• Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios
• Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)
• Principales socios comerciales (exportación e importación)
• Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)
• Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)
• Principales productos exportados e importados
• Cuadro de Exportaciones por sectores
• Cuadro de Importaciones por sectores
• Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios
• Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios
• Cuadro de Cuotas comerciales y puesto en las clasificaciones
• Ferias comerciales en el país
• Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País
• Principales sectores de servicios (exportación e importación)
• Turismo
• Inversión extranjera. Desglose por países y sectores
• Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores
• Operaciones importantes de inversión extranjera
• Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras
• Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores
• Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores
• Ferias sobre inversiones
• Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas
• Cuadro de Balanza de pagos
• Reservas internacionales
• Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC
• Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)
• Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)
• Intercambios comerciales con la Unión Europea

Filipinas presenta tradicionalmente una balanza de bienes y servicios con un déficit de entre el 4% y el 6% del PIB. Ello se deriva del fuerte déficit comercial (del 6-8% del PIB) que es parcialmente compensado con la balanza de servicios, principalmente por el saldo positivo de los servicios a empresas.

Las exportaciones de bienes presentan un crecimiento relativamente errático. En 2015 el déficit comercial creció hasta el 7,4% del PIB, con una caída de las exportaciones del 13,1% (por la desaceleración mundial y de China) y de las importaciones del 3,2%. El superávit de la balanza de servicios se redujo ligeramente en 2015 debido a que el aumento de los ingresos fue compensado por un mayor aumento de los pagos por Turismo y viajes y por transportes.

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El desarrollo de la demanda interna en Filipinas propio de los países de renta media ha hecho que el peso de exportaciones e importaciones en porcentaje del PIB se haya ido reduciendo de forma progresiva desde el 102% de 2003 al 55% de 2015.

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Filipinas exporta a los países de su entorno y a EEUU. Japón, EEUU, China, Hong-Kong, Singapur y Corea del Sur vienen siendo sus principales clientes en los últimos años, y juntos suman más de dos tercios de sus exportaciones totales. Le siguen Alemania, Tailandia, Taiwán, Holanda y Malasia. Japón ha ido ganando terreno en detrimento de EEUU (líder hasta 2008) y de Hong Kong.

Los principales clientes de Filipinas son también sus principales proveedores: China, EEUU y Japón son los tres primeros y absorben más de un tercio de las importaciones filipinas. Les siguen Taiwán, Corea del Sur, Singapur, Tailandia, Arabia Saudita, Indonesia y Malasia.

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Filipinas exporta fundamentalmente componentes electrónicos (semiconductores en su mayoría), que suponen casi un 36% del total, seguidos de maquinaria y equipamiento de transporte (8,7%, generalmente partes eléctricas del automóvil) y equipos informáticos de procesamiento de datos (8,6%, entre los que destacan las impresoras). Estas cifras son reflejo de la actividad de Filipinas como centro de ensamblaje de productos fabricados en otros países de la zona. Le siguen en importancia los productos minerales, manufacturas de madera, productos químicos, prendas de vestir, coco y sus derivados (Filipinas es el segundo productor mundial de coco, pero sus exportaciones apenas le reportan un 2,4% de las totales) y alimentos procesados.

Filipinas importa materiales y accesorios para la fabricación de electrónica (16%), equipos de telecomunicaciones y maquinaria electrónica (13,2%), equipos de generación de electricidad y maquinaria especializada (8%), alimentos y animales vivos para comida (7%) y petróleo (5,8%). En las siguientes partidas destacan otros combustibles, vehículos y motocicletas, productos siderúrgicos, maquinaria de oficina y procesamiento de datos (también para reexportación), resinas artificiales y equipamiento de transporte.

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Los principales servicios exportados por Filipinas son los servicios de negocios y profesionales (16.600 millones de dólares en 2015), fundamentalmente servicios externalizados (outsourcing) como los centros de asistencia telefónica o call-centers, de fuerte crecimiento en los últimos años. Le siguen en importancia el turismo, con 5.300 millones en 2015, los servicios informáticos y de información, y los servicios de transporte.

Las principales importaciones de servicios se producen en las partidas de turismo (11.700 millones en 2015), transportes (en su mayoría fletes), y servicios de negocios y profesionales

En conjunto la Balanza de servicios es ligeramente superavitaria (4.244 millones en 2015), siendo las sub-balanzas de servicios de negocios y profesionales, de comunicaciones y de servicios informáticos y de información las más superavitarias y las de turismo y transportes las más deficitarias.

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El turismo es uno de los sectores de mayor potencial de crecimiento en Filipinas, pero que se ve lastrado por la falta de infraestructuras viarias y aeroportuarias del país. En 2015 Filipinas atrajo 5,2 millones de turistas (un 11% más que el año anterior).

Los turistas provienen fundamentalmente de Corea del Sur (25%), Estados Unidos (15%), Japón (9%) y China (9%), seguido de Australia, Singapur, Taiwán, Canadá y Malasia. Reino Unido es el primer país europeo por número de turistas (con un 3%). Los 24.144 turistas de España en 2015 apenas supusieron el 0,5% del total (aunque con un crecimiento del 11%).

El turismo alternativo, deportivo y rural son opciones turísticas que se quieren potenciar desde la administración filipina. También cabe destacar que, al ser el inglés lengua oficial de Filipinas, el país se ha establecido como una alternativa más económica a Estados Unidos o a Australia para aprender el idioma, principalmente dirigida a mercados asiáticos (donde Corea del Sur es el principal demandante) y a Oriente Medio.

En cualquier caso, llama mucho la atención el creciente déficit de la balanza turística que se viene produciendo desde 2008 (y que ascendió a 6.384 millones en 2015), por el hecho de que un sector con tanto potencial en Filipinas esté actualmente detrayendo divisas en vez de aportarlas.

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La inversión extranjera directa neta, fuertemente limitada por restricciones legales, mantiene niveles relativamente bajos para el potencial del país. Estancada en el entorno de los 2.000-3.000 millones de dólares en 2003-2012, en los dos últimos años ha conseguido aumentar hasta los 5.700 millones (5.724 en 2015, ligeramente inferior a la de 2014). Las cifras, sin embargo, siguen siendo ridículas para un país con el potencial de Filipinas: Vietnam recibe tres veces esa cantidad, Tailandia o Malasia cuatro veces más, e Indonesia seis veces más.

Filipinas es fundamentalmente un país de deslocalización de producción de componentes. Gran parte de los semiconductores (chips, placas, transistores, diodos, etc.) de productos diseñados en Japón, EEUU o Hong Kong se fabrican y ensamblan en Filipinas. Texas Instruments Philippines es el líder dentro de este tipo de industria. Varias marcas de impresoras asiáticas como Canon o Brother también fabrican en Filipinas, y Toyota produce sistemas de transmisión para algunas de sus líneas de automóviles. Muchas de estas empresas se localizan en zonas económicas especiales autorizadas por la PEZA, al estar centrada su actividad en la exportación. El Bureau of Investments calcula que de cada dólar invertido en Filipinas se generan dos dólares en exportaciones.

EEEUU, Japón y la Unión Europea (como bloque) son los principales inversores en Filipinas, y aportan flujos sostenidos casi todos los años. Reino Unido presenta flujos erráticos, con grandes inversiones algunos años y fuertes desinversiones en otros. Aparte de Singapur (fuente de inversión indirecta de otros países), Australia despuntó en 2012 como gran inversor (en el sector de la minería) y México  (con una inversión de Pemex) y Japón en 2013. En 2015 destacan las inversiones de EEUU, Japón, Reino Unido, Holanda en los sectores manufacturero, financiero, inmobiliario y comercial.

Respecto a la inversión por sectores económicos, tan sólo los sectores de intermediación financiera e inmobiliario presentan flujos sostenidos todos los años (frente a los vaivenes de sectores como el manufacturero o el minero). Los elevados flujos de 2014 y 2015 en el sector financiero demuestran que la relajación de la regla 60/40 puede generar fuertes entradas de flujos de inversión.

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Dentro de las inversiones recientes destacan las de la anglo-holandesa Shell, que va a ampliar su Planta de GNL en Tabangao, Batangas (1.000 M$). La británica Pasar (Glencor) quiere ampliar su planta de fundición y refino de cobre de Leyte (única existente en Filipinas) y añadir una planta de generación (550 M$). HHIC Phil (de la coreana Hanjin Heavy Industries) planea ampliar su astillero de Subic Bay (tercer muelle seco) y construir una planta de 200 MW para abastecerla (950 millones en total).  Varias empresas japonesas han anunciado sus intenciones de acometer nuevas inversiones en Filipinas, entre ellas Canon (planta de impresoras láser de 230 M$), Brother y Funai. AES Corporation se plantea invertir 1.200 M$ en una planta de 1.200 MW en Zambales. En el sector de la automoción Mitsubishi ha invertido 70 M$ en su planta de laguna e invertirá al menos 50M$ más para ampliar capacidad. En el mismo sector, la también japonesa Toyota anunció una inversión de 170 M$. Nestlé doblará la capacidad de su planta de 100 M$ en Batangas. Uno de los contratistas de defensa EE.UU. adquirió 50Ha de terreno en Batangas para construir una fábrica de material militar.

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El Philippine Board of Investments (BOI), dependiente del Ministerio de Industria y Comercio (DTI), es la agencia responsable de la promoción de las inversiones en Filipinas. En su página web (www.boi.gov.ph) se puede encontrar toda la información necesaria para invertir en el país: legislación, procedimientos y estadísticas de inversión extranjera. De igual forma, el Banco Central de Filipinas (BSP) es el organismo encargado de publicar estadísticas oficiales sobre inversión extranjera.

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En Filipinas existen grandes grupos privados empresariales cuya actividad se ha concentrado tradicionalmente en el interior del país. Sin embargo, poco a poco estos grupos se van expandiendo por el exterior y las cifras de emisión de inversiones ya igualan a las de la inversión recibida. En 2015 Filipinas emitió 5.602 millones de dólares de inversión directa. El Grupo Ayala Land es activo en California (EEUU), Metro Pacific en Vietnam y el Grupo Emperador ha realizado importantes inversiones en España en enero de 2016 en el sector de bebidas e inmobiliario.

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Los foros específicos sobre inversiones son escasos en Filipinas, pero a lo largo de los últimos años se han creado algunas citas de interés.

The Philippines Investment Forum, organizado por Euromoney en febrero, se ha convertido en una cita anual ineludible en el que se debate sobre diversos sectores y asuntos de interés sobre la inversión. El presidente y varios miembros del gabinete suelen acudir.

También se puede citar el Rising Star of the Philippines, organizado en el mes de octubre, como foro interesante sobre la inversión en Filipinas.

Existen además diversas ferias sectoriales relacionadas con sectores propicios a la inversión como Power Trends (energía) o Mining Asia Congress (minería).

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La balanza de pagos de Filipinas presenta tradicionalmente un sostenido superávit corriente, de entre el 2% y el 5% del PIB (un 2,9% en 2015). El fuerte déficit comercial (entre un 5% y un 7% del PIB) se ve siempre compensado por un saldo positivo de la balanza de servicios, un saldo más o menos neutral de la balanza de rentas primarias (las fuertes rentas del trabajo son compensadas por las rentas de inversión) y, sobre todo, una balanza de rentas secundarias (transferencias corrientes) muy favorable, alimentada por las remesas de los numerosos emigrantes filipinos, que representan entre el 7% y el 10% del PIB (un 8,8% en 2015, 25.767 millones de dólares).

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Las reservas internacionales han venido experimentando un fuerte incremento en los últimos años, como consecuencia de la mayor estabilidad económica, los fuertes flujos de remesas de emigrantes y el crecimiento de la inversión en cartera en la Bolsa de Manila, espoleada por la incertidumbre comparativa de los mercados estadounidense y europeo. En enero de 2016 las reservas internacionales ascendían a 80.158 millones de dólares, cifra que permitiría cubrir más de un año de importaciones de bienes y servicios y más de toda la deuda externa.

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La moneda nacional de Filipinas es el peso (PHP), que se divide en centavos. Hay billetes de 1.000, 500, 200, 100, 50 y 20 pesos, y monedas de 10, 5 y 1 peso y de 50, 25 y 10 centavos.

La crisis financiera internacional y la buena marcha relativa de la economía filipina hizo que el peso filipino se convierta en valor refugio, por lo que se apreció de forma continuada desde 2009 hasta noviembre de 2013. Desde entonces ha experimentado una fuerte apreciación frente al dólar (interrumpida temporalmente en la primera mitad del 2014). Por su parte, la depreciación frente al euro desde noviembre de 2013 fue seguida de una apreciación aún mayor en 2014, para proseguir a partir de 2015 su tendencia depreciatoria.

En marzo de 2016 el tipo de cambio estaba en 51,9 PHP/EUR y 47,6 PHP/USD.

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Filipinas, que estaba fuertemente endeudada en los años 90, ha reducido el peso de su deuda externa más de 40 puntos de PIB en sólo una década, de modo que a finales de 2015 el stock de deuda externa apenas representaba un 26,5% del PIB, equivalente a 77.474 millones de dólares (inferior a las reservas existentes). El flujo de servicio de la deuda ascendió a 5.269 millones de dólares en 2015 y supone un 1,8% del PIB.

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Según la clasificación de la OCDE, Filipinas se encuentra en el grupo 4 de riesgo (en un baremo de 1 a 7 de menos a más riesgo). La cobertura de CESCE en Filipinas está abierta y sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo.

La buena situación de la economía filipina terminó por llevar a las agencias de calificación a ascender a Filipinas a lo largo de 2013 al grado de inversión. En marzo de 2016 Filipinas tenía una calificación de Baa2 de Moody’s, BBB de S&P y BBB- de Fitch.

El bono a 10 años de Filipinas cotizaba al 8% al comienzo de 2010, y desde mediados de ese año comenzó una fuerte trayectoria descendente hasta alcanzar un mínimo del 3,04% en mayo de 2013 (llegó a financiarse a 10 años a un coste menor que España). Desde diciembre de 2013 ha comenzado a repuntar ligeramente y a comienzos de marzo de 2016 cotizaba al 4,78%.

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La UE es el 5º proveedor de Filipinas tras el grupo ASEAN, Estados Unidos, Japón y Singapur, y el 4º cliente de las exportaciones filipinas tras el conjunto de los países de ASEAN, Japón y Singapur. Dentro de la UE, Alemania absorbe las tres cuartas partes.

Las exportaciones de Filipinas a la UE ascendieron en 2015 a 7.171 millones de dólares. Las importaciones, por su parte, ascendieron a 6.306 millones de dólares. Así, la UE mantiene un tradicional superávit con Filipinas (salvo en 2013 y 2014, que registró déficit).

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