medición (ver cuadro 8).

Principales productos exportados 

La República de Corea tiene una cuota del 3,24% en el total de las exportaciones mundiales de mercancías en 2018, siendo el quinto exportador mundial.

Del total de sus exportaciones solo un 1,5% son productos de alimentación y bebidas. La maquinaria y equipos de transporte acaparan el 56,3% de las exportaciones, y las manufacturas otro 20% del total. Entre los productos agrícolas, Corea exporta tabaco elaborado, otras preparaciones alimenticias, y pasta (fideos), principalmente. Las exportaciones se encuentran concentradas en unos pocos capítulos principales: circuitos electrónicos integrados (semiconductores), electrónica de consumo y otros componentes electrónicos, que exportan las empresas Samsung y LG. Los vehículos de motor para transporte de personas, otro de los puntales de la industria coreana con Hyundai y Kia, y componentes de automoción. Aceites del petróleo ya que Corea ha desarrollado una importante capacidad de refino de productos petroquímicos, de las que exporta una parte principal a China. Buques y naves siendo un líder mundial en este sector, y partes para los mismos. También exporta maquinaria mecánica principalmente a China, EE. UU. y Japón.

Los principales capítulos arancelarios exportados durante 2019 fueron la maquinaria eléctrica, reactores nucleares y maquinaria mecánica, los vehículos, combustibles, manufacturas plásticas y fundición de hierro y acero.

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Cuadro de Exportaciones por sectores

 

EXPORTACIONES POR SECTORES

Datos en Miles de Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

Maquinaria y equipamiento de transporte

297

291

338

345

305

Manufacturas

104

104

112

115

109

Productos químicos

54

59

70

80

74

Combustibles y lubricantes

32

27

36

47

42

Materia prima, salvo combustibles

5

5

6

7

6

Alimentación y animales vivos

5

5

5

6

6

Bebidas y tabaco

2

2

2

2

2

Otros

3

2

2

2

1

EXPORTACIONES TOTALES

526

495

574

605

542

Fuente: KITA, Korean International Trade Association

 

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Cuadro de Importaciones por sectores

IMPORTACIONES POR SECTORES

Datos en Miles de Millones de USD

 

 

 

 

 

 

2015

2016

2017

2018

2019

Maquinaria y equipamiento de transporte

135

142

163

166

163

Combustibles y lubricantes

102

82

110

146

127

Manufacturas

77

89

99

104

99

Productos químicos

41

43

49

55

52

Materia prima, salvo combustibles

26

24

29

31

30

Alimentación y animales vivos

23

23

25

21

27

Bebidas y tabaco

1

1

1

1

1

Otros

1

1

2

2

1

IMPORTACIONES TOTALES

436

406

478

535

503

Fuente: KITA, Korean International Trade Association

 

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

 

EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS (TARIC)

Datos en Miles de Millones de USD

 

 2015

2016

2017

2018

2019

85 Máquinas y aparatos eléctricos

138

134

163

184

153

84 Reactores nucleares, calderas, máquinas

62

58

69

77

71

87 Vehículos automóviles, tractores

69

63

62

61

63

27 Combustibles y aceites minerales

33

27

36

47

42

39 Materias plásticas y sus manufacturas

28

27

31

34

33

72 Fundición, hierro y acero

11

19

22

24

23

90 Instrumentos y aparatos de óptica

33

28

29

27

21

29 Productos químicos orgánicos

18

18

23

25

21

89 Barcos y demás artefactos flotantes

38

33

41

20

19

73 Manufacturas de fundición de hierro y acero.

11

11

11

10

9

EXPORTACIONES TOTALES

526

495

574

605

542

Fuente: KITA, Korea International Trade Association

 

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS (TARIC)

Datos en Miles de Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

27 Combustibles y aceites minerales

103

82

110

146

127

85 Máquinas y aparatos eléctricos

78

75

83

84

90

84 Reactores nucleares, calderas, máquinas.

46

46

61

60

52

90 Instrumentos y aparatos óptica

18

17

22

22

18

87 Vehículos automóviles, tractores

15

15

16

16

17

72 Fundición, hierro, acero

15

14

17

16

16

26 Minerales, escorias y cenizas

12

11

14

15

15

29 Productos químicos orgánicos

12

11

13

14

13

39 Materias plásticas y sus manufacturas

10

10

11

11

12

73 Artículos de hierro o acero

6

7

7

6

7

IMPORTACIONES TOTALES

436

406

478

535

503

Fuente: KITA, Korea International Trade Association

 

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Ferias comerciales en el país

El KOTRA ( Korea Trade – Investment Promotion Agency ) es el organismo oficial encargado de la promoción comercial en Corea. Dada la importancia del país hay una variada oferta ferial que cubre prácticamente todos los sectores. Se pueden localizar en la web ( http://english.exportal.or.kr/wps/portal/ex ).

De cara a la exportación, y teniendo en cuenta la capacidad exportadora del país, hay que considerar asimismo que el mercado coreano posee dos ámbitos. Por un lado el nacional con un mercado interno de 46 millones de personas, y por otro el que incluye la demanda de productos que directa o indirectamente se exportan. Es de destacar por tanto la importancia de los mercados de suministros a la industria del automóvil, electrodomésticos, telefonía, astilleros etc..

En muchos casos este flujo comercial termina asentándose, y consecuentemente termina desembocando en el establecimiento de unidades fabriles en el país, casi siempre como join ventures, lo que facilita el que los productos se adapten a las normas internas que exigen las autoridades para su comercialización.

La economía coreana por otra parte tiene una demanda interesante de algunos productos, que o bien no produce ( agropecuarios, o con bastante tecnología ), o que debido a la extraordinaria evolución de su demanda en los últimos lustros, no ha llegado a desarrollar. Este es el caso de los bienes de consumo no tradicionales, asi como productos de marca.

 

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

 

SEOUL FOOD AND HOTEL

Alimentación y Vinos

KINTEX/ Seúl

SEOUL INTERNATIONAL WINE AND SPIRIT

Vinos y Bebidas alcohólicas

COEX/Seúl

DAEJEON INTL WINE AND SPIRITS FAIR

Vinos y Bebidas alcohólicas

DAEJEON

WINES FROM SPAIN

Gastronomía y vinos

Seúl

FOOD WEEK

Alimentación y vinos

COEX/Seúl

BISFE BUSAN INTL SEAFOOD AND FISHERIES

Productos del mar

BEXCO Busan

EU GATEWAY

 https://www.eu-gateway.eu/

 

COSMO BEAUTY

Cosmética

COEX/Seúl

MOM & BABY EXPO

Moda Infantil/Puericultura

KINTEX/Seúl

SEOUL LIVING DESIGN FAIR

Muebles/Interiorismo

COEX/Seúl

HOME TABLE DECO FAIR

Muebles/Interiorismo

COEX/Seúl

SPAIN FASHION EXHIBITION

Moda/Calzado

Seúl

STUDY IN EUROPE

Educación

Seúl

SIMTOS

Máquina herramienta

KINTEX/Seúl

KOREA BUILD

Materiales de Construcción

KINTEX/Seúl

CPHI KOREA

Farmacéutica, biofarma

COEX/Seúl

EU GATEWAY - ENVIRONMENT & WATER TECHNOLOGIES

Medio ambiente/Tecnología del agua

Seúl

SEMICON

Electrónica, semiconductores

COEX/Seúl

KOREA RAILWAYS & LOGISTICS FAIR RAILLOG

Ferrocarriles/Industria

BEXCO/Busan

ENVIRON. TECH & GREEN ENERGY (ENVEX)

Medioambiente/Energía

COEX/Seúl

KOREA BUILD

Materiales de construcción

KINTEX/Seúl

SECON

CiberSeguridad

KINTEX/Seúl

BUSAN INTERNATIONAL BOAT SHOW (BIBOS)

Barcos/Industria naval

BEXCO/Busan

BIO KOREA

Bioindustria

COEX/Seúl

AUTOMATION WORLD SEOUL

Automática, Robótica

Seúl COEX

KOPPEX PUBLIC PROCUREMENT EXPO

Compras Públicas

Goyang City

GREEN ENERGY EXPOP

Energías renovables

Daegu EXCO

G-STAR

Videojuegos

BEXCO/Busan

ASIAN FILM MARKET (BUSAN FILM FESTIVAL)

Cine

Busan

PAMS

Cultura, Artes Escénicas

Seúl

KOREA ELECTRONICS SHOW

Electrónica

COEX/Seúl

AUTOWEEK

Componentes automoción

KINTEX/Seúl

ENVEX 

Energía Verde

COEX/Seúl

CPHI KOREA

Farmaceútica, biofarma

COEX/Seúl

ENTECH

Energías renovables

BEXCO/Busan

NANO KOREA

Nanotecnología

KINTEX/Seúl

  Para información sobre ferias de sectores más específica consultar las páginas indicadas y la Oficina Comercial (seul@comercio.mineco.es) 

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

La República de Corea también tiene un peso significativo en el comercio internacional de servicios. Mantiene una cuota del 2,24% del total mundial de las importaciones y del 1,65% del total de las exportaciones mundiales de servicios.  

Los datos disponibles (OMC) se refieren a 2018 y ascienden a 95.448 millones de USD en exportaciones y 122.794 millones de USD de importaciones. El saldo es negativo en 27.346 millones de USD. Los ingresos por exportaciones de servicios provienen principalmente de otros servicios comerciales de transporte (un 28,8% del total) ya que cuenta con una importante flota mercante y aeropuertos, en particular el de Incheon, que se encuentra entre los de mayor tráfico de carga del mundo, fluyendo todo su comercio por vía marítima al estar cerrada la única frontera terrestre del norte. Le siguen otros servicios empresariales (22,3%); los servicios relacionados con el turismo (un 16,1%); y los servicios relacionados con la construcción (11,9%). Los principales pagadores de estos servicios son China en un 21,8%, EE.UU. en un 14,9%, la UE28 en un 12%, Japón 8,5% y otro 42,8% el resto de países.

En cuanto a las importaciones de servicios, los más importantes corresponden a otros servicios empresariales (26%); los servicios de transporte (24%); los servicios turísticos (24%); y los pagos por el uso de propiedad (8%). En cuanto al origen de estas importaciones de servicios, EE. UU ocupa el primer lugar con un 25,3%, la UE28 otro 18,9%, China el 14,3%, Japón el 8,2% y el resto de los países, el 33,3% restante.    

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Turismo

Corea del Sur es un emisor neto de turismo. Los principales destinos de turísticos son Japón, China, y otros países asiáticos como Vietnam, Tailandia, Filipinas. En América el principal destino es EEUU principalmente para estudiar y porque muchos mantienen lazos con ese país, y en Europa, Francia. España es el segundo país europeo destino de los coreanos, recibiendo unos 560.000 turistas en 2019 (hasta noviembre), un 27,3% de aumento respecto a los 490.631 turistas en 2018, que a su vez aumentaron un 10% más que los 446.069 turistas de 2017. El coreano mantiene en sus visitas a España un elevado nivel de gasto, a pesar del gran aumento en el número de visitantes. La apertura de nuevas líneas directas entre Corea y España, la popularidad creciente de la gastronomía, la historia y el modo de vida aumentan la popularidad de España como destino turístico, ayudado también de manera notable por algunos programas populares de televisión.

En todo caso el turismo recreativo es un concepto relativamente nuevo para la cultura coreana. Diversos factores, como la imitación de gustos y modos de vida de otros países, el aumento de la renta per cápita, envejecimiento de la población, y la reducción de la jornada laboral, aumentan constantemente la demanda de ocio y entretenimiento, incluido el turismo, y han elevado el déficit en la balanza de servicios a niveles históricos. Las variaciones en la cotización del won son un elemento notable determinante de los flujos de turismo.

Dada la tendencia que tienen a viajar en grupo, el número de turistas coreanos puede aumentar rápidamente una vez que los turoperadores ofrezcan paquetes de vacaciones atractivos y billetes con líneas directas, como ha sido el caso de España, o de bajo coste, como ocurre en destinos asiáticos, especialmente Japón, China, y a países del Sudeste Asiático.

El turismo representa el 3 % del Producto Interior Bruto de Corea del Sur, de acuerdo con los datos de UNWTO. La industria turística se sostiene principalmente por el turismo doméstico, sin embargo, las entradas de turistas extranjeros están aumentando con destino Seúl de manera muy destacada y la Isla de Jeju, aunque también se visita el parque nacional de Seorak-san y la ciudad histórica de Gyeongju. Su procedencia es principalmente de Japón, China y Sudeste asiático llamados por la popularidad de la cultura popular coreana, conocida como Hallyu —K-pop, K-drama, K-Beauty, entre otros y algunos eventos deportivos internacionales recientes. En cuanto a los turistas coreanos hacia el exterior, las cifras crecen continuamente. En 2019 se alcanzó la cifra de 28,7 millones de turistas coreanos, lo que significa tan sólo 0,1% más que en 2018, pero un 8,3% más que en 2017 (Korea Tourism Organization). 

Tanto las entradas como las salidas de turistas durante lso primeros meses de 2020 se han desplomado consecuencia de la pandemia. Corea ha apliacado medidas muy restrictivas a la entrada de viajeros del resto del mundo.

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Inversión Directa Extranjera acumulada en Corea: De acuerdo a los datos UNCTAD (World Investment Report 2019), la IDE acumulada (stock) procedente del exterior en Corea alcanza un valor en 2018 de 231.409 millones de USD, equivalentes en este caso al 13,4% del PIB de 2018, y el puesto número 28 en la clasificación de receptores de IDE acumulada. La evolución del stock de IDE en Corea ha evolucionado de la manera siguiente, en millones de dólares: 43.738 en el año 2000; 135.500 en el año 2010; 229.399 en el año 2017 y 231.409 en 2018.

A nivel individual los principales inversores en valor acumulado (datos del MOTIE de fin de 2017) son por este orden EE. UU., Japón, Holanda, Reino Unido, Singapur, Hong Kong, y Alemania. China es ya el octavo inversor en Corea del Sur. Aunque todos los Acuerdos de Libre Comercio de la UE de nueva generación, como el existente con Corea del Sur (capítulo siete), incluyen algunas disposiciones sobre inversión, la propia Comisión considera difícil establecer un nexo entre el ALC y la evolución de la IDE de la UE en Corea por el momento. 

Por sectores, los servicios acumulan el mayor valor acumulado de inversión en país, seguido por las manufacturas, teniendo un valor muy marginal el sector primario. 

En el sector servicios los principales destinos de la inversión extranjera directa acumulada en Corea son:

- Financiero: aproximadamente el 30% de la IDE acumulada. Es también el principal destino de las inversiones procedentes de la UE.

- Distribución comercial: aproximadamente el 18% de la IDE acumulada. Es el segundo sector de servicios que más inversión atrae desde la UE.

- Servicios empresariales aproximadamente el 17% de la IDE acumulada.

- Inmobiliario aproximadamente el 16% de la IDE acumulada

Durante el año 2018 y 2019 las inversiones se han dirigido principalmente a los sectores de servicios financieros, inmobiliario y empresarial. 

En el sector industrial los principales destinos de la inversión extranjera directa acumulada en Corea son los sectores de:

- Productos eléctricos y electrónicos. Acumula el 28% del acumulado de las inversiones directas en el sector industrial en Corea. Aunque se hayan reducido las entradas en los últimos años comparativamente al sector químico, sigue siendo el segundo receptor de inversiones.  Existen varios proyectos conjuntos con empresas japonesas y europeas para la producción de semiconductores y pantallas LCD, durante un tiempo Philips con LG, y otras multinacionales, como MERCK, u Otis.

- Química y productos químicos, que acumulan aproximadamente el 23% de la IDE extranjera acumulada. Cuenta con presencia importantes de empresas europeas, como BASF; en el sector de refino de petróleo, Saudi Aranco está presente a través de la compañía S-Oil, una de las principales empresas del sector. Durante 2016 y 2017 sigue siendo el principal sector industrial destino de las inversiones extranjeras. Es el primer sector industrial coreano receptor de IDE de la UE.

- Automoción. Es el tercer sector en importancia donde llegan las inversiones del exterior (aproximadamente el 14% del total histórico). La crisis de finales de los noventa facilitó la entrada de fabricantes extranjeros: Renault compró Samsung Motors, General Motors compró Daewoo y Daimler Chrysler tomó un 15% de Hyundai Motors, aunque vendió su participación en 2004. Más recientemente Shanghai Automotive Industries Corp. (SAIC) se interesó por el más pequeño de los fabricantes coreanos, Ssangyong Motors, que pasó posteriormente a manos de la india Mahindra.

- Otros sectores importantes receptores de la IDE en Corea son el de maquinaria y equipos, productos minerales no metálicos, metales y productos metálicos, y alimentación y bebidas.

Flujos de Inversión Directa Extranjera en Corea: En cuanto al flujo de inversión histórico recibido en Corea, la UNCTAD lo calcula en 10.544 mil millones en media entre 2007 y 2015 periodo precrisis; 4.104 en 2015; 12.104 en 2016; 17.053 en 2017, 14.479 en 2018 y 13.100 en 2019 (ocupando el puesto número 20 entre los países receptores de inversión del exterior en ese año).

En cuanto a las entradas efectivas de Inversión Directa Extranjera en Corea durante 2019 (MOTIE y Economic Bulletin MEF), se alcanzaron los 13.100 millones de USD. Los datos de inversiones comprometidas durante 2018 alcanzaron un récord durante 2018 de 26.900 millones de USD con un incremento del 17,2% respecto del año anterior. En 2019, esta cifra sufrió un leve descenso, aunque sigue siendo considerablemente alta con respecto a años anteriores, alcanzando los 23.300 millones de USD. Las autoridades coreanas achacan la marcha de las inversiones en Corea a la solidez de sus fundamentos económicos, la reducción de la tensión y el riesgo geopolítico en la península, la calificación crediticia de la deuda soberana, la extensa red de acuerdos comerciales, el elevado nivel de exportaciones del país (600.00 millones en 2018 y 542.000 en 2019), y al nivel educativo y de formación de su fuerza de trabajo.

Como se ha comentado, los compromisos de IED cayeron un 13,3% en 2019, en comparación con el récord de 26,9 mil millones de dólares en 2018. Sin embargo, la cifra en 2019 superó ligeramente el promedio reciente de cinco años de 23.1 mil millones de USD, y desde el MOTIE consideran que hay indicios de que Corea ha ingresado en una fase estable hacia compromisos anuales de IED de 20 mil millones de USD. 

En la primera mitad del año, los inversores extranjeros adoptaron una postura pasiva sobre la inversión coreana en tanto que las exenciones fiscales terminaron en medio de un empeoramiento de las condiciones externas, como la disputa comercial entre Estados Unidos y China y la caída de la demanda de inversión global. Sin embargo, la IED a Corea se recuperó en la segunda mitad ya que el gobierno participó activamente en la atracción de empresas por medio de incentivos de donaciones en efectivo, y alcanzó los 9,8 mil millones de USD en el cuarto trimestre.

En cuanto al origen de la IDE hacia Corea figura de nuevo en primer lugar la UE, con 7.131 millones de USD, más del 50% destinados al sector servicios, en cuanto a compromisos contraídos en 2019, lo que supone una reducción del 20% respecto al año anterior, y unas entradas de 7.059 millones de dólares invertidos en el año, un aumento en este caso  en este caso del 42,9%. Dentro del grupo de países UE, destacan Holanda y Reino Unido, con cifras tanto de inversión comprometida como de llegada efectiva superiores a las de Estados Unidos. En concreto, desde Países Bajos llegaron 2.321 millones de dólares (1.665 comprometidos); y desde Reino Unido, 1.996 (2.087 comprometidos). A continuación figuraría EE.UU. con 6.842 comprometidos de IDE, la mayoría destinados al sector servicios, y 1.370 millones de dólares invertidos. En tercer lugar, Hong Kong, con 1.912 millones de USD comprometidos, también principalmente en el sector servicios, y entradas efectivas por valor de 794 millones de dólares, y en cuarto lugar Japón, que aumentó la cantidad de IDE anunciada en 2019 a 1.430 millones de USD, con unas llegadas efectivas de 1.030 millones de dólares (superior a Hong Kong en este caso).

En desglose por sectores se observa como el sector servicios sigue recibiendo la mayor proporción de inversión anunciada durante 2019, superando el 63%, con aumentos en el sector inmobiliario, la distribución comercial y en el sector de I+D, ciencia y tecnología.  Por otra parte, tienen menor valor en relación con 2018 los anuncios de inversiones en el sector de finanzas y seguros y en el de las telecomunicaciones. Las industrias punteras coreanas de semiconductores, maquinaria, petroquímica, vieron aumentar durante 2019 sus compromisos de inversión, mientras que destacaron también industrias nuevas relacionadas con la cuarta revolución industrial incluyendo la biotecnología, sensores para vehículos autónomos, comercio electrónico. También recibieron inversiones otros sectores como el de energía renovable y actividades de ocio marino. 

En el primer trimestre de 2020 los compromisos de entrada de inversión extranjera directa (IED) han aumentado un 3,2% en términos interanuales , aunque el impacto de la COVID-19 en EE. UU. y Europa tendrá impacto negativo en el segundo trimestre. La posición de inversión internacional neta sigue siendo acreedora en 565.000 millones de dólares.

 

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

 

 TOTAL DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN COREA POR TERCEROS PAÍSES

Datos en Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

Cantidad invertida

20.911

21.296

22.948

26.901

23.328

% de variación

10,1

1,8

7,8

17,2

-13,3

Fuente: MOTIE (Ministry of Trade, Industry and Energy)

 

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN COREA POR PAÍSES Y SECTORES

Datos en Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

POR PAÍSES

Unión Europea

2.495

7.396

7.030

8.921

7.131

          -       Reino Unido

259

360

2.255

1.172

2.087

          -       Países Bajos

476

1.547

1.715

1.364

1.665

          -       Alemania

536

312

703

466

340

          -       España

7

220

56

1419

73

Estados Unidos

5.479

3.873

4.710

5.879

6.842

Hong Kong

1.515

2.118

1.755

1.503

1.912

Japón

1.655

1.246

1.842

1.301

1.430

Singapur

2.521

2.347

1.793

1.475

1.307

China

1.978

2.049

809

2.743

981

Islas Caimán

282

415

264

737

731

Canadá

1.268

326

389

410

634

Total de países

20.911

21.296

22.948

26.901

23.328

POR SECTORES INDUSTRIALES

Industria química

1.717

1.450

2.924

1.822

3.944

Maquinaria y equipos

640

633

511

863

1162

Electrónica y electricidad

1.012

969

1.509

1.354

1.089

Automoción y transporte

327

945

903

5.110

871

Industria alimenticia

226

166

163

222

552

Total sectores industriales

4.556

5.015

7.237

10.049

8.219

POR SECTORES DE SERVICIOS

Inmobiliario

2.686

2.362

4.431

3.863

3.981

Distribución comercial

1.267

1.492

2.040

1.601

3.470

Finanzas y seguros

6.581

6.556

4.293

4.885

2.854

Información y comunicaciones

986

2.024

1.326

3.124

2.041

I+D, ciencia y tecnología

615

1624

981

346

790

Total sectores de servicios

14.731

15.512

15.369

15.583

14.758

Fuente: MOTIE (Ministry of Trade, Industry and Energy)

   

 

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Hay inversión considerable en el sector de la automoción, logística de transportes, relacionada con la construcción naval, salud, química, alimentación, productos d econsumo, seguros, moda y textil, etc. 

El sector servicios es el que mayor inversión extranjera recibió desde la grave crisis sufrida por el país en 1997. Hoy en día son muchas las compañías de seguros, o los bancos cuyo capital es mayoritariamente extranjero. Además, esta tendencia se está acentuando en los últimos años, en parte motivada por la escasa cobertura que da el estado a los pensionistas. Los principales inversores han sido la Unión Europea, EE.UU. y Japón. 

En este aspecto, cabe destacar a la empresa de origen holandés ING Life, pionera en el sector de seguros en Corea. Su entrada en este mercado se produjo en 1989 y pronto incrementó su cuota de mercado. El Grupo ING adquirió una participación del banco Kookmink, y a través de KB Life, la rama de seguros del banco coreano accedió al mercado de seguros. Otras firmas de seguros como Allianz Global entrarían en el mercado surcoreano posteriormente, creando Allianz Life Korea, una de las compañías con mayor volumen de capital extranjero del país. También están presentes en el mercado de los seguros AXA General Insurance, BNP Paribas Cardif Life Insurance, Orange Life y Swiss Reinsurance. HSBC creó con el grupo Hana la Hana HSBC Life Insurance. Citibank ha establecido gradualmente una gran red comercial propia y Standard Chartered Bank adquirió en su día el Korea First Bank.  

En el sector hostelería y restauración, se han producido numerosas operaciones con franquiciados. Starbucks entró a través de una joint-venture al 50% con el grupo local Shinsegae, abriendo en Seúl más cafeterías que en todo el resto de ciudades del mundo, incluyendo Nueva York o Londres, y se extiende por todo el país. Su ejemplo ha sido continuado para un gran número de franquicias que se han implantado desde entonces en el mismo sector. También están presentes las grandes cadenas internacionales de hoteles (Hyatt, Hilton, Four Seasons, etc ). 

En el sector industrial, las inversiones de cierto volumen comenzaron con la liquidación de los grupos industriales afectados por la crisis del 97. Las principales operaciones de esta época son la adquisición de Daewoo Motors por General Motors y la parcial de Samsung Motors por Renault. En el sector de productos eléctricos y electrónicos, la japonesa Sony y Samsung constituyeron S-LCD Corporation, con un capital aproximado de 2.100 millones de USD para la producción de pantallas LCD. Philips y LG crearon LG Philips LCD para la fabricación de monitores CRT-LCD, de la que sin embargo se retiró Phillips unos años después. El grupo indio Mahindra ha adquirió una participación mayoritaria del capital del más pequeño de los fabricantes coreanos de automóviles, Ssangyong Motors, especializado en coches todoterreno. 

En la distribución comercial, la británica TESCO desarrollo inicialmente una joint venture con Samsung creando la cadena de hipermercados HOME PLUS. COSTCO se ha implantado en Seúl. IKEA, después de sufrir dificultades normativas, abrió su primera tienda en 2014. 

En el sector químico, ha sido destacable la entrada de BASF en el país a finales de los años 90 a través de empresas conjuntas y compras de varias empresas químicas locales. En la actualidad BASF Korea cuenta con más de 1.500 empleados y una facturación en torno a los 2.000 millones de dólares. El grupo SOLVAY también aumentó durante 2010 su inversión, dedicándose a suministrar productos químicos para televisores, pantallas LED y electrodomésticos, lo mismo que MERCK, que elabora, entre otros productos, suministros para cristales líquidos. 

Por parte española, la última gran inversión se produjo en el año 2014 por parte de Befesa en el sector del reciclaje de materiales de acerías. 

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

El organismo responsable de la regulación y autorización de las inversiones extranjeras en Corea del Sur es, el Ministerio de Comercio, Industria y Energía (MOTIE http://english.motie.go.kr), del que depende la Korea Trade Investment Promotion Agency (KOTRA http://www.kotra.or.kr), donde a su vez está integrado Invest Korea http://www.investkorea.org.

El organismo Invest Korea fue creado como institución dependiente de KOTRA dedicada a la promoción de la inversión extranjera en Corea del Sur. Sus competencias abarcan desde el fomento de la inversión mediante acciones de información y promoción, el apoyo directo a las empresas, la negociación de incentivos fiscales, la coordinación de las políticas regionales de captación de inversión hasta el servicio y asistencia especializada laboral, financiera y fiscal.

Cada provincia cuenta con su propio organismo de promoción de la inversión exterior, sin embargo, todos se hallan sometidos a la autoridad supervisora y de coordinación de Invest Korea, con lo que se garantiza la coherencia de los incentivos regionales y se evita la competencia fiscal entre regiones. Asimismo, las denominadas Free Economic Zones (FEZ) han sido dotadas de cierta autonomía para la captación de inversión extranjera de manera independiente.

Invest Korea distribuye su trabajo en cuatros sectores específicos: inversión financiera; sectores industriales clave (químico, automóvil y maquinaria,  electrónica u electricidad, bienes de consumo, naves); industrias de servicios (distribución y logística, inmobiliario, turismo, servicios financieros, y servicios empresariales); industrias en crecimiento (telecomunicaciones y TIC, farmacéutico y salud, energía y medioambiente, robótica, cultura)

Oficina en España de KOTRA - Invest Korea.

Oficina Comercial del Gobierno de Corea. Korea Trade - Investment Promotion Agency

Pº de la Castellana, 95 - Planta 9. 28046 Madrid

Tel.: + 34 91 556 62 41

www.kotraspain.org

Mantiene en Seúl el IKP o Invest Korea Plaza, que funciona como incubadora de apoyo a la primera implantación de inversores extranjeros en el país, siempre que superen unos objetivos de inversión determinados, poniendo a disposición de locales y expertos sectoriales.

Foreign Investor Support Office

Dentro de Invest Korea, tiene algunas competencias relacionadas con la inversión extranjera en el país. Establecido hace pocos años, este departamento se encarga de admitir y tramitar la inversión extranjera, y de facilitar los procedimientos necesarios para la realización de la misma. Además, ofrece servicios de consultoría sobre los sectores y empresas recomendados para realizar la inversión en Corea y, por último, se encarga de analizar el entorno empresarial para seleccionar las mejores oportunidades de inversión (hay establecidas inversiones prioritarias, dependiendo de los sectores).

Cabe señalar el programa denominado "Red Carpet Service” para los inversores extranjeros o ejecutivos de empresas extranjeras que visitan Corea. Este servicio está diseñado para proporcionar a los inversores extranjeros potenciales diversas comodidades durante su estancia en Corea, incluyendo recogida en el aeropuerto y servicios de ayuda en Aduanas, Inmigración, transporte durante la visita, servicio de interpretación, e incluso alojamiento en un hotel si así lo solicitan. Aunque con una serie de condiciones ya que son elegibles sólo si pueden aportar alta tecnología, o servicios de alto valor añadido, y/o la creación de puestos de trabajo a gran escala.

Paralelamente a Invest Korea, existe un departamento también englobado bajo la dirección de KOTRA que ofrece servicios complementarios para el inversor extranjero:

Office of the Investment Ombudsman   

Es la oficina para la defensa del inversor extranjero. Establecida en octubre de 1998, esta oficina facilita y apoya a las empresas que ya operan en el mercado coreano a que aumenten y mejoren su inversión en el país. Además, ofrece de forma gratuita servicios de asesoramiento en áreas como la construcción, finanzas, tributación, laboral, aduanas y asuntos diversos tales como el alojamiento de los empresarios extranjeros, visados y educación de los hijos de los empresarios. La oficina está capacitada para actuar como abogado independiente para los inversores extranjeros. Consta de dos divisiones. La Investment Aftercare Team y el Investment Service Team. http://ombudsman.kotra.or.kr/eng/index.do 

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

Los datos de flujos correspondientes a 2019 de IDE coreana en el exterior muestran un descenso del 10% con respecto a 2018, hasta los 44.449 millones de USD, que fueron principalmente destinados al sector finanzas y seguros (38%), manufacturero (33%), , inmobiliario (12%), minería (5%) comercio (3%) y suministro energético (2%). En cuanto al destino geográfico, la IDE coreana se concentró en 2019 en Asia (34,1%), Europa (23,5%), y América del Norte (22,8%). Otra parte de la inversión se dirigió hacia América Latina (16,3%), Oriente Medio (1,7%), Oceanía (1,3%) y África (0,3%).

Por países individualmente, EEUU es el principal destino de la IDE coreana (23,1%), seguido de las Islas Caimán (12,2%), China (10,7%), Singapur (5,6%) y Vietnam y Hong Kong (5,2%). Dentro de Europa el principal destino de la IDE coreana fue Luxemburgo, con 2.098 millones de USD (4,7%), Reino Unido, con 1.722 (4%) y Francia, con 1.571 (3,5%). La IDE hacia España fue de 185 millones en 2018, un 89% más que en 2018.

Según los datos del Ministerio de Economía, en el acumulado, el sector de finanzas y seguros es el principal destino de la inversión surcoreana en el extranjero. En segundo lugar, el sector industrial, dentro del que destacan con gran diferencia los artículos eléctricos y electrónicos y la maquinaria y equipos de transporte, seguidos a distancia por los productos químicos, maquinaria y textiles. 

La inversión coreana en otros países se caracteriza por el elevado volumen de proyectos ¨greenfield¨ con importante creación de empleo. Según FDI Markets, ocupa el número 14 en el ranking por número de proyectos ¨greenfield¨ con más de 2.250 proyectos realizados por 825 empresas, una inversión total de 266 mil millones de dólares y una creación de empleo superior a los 850.000 trabajadores (número 6 en el mundo por este concepto). La UNCTAD, que recoge unos flujos considerablemente menores de inversión, y con datos publicados de 2017, sitúa a la República de Corea en el puesto número 13 en la clasificación de países emisores de inversión directa hacia el exterior (España ocupa el puesto 10).  

TOTAL DE LA INVERSIÓN DIRECTA EXTRANJERA de COREA EN TERCEROS PAÍSES

Datos en Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

Cantidad invertida

30.356

39.592

44.599

49.786

44.449

% de variación

6,3

30,4

12,6

11,6

-10,7

Fuente: KOREA EXIM BANK (Agencia de crédito a la exportación coreana)

  

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

 

 TOTAL DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE COREA EN TERCEROS PAÍSES

Datos en Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

Cantidad invertida

30.356

39.592

44.599

49.786

44.449

% de variación

6,3

30,4

12,6

11,6

-10,7

Fuente: KOREA EXIM BANK (Agencia de Crédito a la Exportación de Corea del Sur)

 

 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE COREA EN EL EXTRANJERO POR PAÍSES Y SECTORES

Datos en Millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

POR PAÍSES

Estados Unidos 

7.049

13.612

15.152

10.809

10.252

Islas Caimán

3.145

4.459

5.029

6.199

5.423

China

2.987

3.433

3.200

4.766

4.775

Singapur 

1.458

1.179

1.052

1.574

2.471

Vietnam

1.612

2.374

1.973

3.162

2.318

Hong Kong 

1.930

1.589

3.356

3.483

2.309

Luxemburgo

251

881

1.558

2.828

2.098

Reino Unido

294

936

1.378

2.515

1.772

Francia

890

67

97

488

1.571

Jersey

155

166

416

670

1.315

España 

15

11

10

98

185

Total de países

30.356

39.592

44.599

49.786

44.449

POR SECTORES

Finanzas y Seguros

6.964

8.893

13.161

16.745

16.970

Manufacturas 

8.042

8.661

8.832

15.863

14.689

Inmobiliario

4.317

6.182

3.767

5.078

5.248

Minería y recursos naturales 

3.508

2.905

1.379

2.105

2.020

Distribución Comercial

2.286

5.839

9.565

2.419

1.436

Suministro energético

682

929

1.190

980

1.015

Total de sectores

30.356

39.592

44.599

49.786

44.449

Fuente: KOREA EXIM BANK (Agencia de Crédito a la Exportación de Corea del Sur)

 


Stock de Inversión Directa Extranjera de Corea en el Exterior
: Corea es un país emisor neto de inversión en el exterior. La UNCTAD, que por razones obsoletas clasifica a Corea todavía como País en Desarrollo, señala una inversión directa acumulada de Corea en el exterior a fin de 2017 por valor de 355.758 millones de dólares, equivalentes a algo más del 23% del PIB coreano de ese mismo año, ocupando el puesto 21 en el mundo en términos stock de IDE en el exterior.  La evolución de la inversión hacia el exterior ha sido de elevado crecimiento en los últimos años, con lo que el stock ha crecido fuertemente desde que en el año 2000 ascendía a 21.497 millones $, pasando a ser de 144.032 millones $ en 2010, y llegando en 2017 a un acumulado de 355.758 millones de dólares.Según los datos del Ministerio de Economía, en el acumulado, el sector industrial es el principal destino de la inversión surcoreana en el extranjero. Dentro de él destacan con gran diferencia los artículos eléctricos y electrónicos y la maquinaria y equipos de transporte, seguidos a distancia por los productos químicos, maquinaria y textiles. La inversión coreana en otros países se caracteriza por el elevado volumen de proyectos ¨greenfield¨ con importante creación de empleo. Según FDI Markets, ocupa el número 14 en el ranking por número de proyectos ¨greenfield¨ con más de 2.250 proyectos realizados por 825 empresas, una inversión total de 266 mil millones de dólares y una creación de empleo superior a los 850.000 trabajadores (número 6 en el mundo por este concepto). 

En el sector servicios los principales destinos son los sectores de comercio al por mayor y al por menor y los servicios inmobiliarios. También es de esperar que los Acuerdos de Libre Comercio firmados con la UE y EEUU puedan contribuir a estimular la inversión incluyendo en la distribución comercial.

China y EE.UU. son los países tradicionalmente destino de las inversiones surcoreanas en el extranjero. Mientras que en EE.UU. el tipo de inversión ha sido en plantas para la elaboración de productos de alto valor tecnológico, en China el objetivo ha sido la deslocalización en búsqueda de menores costes laborales de producción. Samsung Electronics ha sido la primera empresa emisora de inversión directa hacia el exterior. Esta empresa ha invertido en una planta de ensamblaje de teléfonos ("smartphones") en Argelia, y en la expansión de la planta de producción de chips de memoria flash en Xian en China. EN América, la empresa ha sido seleccionada en lista corta por la Agencia de Desarrollo de Chile para la producción de manufacturas con mineral de litio, utilizado en las baterías recargables, equipos electrónicos y para la generación de energía nuclear.

La inversión coreana es alta en la región de Asia, siendo el octavo país que más inversión acumula en la zona. El aumento del nivel salarial chino en los últimos años ha llevado a las empresas surcoreanas a deslocalizarse también a otros países de la Región, especialmente en el Sudeste asiático, concretamente en Vietnam, Myanmar, Camboya, Indonesia, Filipinas, Laos, Malasia, y Tailandia.  Vietnam, en concreto, es en la actualidad el país del sudeste de Asia de más inversión acumulada procedente de Corea. Otras economías asiáticas desarrolladas como Japón, Singapur, y Hong Kong también han recibido importantes inversiones surcoreanas. En la actualidad, países latinoamericanos como Brasil, o de Asia Central como Kazajistán y otros países con recursos energéticos comienzan a atraer la inversión de Corea del Sur, especialmente para proyectos de prospección gasista y/o petrolífera. 

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Ferias sobre inversiones

Corea del Sur presta mucha atención a la promoción de la inversión extranjera al país, especialmente la que contiene alta tecnología e innovación. Además de las ferias de inversión que suelen realizarse con carácter anual como la feria Invest Korea Week de Seúl, también se realizan multitud de foros como el Foreign Investment Forum y seminarios sobre aspectos concretos, principalmente relacionados con el marco legal y fiscal surcoreano en relación a la inversión extranjera, seminarios avanzados sobre impuestos y materia de legislación laboral, foros especializados en contratación para dotar de capital humano a las empresas extranjeras implantadas en el país. En 2015 se celebró en KINTEX (Seúl), KOIF, Feria Oficial de la agencia de promoción de inversiones y comercio, por parte de KOTRA. 

Además de los esfuerzos nacionales de atracción de inversión extranjera, existen diferentes organizaciones que intentan atraer la inversión extranjera de manera local, siempre bajo la supervisión de Invest Korea. De esta manera, las llamadas Free Economic Zones (FEZ), realizan actividades propias de promoción de forma independiente, al igual que hacen determinadas corporaciones y asociaciones locales. 

La mayoría de ferias de inversión y actos promocionales análogos carecen de periodicidad, es posible obtener información sobre este tipo de eventos a través de la página web de Invest Korea www.investkorea.org, o bien a través de la página de COEX

http://www.coex.co.kr/eng/search/search.asp 

KOTRA es el organismo oficial encargado de la programación de estas ferias de inversores.   

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

Balanza de bienes. En un país en el que la fortaleza de sus grandes conglomerados y el propio crecimiento de la economía en su conjunto dependen del dinamismo de sus exportaciones de mercancías, la balanza de bienes o mercancías ha constituido el principal sostén de su balanza de pagos, manteniendo unos abultados superávits (equivalente al 4,7% del PIB en 2019), según los datos del Banco de Corea. Con datos de balanza de pagos, las exportaciones de Corea disminuyeron un 10,3% en 2019, hasta los 561.962 millones de USD, lo que supone unas exportaciones diarias de más de 1.500 millones USD.  Las importaciones también se redujeron un 6% hasta los 485.106 millones de USD. Por tanto, el saldo positivo de la balanza de bienes se redujo de 110 mil millones USD a 76,8.

Balanza de Servicios. La balanza de servicios mantiene su saldo negativo, situándose en 23 mil millones de USD en 2019, lo que supone una mejora respecto a los 29,3 mil millones de USD del año 2018. El principal elemento del déficit son los pagos netos por turismo debido a las mayores salidas de turismo al exterior, aunque estas se han reducido respecto a 2018. Pero también arrojaron saldo negativo las sub-balanzas de otros servicios empresariales, servicios de manufacturas, de transporte, y de propiedad intelectual. Únicamente siguen teniendo saldo positivo los servicios de construcción, y en menor medida, los de telecomunicaciones y servicios culturales y recreacionales.

Balanza de Rentas. La balanza de rentas primarias ha mostrado en 2019 un comportamiento positivo (12.200 millones de USD, lo que casi triplica la cantidad de 2018), apoyado en las rentas procedentes de la inversión en el exterior. Tiene saldo negativo la cuenta de rentas del trabajo. El saldo de la sub-balanza de rentas secundarias tiene un saldo negativo de -6.100 millones de USD.

Balanza por Cuenta Corriente. Como resultado de lo anterior el saldo de la balanza por cuenta corriente sigue manteniendo un considerable saldo positivo, aunque se ha reducido un 22,6% respecto a 2018, y representando un desciende al 3,6% del PIB de 2019. El FMI considera que este superávit es superior al que se justificaría por los fundamentales de Corea a medio plazo. El fuerte saldo positivo de la cuenta corriente (en superávit mes a mes de manera continuada desde marzo de 2012) refleja un exceso de ahorro interno respecto de la inversión interna y seguirá elevado mientras no aumente el consumo, la inversión o el gasto público y se apliquen medidas estructurales de corrección de este (favorable) desequilibrio. El porcentaje del ahorro bruto nacional en términos de PIB de Corea ha sido en media del 35% entre 1995 y 2015 incluidos y del 37% en 2016 y 2017.

Cuenta de Capital y Financiera. La cuenta financiera que recoge los flujos de inversión directa, en cartera, en derivados, otras inversiones y los movimientos de reservas, ha mantenido un superávit en 2019 de 60.900 millones de dólares, 15.000 millones menos que en 2018. El mayor superávit lo recoge las sub-balanzas de las inversiones de cartera, y de inversión directa con déficit en las sub-balanzas de otras inversiones. La cuenta de derivados financieros, que en los últimos años era deficitaria, pasa a superávit en 2019.

Posición de Inversión Internacional Neta. Los saldos anuales de flujos entre el país y el resto del mundo de la cuenta financiera de la balanza de pagos, tienen su reflejo en las tenencias acumuladas de activos (posición acreedora) y pasivos financieros (posición deudora) frente al exterior, que constituyen la PII, siendo el saldo de la misma (activos menos pasivos) la Posición de Inversión Internacional Neta (PIIN). Los últimos datos disponibles del Banco de Corea (https://www.bok.or.kr/eng) sobre la PIIN de Corea, correspondientes al año 2019 señalan una posición neta acreedora de 500.945 millones de dólares, diferencia entre los 1.699,7 mil millones del stock de activos financieros externos de los residentes (acumulado de las inversiones de Corea en el exterior) y los 1.198,7 mil millones del stock de pasivos financieros (las inversiones extranjeras en Corea).  El saldo neto acreedor del PIIN del 2019, equivaldría, por tanto, a 30% del PIB. (Como referencia, la PIIN de España a finales del primer trimestre de 2019 muestra una posición deudora de -945,3 mil millones de euros, con fuerte peso de los pasivos de inversión en cartera) 

En cuanto al desglose de la PIIN coreana a fin de 2019, los saldos netos acumulados de inversión en el exterior fueron los siguientes: inversión directa 201 mil millones de USD; inversión de cartera negativa en -169 mil millones $; derivados financieros -203 millones de USD; otras inversiones 60 mil millones de USD; y el stock de reservas exteriores es de 408,8 mil millones de USD.  

 

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Cuadro de Balanza de pagos

Evolución de la Balanza de Pagos de Corea del Sur

Miles de millones de USD

 

2015

2016

2017

2018

2019

CUENTA CORRIENTE

105,1

97,9

75,2

77,4

59,9

Balanza de bienes (Saldo)

120,2

114,4

113,6

110,1

76,8

Balanza de servicios (Saldo)

-14,6

-17,3

-36,7

-29,3

-23

Balanza de rentas primarias (Saldo)

4,4

4,5

5,3

4,9

12,2

Balanza de rentas secundarias (Saldo)

-5

-5,8

-6,9

-8,1

-6,1

CUENTA DE CAPITAL

-0,1

0

0

0,3

-0,1

CUENTA FINANCIERA

102,7

99,8

84,4

76,9

60,9

Inversiones directas

19,5

17,7

16,1

26

25

Inversiones de cartera

49,5

66,9

57,8

47,4

40,1

Derivados financieros

1,8

-3,4

-8,2

-1,5

6

Otras inversiones (activos menos pasivos)

19,8

10,8

14,3

-12,5

-11,6

Activos de reserva

12

7,6

4,3

17,4

1,4

Errores y omisiones

-2,2

1,9

9

-0,8

1

Fuente: Banco de Corea

 

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Reservas internacionales

El nivel de reservas internacionales de Corea es de los más altos del mundo en términos de PIB. El FMI estima que alcancen los 404 mil millones de USD en 2019 (equivalentes al 24,6% del PIB). Descendieron drásticamente en el año de crisis de 2008, aunque se mantuvieron por encima de los 200 mil millones de USD, pero ha continuado a partir de entones con su evolución ascendente. 

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

Durante la crisis financiera internacional, el won coreano fue una de las monedas que con más fuerza sufrió una depreciación (30% frente al euro, más de 20% frente al dólar en 2008).  La actividad especulativa en mercados off-shore, generada por las expectativas de deterioro de la capacidad de pago internacional del país fue una de las causas principales que minaron la confianza en la moneda. En este contexto, los grandes conglomerados industriales dejaron de convertir sus ingresos de exportaciones para contar con financiación en moneda extranjera y los bancos acapararon divisas, reduciendo considerablemente la liquidez del won. A pesar de esto, a partir de marzo de 2009 el won comienza a resurgir en consonancia con su volumen de reservas.

Pasados los primeros embates de la crisis, el won coreano mantuvo una tendencia apreciatoria frente al dólar y el yen japonés, que se ha acentuado en los últimos años. En los últimos meses, el dólar se depreció frente al won (y otras monedas) desde la media en 2017 de aproximadamente 1.130 won/usd hasta aproximadamente 1.080 won/usd en el primer semestre de 2018, a partir de cuándo vuelve a perder valor el won hasta aproximadamente de 1.118 won/usd el resto del año. Durante el año 2019, el won se vuelve a depreciar con respecto al dólar, hasta los 1.157,8 won/usd. A comienzos del 2020, por el impacto del COVID-19, el won sufre picos de depreciación.  

El FMI clasifica su sistema de tipo de cambio de flotación desde 2009. El FMI ha venido incluyendo en sus informes anuales del Artículo IV sobre la economía coreana desde 2010 la conclusión de que el won se ha mantenido infravalorado de acuerdo a los fundamentales de la economía, al tiempo que dice que el nivel de desarrollo de sus instituciones y del mercado, como corresponde a un país avanzado, no justifica las intervenciones recurrentes del banco central en los mercados de divisas, salvo cuando se dieran circunstancias excepcionales y en periodos de inestabilidad del mercado.  

El Banco de Corea ha estado durante mucho tiempo también bajo la lupa del Tesoro estadounidense en sus revisiones bianuales de políticas de tipo de cambio de sus principales socios comerciales, y aunque nunca ha llegado a acusar a la autoridad de política monetaria coreana de “manipulador” del tipo de cambio pide regularmente mayor transparencia respecto de las intervenciones cambiarias, de las que el Banco Central de Corea no publica datos.

Por su parte, la autoridad monetaria coreana mantiene un elevado nivel de reservas internacionales (estimándose según el FMI en unos 404 mil millones de USD a final de 2019, equivalente a más de tres veces la deuda externa a corto plazo y al 25% del PIB). Ha adoptado medidas para tratar de aislar del efecto de la política monetaria y el proceso de normalización de los principales bancos sistémicos, principalmente la Reserva Federal estadounidense, vigilando las subidas de tipos de interés esperados en EE. UU. y su potencial efecto sobre los movimientos de capitales a corto plazo. La cotización del won es también sensible a la situación geopolítica con Corea del Norte. La solidez del superávit por cuenta corriente apunta a que el won mantenga su cruce con el dólar sobre todo si como es esperable el Banco de Corea replica futuras subidas del tipo de interés de referencia para el dólar.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

La deuda externa de Corea con datos del Banco de Corea (467 mil millones de USD en 2019, un 5,9% más respecto a 2018) se mantiene en niveles moderados respecto de su PIB (28,4% en 2019). En cuanto a su estructura, 134.496 millones de dólares, el 28,8%, es deuda externa a corto plazo, incluyendo créditos comerciales, por lo que no puede considerarse que exista riesgo de liquidez. El resto de la deuda, 332.482 millones de dólares es deuda a largo plazo. El aumento de la deuda externa en 2018 y 2019 se debió a un incremento en la emisión de deuda corporativa y del sector público. El servicio de la deuda se mantiene consecuentemente perfectamente asumible. La situación financiera del país debe considerarse sólida y solvente.

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

CESCE mantiene la cobertura abierta a todos los plazos, sin restricciones. 

En cuanto a la calificación crediticia de las principales agencias, Moody´s Aa2, S&P AA, y Fitch AA-, para emisiones tanto en divisa extranjera como en moneda local. La agencia de calificación china Dagong (relevante para los inversores chinos) mantiene su calificación en AA- y perspectiva estable. Todas ellas se refieren a la estabilidad política a pesar de los riesgos geopolíticos, a la recuperación y las reformas en marcha del nuevo gobierno, así como a la sólida posición financiera del gobierno, los niveles contenidos de deuda, los superávit corrientes persistentes, y el elevado nivel de reservas exteriores, que garantizan la solvencia del Estado coreano en sus emisiones en moneda local y en divisa extranjera.

 A 2 de junio de 2020 la obligación de deuda pública a 10 años coreana tiene un rendimiento del 1,411%. (http://www.worldgovernmentbonds.com/country/south-korea/). El spread entre la deuda a diez y a dos años es de 63,6 puntos básicos. El Banco de Corea mantiene un tipo de intervención del 0,5%. El CDS a cinco años cotiza a 27,66 y una probabilidad implícita de incumplimiento de tan solo el 0,46%. 

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

Con datos de Eurostat (a través de Estacom-ICEX) en 2019, la UE mantuvo un saldo negativo en su comercio de mercancías con la República de Corea por valor de 4.338 millones de euros, resultado de unas exportaciones de 47.581 millones de euros (un -5,43% respecto a 2018) frente a unas compras a Corea de 51.919 millones de euros (+2.84% respecto a 2018). Para la UE, Corea es el octavo socio para las exportaciones de bienes desde la UE, mientas que, desde el punto de vista de las importaciones, Corea es, también, el octavo socio suministrador, por delante de India y detrás de Japón.

Las principales categorías de productos que la UE exporta a Corea lo forman, principalmente, el grupo de productos industriales y tecnología (un 80,6% del total) y que, principalmente, son maquinaria y vehículos, alcanzando prácticamente a la mitad de las exportaciones. Los bienes de consumo representan el 11,3% de las mercancías exportadas a Corea, mientras que los productos agroalimentarios y bebidas representan el 6,6%. Esta composición de  las exportaciones europeas a Corea se ha mantenido estable desde 2008, aunque han aumentado relativamente el peso de las de productos agroalimentarios y bienes de consumo, en detrimento de las de productos industriales y tecnología. 

Las importaciones en Europa de productos coreanos son principalmente del sector de los productos industriales y tecnología, alcanzando el 93,4%. Dentro de esta categoría, la parida arancelaria de vehículos (21%) y maquinaria eléctrica (19%) y mecánica (18%), son las principales. El sector de bienes de consumo supone un 5,3%, y el de alimentación y bebidas, tan solo un 0,7%. Esta composición se ha mantenido estable durante los últimos años.

Utilizando los datos de la Asociación de Comercio coreanas (KITA), con las que existe  discrepancia respecto de las europeas puesto que registran un aumento del comercio en ambos sentidos, las exportaciones coreanas a la UE han empeorado su resultado con respecto a 2018, con un descenso del 8,5%, especialmente, por la reducción de compras por parte las compras desde el Reino Unido, segundo cliente europeo en importancia para Corea, Italia y Bélgica, aunque el resto de principales socios europeos también disminuyeron sus compras en menor proporción. Con respecto a las importaciones en Corea también han disminuido las compras a los principales países de la UE.

Según un análisis de la Comisión Europea sobre el Acuerdo de Libre comercio entre Corea y la UE los efectos de este han sido significativos para ambas partes. El valor total del comercio entre ambos ha aumentado en un 45% aproximadamente en el periodo desde la entrada en vigor, lo que supone un incremento notable en los intercambios. Las exportaciones desde la UE a Corea han crecido a un ritmo mayor que las exportaciones a otros socios comerciales (por ejemplo, a Japón o Taiwán en la zona). Las exportaciones han despegado además en casi todas las industrias. La cuota que representa Corea en las exportaciones para la UE ha ganado en importancia relativa desde aproximadamente el 2% al 2,5% después del acuerdo, pero también ha ganado en importancia como suministrador a la UE, aunque su evolución ha sido menos pronunciada. 

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