Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

La balanza comercial de Panamá es tradicionalmente deficitaria, debido a su elevada dependencia energética y la pérdida progresiva de competitividad de su escasa industria. En 2018 su déficit por cuenta corriente fue del 5,5% del PIB, financiado fundamentalmente por el superávit de las cuentas de capital y financiera. La IED creció un 21,4% respecto al año anterior alcanzando los 5.548,5 MUSD en 2018, destinada en su mayoría a los grandes proyectos de infraestructura pública, minería, sector bancario, transporte y generación eléctrica. Las exportaciones, excluyendo las operaciones de ZLC, están dominadas por el sector agropecuario (banano, camarón y azúcar de caña) mientras que las importaciones se concentraron en los siguientes rubros: combustibles, automóviles, bienes de equipo, material eléctrico y productos farmacéuticos.

En cuanto al comercio exterior de servicios, las características de la economía panameña (dolarización, ausencia de controles sobre los movimientos de capitales y su estabilidad macroeconómica) y su posición geográfica han contribuido a la consolidación del país como un exportador de servicios. Destacan los servicios financieros, portuarios, transporte y almacenamiento, y turismo.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

En 2018, las exportaciones de bienes alcanzaron la cifra de 13.355,6 MUSD, un 7,1% más que el año anterior. En el primer semestre de 2019, las exportaciones panameñas alcanzaron los 6.221,2 MUSD, lo que supone una disminución del 11,8% respecto al mismo período del 2018.

Las importaciones, aumentaron un 7,5% respecto al año anterior, llegando hasta los 23.968,8 MUSD. En el primer semestre de 2019 la cifra alcanzó los 11.447,4, un 4,2% menos que ese período de 2018.

Las exportaciones de servicios disminuyeron un 7% respecto al año anterior alcanzando los 12.923,2 MUSD en 2018. Durante el primer semestre de 2019, la tendencia ha sido igualmente descendente con 6.331,2 MUSD, un 15,4% menos que en ese mismo período de 2018.

Las importaciones de servicios crecieron ligeramente en 2018 llegando a los 4.819,5 MUSD. En el primer semestre de 2019, también aumentaron las importaciones de servicios hasta alcanzar los 2.545,5 MUSD, un 14,9% más que en el mismo período de 2018.

Para el cálculo tanto de la apertura comercial (Exportaciones + Importaciones / PIB) como de la relación importaciones/PIB se toman en cuenta únicamente los bienes. A pesar de que Panamá es un país en el que los servicios tienen un peso importante, la dificultad para su valoración hace más recomendable tomar en cuenta solamente los bienes. Para el año 2018, la tasa de apertura comercial fue del 29,2% y la relación importaciones/PIB del 18,4%.

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

El principal socio comercial de Panamá es Estados Unidos, que ocupa el primer puesto como proveedor y el segundo como cliente. En 2018 las exportaciones panameñas a Estados Unidos representaron un 17% del total (112 MUSD, excluyendo ZLC) mientras que las importaciones procedentes de aquel país supusieron el 25% (3.281 MUSD). Mientras Panamá exporta a EE.UU fundamentalmente productos de la pesca, caña de azúcar y café, importa lubricantes, vehículos y equipos electrónicos.

Otros socios comerciales son países asiáticos como China, Corea del Sur o Japón; europeos como Holanda y España; zonas francas; y sus vecinos, Costa Rica y Colombia.

La estructura de países clientes de Panamá ha sufrido cambios. Holanda se ha convertido en el principal cliente, casi a la par con Estados Unidos. Alemania, que durante los últimos 4 años se había consolidado como uno de los destinos más relevantes de las exportaciones panameñas, vio reducido este comercio un 80%. En el caso de mercados asiáticos, destacan China y, en menor medida, Tailandia y Vietnam.

España se ha consolidado entre los 10 principales proveedores de Panamá durante los últimos cinco años aunque en 2016 las importaciones españolas descendieron casi un 20%, en 2017 comenzaron a repuntar, manteniéndose esa tendencia creciente en 2018.

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

PRINCIPALES PAÍSES CLIENTES
(Datos en M USD) 20142015201620172018 %
HOLANDA 42289610911417
ESTADOS UNIDOS 15713013012011217
CHINA 997962787912
INDIA 22212333416
COSTA RICA 54533835365
ZONAS FRANCAS 29262123315
ESPAÑA23171524213
TAILANDIA 86612173
VIETNAM 34242132152
NICARAGUA 14161513142
Resto 33529520918019229
TOTAL 817695636659672100
Fuente: Contraloría General de la República

 

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

PRINCIPALES PAÍSES PROVEEDORES
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 2018 %
ESTADOS UNIDOS 3.433 3.138 2.991 3.081 3.281 25
ZONAS FRANCAS 3.284 2.219 2.056 2.306 2.652 20
CHINA 1.378 1.229 1.132 1.309 1.335 10
MÉXICO 571 620 619 625 640 5
COSTA RICA 501 454 454 466 452 3
ZONAS PROCESADORAS 209 257 313 438 447 3
ESPAÑA 337 341 274 283 339 3
COLOMBIA 382 361 362 324 325 2
ALEMANIA 237 281 252 303 273 2
JAPÓN 275 295 317 280 268 2
Resto 3.100 2.934 2.737 3.304 3.220 24
TOTAL 13.707 12.129 11.507 12.719 13.232 100
Fuente: Contraloría General de la República

 

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Principales productos exportados e importados

Analizando las estadísticas de Aduanas, se observa que en 2018 el capítulo con mayor volumen de importación en Panamá sigue siendo el correspondiente a combustibles minerales. El segundo capítulo es el 84 que engloba todo tipo de maquinaria, destacando tanto maquinaria de procesamiento de datos como aquella relacionada directamente con la construcción (excavadoras, palas mecánicas y compactadoras, etc.). El tercer capítulo es el de vehículos y demás transportes, debido a la alta demanda por el incremento del ingreso de las familias así como la importante renovación de la flota de transporte de la ciudad de Panamá. Otros productos son materiales eléctricos, fundición de hierro y acero, y productos farmacéuticos.

En cuanto a las exportaciones, sigue destacando el comercio de productos agropecuarios (pescados, azúcar, carnes, frutas) que representan el 62% de la exportación total del país. En el último año las exportaciones han experimentado un ligero aumento de casi un 2%, continuando con la tendencia creciente del año pasado.

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Cuadro de Exportaciones por sectores

PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 2018 %
Banano  93 96 89 100 105 16
Harina y aceites de pescado 52 32 35 38 37 6
Desperdicios y desechos de fundición, de hierro 34 21 20 26 37 6
Demás maderas 15 17 12 22 36 5
Camarones y langostinos de agua fría 79 53 38 40 30 4
Azúcar de caña sin refinar 27 20 30 22 28 4
Aceite de palma 12 9 9 15 20 3
Camarones cultivados, sin ahumar, congelados 12 13 27 22 19 3
Desperdicios y deshechos de aluminio 19 16 17 20 18 3
Desperdicios y deshechos de cobre 22 16 13 13 15 2
Resto 362 305 276 344 327 49
TOTAL  817 695 636 659 672 100

Fuente: Contraloría General de la República (los datos NO incluyen exportaciones de ZLC)

 

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Cuadro de Importaciones por sectores

PRINCIPALES PRODUCTOS IMPORTADOS
(Datos en millones USD) 2014 2015 2016 2017 2018 %
Carburantes tipo diésel para vehículos automóviles 1.211 538 492 637 795 6
Carburantes para reactores y turbinas (jet fuel) 502 309 323 423 600 5
Medicamentos 250 331 370 457 450 3
Gasolina sin plomo (>91 octanos) 139 272 283 355 445 3
Vehículos automóviles 547 622 703 840 381 3
Gasolina sin plomo (>87 octanos) 362 240 202 220 241 2
Varas y varillas deformadas (corrugadas) para reforzar hormigón 176 124 84 96 117 1
Estructuras prefabricadas 106 206 60 106 106 1
Partes de maquinarias 14 44 110 63 101 1
Maíz  83 98 90 86 96 1
Resto 10.317 9.345 8.980 9.436 9.900 75
TOTAL 13.707 12.129 11.697 12.719 13.232 100%
Fuente: Contraloría General de la República (los datos NO incluyen importaciones realizadas por ZLC)

 

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

EXPORTACIONES POR SECCIÓN ARANCELARIA
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 2018 %
I. Animales Vivos y Productos del Reino Animal 220 205 184 180 157 23
II. Productos del Reino Vegetal 182 172 157 155 154 23
IV. Preparaciones Alimenticias 123 94 102  99 106 16
XV. Metales Comunes y sus Manufacturas 104 80 77 93 97 14
IX. Madera y sus manufacturas; carbón vegetal 53 36 35 48 53 8
III. Grasas y aceites animales o vegetales 28 16 18 23 32 5
X. Pasta de madera, papel y cartón 36 29 22 22 25 4
VI. Productos químicos 29 25 15 12 19 3
XIV. Perlas finas o cultivadas 7 7 7 6 8 1
XI. Materiales textiles y sus manufacturas 5 4 4 5 5 1
Resto 30 27 15 17 16 2
TOTAL 817 695 636 660 672 100
Fuente: Contraloría General de la República (los datos NO incluyen exportaciones de ZLC)

 

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

IMPORTACIONES POR SECCIÓN ARANCELARIA
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 2018 %
V. Productos Minerales 2.849 1.678 1.595 2.012 2.424 18
XVI. Máquinas y aparatos, material eléctrico  2.568 2.282 2.207 2.553 2.407 18
VI. Productos de la industria química 1.043 1.188 1.219 1.262 1.354 10
XVII. Material de Transporte 1.363 1.390 1.363 1.259 1.268 10
IV. Preparaciones Alimenticias 1.022 1.045 1.069 1.090 1.152 9
XV. Metales comunes y sus manufacturas 1.351 1.082 843 990 1.003 8
XI. Materias Textiles y sus Manufacturas 629 635 603 616 614 5
VII. Plástico y Caucho 570 546 535 579 582 4
XX. Manufacturas Diversas 480 469 439 475 462 3
II. Productos del Reino Vegetal  339 334 362 348 415 3
Resto 1.494 1.480 1.459 1.532 1.551 12
TOTAL 13.031 13.707 12.129 12.719 13.232 100
Fuente: Contraloría General de la República (los datos NO incluyen importaciones realizadas por ZLC)

 

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Ferias comerciales en el país

La feria Comercial más importante del país es Expocomer, tiene carácter anual (segunda semana de marzo), y es multisectorial, organizada por la Cámara Panameña de Comercio. En ella el ICEX participaba bienalmente con Pabellón Oficial hasta el 2008. En los años que no participaba el ICEX lo hacía la Cámara Oficial Española de Comercio en Panamá. Otras ferias importantes las organiza el Grupo de Ferias y Congresos con Capac, Expovivienda, Expologística, Expoturismo, Expovino, BelloHogar, y el Grupo Congrexpo que organiza Expocapac.

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

La feria Comercial más importante del país es Expocomer, tiene carácter anual (segunda semana de marzo), y es multisectorial, organizada por la Cámara Panameña de Comercio. En ella el ICEX participaba bienalmente con Pabellón Oficial hasta el 2008. En los años que no participaba el ICEX lo hacía la Cámara Oficial Española de Comercio en Panamá. Otras ferias importantes las organiza el Grupo de Ferias y Congresos con Capac, Expovivienda, Expologística, Expoturismo, Expovino, BelloHogar, y el Grupo Congrexpo que organiza Expocapac.

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Panamá es una economía de servicios y por ello la balanza de servicios de Panamá es tradicionalmente positiva (5.263,9 MUSD en 2018) contribuyendo a ese superávit los ingresos provenientes del Canal de Panamá, los servicios de transporte (sobre todo el aéreo), los servicios portuarios y el turismo.

En 2018, las exportaciones de servicios representaron un 51,5% de las exportaciones totales de bienes y servicios y un 21,5% del PIB. En 2018, el valor de los servicios exportados ascendió a 12.923,2 MUSD, un 7% menos que en 2017. Los sectores con mayor participación exportadora de servicios en 2018 fueron: transporte, con 3.334,1 MUSD (44,6% del total de servicios) y turismo, con 2.578,1 MUSD (34,5%).

Por el lado de las importaciones, su valor descendió a 4.666 MUSD (3,3%más que en 2017), destacando los servicios de transporte (42,8% del total) y los viajes (19,7%).

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Turismo

Según la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP) el turismo supuso el 11% del PIB en 2018 y constituye uno de los principales sectores generadores de divisas de Panamá. En esta línea, los ingresos provenientes del turismo fueron 4.605 MUSD en 2018, un 3,3% superior a la cifra registrada en el año anterior.

Sin embargo, ese mismo año ingresaron 2.480.190 visitantes frente a los 2.517.496 de 2017 (un 1,5% menos). De esta cifra, alrededor del 71% ingresó por el aeropuerto internacional de Tocumen y el gasto promedio por estadía fue de 1.856 USD. Por otro lado, entre 2017 y 2018 la tasa de ocupación habitacional promedio pasó del 47% al 45%, la más baja de los últimos años. Entre las principales causas de estos índices tan bajos se encuentran la sobreoferta de habitaciones, la disminución de visitantes, y la oferta de hospedajes clandestinos, que ha llevado a la Autoridad de Turismo de Panamá a tomar medidas de control y seguimiento de esta situación. Además, la imposición en 2015 por parte del gobierno de una tasa del 5% sobre las apuestas también ha podido afectar a los complejos hoteleros asociados a casinos.

Por otro lado, cabe destacar que durante el periodo (2007-2013) el gobierno panameño amplió el ámbito de aplicación de los incentivos fiscales que concede a la inversión al turismo, levantó restricciones a la participación extranjera en las actividades de tour operadores y agencias de viaje -ya que dejaron de ser consideradas como actividades de comercio al por menor, restringida a nacionales panameños (siempre que operen en países cuyos mercados presenten algún beneficio real o potencial para Panamá, como es el mercado europeo)- y se reforzó el apoyo institucional al sector, creándose la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP), el Consejo Nacional de Turismo (CONATUR), los Consejos Consultivos de Turismo y el Fondo Nacional de Turismo (FONATUR).

En este sentido, la inversión en el sector turístico parece concentrarse en las zonas de playa de la provincia de Coclé, el denominado "corredor de las playas" donde existen varios proyectos de construcción de complejos hoteleros relevantes.

Finalmente, cabe destacar que en los últimos años la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP) se ha encargado de desarrollar proyectos de promoción y planes de publicidad para impulsar el turismo en Panamá y dar a conocer la amplia oferta que presenta el país. Este esfuerzo se ha visto reflejado en los últimos años ya que, a pesar de que el número de visitantes ha caído ligeramente el último año, el incremento porcentual desde 2012 ha sido de casi el 20%. Para este mismo período, la ocupación hotelera ha sufrido una importante caída, pasando del 59% al 47%. Como se explicaba anteriormente, esto se debe al rápido crecimiento de infraestructuras hoteleras y la sobreoferta de las mismas. Por último, es importante recalcar que los ingresos turísticos se han visto incrementados en un 40% en los últimos 5 años, no sólo gracias al aumento de visitantes, sino también al incremento del gasto medio de los mismos.

 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

De acuerdo con los últimos datos publicados por la Contraloría General de Panamá los flujos de inversión directa extranjera (IDE) alcanzaron en 2018 los 5.548,5 MUSD (cifra estimada), un 21,4% más que en 2017 (4.568,8 MUSD). El año anterior (2017), los flujos de IED disminuyeron notablemente, sufriendo una caída del 6% respecto a 2016 (4.866 MUSD).

Tomando como base los datos de 2017 (últimos datos publicados desglosados por sector y por país), el 81% correspondió a flujos de inversión procedentes de América del Norte (3.701 MUSD), repartidos de la siguiente manera: Canadá (2.159 MUSD; 47% del total IED), México (795 MUSD; 17% del total IED) y Estados Unidos (747 MUSD; 16% del total IED).

Siguiendo en importancia, los flujos de IED de Europa ascendieron a 571 MUSD (12% del total IED), de los cuales 190 MUSD procedieron de Reino Unido (4% del total IED).

En cuanto a los flujos de IED procedentes de España, han ido disminuyendo a lo largo de los últimos años, pasando de representar el 2,2% del total IED en 2015 al 1,5% en 2017 (66 MUSD).

La tercera fuente de IED más importante es América del Sur (474 MUSD; 10% del total IED), región en la que destaca Colombia (348 MUSD; 8% del total IED), el cuarto país más importante en términos de IED en Panamá en 2017.

Otros países muy importantes en términos de IED son la República de China (Taiwán) (159 MUSD; 3,5% del total IED) y Venezuela (143 MUSD; 3,1% del total IED).

En cuanto a sectores, los principales receptores de flujos IED en 2017 fueron Explotación de minas y canteras (1.354 MUSD; 30% del total IED ), Información y comunicación (1.018 MUSD; 22% del total IED) y Comercio al por mayor y al por menor (765 MUSD; 17% del total IED).

En cuanto al stock de IED, en 2017 ascendió a 49.127 MUSD, un 10% superior al año anterior. Del total, 18.709 MUSD (38%) proceden de América del Norte. Atendiendo al país de procedencia, Estados Unidos es el principal inversor en Panamá con 10.916 MUSD (22% del total), seguido de Colombia con 8.066 MUSD (16%), Canadá con 5.575 MUSD (11%), Suiza, con 3.211 MUSD (7%) y España con 2.305 MUSD (7%).

La IED acumulada se concentra en los siguientes sectores de actividad: Comercio al por mayor y al por menor (25,9%), Actividades financieras y de seguros (22,8%), Transporte, almacenamiento y correo (11,9%) y Explotación de minas y canteras (11%); representando estos cuatro sectores más del 70% del stock de IED al 31 de diciembre de 2017.
 

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

INVERSION EXTRANJERA POR PAISES Y SECTORES
(Datos en MUSD) 2015 2016 2017 2017 (%)
POR PAISES
Canadá             1.387               646               2.159   47%
México                 95   -             14                  795   17%
Estados Unidos.                711            1.277                  747   16%
Colombia                659               930                  348   8%
Reino Unido                160               219                  190   4%
República de China (Taiwán)                101               236                  159   3%
Venezuela                 30               185                  143   3%
Ecuador                 28               298                  135   3%
Suiza                161               139                  107   2%
España                 99                 92                   67   1%
Resto del mundo             1.124               858   -              282   -6%
TOTAL             4.556            4.866               4.568   100%
POR SECTORES
Explotación de minas y canteras             1.673               801               1.354   30%
Información y comunicación                403               246               1.018   22%
Comercio al por mayor y al por menor                974               917                  765   17%
Transporte, almacenamiento y correo                209               604                  662   14%
Actividades financieras y de seguros                709               969                  507   11%
Industrias manufactureras -                 8               255                  170   4%
Actividades inmobiliarias -               67               127                  129   3%
Artes, entretenimiento y creatividad                 40                 25                   35   1%
Hoteles y restaurantes                 87               256                   32   1%
Enseñanza                 20                 49                   23   1%
Resto de sectores                517               618   -              126   -3%
TOTAL             4.556            4.866               4.568   100%
Fuente: Contraloría General de la República. Ministerio de Economía y Finanzas
Última actualización: Octubre 2019

 

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Debido a las numerosas ventajas que ofrece Panamá (existencia de un Centro Bancario Internacional, flexible legislación mercantil, ausencia de control de cambios, uso del dólar estadounidense, etc.) y las leyes de incentivos fiscales, a través de este país se canalizan y se reciben numerosas inversiones hacia y desde terceros países. Sin embargo, y debido precisamente a esas facilidades y permisividad, no existen o no están disponibles datos, informaciones o documentos que permitan un análisis de la inversión extranjera (o local).

Desde la aprobación de la Ley Nº 41 de agosto del 2007 de apoyo al establecimiento de sedes regionales por multinacionales, más de 146 grandes empresas han recibido licencias para operar como empresas SEM (Sedes de Empresas Multinacionales) en Panamá, acogiéndose a sus incentivos. De todas estas empresas, el Ministerio de Comercio e Industrias (MICI) estima una inversión de más de 1.000 MUSD y más de 6.000 puestos de empleo generados. De entre las empresas que obtuvieron su licencia en los últimos años destacan, entre otras: Boeing, Visa, Panalpina, Hankook, Grünenthal Pharma GmbH & Co, McKinsey & Company, Athens PVT Limited y Grupo Elite Flower.

Algunas de las principales operaciones de inversión extranjera en el país de los últimos años han sido las siguientes:

- En julio de 2019 la empresa Naturgy presentó ante la Autoridad Nacional de Servicios Públicos (ASEP) de Panamá un plan de inversión por más de 360 MUSD. El proyecto consistirá en el fortalecimiento de la calidad de la red eléctrica en toda la zona de concesión de las compañías Edemet Edechi.

- En mayo de 2018 la empresa Elecnor se adjudicó la construcción de Parque Eólico Toabré en Panamá. Dicho parque contará con 66 megavatios (MW) y requerirá una inversión estimada en 150 MUSD. La empresa española construirá el bajo la modalidad EPC (llave en mano) con una producción estimada de 240 GWh/año.

- First Quantum Minerals Ltd. (Canadá) y Korea Panamá Mining Group (Corea del Sur) desarrollaron el proyecto Cobre Panamá, con una inversión aproximada de 6.300 MUSD para la operación de un yacimiento minero de cobre en Punta Rincón. Esta mina ya está operativa, y se realizó la primera exportación de cobre en junio de 2019.

- El grupo mexicano América Móvil, a través de su operador Claro Panamá, invirtió 200 MUSD durante 2015 en el lanzamiento de su red 4G LTE y ampliar así sus servicios de telecomunicaciones.

- La eléctrica colombiana Celsia compró a GDF Suez 7 centrales hidroeléctricas por 840 MUSD, en 2014.

- KIO Networks inauguró en mayo de 2014 su centro de datos en Panamá Pacífico con una inversión de 35 MUSD.

- Inversiones hoteleras: Westin por un valor de 100 MUSD, Hard Rock Hotel 250 MUSD y RIU Panamá (2 hoteles) por 125 MUSD respectivamente, en 2010. En 2013, el hotel Accor abrió sus puertas con una inversión de 14 MUSD y la marca Waldorf Astoria Hotels & Resorts (grupo Hilton) inauguró su primer hotel en Latinoamérica, ampliando a 5 establecimientos en 2015.
 

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

El Gobierno de Panamá no publica información sobre las inversiones de Panamá en el exterior.

El fomento de la inversión en Panamá se realizaba desde 2010 a través de la Agencia para la Atracción de Inversiones y Promoción de las Exportaciones (PROINVEX). En 2019, el Gobierno del presidente Cortizo ha reforzado PROINVEX y la ha adscrito al Ministerio de Relaciones Exteriores bajo el nombre de PROPANAMA.

Por otra parte, la entidad competente para la ejecución, aplicación y cumplimiento de la legislación vigente en materia de inversiones es el Vice ministerio de Comercio Exterior del MICI. El Vice ministerio está integrado por la Dirección Nacional de Promociones e Inversiones, encargada de elaborar la estrategia nacional de promoción de las inversiones.
 

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Ferias sobre inversiones

Con el objetivo de promover en el extranjero Panamá como destino de IED, la Agencia de Promoción de Inversiones y Exportaciones PROINVEX lanzó en 2011 la feria Panamá Invest, organizando paralelamente ruedas de negocio. La edición del 2014 se celebró en Madrid con la colaboración de la Cámara de Comercio de Madrid, mientras que la edición de 2017 tuvo lugar en Chicago. La última edición se celebró en Ciudad de Panamá en 2018.

En 2018 el MICI, la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá (CCIAP) y la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP) organizaron el Panama Fest, evento destinado a promocionar la inversión panameña y la extranjera.
 

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

La balanza por cuenta corriente de Panamá es estructuralmente deficitaria y alcanzó en 2018 un déficit de 5.067 MUSD equivalente al 7,8% del PIB nominal. Este déficit ha experimentado un ligero aumento de 2,4% frente a 2017, cuando el déficit alcanzó los 4.940 MUSD.

La gran dependencia energética del país y la falta de competitividad de su industria se reflejan en un saldo negativo y continuado de su balanza comercial (excluyendo las zonas francas y zonas libres de petróleo) que ascendía a 10.613 MUSD en 2018 (16,3% con relación al PIB). Sin embargo, el déficit por cuenta corriente es financiado suficientemente por la IED, dirigida sobre todo al comercio y las finanzas.

Balanza de bienes

La balanza comercial tuvo un déficit en 2018 de 10.613 MUSD (16,3% sobre PIB), aumentando ligeramente, un 8% más con respecto a 2017, que fue de 9.823 MUSD (15,7% con relación al PIB). Panamá es un país fuertemente importador al carecer de una industria sólida, donde la mayoría de sus productos provienen del exterior.

Las exportaciones totales alcanzaron los 13.355 MUSD (7,1% más que el año anterior). El valor de las exportaciones, excluyendo la Zona Libre de Colón y en valor FOB fueron 672 M USD en 2018, concentradas en el sector primario: Frutas, pescados crustáceos y moluscos y maderas y manufacturas. Se prevé que las exportaciones experimenten un cambio significativo en 2019 cuando se contabilicen las operaciones de exportación derivadas de la nueva mina de cobre que ya ha comenzado sus operaciones este año (además de cobre se extrae oro y molibdeno).
Los principales países a los que envían estas exportaciones son por orden en valor; Países Bajos (114 M USD, 16,9 % sobre el total de exportaciones), EE.UU. (113 M USD,16,8%) y China (49 M USD, 7,2%).

Por el contrario, las importaciones ascendieron a 23.968 MUSD en 2018 (7,5% más que en 2017). El valor CIF de las importaciones, sin ajustes de clasificación y excluyendo las correspondientes a las de las empresas que operan en la Zona Libre de Colón sumaron 13.233 MUSD. Los productos que más contribuyeron al valor importado fueron: Combustibles (18,2% del total), máquinas, artefactos y aparatos mecánicos (11,3%) máquinas y aparatos eléctricos de reproducción de sonido (6,9%) y productos farmacéuticos (4,7%).

Los orígenes de estas importaciones provienen principalmente de EE.UU (24,8% del total), China (10,1%) y México (4,8%).


Balanza de servicios

El saldo de la balanza de servicios de Panamá es tradicionalmente positivo, reflejando el peso de los servicios de transporte y portuarios asociados al comercio internacional, los aportes del Canal de Panamá y la actividad del sector bancario y financiero.

En 2018 la balanza de servicios tuvo un saldo favorable de 10.025 MUSD, un 7,4% superior a 2017. Los aportes del Canal de Panamá (2.513 millones) fueron ligeramente superiores a los de 2017, un aumento de 7,8% (2.316 millones). Este aumento es debido en parte al pleno funcionamiento de las nuevas esclusas que dan paso a buques con el triple de carga que los que cruzan por el canal centenario. Se contabilizaron un total de 13.692 tránsitos de naves en 2018 y un paso de 449 millones de toneladas de carga (342 en 2016, 416 en 2017). Lo que se traduce en un mayor nivel de ingresos por parte de las autoridades del canal.

Balanza de rentas

En 2018 el saldo de la balanza de rentas fue negativo, alcanzando los 4.407 millones, repuntando levemente el saldo del año anterior.

Balanza de transferencias corrientes

En 2018, el saldo de esta balanza fue negativo (72 millones) fruto principalmente de las transferencias de los residentes del país con los residentes del exterior o de las donaciones entre gobiernos.

Los principales países receptores de las remesas fueron: Colombia (B/.325.2 millones, 32,8% respecto al total), Nicaragua (B/.94.1 millones, 9,5%), Estados Unidos (B/.67.5 millones, 6,8%), China (B/.64.7 millones, 6,5%) y República Dominicana (B/.50.1 millones, 5%).

En las recibidas, aumentaron las del Gobierno (1.3% más) por los recaudos consulares y de la marina mercante; también las correspondientes a remesas de trabajadores (3.0% más). Las remesas recibidas de trabajadores sumaron B/.456.8 millones (equivalente a 0.7% del PIB), siendo su principal origen Estados Unidos (B/.179.0 millones o 39.2% del total), además de: Colombia (B/.19.7 millones, 4,3%), Ecuador (B/.16.1 millones, 3,5%), Perú (B/.14.5 millones, 3,1%) y China (B/.13.3 millones, 2,9%).

Cuenta de capital y financiera

Los flujos constantes e ingentes de IED financian los déficits estructurales de la balanza comercial de Panamá. En 2018, la IED ascendió a 5.391 millones, equivalente al 8,3% del PIB y un 16,4% superior a la IED de 4.631 millones de 2017. Su destino principal siguen siendo las actividades de transporte, logística y comercio, aunque ganan peso específico la inversión en el sector minero (proyecto Cobre Panamá, el cual ya se encuentra operativo y ya se están extrayendo toneladas de cobre para su exportación principalmente China); generación eléctrica y energías renovables.
 

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Cuadro de Balanza de pagos

BALANZA DE PAGOS
(Datos en MUSD) 2015 2016 2017 2018
CUENTA CORRIENTE (4.848) (4.633) (4.940) (5.067)
Balanza Comercial (Saldo) (9.786) (9.012) (9.823) (10.613)
Balanza de Servicios (Saldo) 7.857 8.057 9.339 10.025
Balanza de Rentas (Saldo) (2.813) (3.559) (4.331) (4.407)
Balanza de Transferencias (Saldo) (106) (119) (125) (72)
CUENTA DE CAPITAL 27 24 27 23
Transferencias de capital 27 24 27 23
Enajenación/Adquisición de activos inmateriales no producidos n.d. n.d. n.d.  n.d.
CUENTA FINANCIERA 4.821 4.609 4.914 5.044
Inversiones directas 3.972 4.652 4.631 5.391
Inversiones de cartera (506) 856 449 326
Otras inversiones 2.029 2.621 (99) 165
Derivados financieros n.d. n.d. n.d. n.d.
Financiamiento 984 (1.327) 1.296 633.
Errores y Omisiones (1.658) (2.193) (1.361) (1.471) 
Fuente: Contraloría General de la República. Ministerio de Economía y Finanzas. FMI.
Última actualización: Octubre 2019

 

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Reservas internacionales

Según el último informe del Fondo Monetario Internacional sobre Panamá (enero 2019) sus reservas internacionales alcanzaron los 3.964 M USD a finales de 2018 y las proyecciones indican que superarán los 4.000 millones este año, llegando a más de 5.000 millones en 2022.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

En virtud de un tratado con los Estados Unidos, de 1904, la moneda de curso legal en Panamá es el dólar de EEUU. A efectos de unidad de cuenta se usa el balboa, con tipo de cambio fijo con el dólar uno a uno. El país sólo emite moneda, equivalentes a las emitidas por la Reserva Federal de los Estados Unidos, de 1,5, 10, 25,50 centavos de balboa y de 1 balboa.

La evolución respecto al euro es la que sigue el dólar de EEUU.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

A finales de 2018 la deuda pública total alcanzó los 25.686,8 millones de dólares (39,5% PIB) según los datos publicados por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Dicho porcentaje, se encuentra por debajo del 40%, límite marcado en la Ley 34 de junio 2008 de responsabilidad social y fiscal. Sin embargo, esta cifra supone un incremento del 9,9% (aumentó en 2.313,3 millones) con respecto a finales de 2017, cuando la cifra de deuda pública total alcanzó los 23.373,5 millones.

La deuda pública externa (obligaciones por convenio específico y cuya amortización y su servicio se satisfacen mediante pagos a acreedores fuera de Panamá y que están sujetas primeramente a las leyes de uno o más países extranjeros), a finales de 2018 alcanzó los 20.548 millones, aumentando la cifra del año anterior de 18.390 millones, lo que supuso un incremento del 11,8%. Representa un 79,6% de la deuda pública total.

La deuda pública interna (obligaciones internas de pagos que se satisfacen en Panamá, cuya amortización principal o saldos y su servicio de intereses, comisiones y cargos están sujetas de manera exclusiva a las Leyes panameñas), a finales de 2018 alcanzó los 5.112 millones de dólares lo que supuso un aumento del 2,6% respecto al año pasado en el que se situaba 4.983 millones.

En cuanto al servicio de la deuda, alcanzó los 3.098 millones en 2018 repartidos entre capital e intereses de la deuda externa (1.400 millones) e interna (1.698 millones).

Al cierre de diciembre de 2018, el vencimiento promedio de la deuda total se ubicó en 10,29 años, frente a los 9,49 años registrados a diciembre 2017, esto fue producto de la estrategia de financiamiento de emitir a largo plazo, disminuyendo así el riesgo de refinanciamiento. Del mismo modo, el tiempo promedio de re-fijación de la deuda total, paso de 8,24 años en diciembre 2017 a 8,97 años en diciembre 2018.

Según este informe del MEF, el aumento de la deuda externa se debió principalmente al incremento de saldos en bonos externos y en préstamos negociados con organismos multilaterales, que alcanzaban los 5.605 millones en octubre de 2018: 3.029 millones con el BID; 1.282 millones con el BIRF; 1.199 millones con la CAF y 42 millones con el BEI. Entre los empréstitos suscritos por Panamá durante 2018 destacaron: dos préstamos del BID para el Proyecto “Apoyo a la Conservación y Gestión del Patrimonio Cultural y Natural” por valor de 107 millones y el “Programa Mejorando la Eficiencia y Calidad del Sector Educativo” por un valor de 100 millones de dólares.

Destacar por último, que Panamá tiene registradas sendas iniciativas de Cooperación Técnica No Reembolsable (CTNR) destacando los sectores de Ambiente Agua y Saneamiento cuyos programas ascienden a un importe total de más de 36 millones de dólares. En esta área destaca el programa de Agua Potable y Saneamiento del Área Rural e Indígena de Panamá con Enfásis en Gestión Local, financiado conjuntamente por el AECID (Agencia española a la cooperación Internacional para el Desarrollo) y con FECASALC ( Fondo español de cooperación de Agua y Saneamiento para América Latina y Caribe) por un importe de 7,5 millones de dólares. Dentro del sector Seguridad, la Unión Europea junto con el BID financian el programa de Ampliación del Programa de Seguridad Integral por un importe de 21,70 millones de dólares. Finalmente destacar el proyecto con más peso, financiado por la agencia japonesa de cooperación (JICA) que asciende a 35 millones. El proyecto consiste en la asistencia técnica para el desarrollo del transporte urbano del área metropolitana, en la línea 3 del metro.
 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

A fecha de la elaboración de este informe, las calificaciones otorgadas al país por parte de las principales agencias de calificación son las siguientes:

Agencias calificadoras:

Moody’s: Baa1, perspectiva estable.
Standard & Poor’s: BBB +, perspectiva estable.
Fitch: BBB, perspectiva estable.
Coface Groupe: Panamá ha sido clasificado como país de riesgo A4, lo que equivale a un país con un clima de negocios aceptable.
 

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

Según datos de EUROESTACOM, la UE es el segundo mayor socio comercial de Centroamérica: en 2018 su flujo total de comercio ascendió a 77.744 MEUR (X=45.462 MEUR; M=32.281 MEUR) superando (+0,5%) los 73.627 MEUR (X=43.489 MEUR; M=30.138 MEUR) del 2017.

Concretamente con Panamá, los flujos comerciales de la UE en 2018 aumentaron un 19,5% respecto al año anterior, llegando a los 3.252 MEUR (X=2.524 MEUR; M=728 MEUR) superando los 2.721 MEUR (X=2.194 MEUR; M=528 MEUR) del 2017.

Según los últimos datos anuales consolidados de fuente panameña, las exportaciones panameñas a la Unión Europea representaron un 29,9% (o US$ 190 millones) del total exportado en 2016, de los cuales un 8,1% correspondieron a importaciones españolas. Estados Unidos constituye el primer socio comercial de Panamá, adonde dirigió el 20,5% (o US$ 130 millones) de sus exportaciones totales en 2016. América Central representa el cuarto destino de exportación con un 20,3% (US$ 129 millones) del valor exportado, destacando la vecina Costa Rica (US$ 38 millones) y Nicaragua (US$ 15 millones). Los principales productos exportados fueron los pescados, crustáceos y moluscos, seguidos de frutos comestibles.

Con respecto a las importaciones panameñas de 2016, Estados Unidos sigue ocupando la primera posición (25,6%), seguido de lejos por China (9,2%) y las zonas francas: Zona Libre de Colón (8,3%) y Zonas Libres de Petróleo (9,3%).

La Unión Europea también constituye un socio comercial relevante, origen del 11,5% de las importaciones panameñas. España destaca como principal socio europeo (20,4% del total exportado por la UE a Panamá) con una cuota individual del 2,3% sobre el total importado por Panamá.

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