Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

Corea del Sur fue el séptimo exportador mundial de mercancías en 2020 (OMC). Su cuota en las exportaciones mundiales se ha mantenido estable en los últimos años a pesar del avance de los grandes países emergentes: 2,95% en 2013, 3,19% en 2015, 3,24% en 2017, 3,1% en 2018, 2,9% en 2019, y 3% en 2020. Por otro lado, Corea del Sur fue el noveno importador mundial de bienes en 2020, representando una cuota alrededor del 2,7% en los últimos años.

Además, según estimaciones del Centro de Comercio Internacional (ITC), en cuanto a las exportaciones de servicios, Corea del Sur ocupó el puesto número 16 a nivel mundial en 2020, concentrando un 1,8% de cuota a nivel mundial, un incremento de dos décimas con respecto al período comprendido entre 2017 y 2019. En contraste, ocupó la plaza número 13 en lo que respecta a las importaciones de servicios, agrupando cerca del 2,2% de cuota sobre el total.

El grado de apertura de Corea y la dependencia de las exportaciones para su industria, de la que los grandes conglomerados son el pilar central, la hacen vulnerable a la evolución de la economía y del comercio internacional. De hecho, la crisis en 2020 provocada por la Covid-19 impactó a la economía coreana por la vía de las exportaciones. En efecto, en 2020, el valor del intercambio de bienes siguió la tendencia negativa experimentada en 2019, cuando se redujeron las exportaciones un 10,4% y un 6% las importaciones en un marco de desaceleración del comercio internacional en medio de la disputa entre EE. UU. y China. Durante 2020, las exportaciones se redujeron un 5,5% con respecto a 2019. Las importaciones, por su parte, disminuyeron un 7,1%.

Por ende, en los primeros meses de 2020, a raíz de la pandemia, cayeron las ventas de memorias electrónicas, automóviles y barcos tanqueros, aunque aumentaron las de procesadores y las exportaciones del sector sanitario y biotecnológico, especialmente por las ventas de kits de detección del COVID-19.

No obstante, las exportaciones coreanas han gozado de una fuerte recuperación desde noviembre de 2020. Durante 2021 la recuperación se ha acelerado, de modo que las exportaciones se incrementaron un 25,7%. La demanda de importaciones también sufrió un notable incremento durante ese mismo periodo, del 31,5%. En consecuencia, en 2021, el valor de exportaciones e importaciones registran valores récord en la serie histórica, por valor de 644.438 mill.$, y 615.036 mill. $, respectivamente. De esta forma, Corea se sitúa entre las 8 primeras economías comerciantes del mundo, y según el Ministerio de Economía y Finanzas de Corea, se estima que las exportaciones e importaciones crezcan un 2%, y 2,5% en 2022, respectivamente.

En suma, el superávit de la balanza comercial de bienes en 2021 ascendió hasta los 29.402 mill. $, lo que supone una reducción del 34,5% con respecto a la cifra de 2020, 44.865 mill. $., a su vez, una cifra ligeramente superior a la alcanzada en 2019 (38.889 mill. $). La balanza de servicios ha sido tradicionalmente deficitaria, y entre enero y noviembre de 2021, el déficit se situó en 1.517 mill. $, lo que supone una sustancial mejora con respecto al saldo negativo de 16.190 mill. $ en 2020. A su vez, ambas cifras son muy inferiores al déficit registrado en otros años (26.845 mill. $ en 2019 y 29.369 mill. $ en 2018), debido a la drástica reducción en la emisión de turistas experimentada a causa de la pandemia.

En los últimos diez años, solo en 2008 el saldo comercial (bienes y servicios) de Corea del Sur con el resto del mundo ha sido deficitario. Desde entonces, ha presentado siempre superávit, superando los 80.000 mill. $ anuales de media durante el periodo 2015-2018. En 2020, este superávit se redujo hasta los 65.755 mill. $, dado el saldo positivo en la balanza de bienes, de 81.945 mill. $, y el déficit en la balanza de servicios, de 16.190 mill. $. Entre enero y noviembre de 2021, el superávit se sitúa en 69.061 mill. $ (saldo positivo de bienes por valor de 70.578 mill. $, frente al déficit de la balanza de servicios por valor de 1.517 mill. $). 

Por su parte, el saldo de la balanza de rentas, a noviembre de 2021, también muestra saldo positivo (18.647 mill. $). Como resultado, entre enero y noviembre de 2021, la balanza por cuenta corriente continuó registrando un saldo positivo, de 84.228 mill. $. 

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

La apertura de la economía coreana al comercio exterior y su integración en la economía internacional se manifiesta por la ratio combinada de sus exportaciones e importaciones de bienes con respecto al PIB. Entre los años 2000 y 2011 este porcentaje subió desde el 59,2% (30,7% las exportaciones, y 28,6% las importaciones) hasta el 89,8% de 2011 (46,2% del PIB para las exportaciones, y 43,6% del PIB para las importaciones). Desde entonces el total del comercio exterior (exportaciones más importaciones) ha ido reduciéndose (según datos del MOTIE) hasta el 75,8% en 2014, y al 72,5% del PIB en 2018 (las exportaciones tuvieron un valor equivalente al 38,5% del PIB en ese año y las importaciones del 34%). Los datos de los últimos años confirman esta reducción: en 2019 el grado de apertura fue del 63,6%, suponiendo las exportaciones un 33,7% del PIB y las importaciones un 30,6%. En 2020, condicionados los intercambios comerciales por el shock exógeno de la pandemia, las exportaciones fueron el 31,3% del PIB y las importaciones el 28,9%, de forma que la apertura comercial se situó en el 60% del PIB. Finalmente, en 2021, se aprecia un aumento de la apertura comercial, puesto que, a partir de las estimaciones ofrecidas por el Banco de Corea, su tasa se situaría alrededor del 69% (las exportaciones rondarían un valor equivalente al 35% y las importaciones al 34%).

Los países de la región de Asia Pacífico siguen siendo el principal mercado cliente y proveedor de Corea del Sur, si bien, a nivel individualizado, los principales socios comerciales y de inversión son China (principal socio en ambos sentidos), la UE y EE. UU. En 2021, han aumentado las exportaciones a los nueve principales socios comerciales. El aumento de las exportaciones a China (22,9%), Estados Unidos (29,4%), Unión Europea (33,9%), ASEAN (22,3%) e India (30,8%) ha alcanzado máximos históricos. Además, aunque continúan las disputas comerciales con Japón, el Ministro de comercio Yeo Han-Koo afirmó que Corea del Sur está preparada para promocionar los lazos comerciales entre ambos países.

El proceso de apertura se ha mantenido con la expansión de acuerdos comerciales regionales y bilaterales. El número de países cubiertos por acuerdos de libre comercio firmados por Corea del Sur son ya 57, a través de ALC con la UE, EFTA, Turquía, EE. UU., Canadá, Australia y Nueva Zelanda, ASEAN, APTA, India, China, Singapur, Vietnam, Chile, Colombia, Perú, Reino Unido, Indonesia, Israel y los países centroamericanos. Recientemente ha concluido la negociación del acuerdo con Camboya y están en negociación acuerdos con Japón, Ecuador, CCG Corea-China-Japón y México. Se encuentran bajo estudio también acuerdos como, por ejemplo, con Mercosur o adherirse al Acuerdo Integral y Progresivo de Asociación Transpacífico (CPTPP). En noviembre de 2020 se firmó el tratado de libre comercio conocido como RCEP con los 10 países de la ASEAN más Australia, China, Japón y Nueva Zelanda. Un año después, en diciembre de 2021, Corea del Sur ratificó el RCEP, que entrará en vigor para el país el 1 de febrero de 2022. 

Hay que señalar que el sector primario sigue fuertemente protegido. El arroz, por ejemplo, ha sido excluido de la negociación en todos los ALC y mantiene un sistema de cuota y de aranceles fuera de ella prohibitivos. Las importaciones de frutas y verduras frescas, así como de productos cárnicos tienen un elevado nivel de protección. Se aplica un sistema estricto de exigencias de licencias y aprobaciones previas en el que están involucrados varios ministerios, bajo el argumento de la protección sanitaria y fitosanitaria y de seguridad alimentaria animal y vegetal, además de argumentos de conservación medioambiental. 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

China es con mucho el principal socio en el comercio de mercancías de Corea; en el año 2021 el 23,9% del total del comercio (exportaciones más importaciones) se llevó a cabo con este país. El siguiente socio comercial en importancia es EE. UU., que ocupó un 13,4% del total del comercio de Corea en 2021. El bloque de la UE 27 sigue acaparando cerca de un 10,3% del total del comercio del país. Japón es el cuarto socio con un 6,7% del total en 2021. Otros importantes socios comerciales de Corea del Sur son Vietnam, Taiwán, Australia, Hong Kong, Alemania, Arabia Saudí (por las importaciones de hidrocarburos), Rusia y Singapur. Aumenta el interés de las empresas y de la administración coreana por incrementar su presencia en países emergentes de elevado potencial, tanto en su principal área de influencia en Asia como en Latinoamérica y, aunque en menor medida, África. El aumento de las exportaciones a China (22,9%), Estados Unidos (29,4%), Unión Europea (33,9%), ASEAN (22,3%) e India (30,8%) ha alcanzado máximos históricos.

En cuanto al comercio de servicios, Corea del Sur ha mantenido tradicionalmente un saldo deficitario, que en 2019 alcanzó los 26.900 mill. $ y, como ya se ha señalado, se redujo hasta los 16.190 millones en 2020 y, entre enero y noviembre de 2021, disminuyendo acusadamente hasta los 1.517 mill. $, por la menor emisión de turistas. Los mayores socios en el comercio de servicios durante 2018 fueron la UE (Imp.: 24.456 mill. $; Exp.: 11.410 mill. $), China (Imp.: 17.445 mill. $; Exp.: 18.738 mill. $), Japón (Imp: 11.528 mill. $; Exp.: 8.658 mill. $) y EE. UU (Imp.: 30.115 mill. $; Exp.: 16.746 mill. $). En total estos países acumularon un 56% de las exportaciones de servicios coreanas y un 64% de las importaciones.  

Principales países proveedores 

En 2021, el 22,5% de las importaciones de bienes tuvo como origen China (23,3% en 2020; y 21,3% en 2019), manifestándose tanto el crecimiento y la importancia mundial de la economía china como la existencia de importantes inversiones de empresas coreanas en ese país, principal destino de la deslocalización de las inversiones productivas coreanas. Estas empresas venden en muchos casos sus productos a las empresas matrices que los incorporan a sus productos o los comercializan directamente. Le siguen como proveedores EE. UU. (11,9%), el bloque de los países de la UE 27 (10,7%) y Japón, que aunque representa el 9,9% de las importaciones de Corea, ha ido perdiendo peso relativo en el comercio coreano tras las disputas comerciales y los efectos del boicot. Australia, Arabia Saudí, Vietnam, Taiwán, Alemania y Rusia son los siguientes proveedores del país. Aunque en general en 2021 las importaciones aumentaron desde la mayoría de países, los cambios más destacables son el aumento de la importancia de las importaciones coreanas desde Australia (+59,2%), Taiwán (+31,7%), y Rusia (+63,2%). En el caso australiano, su aumento se debe a problemas de suministro de materias primas desde China.

Desde 2013, Corea mantenía un déficit comercial con la UE, situación que se revirtió en 2017. Sin embargo, en 2020, el saldo de la balanza comercial fue positivo para la UE (1.165 mill. $), aunque, entre enero y octubre de 2021, el saldo volvió a ser negativo (-2.195 mill. $). Por países, Alemania es, con gran diferencia, el mayor exportador comunitario, contando con una cuota de más del 13% entre los países miembros, y el único que ocupa una posición destacada. Además, Corea mantiene tradicionalmente un déficit comercial con Alemania, Japón, Australia, Rusia y los países exportadores de productos energéticos. En 2021, el déficit comercial crónico con Taiwán se ha revertido.

La dependencia del exterior para el abastecimiento energético hace que países productores de petróleo como Arabia Saudita, Catar, Rusia, Gabón, Nigeria o Angola, además de Australia como suministrador de materias primas, tengan una presencia relevante en el mercado cuyo peso relativo ha venido reflejando la evolución internacional de los precios de la energía en los últimos años. 

Principales países clientes

China es el destino del 25,3% de las exportaciones de bienes en 2021, año en el que se recupera la tendencia alcista, en términos absolutos, en el valor de las exportaciones coreanas durante los años previos a la pandemia. Una parte importante de este comercio es el tráfico de perfeccionamiento y el comercio intraindustrial, aunque el crecimiento del mercado chino hace que este mercado absorba una cantidad creciente de productos coreanos.  

A EE. UU. se destina el 14,9% de las exportaciones de bienes. Los países de la UE 27 reciben el 9,9% de las exportaciones de Corea, con Alemania de nuevo teniendo un papel principal (1,7%). El impacto del acuerdo de libre comercio bilateral ha tenido un impacto muy positivo (ver 5.1.2). Vietnam y Hong Kong reciben cada uno el 8,8% y el 5,8%, respectivamente, de las exportaciones, y Japón un 4,7%. Los siguientes principales clientes son Taiwán, India, Singapur, México, Alemania y Malasia.

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

EXPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES)
Datos en miles de mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
China 124 142 162 136 132 162
Estados Unidos 66 69 72 73 74 95
Vietnam 33 48 49 48 48 56
Hong Kong 33 39 46 32 30 37
Japón 24 27 30 28 25 30
Taiwán 12 15 20 16 16 24
India 12 15 15 15 12 15
Singapur 12 12 11 13 10 14
México 10 11 11 11 8 11
Alemania 6 8 9 8 9 11
Malasia 7 8 9 9 9 10
EXPORTACIONES TOTALES 495 574 605 542 512 644
Fuente: KITA, Korean International Trade Association

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES)
Datos en miles de mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
China 87 97 106 107 108 138
Estados Unidos 43 50 58 61 57 73
Japón 47 55 54 47 46 54
Australia 15 19 20 21 19 33
Arabia Saudí 16 19 26 22 16 24
Vietnam 12 16 19 21 21 24
Taiwán 16 18 16 16 18 23
Alemania 19 19 20 20 21 22
Rusia 9 12 17 14 11 17
IMPORTACIONES TOTALES 406 478 535 503 468 615
Fuente: KITA, Korean International Trade Association

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Principales productos exportados e importados

Principales productos importados

La República de Corea tiene aproximadamente una cuota del 2,7% en el total de las importaciones mundiales de mercancías. Corea es un país fuertemente dependiente de la importación de materias primas y de productos energéticos, especialmente petróleo, gas y combustibles, lo que le hace vulnerable a las variaciones de precios en los mercados internacionales, exponiéndose a choques de oferta o beneficiándose, como en los últimos años, del fin del llamado superciclo de las materias primas y de los elevados precios internacionales. En 2021, el 22,4% de las importaciones fueron combustibles y productos minerales. Las importaciones de maquinaria representaron el 33,7% y las manufacturas el 19,9%.

Entre los productos agroalimentarios más importados en 2021 se encuentran la carne bovina y porcina, el pienso de animal y el maíz, entre otros. Los productos industriales y de materias primas más demandados del extranjero en Corea son petróleo crudo, gas natural, derivados del petróleo, transistores, válvulas y tubos; maquinaria especializada, equipos de telecomunicación y vehículos de motor para el transporte de personas. Como se ha comentado, las exportaciones coreanas incorporan un alto porcentaje de componentes importados, normalmente productos de gran valor añadido importados de Japón o EE. UU. o muy intensivos en mano de obra, que se adquieren en China. Por esta razón, el comercio tiene una estructura fuertemente intraindustrial. Ello explica la importancia de los sectores de electrónica y telecomunicaciones, maquinaria mecánica y equipos de precisión, óptica, fotografía y por último y menor medida, vehículos, automóviles y tractores.  A pesar de tener una importante industria siderúrgica local, la fuerte demanda de estos productos por parte de los sectores de automoción y construcción naval hace que Corea deba recurrir a los mercados exteriores para su abastecimiento, ya que apenas cuenta con reservas de carbón ni mineral de hierro.

En cuanto a los capítulos arancelarios, en 2021 los principales fueron los de combustibles y aceites minerales, maquinaria y aparatos eléctricos, reactores nucleares, calderas y máquinas, minerales, escorias y cenizas e instrumentos y aparatos de óptica y medición (ver cuadro 8).

Principales productos exportados 

La maquinaria y equipos de transporte acaparan el 55,2% de las exportaciones, y las manufacturas otro 19,8% del total. Por tanto, el grueso de las exportaciones se concentra en los siguientes sectores:

-      Circuitos electrónicos integrados (semiconductores), electrónica de consumo y otros componentes electrónicos, impulsados por las exportaciones de las empresas tecnológicas Samsung y LG. 

-      Los vehículos de motor para transporte de personas, otro de los elementos clave de la industria coreana con Hyundai y Kia, y componentes de automoción. 

-      Aceites del petróleo ya que Corea ha desarrollado una importante capacidad de refino de productos petroquímicos, de las que exporta una parte principal a China. 

-      Buques y naves, siendo un líder mundial en este sector, y partes para los mismos.

-      También exporta maquinaria mecánica principalmente a China, EE. UU. y Japón.

Los principales capítulos arancelarios exportados durante 2021 fueron la maquinaria eléctrica, reactores nucleares y maquinaria, los vehículos, manufacturas plásticas, combustibles, fundición de hierro y acero, e instrumentos y aparatos de óptica. 

Del total de sus exportaciones solo un 1,6% corresponde a productos de alimentación y bebidas, animales vivos y tabaco. Entre los productos agrícolas, Corea exporta mayoritariamente productos y preparados comestibles, pescados frescos, refrigerados o congelados, tabacos manufacturados, conservas de animales marinos y bebidas no alcohólicas.

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Cuadro de Exportaciones por sectores

EXPORTACIONES POR SECTORES
Datos en miles de mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
Maquinaria y equipamiento de transporte 291 338 345 305 293 356
Manufacturas 104 112 115 109 103 128
Productos químicos 59 70 80 74 74 101
Combustibles y lubricantes 27 36 47 42 25 40
Materia prima, salvo combustibles 5 6 7 6 6 9
Alimentación y animales vivos 5 5 6 6 6 7
Bebidas y tabaco 2 2 2 2 1 2
Otros 2 2 2 1 2 1
EXPORTACIONES TOTALES 495 574 605 542 512 644
Fuente: KITA, Korean International Trade Association

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Cuadro de Importaciones por sectores

IMPORTACIONES POR SECTORES
Datos en miles de millones de USD            
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
Maquinaria y equipamiento de transporte 142 163 166 163 173 207
Combustibles y lubricantes 82 110 146 127 87 137
Manufacturas 89 99 104 99 96 122
Productos químicos 43 49 55 52 51 65
Materia prima, salvo combustibles 24 29 31 30 29 43
Alimentación y animales vivos 23 25 21 27 28 32
Otros 1 2 2 1 1 2
Aceites, grasas y ceras de origen animal y vegetal 1 1 1 1 1 2
Bebidas y tabaco 1 1 1 1 1 1
IMPORTACIONES TOTALES 406 478 535 503 467 615
Fuente: KITA, Korean International Trade Association

 

 

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS (TARIC)
Datos en miles de mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
85 Máquinas y aparatos eléctricos 134 163 184 153 159 201
84 Reactores nucleares, calderas, máquinas 58 69 77 71 67 76
87 Vehículos automóviles, tractores 63 62 61 63 54 67
39.Materias plásticas y sus manufacturas 27 31 34 33 31 43
27 Combustibles y aceites minerales 27 36 47 42 25 40
72 Fundición, hierro y acero 19 22 24 23 19 28
29 Productos químicos orgánicos 18 23 25 21 15 23
90 Instrumentos y aparatos de óptica 28 29 27 21 20 22
89.Barcos y demás artefactos flotantes 33 41 20 19 19 22
73 Manufacturas de fundición de hierro y acero. 11 11 10 9 8 10
EXPORTACIONES TOTALES 495 574 605 542 512 644
Fuente: KITA, Korea International Trade Association

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS (TARIC)
Datos en miles de mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
27 Combustibles y aceites minerales 82 110 146 127 86 137
85 Máquinas y aparatos eléctricos 75 83 84 90 94 115
84 Reactores nucleares, calderas, máquinas. 46 61 60 52 57 69
26 Minerales, escorias y cenizas 11 14 15 15 16 24
90 Instrumentos y aparatos óptica 17 22 22 18 19 22
87 Vehículos automóviles, tractores 15 16 16 17 18 20
72 Fundición, hierro, acero 14 17 16 16 11 18
29 Productos químicos orgánicos 11 13 14 13 12 16
39 Materias plásticas y sus manufacturas 10 11 11 12 11 14
30 Productos farmacéuticos 6 6 6 7 8 10
IMPORTACIONES TOTALES 406 478 535 503 467 615
Fuente: KITA, Korea International Trade Association

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Ferias comerciales en el país

El KOTRA ( Korea Trade – Investment Promotion Agency ) es el organismo oficial encargado de la promoción comercial en Corea. Dada la importancia del país hay una variada oferta ferial que cubre prácticamente todos los sectores. Se pueden localizar en la web ( http://english.exportal.or.kr/wps/portal/ex ).

De cara a la exportación, y teniendo en cuenta la capacidad exportadora del país, hay que considerar asimismo que el mercado coreano posee dos ámbitos. Por un lado el nacional con un mercado interno de 46 millones de personas, y por otro el que incluye la demanda de productos que directa o indirectamente se exportan. Es de destacar por tanto la importancia de los mercados de suministros a la industria del automóvil, electrodomésticos, telefonía, astilleros etc..

En muchos casos este flujo comercial termina asentándose, y consecuentemente termina desembocando en el establecimiento de unidades fabriles en el país, casi siempre como join ventures, lo que facilita el que los productos se adapten a las normas internas que exigen las autoridades para su comercialización.

La economía coreana por otra parte tiene una demanda interesante de algunos productos, que o bien no produce ( agropecuarios, o con bastante tecnología ), o que debido a la extraordinaria evolución de su demanda en los últimos lustros, no ha llegado a desarrollar. Este es el caso de los bienes de consumo no tradicionales, asi como productos de marca.

 

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

SEOUL FOOD AND HOTEL Alimentación y Vinos KINTEX/ Seúl
SEOUL INTERNATIONAL WINE AND SPIRIT Vinos y Bebidas alcohólicas COEX/Seúl
DAEJEON INTL WINE AND SPIRITS FAIR Vinos y Bebidas alcohólicas DAEJEON
WINES FROM SPAIN / SPANISH EXTRAVAGANZA Gastronomía y vinos Seúl
FOOD WEEK Alimentación y vinos COEX/Seúl
BISFE BUSAN INTL SEAFOOD AND FISHERIES Productos del mar BEXCO Busan
EU GATEWAY  https://www.eu-gateway.eu/  
COSMO BEAUTY Cosmética COEX/Seúl
MOM & BABY EXPO Moda Infantil/Puericultura KINTEX/Seúl
SEOUL LIVING DESIGN FAIR Muebles/Interiorismo COEX/Seúl
HOME TABLE DECO FAIR Muebles/Interiorismo COEX/Seúl
SPAIN FASHION EXHIBITION Moda/Calzado Seúl
STUDY IN EUROPE Educación Seúl
SIMTOS Máquina herramienta KINTEX/Seúl
KOREA BUILD Materiales de Construcción KINTEX/Seúl
CPHI KOREA Farmacéutica, biofarma COEX/Seúl
SEMICON Electrónica, semiconductores COEX/Seúl
KOREA RAILWAYS & LOGISTICS FAIR RAILLOG Ferrocarriles/Industria BEXCO/Busan
ENVIRON. TECH & GREEN ENERGY (ENVEX) Medioambiente/Energía COEX/Seúl
KOREA BUILD Materiales de construcción KINTEX/Seúl
SECON CiberSeguridad KINTEX/Seúl
BUSAN INTERNATIONAL BOAT SHOW (BIBOS) Barcos/Industria naval BEXCO/Busan
BIO KOREA Bioindustria COEX/Seúl
AUTOMATION WORLD SEOUL Automática, Robótica Seúl COEX
KOPPEX PUBLIC PROCUREMENT EXPO Compras Públicas Goyang City
GREEN ENERGY EXPOP Energías renovables Daegu EXCO
G-STAR Videojuegos BEXCO/Busan
ASIAN FILM MARKET (BUSAN FILM FESTIVAL) Cine Busan
PAMS Cultura, Artes Escénicas Seúl
KOREA ELECTRONICS SHOW Electrónica COEX/Seúl
AUTOWEEK Componentes automoción KINTEX/Seúl
ENVEX  Energía Verde COEX/Seúl
ENTECH Energías renovables BEXCO/Busan
NANO KOREA Nanotecnología KINTEX/Seúl
KIBEX Cerveza aT Center/Seúl

 

Si se desea obtener información adicional sobre ferias en Corea del Sur, se pueden consultar los Informes de Feria realizados por la Oficina Comercial o contactar con nosotros (seul@comercio.mineco.es). 

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Como hemos visto, la balanza de servicios de Corea mantiene su saldo negativo, situándose en un déficit de 1.517 mill. $ hasta noviembre de 2021, lo que supone una sustancial mejora respecto a los -16.190 mill. $ en 2020. Concretamente, en 2020, las exportaciones de servicios ascendieron hasta los 90.106 mill. $, frente a las importaciones que registraron 106.296 mill. $. En cambio, en el acumulado de enero a noviembre de 2021, las exportaciones de servicios alcanzaron los 107.404 mill. $, en contraste con los 105.886 mill. $ en importaciones.

La República de Corea también tiene un peso significativo en el comercio internacional de servicios. Ostenta una cuota del 2,24% del total mundial de las importaciones y del 1,65% del total de las exportaciones mundiales de servicios según los datos de 2018, los últimos datos consolidados disponibles. Según estimaciones propias con base a datos del International Trade Center (ITC), la cuota de importaciones en 2019 se situaría en torno al 2,2% y la de exportaciones en torno al 1,7%. De igual manera, en 2020, se estima que estos porcentajes se habrían mantenido en el 2,2% y 1,8%, respectivamente.

Por una parte, en cuanto al valor de las importaciones de servicios en 2020, otros servicios empresariales ocuparon la primera plaza (32,8%); seguidos de los servicios de transporte (23,5%); los servicios turísticos (14,3%); y pagos por el uso de propiedad intelectual (9,7%). En cuanto al origen de estas importaciones de servicios, con la última actualización de 2018, los países con mayor cuota fueron EE. UU (23,4%), la UE-28 (19%), China (13,5%), y Japón (8,9%). 

En cuanto a los ingresos por exportaciones de servicios del año 2020 provinieron principalmente de servicios de transporte (28,5%), ya que el país cuenta con una importante flota mercante y aeropuertos. Entre las infraestructuras más importantes destacan el aeropuerto de Incheon y el puerto de Busan, que gozan de uno de los tráficos de mercancías más altos del mundo (en 2020, en términos de manejo de volumen de mercancías, ocuparon los puestos 6º y 7º a nivel mundial, respectivamente). Ambas instalaciones dan salida aérea y marítima a un país que de facto es una isla, ya que la frontera norte deja al país aislado por vía terrestre. Le siguen otros servicios empresariales (28,1%), el turismo (10,0%), los pagos por el uso de propiedad intelectual (7,9%), y los servicios TIC (7,6%). Los servicios relacionados con la construcción, cuya posición era superior en 2019 a la de servicios TIC y pagos por el uso de propiedad intelectual, han sufrido un descenso acuciado del 29,3% en 2020. En 2018, de acuerdo con los últimos datos disponibles y desglosados, los principales pagadores de estos servicios fueron China (con un 18,9% de cuota sobre el total), EE. UU. (16,9%), la UE-28 (11,5%), y Japón (8,7%).

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Turismo

Corea del Sur es un emisor neto de turistas. Los principales destinos turísticos son Japón, China, y otros países asiáticos como Vietnam, Tailandia, Filipinas. En América, el principal destino es EE. UU., porque muchos coreanos mantienen lazos debido a la importante diáspora en ese país; y en Europa, Francia. España es uno de los principales países europeos destino de los coreanos, habiendo recibido unos 630.797 turistas en 2019, un 29,3% de aumento respecto a los 486.897 turistas en 2018, que a su vez aumentaron un 10% más que los 446.069 turistas de 2017. El coreano mantiene en sus visitas a España un elevado nivel de gasto, a pesar del gran aumento en el número de visitantes. La apertura de nuevas líneas directas entre Corea y España, la popularidad creciente de la gastronomía, la historia y el modo de vida aumentan la popularidad de España como destino turístico, ayudado también de manera notable por algunos programas populares de televisión.

En 2020, el número de turistas coreanos a España se desplomó hasta los 121.931. por su parte, Corea ha aplicado medidas restrictivas a la entrada de viajeros del resto del mundo, en especial, la obligatoriedad de observar periodos de cuarentena.

En todo caso el turismo recreativo es un concepto relativamente nuevo para la cultura coreana. Diversos factores, como la imitación de gustos y modos de vida de otros países, el aumento de la renta per cápita, envejecimiento de la población, y la reducción de la jornada laboral, aumentan constantemente la demanda de ocio y entretenimiento, incluido el turismo, y han elevado el déficit en la balanza de servicios a niveles históricos. Las variaciones en la cotización del won son un elemento notable determinante de los flujos de turismo.

Dada la tendencia que tienen a viajar en grupo, el número de turistas coreanos puede aumentar rápidamente una vez que los turoperadores ofrezcan paquetes de vacaciones atractivos y billetes con líneas directas, como ha sido el caso de España, o de bajo coste, como ocurre en destinos asiáticos, especialmente Japón, China, y a países del Sudeste Asiático.

La industria turística en Corea del Sur se sostiene principalmente por el turismo doméstico. Sin embargo, las entradas de turistas extranjeros están aumentando, con destino Seúl de manera muy destacada y la Isla de Jeju, aunque también se visita el parque nacional de Seorak-san y la ciudad histórica de Gyeongju. Su procedencia es principalmente de Japón, China y Sudeste asiático llamados por la popularidad de la cultura popular coreana, conocida como Hallyu —K-pop, K-drama, K-Beauty, entre otros— y algunos eventos deportivos internacionales recientes. En cuanto a los turistas coreanos hacia el exterior, las cifras crecen continuamente.

En 2019 se alcanzó la cifra de 28,7 mill. de turistas coreanos, lo que significa tan sólo 0,1% más que en 2018, pero un 8,3% más que en 2017. Sin embargo, en 2020 viajaron al exterior 4.276.006 turistas coreanos (el 8,25% de la población total, de 52 millones de habitantes), lo que supone una disminución del 85,1% con respecto al año anterior. De igual manera, entre enero y noviembre de 2021, 1.083.115 coreanos viajaron al extranjero, traduciéndose en cerca de un 74,2% menos en relación con el mismo período del año anterior. 

Los 10 destinos más visitados por los turistas coreanos en 2020 fueron Vietnam, Japón, Filipinas, Tailandia, Estados Unidos, Guam, España, Malasia, Taiwán y Singapur. España ocupó el décimo lugar en la lista de países más visitados por los coreanos en 2019, pero subió al séptimo puesto en 2020.

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Inversión Directa Extranjera acumulada en Corea:

De acuerdo con los datos de la UNCTAD (World Investment Report 2021), la IDE acumulada (stock) procedente del exterior en Corea alcanzó un valor en 2020 de 264.920 mill. $, equivalentes al 16,25% del PIB. El stock de IDE en Corea ha evolucionado de la manera siguiente (en mill. $): 43.738 en el año 2000; 135.500 en el año 2010; 231.409 en 2018, y 238.553 mill. $ en 2019. 

A nivel individual, los principales inversores en valor acumulado (datos de la OCDE de 2019) son: Países Bajos, Reino Unido, EE. UU., Japón, Singapur, Malta, Hong Kong, Islas Caimán, Hungría y las Islas Vírgenes Británicas. Aunque todos los Acuerdos de Libre Comercio de la UE de nueva generación, como el existente con Corea del Sur (capítulo siete), incluyen algunas disposiciones sobre inversión, la propia Comisión considera difícil establecer un nexo entre el ALC y la evolución de la IDE de la UE en Corea.

Por sectores, los servicios acumulan el mayor valor acumulado de inversión en el país, seguido por las manufacturas, teniendo un valor muy marginal el sector primario. 

En el sector servicios los principales destinos de la inversión extranjera directa acumulada en Corea son:

-Industria: Representa aproximadamente el 40,2% de la IDE acumulada.

-Distribución comercial: Representa aproximadamente el 14,7% de la IDE acumulada.

-Financiero: Representa aproximadamente el 14,3% de la IDE acumulada.

-Información y comunicación: Representa aproximadamente el 12,1% de la IDE acumulada.

-Energía: Representa aproximadamente el 6,2% de la IDE acumulada

-Inmobiliario: Representa aproximadamente el 5,7% de la IDE acumulada

En el sector industrial, que representa el 40,2% de la inversión extranjera directa acumulada en Corea, los principales destinos son los sectores de:

- Química y productos químicos. Reúne aproximadamente el 15,7% de la IDE extranjera acumulada. Cuenta con presencia importantes de empresas europeas, como BASF; en el sector de refino de petróleo, Saudi Aramco está presente a través de la compañía S-Oil, una de las principales empresas del sector. Es el principal sector industrial destino de las inversiones extranjeras.

-Metales y maquinaria: Acumula el 10,5% del acumulado de las inversiones directas en el sector industrial en Corea. 

- Productos eléctricos y electrónicos. Acumula el 5% del acumulado de las inversiones directas en el sector industrial en Corea. Existen varios proyectos conjuntos con empresas japonesas y europeas para la producción de semiconductores y pantallas LCD, durante un tiempo Philips con LG, y otras multinacionales, como MERCK, u Otis.

- Automoción. Es el tercer sector en importancia (aproximadamente el 3,7% del total histórico). La crisis de finales de los noventa facilitó la entrada de fabricantes extranjeros: Renault compró Samsung Motors, General Motors compró Daewoo y Daimler Chrysler tomó un 15% de Hyundai Motors, aunque vendió su participación en 2004. Más recientemente Shanghai Automotive Industries Corp. (SAIC) se interesó por el más pequeño de los fabricantes coreanos, Ssangyong Motors, que pasó posteriormente a manos de la india Mahindra. 

Flujos de Inversión Directa Extranjera en Corea

En cuanto al flujo de inversión histórico recibido en Corea, la UNCTAD lo calcula en 9.327 mill. de dólares de media entre 2007 y 2015; 4.104 en 2015; 12.104 en 2016; 17.913 en 2017, 12.183 en 2018, 9.634 en 2019 y 9.224 en 2020.

Según el MOTIE, los flujos en 2020 fueron de 11.407 millones de dólares. Con el brote del coronavirus, la IED disminuyó significativamente en la primera mitad del año, pero de acuerdo con el gobierno, el descenso se mitigó en gran medida gracias al uso de nuevas herramientas (como las reuniones virtuales) y estrategias para atraer a potenciales inversores.

Las nuevas industrias relacionadas con las tecnologías de la 4ª revolución industrial, como la inteligencia artificial, el big data, la computación en la nube, los vehículos ecológicos y el sector biosanitario experimentaron notables mejoras. La IED comprometida a estas industrias aumentó un 9,3%, hasta los 8.400 millones de dólares.

Los sectores de materiales, piezas y equipos de alta tecnología, incluidos los semiconductores, las baterías secundarias baterías secundarias y piezas de automóvil ecológicas atrajeron un interés continuo en las inversiones en I+D. En particular, fueron activas las inversiones para desarrollar y fabricar piezas de vehículos eléctricos y para diversificar las cadenas de suministro de chips y materiales, piezas y equipos de visualización en respuesta a las restricciones a la exportación de Japón.

También aumentó la inversión en los proyectos del Green New Deal de Corea. Las inversiones en energías renovables eólicas y solares y en tecnologías verdes, incluyendo el tratamiento de aguas y la gestión de residuos, aumentaron en más del doble en 2020, en comparación con el año anterior.

Por países, los nuevos compromisos de IED de Estados Unidos, la Unión Europea y Japón disminuyeron, mientras que los de China y otras regiones (incluyendo Hong Kong, Singapur, Taiwán y Malasia) aumentaron.

Concretamente, en 2020 la IED desde la UE cayó un 47,0%, hasta los 3.800 millones de dólares. La IED con origen en EE.UU. cayó un 34,5%, hasta los 912 millones de dólares. La inversión japonesa disminuyó un 57,9%, hasta los 501 millones de dólares.

Por sectores, el importe de IED efectiva en el sector manufacturero cayó un 57,4%, hasta los 2.100 millones de dólares. Las inversiones en los sectores de aparatos eléctricos y electrónicos (de 1.100 a 1.700 millones de dólares) y alimentos (de 550 a 930 millones de dólares) experimentaron mejoras, pero en los de equipos de maquinaria y dispositivos médicos de precisión (de 1.200 a 850 millones de dólares) y en papel y madera (de 110 a 10 millones de dólares) experimentaron descensos.

En el sector de los servicios, la IED aumentó un 13,0%, hasta los 8.700 millones de dólares. Mientras que las inversiones en finanzas y seguros (de 2.900 a 5.800 millones de dólares) y en logística (de 460 a 630 millones de dólares) se incrementaron, las de comercio mayorista y minorista (de 3.500 a 1.200 millones de dólares) y la inmobiliaria (de 4.000 a 3.300 millones de dólares) sufrieron descensos.

El Ministerio de Comercio, Industria y Energía de Corea ofrece datos sobre IED recibida en Corea (cuadro 9) que varía sustancialmente de los ofrecidos por otras fuentes como la UNCTAD o la OCDE. En este sentido, el valor acumulado total de 2021 supone un récord en la serie histórica, al crecer más de un 59,5% con respecto a la cifra del año anterior, así como un 4,6% en comparación con el anterior máximo de 2018-, hasta alcanzar los 18.252 mill. $.

Destacan las inversiones recibidas en los sectores de información y comunicaciones (33,8%, registrando un considerable incremento del 384,7% con respecto a 2020), finanzas y seguros (22,2%), distribución comercial (6,5%), e inmobiliario (6,1%).

Por áreas geográficas, la IDE extranjera en Corea provino, en 2021, de la UE27 (37,8%), y Asia (31,3%). Por países, Singapur es el principal inversor de IDE en Corea (19,5%), seguido de Alemania (12,7%; registrando un espectacular crecimiento de más del 600% en valor con respecto a la cifra de 2020), EE.UU. (12,4%), Malta (10,8%), las Islas Caimán (5,1%), Irlanda (5%), Reino Unido (5%), Países Bajos (3,8%), Canadá (3,7%), Japón (3,4%), y Hong Kong (3,1%). 

La IDE desde España, también según datos del MOTIE, fue de 12,3 mill. $ en 2021, un 20% más que en 2020. Hay que señalar que esta cifra difiere de forma sustancial de los datos de la fuente española, en 2020 la Secretaría de Estado de Comercio contabilizó 800 mil euros de inversión desde España con destino a Corea.

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

 TOTAL DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN COREA POR TERCEROS PAÍSES
Datos en mill. $  
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
Cantidad invertida 10.851 13.816 17.452 13.398 11.446 18.252
% de variación -34,9 27,3 26,3 -23,2 -14,6 59,5
Fuente: MOTIE (Ministry of Trade, Industry and Energy)
 

 

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN COREA POR PAÍSES Y SECTORES
Datos en mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020 2021
POR PAÍSES
Unión Europea 7.036 4.811 7.749 5.043 3.992 6.891
Alemania 207 411 103 452 328 2.315
Malta 1.541 1.963 2.356 1.541 2.086 1.968
Irlanda 293 241 310 174 20 914
Países Bajos 1.083 1.462 294 2.323 536 699
Austria 1 6 0,2 3 73 469
Luxemburgo 162 219 147 119 180 245
Francia 136 279 639 92 126 148
España 176 7 1.389 3 10 12
Singapur 2.113 1.149 1.066 1.132 1.848 3.551
Estados Unidos 1.517 1.248 3.833 1.402 1.034 2.254
Islas Caimán 339 219 481 690 1.019 939
Reino Unido 207 1.939 285 1.996 443 912
Canadá 76 284 257 116 1.065 681
Japón 813 1.278 1.037 1.191 519 619
Hong Kong 938 1.282 1.085 800 847 572
Taiwán 138 30 228 12 31 418
China 479 202 791 189 228 359
Total de países 10.851 13.816 17.452 13.398 11.446 18.252
POR SECTORES INDUSTRIALES
Automoción y transporte 551 673 4.598 290 414 679
Industria química 965 2.181 1.273 3.125 982 638
Electrónica y electricidad 627 1.219 518 524 395 548
Maquinaria y equipos 429 379 302 352 257 396
Industria alimenticia 55 138 40 265 16 353
Total sectores industriales 2.859 5.610 7.015 4.941 2.227 2.848
POR SECTORES DE SERVICIOS
Información y comunicaciones 1.681 899 2.857 1.541 1.274 6.175
Finanzas y seguros 2.748 3.234 3.534 2.129 4.841 4.062
Distribución comercial 1.097 1.101 1.307 2.098 580 1.610
Inmobiliario 1.029 1.015 1.266 980 1.106 1.106
I+D, ciencia y tecnología 250 668 209 308 489 568
Total sectores de servicios 7.795 8.035 10.326 7.683 8.872 15.144
Fuente: MOTIE (Ministry of Trade, Industry and Energy)

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Operaciones importantes de inversión extranjera

En 2021, de acuerdo con Invest Korea/KOTRA (la agencia de promoción del comercio y las inversiones, sobresalieron las siguientes operaciones de inversión extranjera:

  • La empresa danesa Orsted está inmersa en un proyecto de 8 billones de wones (7.200 mill. $) para construir un parque eólico marino de 1,6 gigavatios en Incheon con el objetivo de comenzar a operar comercialmente después de 2026.
  • El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs, invertirá unos 2.000 mill. $ en el mercado inmobiliario de Corea del Sur, principalmente en centros logísticos.
  • La empresa tecnológica alemana Merck Group planea invertir 693 mill. $ en Corea del Sur hasta 2025 en el sector de la electrónica, incluidas las soluciones de semiconductores.
  • El conglomerado farmacéutico alemán Sartorius AG invertirá 300 mill. $ en construir una planta de producción en la Ciudad Internacional de Songdo, en la Zona Económica Libre de Incheon, cuya obra se estima que finalice en 2024.
  • La empresa alemana Webasto establecerá una planta de producción de baterías para vehículos eléctricos en la ciudad de Dangjin. La compañía alemana abrirá más plantas y planea invertir 180 mill. $ en los próximos cinco años.
  • La filial coreana de Prestige BioPharma, empresa biotecnológica con sede en Singapur, está construyendo un centro de I+D en Busan, con un presupuesto de inversión de 150 mill. $ hasta 2026.
  • La empresa química japonesa Sumitomo Chemical invertirá 91 mill. $ en Corea del Sur para fabricar fotorresinas, un material sensible a la luz que se utiliza en la fabricación de chips semiconductores.
  • La empresa belga Umicore especializada en materiales tecnológicos establecerá un centro de investigación en la ciudad de Cheonan en el que invertirá 30 mill. $.
  • BMW Corea firmó un memorando de entendimiento con la ciudad metropolitana de Incheon y las Zonas Económicas Libres de Corea para construir su propio Centro de I+D en el Parque de Alta Tecnología de Cheongna (Incheon) para 2023, con el fin de impulsar proyectos de I+D relacionados con el vehículo eléctrico y autónomo.
  • La empresa química estadounidense DuPont invirtió 30 mill. $para desarrollar y producir fotorresistencia ultravioleta extrema (EUV) en su planta de producción de chips en Cheonan (provincia de Chungcheong del Sur).
  • AIRBUS creará una empresa conjunta con Korea Aerospace Industries Co. (KIA) para producir los helicópteros EC155B1 que actualmente son producidos en Francia.
  • La empresa española Ocean Winds planea construir una planta de generación de energía eólica offshore en Incheon.
  • Además, EDPR decidió invertir 100 mill. $ en un parque de energía solar en Goheung, provincia de Jeolla del Sur.
  • Las empresas de Fintech coreanas han recibido más de 120.000 mill. de wones en financiación. El mayor número de inversiones ha llegado tras el cambio en la normativa llevado a cabo un año antes por    el que se permitió a este tipo de empresas usar nuevas tecnologías, como blockchain y big data, para desarrollar nuevos servicios financieros con menos barreras normativas.

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

Desde la Oficina Económica y Comercial de España en Seúl se recomienda la descargar del manual “Business in Korea 2021” que realiza Invest Korea. Este documento contiene información detallada sobre todos los puntos explicados a lo largo de la presente guía.

Además, a continuación, se citan dos listados en los que se detallan los datos de contactos de diversas firmas de contabilidad y despachos de abogados que colaboran con Invest Korea:

·          Listado de empresas contables

 

·          Listado de despachos de abogados

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

Según datos del Korea EximBank, la IED coreana al exterior alcanzó en 2020 los 57.117 M $, que fueron principalmente destinados al sector finanzas y seguros (32,4%), manufacturero (22,9%), inmobiliario (13,5%), de información y telecomunicaciones (7,1%), de suministro energético (6,1%), gran distribución (5,2%), minero (3,4%) y de construcción (2,9%).

Por áreas geográficas, la IDE coreana se concentró en 2020 en Asia (32%), América del Norte (31,8%) y Europa (18%). Otra parte de la inversión se dirigió hacia América Latina (14,4%), Oceanía (2,0%) y África (0,5%); por países, EE. UU. es el principal destino de la IDE coreana (26,6 %), seguido de las Islas Caimán (11,8 %), China (7,8%), Singapur (6,7%) y Canadá (5,2%). Dentro de Europa, los principales destinos de la IDE coreana fueron Luxemburgo, con 2.743 mill. $ (4,8%); Reino Unido, con 1. 088 (1,9%) y Países Bajos con 1.065 (1,9%).

La IDE hacia España, también según datos del Korea EximBank, fue de 253 mill. $ en 2020, un 22% menos que en 2019. Hay que señalar que esta cifra difiere de forma sustancial de los datos de la fuente española, en 2020 la Secretaría de Estado de Comercio contabilizó 82,2 millones de euros de inversión recibida con origen en Corea.

La inversión coreana en otros países se caracteriza por el elevado volumen de proyectos greenfield, que implican una importante creación de empleo e infraestructuras. La UNCTAD recoge que la República de Corea se posicionó en el puesto número 16 en cuanto a valor de inversiones greenfield realizadas en el extranjero y en el puesto 22 en número de proyectos greenfield (España ocupa los puestos 9 y 8, respectivamente). 

De igual manera, el Korea Exim Bank ofrece datos sobre IED emitida por Corea hacia el exterior (cuadro 10) que varía sustancialmente de los ofrecidos por otras fuentes como la UNCTAD (32.480 mill. $) o la OCDE (50.981 mill. $ en 2019).

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

 FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE COREA EN TERCEROS PAÍSES
Datos en mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020
Cantidad invertida 40.467 45.016 51.409 64.476 57.117
% de variación 33,2 11,2 14,2 25,4 -11,40
Fuente: KOREA EXIM BANK (Agencia de Crédito a la Exportación de Corea del Sur)

 

 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA DE COREA POR PAÍSES Y SECTORES
Datos en mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020
POR PAÍSES
Estados Unidos  13.670 15.319 11.210 15.188 17.420
Islas Caimán 4.459 5.088 6.305 8.416 6.769
China 3.442 3.219 4.804 5.854 4.511
Singapur  1.179 1.041 1.657 3.234 3.818
Canadá 1.357 448 524 1.209 2.955
Vietnam 2.389 1.988 3.344 4.590 2.777
Luxemburgo 881 1.592 2.893 3.278 2.743
Japón 331 834 1.315 1.300 1.641
Hong Kong  1.589 3.360 3.627 2.757 1.448
Indonesia 663 677 678 984 1.320
España  11 10 98 323 253
Total de países 40.467 45.016 51.049 64.476 57.117
POR SECTORES
Finanzas y Seguros 9.501 13.302 17.331 25.646 18.525
Manufacturas  8.705 8.883 16.259 18.591 13.091
Inmobiliario 6.063 3.782 5.293 7.801 7.715
Información y comunicaciones 1.312 2.442 1.666 941 4.057
Suministro energético 937 1.192 1.044 1.786 3.487
Distribución Comercial 5.865 9.497 2.494 2.155 2.959
Minería y recursos naturales  2.974 1.532 1.743 2.624 1.956
Construcción 1.816 877 1.649 848 1.642
Total de sectores 40.467 45.016 51.049 64.476 57.117
Fuente: KOREA EXIM BANK (Agencia de Crédito a la Exportación de Corea del Sur)

 

Stock de Inversión Directa Extranjera de Corea en el Exterior: Corea es un país emisor neto de inversión en el exterior. Según los datos de UNCTAD, en el año 2019, Corea acumula un stock de inversiones salientes de 440.147 mill. $, equivalente al 27% de la PIB. La evolución de la inversión hacia el exterior ha sido de elevado crecimiento en los últimos años. El stock ha crecido fuertemente desde el año 2000, en que ascendía a 21.497 mill. $, pasando a ser de 144.032 mill. $ en 2010, y llegando en 2018 a un acumulado de 405.219 mill. $. Según los datos del Ministerio de Economía, en el acumulado, el sector industrial es el principal destino de la inversión surcoreana en el extranjero. Dentro de él destacan con gran diferencia los artículos eléctricos y electrónicos y la maquinaria y equipos de transporte, seguidos a distancia por los productos químicos, maquinaria y textiles.

En el sector servicios los principales destinos son los sectores de comercio al por mayor y al por menor y los servicios inmobiliarios.

China y EE.UU. son los países tradicionalmente destino de las inversiones surcoreanas en el extranjero. Mientras que en EE. UU. el tipo de inversión ha sido en plantas para la elaboración de productos de alto valor tecnológico, en China el objetivo ha sido la deslocalización en búsqueda de menores costes laborales de producción. Samsung Electronics ha sido tradicionalmente la primera empresa emisora de inversión directa hacia el exterior. En efecto, de acuerdo con la Federación de Industrias Coreanas (FKI), la inversión exterior surcoreana procede principalmente de empresas del sector de los semiconductores, que optan por producir sus chips en otras regiones. 

La inversión coreana es alta en la región de Asia, siendo el octavo país que más inversión acumula en la zona. El aumento del nivel salarial chino y el conflicto comercial entre EE.UU. y el gigante asiático, ha llevado a las empresas surcoreanas a deslocalizarse en los últimos años también a otros países de la región, especialmente en el Sudeste asiático, concretamente a Vietnam, Myanmar, Camboya, Indonesia, Filipinas, Laos, Malasia, y Tailandia.  Vietnam, en particular, es en la actualidad el país del sudeste de Asia de más inversión acumulada procedente de Corea. Otras economías asiáticas desarrolladas como Japón, Singapur, y Hong Kong también han recibido importantes inversiones surcoreanas. En la actualidad, países latinoamericanos como Brasil, o de Asia Central como Kazajistán y otros países con recursos energéticos comienzan a atraer la inversión de Corea del Sur, especialmente para proyectos de prospección gasista y/o petrolífera. 

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Ferias sobre inversiones

Corea del Sur presta mucha atención a la promoción de la inversión extranjera al país, especialmente la que contiene alta tecnología e innovación. Además de las ferias de inversión que suelen realizarse con carácter anual como la feria Invest Korea Week de Seúl, también se realizan multitud de foros como el Foreign Investment Forum y seminarios sobre aspectos concretos, principalmente relacionados con el marco legal y fiscal surcoreano en relación a la inversión extranjera, seminarios avanzados sobre impuestos y materia de legislación laboral o foros especializados en contratación para dotar de capital humano a las empresas extranjeras implantadas en el país.

Además de los esfuerzos nacionales de atracción de inversión extranjera, existen diferentes organizaciones que intentan atraer la inversión extranjera de manera local, siempre bajo la supervisión de Invest Korea. De esta manera, las llamadas Free Economic Zones (FEZ), realizan actividades propias de promoción de forma independiente, al igual que hacen determinadas corporaciones y asociaciones locales.  

La mayoría de las ferias de inversión y actos promocionales análogos carecen de periodicidad, es posible obtener información sobre este tipo de eventos a través de la página web de Invest Korea (www.investkorea.org) o bien a través de la página de COEX (www.coex.co.kr/eng), que es el principal salón de exposiciones y ferias comerciales de Seúl.

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

A continuación, se estudia el desglose de la balanza de pagos:

Balanza de bienes. En un país en el que la fortaleza de sus grandes conglomerados y el propio crecimiento de la economía en su conjunto dependen del dinamismo de sus exportaciones de mercancías. La balanza de bienes o mercancías ha constituido el principal sostén de su balanza de pagos, manteniendo unos abultados superávits (equivalente al 4,6% del PIB en 2020). El saldo positivo de la balanza de bienes aumentó ligeramente hasta los 81.945 mill. $ en 2020; en 2021, con los datos actualizados hasta noviembre de 2021 se encuentra en 70.578.

Balanza de Servicios. La balanza de servicios mantiene su saldo negativo, situándose en un déficit de 1.517 mill. $ hasta noviembre de 2021, lo que supone una sustancial mejora respecto a los -16.190 mill. $ en 2020. Este cambio se ha producido con un aumento relevante del balance de transporte en 2021 con respecto a 2020, porque el principal elemento del déficit son los pagos netos por turismo, que se han reducido de forma drástica por la pandemia. También arrojaron saldo negativo las sub-balanzas de viajes, servicios de seguros, de mantenimiento y servicios de reparación, de cargos por el uso de propiedad intelectual, de servicios I+D+i, de servicios gubernamentales y otros servicios empresariales Únicamente tienen saldo positivo los servicios de transporte, el de servicios personales, culturales y recreacionales, construcción, servicios financieros y telecomunicaciones.

Balanza de Rentas. La sub-balanza de rentas primarias mostró en 2020 un comportamiento positivo (12.050 mill. $, lo que casi triplica la cantidad de 2018). Este superávit ha seguido creciendo en 2021, con un valor en noviembre de 2021 de 18.647 mill. $ apoyado, igual que en 2020, en la subida de las rentas procedentes de la inversión en el exterior. Tiene saldo negativo la cuenta de rentas del trabajo. En cuanto a la sub-balanza de rentas secundarias, tuvo en 2020 un saldo negativo de 2.590 mill. $, el cual ha aumentado a 3.479 mill. $ a noviembre de 2021, un 37,6% más con respecto al año anterior.

Balanza por Cuenta Corriente. Como resultado de lo anterior el saldo de la balanza por cuenta corriente sigue manteniendo un considerable saldo positivo, de 84.228 mill. $ en 2021, alrededor de un 5% del PIB. El fuerte saldo positivo de la cuenta corriente (en superávit todos los meses desde marzo de 2012 salvo abril de 2020) refleja un exceso de ahorro interno respecto de la inversión interna y seguirá siendo elevado mientras no aumente el consumo, la inversión o el gasto público y se apliquen medidas estructurales de corrección de este desequilibrio.

Cuenta de Capital y Financiera. La cuenta financiera que recoge los flujos de inversión directa, en cartera, en derivados, otras inversiones y los movimientos de reservas, ha mantenido un superávit en 2021 de 69.541 mill. $. El mayor superávit lo recoge las sub-balanzas de las inversiones directas, seguida por las inversiones de cartera; se presenta con déficit los derivativos financieros que, a pesar de haber sido positiva los últimos dos años, presenta de nuevo la tendencia deficitaria que se observaba.

Posición de Inversión Internacional Neta. Los saldos anuales de flujos entre el país y el resto del mundo de la cuenta financiera de la balanza de pagos tienen su reflejo en las tenencias acumuladas de activos (posición acreedora) y pasivos financieros (posición deudora) frente al exterior, que constituyen la PII, siendo el saldo de esta (activos menos pasivos) la Posición de Inversión Internacional Neta (PIIN). Los últimos datos disponibles del Banco de Corea de la PIIN de Corea, correspondientes al tercer trimestre de 2021, señalan una posición neta acreedora de 609.169 mill. $, el mayor valor registrado, y calculado a partir de la diferencia entre los 2,1 billones de $ del stock de activos financieros externos de los residentes (acumulado de las inversiones de Corea en el exterior) y los 1,5 billones de $ del stock de pasivos financieros (las inversiones extranjeras en Corea).

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Cuadro de Balanza de pagos

Evolución de la Balanza de Pagos de Corea del Sur
Miles de mill. $
  2016 2017 2018 2019 2020 2021*
CUENTA CORRIENTE 97,9 75,2 77,4 59,9 75,3 84,2
Balanza de bienes (Saldo) 114,4 113,6 110,1 76,8 81,9 70,6
Balanza de servicios (Saldo) -17,3 -36,7 -29,3 -23 -16,2 -1,5
Balanza de rentas primarias (Saldo) 4,5 5,3 4,9 12,2 12,1 18,6
Balanza de rentas secundarias (Saldo) -5,8 -6,9 -8,1 -6,1 -2,5 -3,5
CUENTA DE CAPITAL 0 0 0,3 -0,1 -0,3 -0,1
CUENTA FINANCIERA 99,8 84,4 76,9 60,9 77,1 69,5
Inversiones directas 17,7 16,1 26 25 23,3 33,9
Inversiones de cartera 66,9 57,8 47,4 40,1 41,5 13
Derivados financieros -3,4 -8,2 -1,5 6 4,2 -0,6
Otras inversiones (activos menos pasivos) 10,8 14,3 -12,5 -11,6 -9,2 6,9
Activos de reserva 7,6 4,3 17,4 1,4 17,4 16,4
Errores y omisiones 1,9 9 -0,8 1 2,2 -14,5
*enero-noviembre Fuente: Banco de Corea y FMI.

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Reservas internacionales

Como ya se ha mencionado, el nivel de reservas internacionales de Corea es de los más altos del mundo en términos de PIB y superaba los 463.118 mill. $ a diciembre de 2021. Descendieron drásticamente en el año 2008, aunque se mantuvieron por encima de los 200.000 mill. $, y desde entonces han seguido una evolución ascendente ininterrumpida.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

Durante la crisis financiera internacional, el won coreano fue una de las monedas que con más fuerza sufrió una depreciación (30% frente al euro, más de 20% frente al dólar en 2008).  La actividad especulativa en mercados off-shore, generada por las expectativas de deterioro de la capacidad de pago internacional del país fue una de las causas principales que minaron la confianza en la moneda. En este contexto, los grandes conglomerados industriales dejaron de convertir sus ingresos de exportaciones para contar con financiación en moneda extranjera y los bancos acapararon divisas, reduciendo considerablemente la liquidez del won. A pesar de esto, a partir de marzo de 2009 el won comienza a resurgir en consonancia con su volumen de reservas.

Pasados los primeros embates de la crisis, el won coreano mantuvo una tendencia a la apreciación frente al dólar y el yen japonés, que se ha acentuado en los últimos años. El dólar se depreció frente al won (y otras monedas) desde una media en 2017 de aproximadamente 1.130 won/$ hasta aproximadamente 1.080 won/$ en el primer semestre de 2018. Durante el año 2019, el won se vuelve a depreciar con respecto al dólar, hasta los 1.157,8 won/$. Durante el 2020, por el impacto del COVID-19, el won ha sufrido picos de depreciación, especialmente con respecto al €. El tipo de cambio medio en 2020 fue de 1.250won/$. En 2021, ha recuperado valor gracias al buen desempeño de la economía coreana. En 2021 el tipo de cambio medio durante el año se ha situado en 1.145 won/$. A 31 de diciembre de 2021, 1 euro equivalía a 1346 wones.

El FMI clasifica el sistema de tipo de cambio dentro de los de flotación desde 2009. El FMI ha venido incluyendo en sus informes anuales del Artículo IV sobre la economía coreana desde 2010 la conclusión de que el won se ha mantenido infravalorado de acuerdo a los fundamentales de la economía, al tiempo que indica que el nivel de desarrollo de sus instituciones y del mercado, como corresponde a un país avanzado, no justifica las intervenciones recurrentes del banco central en los mercados de divisas, salvo cuando se dieran circunstancias excepcionales y en periodos de inestabilidad del mercado.  

El Banco de Corea ha estado durante mucho tiempo también bajo la lupa del Tesoro estadounidense en sus revisiones bianuales de políticas de tipo de cambio de sus principales socios comerciales, y aunque nunca ha llegado a acusar a la autoridad de política monetaria coreana de “manipulador” del tipo de cambio pide regularmente mayor transparencia respecto de las intervenciones cambiarias, de las que el Banco Central de Corea no publica datos.

Por su parte, la autoridad monetaria coreana mantiene, como ya se ha señalado, un elevado nivel de reservas internacionales. Ha adoptado medidas para tratar de aislar del efecto de la política monetaria y el proceso de normalización de los principales bancos sistémicos, principalmente la Reserva Federal estadounidense, vigilando las subidas de tipos de interés esperados en EE. UU. y su potencial efecto sobre los movimientos de capitales a corto plazo. La cotización del won es también sensible a la situación geopolítica con Corea del Norte. La solidez del superávit por cuenta corriente apunta a que el won mantendrá la paridad con el dólar, sobre todo si como es esperable el Banco de Corea replique futuras subidas del tipo de interés de referencia para el dólar.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

La deuda externa de Corea con datos del Banco de Corea (610.752 mill. $ actualizado al tercer trimestre de 2021, un 18,7% más respecto al mismo trimestre de 2020) se mantiene en niveles moderados respecto de su PIB (alrededor de un 33,5% en 2021). En cuanto a su estructura, 164.564 mill. $, el 26,94%, es deuda externa a corto plazo, incluyendo créditos comerciales, por lo que no puede considerarse que exista riesgo de liquidez. El resto de la deuda, 446.189 mill. $ es deuda a largo plazo. El aumento de la deuda externa entre 2018 y 2021 se ha debido a un incremento en la emisión de deuda corporativa y del sector público. El servicio de la deuda se mantiene perfectamente asumible. 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

CESCE mantiene la cobertura abierta a todos los plazos, sin restricciones. 

En cuanto a la calificación crediticia de las principales agencias, Moody´s otorga un grado Aa2, S&P AA, y Fitch AA-, para emisiones tanto en divisa extranjera como en moneda local. La agencia de calificación china Dagong (relevante para los inversores chinos) mantiene su calificación en AA- y perspectiva estable. Todas ellas se refieren a la estabilidad política a pesar de los riesgos geopolíticos, a la recuperación y las reformas en marcha del nuevo gobierno, así como a la sólida posición financiera del gobierno, los niveles contenidos de deuda, los superávits corrientes persistentes, y el elevado nivel de reservas exteriores, que garantizan la solvencia del Estado coreano en sus emisiones en moneda local y en divisa extranjera.

 A 11 de enero de 2022 la obligación de deuda pública a 10 años coreana tenía un rendimiento del 2,49%. El spread entre la deuda a diez y a dos años era de 59,8 puntos básicos. El Credit Default Swap (CDS) a cinco años tenía una probabilidad implícita de incumplimiento de tan solo el 0,32%.

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

Según la Comisión Europea, Corea del sur fue el octavo socio comercial a nivel de importaciones de bienes de la UE en 2021, mientras que la UE es, para Corea del Sur, el tercer mayor mercado en lo que a sus exportaciones se refiere.      Asimismo, Corea es el tercer socio asiático de la UE, solo por detrás de China y Japón y por delante de India. Dentro de la UE, en los once primeros meses del año 2021 Corea del Sur ha exportado principalmente a Alemania, Países Bajos y Polonia. Los principales países de la UE origen de sus importaciones durante ese mismo periodo fueron Alemania, Países Bajos y Francia.

Las principales exportaciones de la UE por arancelarios en lo que va de 2021 (enero a noviembre) son: maquinaria y otros aparatos mecánicos (23,1%), vehículos automóviles y tractores (16,1%), aparatos y material eléctricos (7,9%) y productos farmacéuticos (7,5%). En cuanto a las principales importaciones de la Unión Europea de productos coreanos, encontramos en primer lugar las importaciones de maquinaria y otros aparatos (36,8%), que comprenden aparatos y material eléctrico (19,3%) y maquinaria y otros aparatos mecánicos (17,5%), seguido de vehículos automóviles y tractores (17,4%) y, en cuarto lugar, materias plásticas y sus manufacturas (7,0%).

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