Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

México, considerado por la OMC el 11º exportador (461.116 millones de dólares) y 12º importador del mundo (455.295 millones) en 2019, ha vivido una interesante transformación de su comercio exterior en las últimas décadas.

https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/statis_bis_e.htm?solution=WTO&path=/Dashboards/MAPS&file=Map.wcdf&bookmarkState={%22impl%22:%22client%22,%22params%22:{%22langParam%22:%22en%22}}

https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/statis_maps_e.htm

Sus exportaciones se han multiplicado por poco más de 5 en el período 1995-2019 pasando de 79.540 millones de dólares a más de 461.116 millones (datos OMC) participando con un 2,4% de las exportaciones mundiales.

Sin embargo, sigue arrastrando algunos desequilibrios como la excesiva concentración de su comercio exterior en EE.UU (destino del 80% de las exportaciones y el origen de más del 45% de las importaciones) que se explica por el lógico proceso de integración regional (primero TLCAN, ahora TMEC) favorecido por los 3.000 km de frontera que comparten y el importante peso relativo que sigue manteniendo la “maquila” (importación de insumos para ensamblar y exportar el producto terminado a EEUU).

La amplia red de tratados de libre comercio que ha firmado el país no ha podido resolver, por ahora, estos desequilibrios, aunque es cierto que hay una creciente presencia de los países asiáticos y europeos en la procedencia de la importación mexicana.

La balanza comercial en 2019 presentó un superávit de 5.820 millones de dólares lo que contrasta que el déficit comercial de más de 13.618 millones de 2018.  En 2019, el valor de las exportaciones totales de mercancías sumó 461.116 millones de dólares, un 2,3% mayor a 2018.

En general, y por países, se destaca que la exportación a EEUU, que representa el 80% del total de las ventas al exterior, creció un 3,5%; la exportación a la UE, que representa el 5,2% del total exportado por México, decreció un 4,6%, la exportación a Japón, que representa 0,9% del total, creció un 6%, la exportación a Singapur, que representa a casi el 2%, con un decreció casi un 24% .

Dentro de Europa, destacamos el crecimiento de la exportación mexicana a Reino Unido en un 28%, el resto de las exportaciones han caída en casi todo los países UE, salvo Alemania. Las exportaciones mexicanas a España, con una cifra de participación en el total de aproximadamente un 1%, han experimentado un decrecimiento del 12% en 2019 respecto al año previo. Las exportaciones a Holanda con un 0,51% de participación han caído un 11%, a Francia, con un 0,3% de participación, han caído un 9% y a Alemania con un 1,5% de participación, han subido un 0,38%.

Las exportaciones mexicanas a Asia, que representan un 5,5% del total, han crecido en 2019 en un 0,9%, destacando sobre todo los crecimientos de Hong Kong (aprox 27%), Tailandia (12%), Taiwan (16%).  India con el 0,9% de participación cae un 16%.Los mercados asiáticos más importantes para las exportaciones mexicanas son China, con un 1,6% del total exportado, Japón e India  con el 0,9%.

La estructura del valor de las exportaciones de mercancías en 2019 fue la siguiente: bienes manufacturados, 89,1%; productos petroleros, 5,6%; bienes agropecuarios, 3,9%; y productos extractivos no petroleros, 1,4%.

Por productos, son relevantes los capítulos como el 87- vehículos terrestres y sus partes- representando el 26,3% del total exportado; el capítulo 84 Aparatos Mecánicos con una participación en el total exportado del 17,5%; el 85- Maquinaria y material eléctrico- con el 17,38% y el capítulo 27 Combustibles con un 5,6%; el capítulo 90 Instrumentos y aparatos de óptica y médicos 4,31%.

México ha hecho un gran esfuerzo de diversificación de sus exportaciones a nivel global en los últimos años y los productos derivados del petróleo representaron sólo el 5,6% en 2019, cuando en 2015 representaron el 10,8% del total de las ventas de México al exterior, el  13,07% en 2013 o al 35% en los 80-s. En 2019 las exportaciones petroleras cayeron un 15%.

España es uno de los principales países destinos de la exportación petrolera de México, junto con EEUU e India, con más de 3.800 millones de dólares. Las exportaciones de productos no petroleros, por su parte, han crecido un 3,6%. Las exportaciones automotrices son un importante rubro en la composición de las ventas al exterior de México representando más del 30% de las exportaciones totales con un crecimiento del 5,5% de las dirigidas a EEUU y una caída del 3,3% las dirigidas a otros mercados.

En cuanto a las importaciones, su valor en 2019 ascendió a 455.295 millones de dólares, un 1,9%  menor a la de 2018. Las importaciones de bienes “petroleros” disminuyeron un 12,2% y las de los bienes no petroleros  un 0,6% . En cuanto a los países proveedores de México, EEUU ocupa el primer puesto (45,1% del total), China el segundo (18,2%) y la UE en su conjunto el tercero (11,2%). Dentro de la UE, tienen una posición relevante países como Alemania (3,9% del total) que experimentó un ligero decrecimiento del 0,4% de sus ventas a México; Italia con una participación del 1,34% del total y una caída del 7,8% ; España, con una participación del 1% del total y un decrecimiento  del 17%. Por otra parte, las compras mexicanas a Asia, origen del 36,5% del total importado, crecieron un 3,3% en relación a 2018.

Por capítulos destacamos el 85 -Maquinaria y material eléctrico con  una participación en el total importado del 20,82%; el capítulo 84- Aparatos Eléctricos con una participación del 16,9%; el 87- Vehículos y autopartes con  una participación del 9,3%, el capítulo 27- Combustibles con una participación de aproximadamente 9%, el capítulo 33 Material  Plásticos  con el 5,4%. Fuente: Banco de México

Fuente: INEGI:  https://www.inegi.org.mx/temas/balanza/

BANCO DE MEXICO: https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/informacion-revisada-de-comercio-exterior/informacion-revisada-comercio.html

 

 

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

Los numerosos acuerdos comerciales firmados han hecho de México una importante plataforma tanto para la exportación como para la importación. México sigue manteniendo una balanza comercial superavitaria con su principal socio comercial, EEUU (165.311 millones de dólares en 2019) en contraste con la balanza deficitaria que mantiene con la Unión Europea (-27.156 millones de dólares).

 México liberalizó su comercio desde mediados de la década de los 80s, en especial desde su adhesión al GATT en 1986. Así, actualmente el grado de apertura de su economía (M+X/PIB) se sitúa en torno al 60%, nivel que se compara favorablemente con el de otros países de la OCDE. Este grado de apertura se debe, en parte, a los múltiples acuerdos comerciales que ha firmado, que ofrecen acceso preferencial a 46 mercados.

 

El 1 de julio de 2020 ha entrado en vigor el principal acuerdo comercial de México, T-MEC que sustituye al TLCAN con diferencias en temas como contenido regional (que tiene un impacto importante en la cadena de suministro y registro de procesos), combate a la corrupción, salarios, medio ambiente y comercio electrónico, entre otros. Por otra parte, México y la UE llegaron al acuerdo final para la modernización del TLCUEM el cual se espera entre en vigor en el primer semestre de 2021 y que incluye también cambios en materia de compras públicas, protección de inversiones y de indicaciones geográficas (IG), resolución de disputas, mayor liberalización del comercio de servicios y productos agro.

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

EEUU es el principal socio comercial de México, siendo destino del 80% de sus exportaciones y origen del 45% de sus importaciones en 2019. La relación comercial con su principal socio se ha enmarcado dentro del Tratado de Libre Comercio con América del Norte que ha sido sustituido por el TMEC a partir del 1 de julio de 2020

Al margen de EEUU podemos destacar que cinco países asiáticos (China, Japón, Malasia, Taiwán e India) se encuentran entre los 11 primeros proveedores de México y entre los europeos destacan Alemania, Italia y España. También ocupan posiciones relevantes Canadá y Brasil.

Como clientes, nuevamente al margen de EEUU, destacan Canadá, China, Alemania España, Brasil, India y Japón.

Así, España es el quinto cliente y el proveedor nº 12 para México.

Se pueden consultar las estadísticas de comercio exterior mexicanas en la página de la Secretaría de Economía y del Banco de Mexico

Secretaría de Economía: http://www.economia-snci.gob.mx/sic_php/pages/estadisticas/

Banco de México: http://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=1&accion=consultarDirectorioCuadros&locale=es 

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

EXPORTACIONES POR PAÍSES

(PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES)

millones dólares

2018 % 2019 %  variaciòn 19/18
  Total 450.713 100,00 461.116 100,00 2,3
         Estados Unidos 358.281 79,49 370.788 80,48 3,49
         Canadá 14.079 3,12 14.318 3,11 1,69
       China 7.428 1,65 7.136 1,55 -3,94
         Alemania 7.071 1,57 7.098 1,54 0,38
         España 5.303 1,18 4.673 1,01 -11,88
         Brasil 4.407 0,98 4.297 0,93 -2,50
       India 4.961 1,10 4.145 0,90 -16,45
       Japón 3.865 0,86 4.100 0,89 6,07
         Colombia 3.544 0,79 3.534 0,77 -0,28
         Reino Unido 2.212 0,49 2.823 0,61 27,59
         Países Bajos 2.660 0,59 2.384 0,52 -10,35
       Antillas 2.111 0,47 2.054 0,45 -2,70
         Guatemala 1.954 0,43 1.992 0,43 1,96
         Chile 2.074 0,46 1.622 0,35 -21,77
         Francia 1.762 0,39 1,.605 0,35 -8,95
         Bélgica 2.113 0,47 1.586 0,34 -24,92

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Fuente: Banco de México. Los datos varían ligeramente con respecto a los de la balanza de pagos.

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

 

Fuente: Banco de México. Los datos varían ligeramente con respecto a los de la balanza de pagos

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CUADRO 4: IMPORTACIONES POR PAÍSES (PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES) millones dólares 2018 % 2019 % Var 19/18
  Total 464.302 100 455.295 100,00 -1,94
         Estados Unidos 215.828 46,48 205.733 45,19 -4,68
       China 83.510 17,99 83.052 18,24 -0,55
       Japón 18.194 3,92 17.963 3,95 -1,27
         Alemania 17.762 3,83 17.689 3,89 -0,41
       Malasia 9.391 2,02 11.586 2,54 23,38
         Canadá 10.772 2,32 9.842 2,16 -8,63
       Taiwán 8.269 1,78 9.309 2,04 12,58
         Brasil 6.510 1,40 6.639 1,46 1,97
         Italia 2.451 0,53 6.095 1,34 -7,78
       Tailandia 6.361 1,37 6.077 1,33 -4,46
       India 5.231 1,13 5.181 1,14 -0,97
         España 5.520 1,19 4.577 1,01 -17,08
         Francia 4.387 0,94 4.398 0,97 0,26
       Filipinas 2.807 0,60 3.135 0,69 11,69
         Reino Unido 2.420 0,52 2.389 0,52 -1,29
         Países Bajos 6.609 1,42 2.161 0,47 -11,83

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Principales productos exportados e importados

 La estructura de las exportaciones de mercancías por tipo de bien fue, en 2019,  la siguiente: bienes manufacturados, 89,1%; productos petroleros, 5,6%; bienes agropecuarios, 3,9%; y productos extractivos no petroleros, 1,4%. Más del 50% del total exportado se concentra en tres capítulos: 87 Vehículos terrestres y sus partes , el 85 Máquinas y material eléctrico y el capítulo 84 Aparatos mecánicos, calderas, y sus partes.  

En cuanto a la estructura de las importaciones por tipo de bien en 2019 los bienes de uso intermedio representaron el  77,4%; los bienes de consumo un13,4% y los bienes de capital un 9,2%. Casi el 37% del total importado lo componen los capítulos 85 Máquinas y material eléctrico y 84 Aparatos mecánicos, calderas, partes y el capítulo 27 Combustibles aproximadamente 9%.

Hay que tener en cuenta que más del 30% de la importación y del 40% de la exportación lo explican las empresas maquiladoras entre las que son especialmente relevantes las de los sectores automotriz y partes automotrices, el eléctrico y electrónico y el textil (todo tipo de insumos).

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

 

CUADRO 5: EXPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS. Millones de dólares 2018 % 2019 % Var 19/18
87 VEHÍCULOS AUTOMÓVILES; TRACTOR 115.509 25,63 121.285 26,30 5,0%
84 MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS 75.387 16,73 80.708 17,50 7,1%
85 APARATOS Y MATERIAL ELÉCTRICOS 81.924 18,18 80.028 17,36 -2,3%
27 COMBUSTIBLES. ACEITES MINERAL. 29.735 6,60 25.153 5,45 -15,4%
90 APARATOS ÓPTICOS. MEDIDA 19.046 4,23 19.876 4,31 4,4%
94 MUEBLES. SILLAS. LÁMPARAS 10.598 2,35 10.298 2,23 -2,8%
39 MAT. PLÁSTICAS; SUS MANUFACTU. 9.544 2,12 9.422 2,04 -1,3%
07 LEGUMBRES. HORTALIZAS. S/ CONS 7.024 1,56 7.814 1,69 11,2%
22 BEBIDAS TODO TIPO (EXC. ZUMOS) 6.730 1,49 7.498 1,63 11,4%
06  FRUTAS /FRUTOS. S/ CONSERVAR 6.490 1,44 7.439 1,61 14,6%
Resto de exportaciones 88.697 19,68 91.594 19,86 3,3%
EXPORTACIONES TOTALES 450.684 100,00 461.116 100,00 2,3%

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

CUADRO 6: IMPORTACIONES POR CAPÍTULOS ARANCELARIOS. Millones de dólares 2018 % 2019 % Var 19/18
85 APARATOS Y MATERIAL ELÉCTRICOS 94.903 20,44 94.778 20,82 -0,1%
84 MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS 77.464 16,68 76.969 16,91 -0,6%
87 VEHÍCULOS AUTOMÓVILES; TRACTOR 43.057 9,27 42.689 9,38 -0,9%
27 COMBUSTIBLES, ACEITES MINERAL. 46.331 9,98 40.959 9,00 -11,6%
33 MAT. PLÁSTICAS; SUS MANUFACTU. 25.297 5,45 24.585 5,40 -2,8%
90 APARATOS ÓPTICOS, MEDIDA 15.255 3,29 16.233 3,57 6,4%
72 FUNDICIÓN, HIERRO Y ACERO 11.641 2,51 10.753 2,36 -7,6%
73 MANUF. DE FUNDIC., HIER./ACERO 9.760 2,10 9.827 2,16 0,7%
29 PRODUCTOS QUÍMICOS ORGÁNICOS 9.603 2,07 8.335 1,83 -13,2%
76 ALUMINIO Y SUS MANUFACTURAS 7.031 1,51 6.856 1,51 -2,5%
Resto de importaciones 123.960 26,70 123.311 27,08 -0,5%
IMPORTACIONES TOTALES 464.302 100,00 455.295 100,00 -1,9%

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Ferias comerciales en el país

 Hay un gran número de ferias organizadas en el país, que pueden consultarse en la página de la Secretaría de Economía: http://www.economia-sniim.gob.mx/nuevo/, accediendo al apartado “Expo-México”, así como información sobre los principales recintos feriales del país en la página de la Asociación AMEREF (www.ameref.com.mx). 

 Algunas de las más relevantes que se celebran en México son las siguientes:

  • FERIA INTERNACIONAL DE FRANQUICIAS: Franquicias y representaciones, http://www.fif.com.mx
  • EXPO ANTAD & Alimentaria: Sector de la distribución de alimentos, bebidas, productos de limpieza y productos en general para su comercialización en tiendas. En el año 2016, la Feria Alimentaria que venía celebrándose en México DF se fusiona con Expo Antad para crear la principal feria del sector agroalimentario del país: http://www.expoantad.net/
  • EXPO SEGURIDAD: Sector de la seguridad informática y personal: http://www.exposeguridadmexico.com/
  • PLASTIMAGEN: Sector de la industria y maquinaria del plástico: http://www.plastimagen.com.mx/
  • EXPO ELÉCTRICA: Sector de iluminación, control, automatización, material y equipo eléctrico: http://www.expoelectrica.com.mx/
  • EXPO PACK – Procesa: Maquinaria y tecnología para el procesamiento de alimentos y bebidas, http://www.expopack.com.mx
  • INA PAACE AUTOMECHANIKA México; Se fusionan la feria PAACE (Messe Frankfurt) y Expo INA (Industria Nacional de Autopartes) para convertirse en la principal feria del sector de la industria automotriz:

http://paace-automechanika-mexico.us.messefrankfurt.com/mexicocity/es/for_attendees/welcome.html

 

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

Hay un gran número de ferias organizadas en el país, que pueden consultarse en la página de la Secretaría de Economía: http://www.economia-sniim.gob.mx/nuevo/, accediendo al apartado “Expo-México”, así como información sobre los principales recintos feriales del país en la página de la Asociación AMEREF (www.ameref.com.mx).  También se puede consultar un calendario de ferias en : https://www.nferias.com/mexico/

Algunas de las más relevantes que se celebran en México son las siguientes:

FERIA INTERNACIONAL DE FRANQUICIAS: Franquicias y representaciones, http://www.fif.com.mx

 EXPO ANTAD & Alimentaria: Sector de la distribución de alimentos, bebidas, productos de limpieza y productos en general para su comercialización en tiendas. En el año 2016, la Feria Alimentaria que venía celebrándose en México DF se fusiona con Expo Antad para crear la principal feria del sector agroalimentario del país: http://www.expoantad.net/

 EXPO SEGURIDAD: Sector de la seguridad informática y personal: http://www.exposeguridadmexico.com/

 PLASTIMAGEN: Sector de la industria y maquinaria del plástico: http://www.plastimagen.com.mx/ 

EXPO ELÉCTRICA: Sector de iluminación, control, automatización, material y equipo eléctrico: http://www.expoelectrica.com.mx/

EXPO PACK – Procesa: Maquinaria y tecnología para el procesamiento de alimentos y bebidas, http://www.expopack.com.mx

INA PAACE AUTOMECHANIKA México; Se fusionan la feria PAACE (Messe Frankfurt) y Expo INA (Industria Nacional de Autopartes) para convertirse en la principal feria del sector de la industria automotriz: https://paace-automechanika-mexico.us.messefrankfurt.com/mexicocity/es/for_attendees/welcome.html

ABASTUR: Sector proveedores de la industria restaurantera, hotelera (HORECA) en México: http://www.abastur.com/ 

EXPO-CIHAC: Sector construcción, http://www.expocihac.com.mx

EXPO FERRETERA: Sector ferretería y herrajes: http://www.expoferretera.com.mx

FERIA INTERNACIONAL DEL LIBRO DE GUADALAJARA: http://www.fil.com.mx

TECMA: Máquina herramienta: http://www.tecma.org.mx/

EXPO LIGHTING AMERICA: Sector de la iluminación: http://www.expolightingamerica.com

ANPIC, LA FERIA DE AMÉRICA: Sector calzado: http://www.laferiadeamerica.com

MÉXICO WIND POWER: Sector Energías Renovables. http://www.mexicowindpower.com.mx/2017/  

THE GREEN EXPO: Sector Energías Renovables http://thegreenexpo.com.mx/

INTERMODA. Principal feria del sector de la moda en México. Se realizan dos ediciones al año, una en enero y otra en julio http://intermoda.com.mx/directorio/esbeiza/

EXPO AGROALIMENARIA. Equipamiento agrícola  http://www.expoagrogto.com/es/

 

 

 

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Según datos de la OMC, México ocupa  el puesto 40 en el ranking de principales países exportadores de servicios y el 32 importadores del mundo en 2018 (no se han publicado aún los datos de 2019).  

Por tanto, la posición tan destacada que ocupa México en el comercio mundial de mercancías se diluye bastante en el comercio de servicios. Por volumen de exportación de servicios, México está por debajo de países como Israel, Turquía, Emiratos Arabes o Polonia, economías mucho más pequeñas que la mexicana. En la exportación de servicios destacan los relacionados con los viajes, y telecomunicaciones, así como en la exportación e importación de seguros, servicios personales, culturales, recreativos y audiovisuales.

Más información:

https://www.wto.org/spanish/news_s/pres20_s/pr855_s.htm

https://www.wto.org/english/res_e/statis_e/statis_bis_e.htm?solution=WTO&path=/Dashboards/MAPS&file=Map.wcdf&bookmarkState={%22impl%22:%22client%22,%22params%22:{%22langParam%22:%22en%22}}

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Turismo

En el sector terciario merece una especial mención el turismo. México es un país con un indudable potencial turístico por sus destacados atractivos naturales y culturales. De hecho, el turismo ha sido considerado por los distintos Ejecutivos como una actividad estratégica y desde hace algunos años se está tratando de impulsar el sector promoviendo tanto leyes adecuadas que permitan el desarrollo de la actividad turística respetando el patrimonio y los recursos naturales como planes de desarrollo integrales de zonas o lugares específicos.

La aportación del turismo al PIB según la Secretaría de Turismo está en torno al 8,5-8,9%. De acuerdo con el Sistema de Información Estadística del Sector Turismo en México, DATATUR, casi el 8,6% de los puestos de trabajo remunerados se generaron  en la industria turística alcanzando 4 millones de empleos, máximo histórico desde 2006, aunque algunos cifran este dato en 10 millones si se tiene en cuenta los empleos indirectos. La industria turística de México cerró 2019 siendo el tercer generador de divisas (detrás de remesas y la IED)  con una captación de 24.562.6 millones de dólares por viajeros internacionales, cantidad superior a las divisas generadas por la venta de petróleo (22. 552 millones) y por debajo de las remesas recibidas (36.000 millones). México fue en 2019 el séptimo destino mundial para los visitantes internacionales con 41 millones , máximo histórico, cuando en 2013 ocupaba la posición 15 a nivel mundial.

México se situó en 2019 en el escalón número 19 del ranking del Reporte de Competitividad de las Industrias de Viajes y Turismo 2019 (RCIVT) del Foro Económico Mundial (WEF), habiendo mejorado tres posiciones en relación con el  año anterior (22).

El turismo es también uno de los sectores que más inversión, tanto nacional como extranjera,  han atraído en los últimos años, además, de forma creciente. Aunque los datos de este porcentaje varían ligeramente año con año, la proporción suele ser aproximadamente 65% nacional y 35%  extranjero. Los dos países con mayor inversión son EEUU con desarrollos inmobiliarios en el norte del país y algunos destinos de playa y España con proyectos hoteleros principalmente en destinos turísticos con una presencia destacada en  Quintana Roo. Prácticamente todas las cadenas hoteleras globales españolas tienen presencia en el país con más de un centenar de establecimientos y más de 30.000 habitaciones habiéndose consolidado como el segundo inversor mundial detrás sólo de EEUU (con unos 2.000 MUSD según cifras oficiales en el periodo 1999- 2019). Por otra parte, es de destacar que la colaboración entre las autoridades españolas y mexicanas en el sector turismo siempre ha sido buena y se ha enmarcado dentro del Memorándum de Entendimiento sobre Cooperación Turística entre España y México.  De hecho, México ha sido el primer destino internacional interesado en el desarrollo de los destinos inteligentes de ESPAÑA, habiéndose implantado ya el modelo en Tequila (Jalisco) y la Isla de Cozumel (Caribe), tras varios años de trabajo conjunto.

Por último, hay que tener en cuenta que el turismo es de los sectores más afectados por la paralización de la actividad económica debido a la pandemia, y será, posiblemente, uno de los que más tiempo tarde en recuperarse por completo.. Por el momento, Cancún y el Caribe Mexicano han sido los primeros destinos del Continente Americano en recibir el Sello de Seguridad Global que entrega el Consejo Mundial de Viajes y Turismo (WTTC) con el aval de la Organización Mundial de Turismo a los destinos que adopten sus estándares para garantizar la higiene de establecimientos y medidas para proteger la salud de los viajeros.

 

Más información: https://www.datatur.sectur.gob.mx/SitePages/Inicio.aspx

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Tanto la administración central como cada uno de los gobiernos de los Estados han desarrollado en los últimos años una importante actividad en materia de atracción de inversiones que ha rendido frutos. Además, México cuenta con una privilegiada situación geográfica y numerosos Acuerdos de Libre Comercio (con el consecuente incentivo para la instalación de empresas de terceros países), una legislación relativamente abierta (si bien sigue habiendo sectores reservados y otros sobrerregulados) y es firmante de varios Acuerdos de Protección y Promoción de Inversiones, aspectos que también han favorecido la consolidación de México como un destino atractivo para la inversión extranjera.

México recibió en concepto de IED 33.727  MUSD en 2019, un 3% inferior a la cifra de 2018 . La inversión extranjera directa acumulada entre 1999 y 2019 asciende a 579.021 MUSD, siendo el primer inversor EEUU  con más de 273.000 MUSD (47,3%) y España el segundo (12,1%) con más de 69.000 MUSD.

Por sector económico,  hay dos sectores que  año con año son los mayores receptores de IED en el país y que en 2019 han recibido  más del 60% de la IED: manufacturas y servicios financieros. En 2019, el 47,2% de la inversión se dirigó al sector manufacturero, el 15,3% a servicios financieros, el 9,7% a comercio, el 5,5% a servicios de información masiva en medios, el 5,5% a minería, el 3,8% a electricidad y agua y  el 3,5% a servicios de alojamiento temporal, entre los más importantes.

EEUU sigue siendo el principal inversor en el país con más de 273.000 de dólares (47,3% del total acumulado en el período 1999-2019), con una clara posición de liderazgo. España, por su parte, con más de 69.000 Mill de dólares en el periodo 1999-2019 se consolida como el segundo inversor más importante y primero de la Unión Europea (con el 12% de la inversión total acumulada en el período de referencia). No obstante, consideramos que estas cifras infravaloran la inversión española, ya que algunas inversiones españolas podrían estar realizándose desde otros países como EEUU y Holanda. Los otros países con importantes volúmenes de inversión son Alemania con el 4,4% (25.330 millones de dólares) y Canadá con el 7,1% (40.984 millones de dólares). La Unión Europea en su conjunto representa el 31,2 % del total invertido en ese período ( más de 180.000 MUSD).

Según el “Informe de las Inversiones en el Mundo, 2020” de la Unctad, México ocupa el puesto 14 en el ranking de países receptores de IED a nivel mundial de 2019, perdiendo una posición en relación con el  año anterior (13) debido, sobre todo, a la caída de los flujos a las industrias automotriz y de generación de energía. No obstante, México se mantuvo como el segundo país latinoamericano con mayor captación de IED, detrás de Brasil (71.989 millones de dólares).

Más información: https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2020_en.pdf https://unctad.org/sections/dite_dir/docs/wir2020/wir20_fs_mx_en.pdf

Ese mismo organismo prevé que la Inversión Extranjera Directa en Latinoamérica se reducirá a la mitad en 2020, de  los 164.000 MUSD de 2019 a los 82.000 MUSD en 2020 debido a los efectos colaterales de la pandemia y otras debilidades estructurales que van a complicar la atracción de  IED a la región, siendo México uno de los países más afectados.

Por otra parte,  México ha quedado fuera del Índice de Confianza de Inversión Extranjera Directa 2020, elaborado por la consultora AT Kearney, en el que se evalúa a los 25 países que más atraen y retienen capitales foráneos. En los últimos años, México ha venido perdiendo posiciones. Estados Unidos, Canadá, Alemania, Japón y Francia encabezan la clasificación en 2020. De acuerdo con la consultora, entre las razones para explicar la salida de México del Indice destacan decisiones como la cancelación del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México en favor de la ampliación del aeropuerto de Santa Lucía; la priorización de inversiones como la refinería Dos Bocas o el Tren Maya; cambios en las reglas del sector energético o cambios contractuales y freno a inversiones aprobadas como en el caso de la planta de cerveza de Constellation Brands.

Durante 2019 la Secretaria de Economía contabilizó operaciones de IED de 4.353 sociedades que se clasifican de la siguiente manera:

Por tipo de inversión (fuente de financiación): 53,1% por reinversión de utilidades, 39% por nuevas inversiones,  y 7,1% por cuentas entre compañías

Por sector destacan: manufacturas (47,2%); servicios financieros (15,3%), comercio (9,7%); servicios de información masiva en medios (5,5%); minería (5,5%); electricidad y agua (3,8%); servicios de alojamiento temporal (3,5%), entre los más importantes.

Por país de origen: Estados Unidos 12.654 mdd (36,3%); España,4.035 mdd (12%); Alemania 3408 mdd (9,8%); Canadá, 2.936 mdd (8,4%); Italia, 1.435mdd (4,3%). Los países restantes aportaron 9.116 mdd, equivalentes al 27,7% restante.

A nivel global, el número de empresas que presentaron flujos de IED en el período 1999-2019 es de 63.364 de las que 30.462 fueron empresas estadounidenses y 6.675 españolas, ocupando el segundo puesto en el ranking.

En los datos acumulados para el período 1999-2019, por sector económico al que se dirige la IED, destacan la industria manufacturera, con un  48,7% de la inversión recibida en el período, los servicios financieros con el 14%, el comercio con el 7,5%, la minería 5,3%, medios de comunicación 4,3% y la construcción con el 3,8%, entre otros. Dentro de la industria manufacturera la fabricación de equipo de transporte (vehículos etc) explica el 13,7% de la total;  el sector de la industria  de las bebidas explica el 7,8% del total, equipo de computación y comunicación un 4% del total; la industria química el 6,1% del total y la industria alimentaria un 2,9% del total. Estos sectores concentran más del 60% de la inversión con destino en el sector manufacturero.

Por destino de esta inversión, la Ciudad de México concentra el 21,2% de la IED recibida por México en el período 1999-2019, seguido por Nuevo León con el 9,4%, el  Estado de México con el 9,3% y Chihuahua con el 6%.

En cuanto a  la evolución reciente de los flujos de inversión hacia México, 2013 fue el año en el que se registró la cifra histórica más alta (48.207 MUSD) debido, principalmente a la operación de adquisición de Grupo Modelo por parte de la empresa belga AB Inbev. En 2014 también se produjeron algunas operaciones atípicas como el retiro de AT&T como accionista de America Móvil (-5.496 MUSD) que regresó al país en 2015 comprando IUSACELL y Nextel ( +2.037 MUSD) y la venta de acciones de la COMEX a una empresa extranjera (+2.051MUSD), mientras que en 2017 es especialmente relevante la compra de acciones de Aeromexico por parte de la estadounidense Delta Airlines. 2018 y 2019, por su parte, fueron años en los que no se produjeron importantes anuncios que suele ser habitual en los períodos de cambio de Ejecutivo. Desde 2014 México ha recibido flujos anuales por IED de entre 30.400 y 35.400 MUSD.

 

Más información: https://www.gob.mx/cms/uploads/attachment/file/545898/Informe_Congreso-2019-4T.pdf

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

Fuente: Dirección General de Inversión Extranjera (Secretaría de Economía).

 

Inversión Extranjera por Países y Sectores. 2017 2018 2019 %
Datos en Millones de dólares
TOTAL 32.090 33.727 34.828 100
AMERICA DEL NORTE 18.457 16.980 15.591 44,8
Estados Unidos 15.630 12.762 12.654 36,3
Canadá 2.826 4.216 2.936 8,4
UNIÓN EUROPEA (28) 9.997 11.430 13.641 39,2
España 3.385 4.191 4.035 12,0
Alemania 2.636 2.923 3.408 9,8
Italia 1.862 1.528 1.495 4,3
Bélgica 1.029 65 1.370 3,9
Francia 558 618 1.043 3,0
Paises Bajos -207 751 918 2,6
Reino Unido e Irlanda Norte 474 826 742 2,1
Dinamarca 141 26 190 0,5
Suecia -40 161 94 0,3
Finlandia 11 81 71 0,2
Irlanda 13. 34 31 0,1
Total otros Países Seleccionados 5.221 6.092 4.423 12,7
Japón 2.440 2.277 1.483 4,3
Australia 1.378 608.4 767 2,2
Brasil 131.0 114.0 299 0,9
Corea 257 702 171 0,5

 

Inversión Extranjera por Países y Sectores. 2017 2018 2019 %
Datos en Millones de dólares
Agropecuario 141    -18  103  0,30
Extractivo/ Minería 1.380 1.642  1.824   5,24
Electricidad y Agua 2.157 5.009  1.297  3,72
Construcción 3.110 1.769  378  1,09
Industria Manufacturera 15.538 16.690  15.903  45,66
Servicios-Total 11.850 9.735  14.220  40,83
Comercio 3.118 2.890  3.236  9,29
Transportes 3.356 1.317  837  2,40
Información en medios masivos. Comunicaciones 615 1.126  1.802  5,17
Servicios Financieros 2.534  2.304   5.172  14,85
Servicios Inmobiliarios 558 315  1.181  3,39
Servicios Profesionales 294 190  449  1,29
Servicios de apoyo a negocios 261 130  202  0,58

 

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Operaciones importantes de inversión extranjera

De acuerdo con el informe de Fusiones y Adquisiciones 2019 que elabora Seale &Associates, en 2019 se realizaron 169 operaciones de M&A en México, un 25% menos que en 2018, por un valor de 15,8 billones de dólares. El sector más activo fue el industrial, seguido del sector financiero y la minería. También se produjeron anuncios de inversiones de empresas extranjeras presentes en México en el sector automotriz, entre otros.

Algunas de las operaciones más relevantes anunciadas en  2019 fueron:

En enero  Counterglobal, empresa británica de energía anunció la adquisición de dos plantas de cogeneración de la mexicana Alpek por más de 800 millones.

También en enero, la empresa italiana de calentadores adquirió la mexicana Calorex por 145 millones de dólares.

En el mes de febrero, la estadounidense Phoenix Tower de telecomunicaciones adquirió los activos de Uniti Group en Latinoamérica, más de 500 torres comerciales en México, Colombia y Nicaragua por 100 millones de dólares.

En julio  la empresa estadounidense Live Nation Entertainment anunció la adquisición del 51% de la empresa mexicana de espectáculos COESA por 462 millones de dólares.

En agosto, la canadiense Caisse de Depot et Placement du Quebec anunció una inversión minoritaria por 500 millones de dólares en Laboratorios Sanfer, empresa farmacéutica mexicana.

En octubre la española Abertis anunció la compra del 70% de la Red de Carreteras de Occidente por una cantidad superior a los 4,5 billones de dólares.

También en octubre,, la empresa estadounidense Equinix, proveedora de centros de big data, anunció la adquisición de 3 centros de datos a Axtel por más de 175 millones de dólares. La empresa de manufactura de bebidas alcohólicas italiana DavideCampar Milano adquiere  a la mexican Licorera Ancho Reyes por 36 millones.

En noviembre el Canada Pensión Plan Investment Board, un fondo soberano canadiense y el Ontario Teacher Pensión Plan Board, el fondo de pensiones más grande Canadá acordaron adquirir 40% de IDEAL, una desarrolladora de infraestructura mexicana por 2,6 billones de dólares.

En relación con los proyectos de inversión de las empresas extranjeras ya presentes en México, destacamos el anuncio de General Motors GM con una inversión de cerca de 850 millones de dólares en la ampliación de su planta en San Luis Potosí para la manufactura; Nissan con una inversión de 278 millones de dólares para el ensamblaje de un nuevo tipo de coche; Toyota con su inversión de 700 millones de dólares comprometida desde el 2017 en su planta de Guanajuato. Destacamos también a empresas españolas como Gestamp con una inversión por 1.600 millones de pesos en su planta en San Luis Potosí e Iberdrola que anunció el arranque de la construcción de tres nuevas plantas: tres ciclos combinados en Tuxpan (aunque está en este momento en negociación con CFE); una cogeneración en San Juan del Río, Querétaro, y un parque fotovoltaico en Puebla, para una potencia instalada de 1,500 megawatts.

Se puede consultar más información en el siguiente enlace: http://mnamexico.com/wp-content/uploads/2020/01/Reporte-Anual-2019-ESP-Final.pdf    

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

La información más relevante sobre legislación, sectores estratégicos, Estados en los que invertir, etc., se encontraba en la página de ProMéxico (www.promexico.gob.mx), que era el organismo encargado de la promoción del comercio exterior y la inversión en México hasta ahora. No obstante,  este organismo fue disuelto en mayo de 2019. La Secretaría de Economía, como dependencia encargada de formular, conducir y fomentar las políticas generales de comercio exterior y fomentar atracción de inversión extranjera, lleva a cabo las actividades correspondientes, en coordinación con la Secretaría de Relaciones Exteriores.

Asimismo, en la página de la Secretaría de Economía se puede acceder a información legal y sobre trámites así como a estadísticas desglosadas sobre IED. Aquí el acceso directo al portal de “Inversión Extranjera Directa”: http://www.gob.mx/se/acciones-y-programas/competitividad-y-normatividad-inversion-extranjera-directa?state=published

 

Por último, para datos estadísticos, numéricos y otros indicadores sobre la inversión en México, también se pueden consultar la información que publican periódicamente el Banco de México www.banxico.org.mx  y el Instituto Nacional de Estadística y Geografía www.inegi.org.mx .

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

México no ha sido tradicionalmente un país netamente exportador de inversión sino, más bien, receptor de la misma,  aunque es creciente la inversión de empresas mexicanas, principalmente grandes grupos, en el exterior. En cualquier caso, la trayectoria de estos flujos ha sido irregular, alternando años de fuerte crecimiento con años de flujos muy reducidos. . Así, en 2012 se alcanzó un máximo de 23.404 millones de dólares, superando, incluso, la inversión extranjera recibida por el país ese año,  17.224 millones de dólares, situación que no se había producido nunca.  Desde esa fecha no se ha marcado un nuevo máximo. 2019 cerró con en 10.228 millones de dólares de inversión en el exterior , casi un 33% por encima de la cifra de 2018 y el más alto desde 2015, a pesar del entorno de incertidumbre a nivel global.

 En cuanto a los sectores a los que se dirige la inversión mexicana, si bien en años anteriores éstas se concentraban en manufacturas (químicos, automotriz, agroalimentaria), recientemente se ha sumado el sector de servicios de telecomunicaciones, inmobiliario y financieros, , aunque es difícil hablar de sectores consolidados de inversión extranjera ya que muchas de estas inversiones son realizadas por un reducido grupo de grandes conglomerados empresariales con un peso específico muy importante en la economía del país. En ese sentido, empresas como Telmex y América Móvil, Bimbo, Grupo México en el sector minero, Grupo KUO, Grupo Alfa, Mexichem, Televisa, entre otros, se consolidan como las grandes inversoras.

Entre las inversiones de empresas mexicanas  en el exterior anunciadas  en 2019 se destacan:

En enero de 2019, América Movil, la empresa mexicana de telecomunicaciones adquiere división de Telefónica Móviles de Guatemala y El Salvador por 646 millones de dólares.

En febrero de 2019, la mexicana Gin Group anunció la compra del 20,6% del periódico El Economista de España y en mayo la compra de la empresa sevillana de recursos humanos Aurentia.

En marzo de 2019, la empresa de telecomunicaciones mexicana, Claro, adquirió la empresa luxemburguesa de Nextel por 948 millones de dólares. Ese mismo mes, la empresa mexicana de alquiler de scotters, Grow Mobility anunciaba la adquisición de la empresa uruguaya Mono Scotter por una cantidad no publicada.

En mayo de 2019 Grupo ADO, que ya era dueña de AVANZA, anunció la compra de la compañía vasca de autobuses PESA.

En agosto Femsa, empresa embotelladora, adquierió el 50% del capital de Raizen Conveniencias, operadora de tiendas de conveniencias, por más de 140 millones de dólares y en septiembre anunció un acuerdo para la adquisición de una participación minoritaria de Jetro Restaurant Depot por 750 millones de dólares.

En octubre de 2019 trascendió a la prensa que la constructora mexicana Caabsa (hermanos Amodio Herrera) negociaba la posible compra de participación en OHL y en mayo de 2020 se materializa con la adquisición del 16% del capital de OHL.

En noviembre, el fondo de capital privado mexicano Artha Capital adquirió  el edificio  Campus de Oficina de Telecom Corridor ubicado en Texas.

En diciembre, Softtek, la mayor empresa de servicios tecnológicos de Latinoamérica, compró el 75% de la española Vector ITC.

 

A comienzos de 2020, Carlos Slim ha seguido apostando por el sector inmobiliario en España al adquirir el 3%  del capital social de Metrovacesa y el 3% de la Quabit, ambas  dedicadas al negocio inmobiliario. Previamente, en septiembre de 2019 aumentó su participación en el grupo Prisa de un 2,8% a un 4,3%.

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

CUADRO 8: FLUJO DE INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES Y SECTORES
INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAÍSES Y SECTORES Datos en Millones de dólares 2017 2018 2019
TOTAL 3.919 7.712 10.228
POR PAÍSES n.d n.d n.d
POR SECTORES n.d n.d n.d

Fuente: Balanza de Pagos Banco de México.  (*) los datos son revisados trimestralmente por el Banco de México. El Banco de México no publica los datos de inversión en el exteriior desglosados por países y sectores.

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Ferias sobre inversiones

No existe en México una feria concreta sobre inversiones o con una orientación específica hacia la atracción de inversión extranjera. Existen, sin embargo, ferias sectoriales consolidadas de gran relevancia. En México se realizan ferias en prácticamente todos los sectores; las más activas tienen lugar en las ciudades de México, DF., Monterrey y Guadalajara. Expo Guadalajara es el recinto más grande a nivel nacional, seguido del World Trade Center de la Ciudad de México. También en la página del SNIIM de la Secretaría de Economía (apartado Expo-México) se pueden encontrar las ferias y exposiciones nacionales: http://www.economia-sniim.gob.mx/Nuevo/Home.aspx?opcion=../expoferias/e_ferias9.asp

 Puntualmente, también se celebran jornadas o seminarios sobre sectores concretos, (sector inmobiliario, energía, automoción, etc.) que pueden tener un componente interesante para la inversión extranjera.

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

La balanza por cuenta corriente registró en 2019 un déficit de 2.444 millones de dólares, equivalente al 0,2% del PIB, sensiblemente por debajo del 1,8% del PIB de 2018 y el menor desde 1987. 1,8% de 2018. En este sentido, el saldo deficitario de la Cuenta Corriente  no  representa, en principio, riesgos de financiación. La entrada de flujos de inversión extranjera directa y de cartera demuestra la confianza de los inversores internacionales en este mercado.

El  menor del déficit en cuenta corriente se explica por la ampliación del superávit de la balanza de mercancías no petroleras, además de por mayores ingresos por viajes y por remesas. La Balanza por cuenta corriente está compuesta por la balanza de ingresos primarios, que contabiliza el pago neto de intereses, dividendos repatriados etc. y que registra un déficit de 37.175 millones de dólares; la balanza comercial  con un déficit de 548 millones y la balanza de ingreso secundario, que recoge, entre otros, las remesas de mexicanos en el exterior, y la única que ha registrado un saldo positivo por 35.279 millones. La balanza de mercancías ha registrado en 2019 un superávit de 5.821 millones, que contrasta con el déficit de 2018 de 13.796 millones. Las exportaciones alcanzaron la cifra de 461.116 millones de dólares mientras que las importaciones se situaron en 455.295 millones de dólares. En cuanto a los servicios, esta balanza registró un déficit de 6.172 millones de dólares (Ingresos por algo más de 30.223 millones de dólares y gastos ligeramente por encima de los 36.924 millones de dólares), siendo tradicionalmente la única cuenta superavitaria la de los viajeros internacionales (14.715 millones de dólares) y registrándose un déficit en el resto de las cuentas, reflejo en gran parte de los gastos asociados al intercambio de mercancías con el exterior (principalmente fletes y seguros). La balanza de ingresos primarios (pagos en concepto de beneficios, dividendos e intereses), por su parte, se situó con un saldo deficitario de 37.175 millones de dólares, reflejo de créditos por 13.327 millones de dólares y de pasivos por 50.502 millones de dólares. Por último, la balanza de ingresos secundarios, anteriormente la cuenta de transferencias, cerró el año con un  superávit de 35.279 millones de dólares. El principal rubro de esta cuenta es el de remesas familiares provenientes del exterior que ascendió a 36.046 millones de dólares. Cabe destacar que las remesas familiares son una de las principales fuentes de ingresos provenientes del exterior junto con la inversión extranjera directa que recibe el país.

La cuenta Financiera de la balanza de pagos, por su parte,  registró un endeudamiento neto de 11.314 millones de dólares resultado de: un endeudamiento neto por 22.693 millones de dólares en concepto de inversión directa y por  5.572 millones de dólares  de inversión de cartera; de préstamos netos al resto del mundo (derivados financieros) por 1.312 millones de dólares y de 13.001 millones de dólares en la cuenta  de “otra inversión”; y de un aumento en los activos reservas por 2.638 millones de dólares (variación total de las reservas 6.644 millones).

Fuente: Banco de México http://www.banxico.org.mx/ 

 https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/balanza-de-pagos/balanza-pagos-comercio-invers.html

La información de Balanza de Pagos de Banco de México está sujeta a constantes revisiones y modificaciones por lo que se sugiere estar pendiente de las últimas publicaciones 

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Cuadro de Balanza de pagos

CUADRO 9: BALANZA DE PAGOS
BALANZA DE PAGOS. Datos en Millones de dólares 2018 2019
CUENTA CORRIENTE -23.004 -2.444
Balanza de Bienes y Servicios -22,720 -548
     Bienes -13.617 4.821
            Exportaciones 450.685 461.116
            Importaciones 464.302 455.295
      Servicios -8.924 -6.172
Ingreso Primario- antes Balanza de Rentas- -33.169 -37.175
Ingreso Secundario- Balanza de Transferencias 32.885 35.279
CUENTA FINANCIERA -32.992 -11.314
Inversión Directa -27.034 -22.693
Inversión de Cartera -8.273 -5.572
Derivados Financieros 409 1.312
Otra Inversión 1.423 13.000
Activos de Reserva 483 2.638
Errores y Omisiones -9.923 -8.814

Fuente: Banco de México. Nueva presentación

Última actualización: julio de 2020

 

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Reservas internacionales

En 2019 la reserva internacional bruta del Banco de México registró a cierre de año una cifra de 180.749 millones de dólares. Durante los últimos años, las reservas internacionales han registrado una progresión importante si tenemos en cuenta que en enero de 2006 éstas se situaban en niveles cercanos a los 70.000 millones. Esta progresión tiene que ver, en parte, con un mecanismo de “acumulación de reservas” que en momentos puntuales ha aplicado el Banco de México. 

A pesar de la importante progresión de las reservas en los últimos años gracias a ese mecanismo de acumulación de reservas a través del que se podían vender dólares al banco central cuando hubiera exceso de oferta en el merado, también es cierto que el Banco de México ha tenido que recurrir en diversos momentos, desde finales de 2014, a la subasta de dólares para contener la depreciación del peso con el consecuente efecto sobre las reservas internacionales. Además, a finales de febrero de 2017 el Banco Central implementó un programa de  coberturas cambiarias liquidables al vencimiento que permite   ofrecer   la cobertura contra riesgos  cambiarios,  sin  utilizar  las  reservas  internacionales. El monto  original del programa era de 20.000 millones pero, en marzo de 2020, con el fin de dar mayor liquidez al sistema para mitigar  los efectos de la pandemia en la economía, el Banco Central aumentó el límite hasta 30.000 millones de dólares de coberturas cambiarias liquidables al vencimiento por diferencias en moneda nacional de los cuales algo más de 5.960 millones están en circulación..

En definitiva, el nivel de reservas internacionales, interpretado por los mercados como un seguro sobre la solvencia económica del país, está en el caso de México en buenos niveles lo que, junto con la línea de crédito flexible que el banco central tiene con el Fondo Monetario Internacional (renovado noviembre 2019 por un monto de 61.000 MillUSD), constituyen los principales blindajes de la economía mexicana en caso de volatilidad el mercado de cambios o una salida abrupta de flujos de capital. 

Fuente: Banco de México: https://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=4&accion=consultarCuadro&idCuadro=CF456&locale=es 

 

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

 

La estabilidad macroeconómica vivida en México en los últimos años, la aplicación de políticas fiscales y monetarias responsables y el desarrollo de los mercados financieros, entre otros, favorecieron que el peso mexicano se fortaleciera y que se consolidara como una de las divisas latinoamericanas más operada en el mercado cambiario. Así, desde finales de 1994, el Banco de México ha mantenido una política de libre flotación que ha dado transparencia al mercado, mostrando que es un pilar de la estabilidad macroeconómica que está permitiendo amortiguar los  choques externos.

No obstante, desde 2015, el tipo de cambio del peso frente al dólar se ha visto sometido a una alta volatilidad lo que ha llevado a que el Banco de México reactivara en diversas ocasiones puntuales su esquema de subasta de dólares  y coberturas cambiarias  y que recurriera a  subidas de su tipo de  interés de referencia para contener la depreciación coyuntural de la moneda.

El dólar se cotizó a cierre de 2019 en 18,8 pesos por dólar. Durante el primer semestre de 2019, el peso registró puntualmente alta volatilidad en medio de las amenazas de EEUU a la imposición de aranceles a la exportación procedente de México. Con el objetivo de apuntalar la moneda, las autoridades mexicanas anunciaron recortes presupuestarios y una nueva política de intervención monetaria lo que ayudó al peso que, junto con un nivel aceptable nivel de reservas y la disponibilidad de una línea de Crédito Flexible en el FMI,  terminara el año 2019 con una relativa estabilidad. Sin embargo, durante el mes de marzo y abril de 2020, ante la incertidumbre que se generaba por la expansión del virus, las medidas de confinamiento y cierre de fábricas el peso mexicano fue una de las monedas emergentes con mayor depreciación,  alcanzando su mínimo histórico frente al dólar al cerrar en 25,7 pesos en abril. Al complicado panorama internacional se unían los efectos de la caída del precio del petróleo a mínimos históricos, la degradación de las calificaciones crediticias de  Pemex y de la deuda soberna del país, y la falta de una política fiscal expansiva. El peso se depreciaba en sólo tres meses algo más del 30%. A cierre del primer semestre de 2020, el peso es la tercera moneda que más ha depreciado detrás del real brasileño y del rand sudafricano. Por el momento el tipo de cambio  se mueve en un rango de entre 22 y 23 pesos dólar impulsado por la reapertura de la economía estadounidense.

Más información: Banco de México: https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/anuncios-de-la-comision-de-cambios/comunicados-comision-cambios-.html

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

México mantiene niveles moderados de deuda pública. La deuda neta del sector público como porcentaje del PIB en 2019 es el 45,3% del PIB  (29,5% del Pib interna y 15,8% del Pib externa) y el 47% en el caso de la deuda bruta.

Según datos de la Secretaria de Hacienda, la deuda externa bruta de la economía se situó en 2019  en 316.401 millones de dólares, representando la deuda externa bruta del sector público 204.684 millones de dólares; la del sector privado no bancario 89.055 millones de dólares  y la del sector bancario 22.661 millones de dólares.

En cuanto a su estructura, cabe señalar que la deuda externa bruta del sector público federal representa actualmente el 15,9% del PIB[i]y la deuda externa del sector privado el 8,7%. La política de deuda pública se ha manejado con mucha prudencia en las últimas décadas, con resultados notables en todos los indicadores, favoreciendo no sólo la posición de las finanzas públicas sino también la calidad de riesgo-País para México.

Durante 2019, la política pública de deuda en México ha tenido como objetivo mantener una estructura de pasivos en moneda nacional a largo plazo y a tipos fijos con el fin de disminuir los efectos de la volatilidad de los mercados internacionales sobre las finanzas públicas. Aun así, se ha realizado colocaciones de deuda mexicana en mercados internacionales por casi 10.000 millones de dólares

Por otra parte, durante 2019 se destinaron al servicio de la deuda pública externa del sector público 58.759 millones de dólares. Esta cifra comprende amortizaciones por 48.756 millones de dólares (10,5% de las exportaciones) y 10.003 millones de dólares para el pago de intereses (2,1% de las exportaciones). 

Fuentes: SHCP Deuda externa de la economía (total: sector público+privado).http://www.shcp.gob.mx/ 

http://presto.hacienda.gob.mx/EstoporLayout/estadisticas.jsp

https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx

 



[i] Porcentaje del PIB anual

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

Calificación de la OCDE.- No elegible para financiación concesional desde 1992.

El “riesgo país” de México medido a través del EMBI+ elaborado por J.P. Morgan se situó a finales de diciembre de 2019 en 177 puntos base, 64 puntos por debajo del dato de 2018. El riesgo país registró un mínimo histórico de 71 puntos base en junio de 2007 y un máximo de 604 unidades en octubre de 2008.

Hasta ahora, México había sido uno de los países emergentes con mejores calificaciones crediticias y niveles bajos de Riesgo Pais. Sin embargo, la crisis que ha generado la pandemia así como factores internos han provocado que a lo largo del primer semestre de 2020, el riesgo país se haya situado por encima de los 600 puntos.

 

México tiene la calificación de “grado de inversión” tanto por Moody’s (desde 2000) como de Fitch y Standard&Poor’s (desde 2002), calificación que mantiene a pesar de las rebajas en sus notas que se han producido en 2020. La agencia Moody's rebajó el  17 de abril  de 2020 las calificaciones de emisor de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de México de “A3” a “Baa1” con perspectiva negativa. Previamente, Fitch Ratings y Standard &Poor's (S&P) rebajaron su calificación en abril y en marzo de 2020 a BBB con perspectiva negativa  y BBB- con perspectiva negativa respectivamente. En cualquier caso, Moody’s ha descartado que México vaya a perder su grado de inversión.

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

En 2019, la balanza comercial de México con la Unión Europea registró un saldo desfavorable para México de – 27.175 millones de dólares. En su conjunto, y en base a estadísticas mexicanas, el volumen de comercio entre UE y México ascendió a  más de 75.621 millones de dólares (24.222 millones corresponden a exportaciones mexicanas a la UE y  53.398 millones a importaciones mexicanas procedentes de la UE). La UE representó el 5,26% de la exportación mexicana y el 11,3% de la importación. Entre los principales clientes europeos de México en 2019 se encuentran Alemania (29,3% de exportación mexicana a Europa y el 1,54 del total), España (19,3% de exportación mexicana a  la UE y el 1,01% del total), Reino Unido (11,7% de la exportación mexicana a Europa y 0,61 % de la total) y Países Bajos (9,8% de las exportaciones mexicanas a la Unión Europea y 0,52% del total). Los capítulos 27, 87, 84 y 85 concentran más del 60% de la exportación mexicana a la UE. Por su parte, entre los principales proveedores europeos de México se encuentran Alemania (34,4 % de las compras mexicanas a Europa y 3,9% del total); Italia (11,9% de las compras mexicanas a Europa y 1,01 % del total), España (8,9% de la europea y 1,2 % de la total), Francia (8,56% las compras mexicanas a Europa y 0,97% del total) y Reino Unido (4,65% de las compras mexicanas a Europa y 0,52% del total). Los capítulos 84, 27, 87 y 85 concentran más del 50% de las compras mexicanas a Europa.

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