Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

Filipinas presenta tradicionalmente una balanza de bienes y servicios con un déficit elevado del PIB (-10,1 en 2017). Ello se deriva del fuerte déficit comercial (del -13,1% del PIB) que es parcialmente compensado con la balanza de servicios, principalmente por el saldo positivo de los servicios a empresas.

Las exportaciones de bienes presentan un crecimiento relativamente errático. En 2017 el déficit comercial creció hasta el 10,1% del PIB, con aumento de las exportaciones del 12,8% (por la desaceleración mundial y de China) y de las importaciones del 14,2%. 

El superávit de la balanza de servicios aumentó en 2018 debido a que el aumento de los ingresos fue compensado por un mayor aumento de los pagos por Turismo y viajes y por transportes.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

El desarrollo de la demanda interna en Filipinas propio de los países de renta media ha hecho que el peso de exportaciones e importaciones en porcentaje del PIB se haya ido reduciendo de forma progresiva desde el 102% de 2003 al 64% de 2017.

 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

Filipinas exporta en su mayoría a los países de su entorno y a EE. UU. Japón, EE. UU, China, Hong-Kong y Singapur vienen siendo sus principales clientes en los últimos años, y juntos suman más de dos tercios de sus exportaciones totales. Le siguen Tailandia, Alemania, Corea del sur, Holanda, Taiwán y Malasia. En los últimos años, Japón ha ido ganando terreno en detrimento de EE. UU. (líder hasta 2008) y de Hong Kong. Sin embargo, actualmente las exportaciones japonesas se encuentran en detrimento cediendo terreno a otros socios tanto clásicos como modernos. 

Los principales clientes de Filipinas son también sus principales proveedores: China, EEUU y Japón son los tres primeros y absorben más de un tercio de las importaciones filipinas. Les siguen Taiwán, Corea del Sur, Singapur, Tailandia, Arabia Saudita, Indonesia y Malasia.

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

PRINCIPALES PAISES CLIENTES        
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 %
Japón 13.901 12.381 11.647 10.187 16,2
Estados Unidos 8.661 8.802 8.646 9.157 14,6
Hong Kong 5.512 6.199 6.583 8.639 13,7
China 8.467 6.393 6.188 6.910 11,0
Singapur 4.451 3.649 3.700 3.847 6,1
Tailandia 2.353 2.263 2.130 2.627 4,2
Alemania 2.657 2.646 2.293 2.615 4,2
Corea del Sur 2.561 2.512 2.087 2.514 4,0
Países Bajos 1.892 1.772 1.713 2.449 3,9
Taiwán 2.446 2.177 2.053 2.273 3,6
Resto 9.200 9.854 10.366 11.658 18,5
TOTAL 62.102 58.648 57.406 62.875 100,0

 


 

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

PRINCIPALES PAISES PROVEEDORES        
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 %
China 9.869 10.830 14.987 16.832 18,2
Japón 5.252 6.384 9.540 10.555 11,4
Corea del Sur 5.083 4.336 5.300 8.073 8,7
Estados Unidos 5.738 7.217 7.218 7.039 7,6
Tailandia 3.481 4.239 6.472 6.603 7,1
Indonesia 3.037 2.928 4.374 6.305 6,8
Singapur 4.592 4.678 5.355 5.473 5,9
Taiwán 4.449 5.262 5.157 4.914 5,3
Malasia 3.131 3.164 3.284 3.621 3,9
Hong Kong 1.660 1.818 2.402 2.633 2,8
Arabia Saudita 3.231 1.815 1.041 1.249 1,3
Resto 15.875 14.015 16.030 19.362,2 20,9
TOTAL 65.398 66.686 81.159 92.660 100,0

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Principales productos exportados e importados

Filipinas exporta fundamentalmente componentes electrónicos (semiconductores en su mayoría), que suponen casi un 38% del total, seguidos de equipos informáticos de procesamiento de datos (9,2%, entre los que destacan las impresoras) y maquinaria y equipamiento de transporte (6,3%, generalmente partes eléctricas del automóvil). Estas cifras son reflejo de la actividad de Filipinas como centro de ensamblaje de productos fabricados en otros países de la zona. Le siguen en importancia los productos minerales (6,3%), manufacturas de madera, productos químicos, prendas de vestir, coco y sus derivados (Filipinas es el primer productor mundial de coco y sus derivados, pero sus exportaciones apenas le reportan un 2,9% de las totales) y alimentos procesados. 

Filipinas importa materiales y accesorios para la fabricación de electrónica (10,5%), equipos de telecomunicaciones y maquinaria electrónica (15,1%), equipos de generación de electricidad y maquinaria especializada (9,4%), alimentos y animales vivos para comida (7,1%) y otros combustibles (5,1%). En las siguientes partidas destacan vehículos y motocicletas, productos siderúrgicos, petróleo crudo, maquinaria de oficina y procesamiento de datos (también para reexportación), resinas artificiales y equipamiento de transporte.

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Cuadro de Exportaciones por sectores

PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 %
Semiconductores 18.587 20.942 20.331 23.735 37,7
Maquinaria procesamiento información 5.805 5.028 5.382 5.800 9,2
Productos minerales 4.038 2.797 2.303 3.979 6,3
Maquinaria y equipamiento de transporte 5.448 5.099 4.503 3.795 6,0
Coco y sus derivados 1.613 1.421 1.410 1.822 2,9
Productos químicos 2.354 1.915 1.545 1.504 2,4
Manufacturas de madera 2.963 2.791 2.825 1.222 1,9
Alimentos y bebidas procesadas 1.455 1.149 1.043 1.167 1,9
Prendas de vestir 1.859 1.451 1.037 1.068 1,7
Resto 17.980 16.055 17.026 18782,3 29,9
TOTAL 62.102 58.648 57.406 62.875 100,0

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Cuadro de Importaciones por sectores

PRINCIPALES PRODUCTOS IMPORTADOS
(Datos en M USD) 2014 2015 2016 2017 %
Equipos de telecomunicaciones y maquinaria eléctrica 5.896 8.811 12.276 13.237 15,1
Materiales y accesorios para la fabricación de electrónica 8.877 10.603 8.555 8.328 10,5
Equipos de generación de electricidad y maquinaria especializada 4.244 5.351 7.619 7.486 9,4
Alimentos y animales vivos destinados a alimentación 4.515 4.630 5.731 5.860 7,1
Otros combustibles 6.289 3.444 4.132 5.830 5,1
Vehículos de pasajeros y motocicletas 2.311 2.941 4.803 5.506 5,9
Productos siderúrgicos 1.809 1.883 3.321 4.073 4,1
Petróleo crudo 6.217 3.861 2.807 3.407 3,5
Maquinaria de oficina y de procesamiento de datos 1.517 1.856 2.801 3.065 3,5
Resinas artificiales 2.077 1.659 2.241 2.234 2,8
Resto 21.646,0 21.647,0 26.874,2 33.634,5 33,1
TOTAL 65.398 66.686 81.159 92.660 100,0

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

Enero 24 - 26

Propak Philippines

Febrero 08 - 10

TRAVEL TOUR EXPO

Febrero 20 - 21

PORTS & SHIPPING

Marzo 07 - 19

PIFS – PHILIPPINES INTERNATIONAL FURNITURE SHOW

Marzo 13 - 17

WORLDBEX

Marzo 27 - 28

Business Oppotunitties Fair (ADB)

Marzo 20 - 22

WATER PHILIPPINES EXPO

Marzo 27 - 28

PROTECT

Abril 04 - 07

MANILA AUTO SHOW

Abril 25 - 27

MANILA F.A.M.E.( Gifts & Housewares Fair )

Mayo 02 - 03

PHILSME

Mayo 09 - 12

PHILBEX DAVAO

Mayo 24 - 26

IFEX PHILIPPINES

Mayo 29 - 31

IFSEC PHILIPPINES – SECURITY FIRE AND SAFETY EVENT

Junio 04 - 06

PHILBEAUTY

Junio 06 - 08

PHILCONSTRUCT VISAYAS

Junio 13 - 16

MAFBEX

Junio 18 - 20

PhilMarine/ oil & gas philippines

Junio 23 - 25

WIRE & CABLE SHOW

Junio 26 - 28

LIVESTOCK EXPO 2019

Junio 27 - 29

WOODMACH & FURNITECH CEBU

Julio 10 - 12

PGExpo- Philippine Gaming Expo

Julio 24 - 26

PHILAUTO

Agosto 07 - 10

WOFEX

Agosto 15 - 17

SYSTEMS INTEGRATION PHILIPPINES

Agosto 15 - 17

TRANSPORT & LOGISTICS PHILIPPINES

Agosto 15 - 17

AUTOMECHANIC PHILIPPINES

Agosto 16 – 18

COMMWORLD

Agosto 28 – 31

PDMEX

Septiembre 11 - 14

AFEX

Septiembre 06 - 08

HVAC/R MINDANAO

Septiembre 11 - 15

MANILA INTERNATIONAL BOOK FAIR

Septiembre 18 - 20

CEITEX – CONSUMER ELECTRONICS

Septiembre 19 - 21

BEAUTY & WELLNESS MANILA

Septiembre 26 - 29

WORLD OF SAFETY AND SECURITY EXPO (WOSAS)

Octubre 03 - 05

AGRILINK

Octubre 10 – 12

MANUFACTURING TECHNOLOGY WORLD SERIES

Octubre 10 - 12

PHILTRONICS

Noviembre 07 - 10

PHILCONSTRUCT (Construction Equipment and Materials)

Noviembre 18 - 20

CRUISE CONNECT SUMMIT

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Los principales servicios exportados por Filipinas son los servicios de negocios y profesionales (16.900 millones de dólares en 2017), fundamentalmente servicios externalizados (outsourcing) como los centros de asistencia telefónica o call-centers, de fuerte crecimiento en los últimos años. Le siguen en importancia el turismo, con 7.000 millones en 2017, los servicios informáticos, de telecomunicaciones y de información (5.800 millones en 2017) y los servicios de transporte (2.300 millones en 2017).

Las principales importaciones de servicios se producen en las partidas de turismo (11.900 millones en 2017), otros servicios de negocios y profesionales (5.100 millones en 2017) y transportes, en su mayoría fletes (4.800 millones en 2017). 

En conjunto la Balanza de servicios es superavitaria (9.496 millones en 2017), siendo las sub-balanzas de servicios de negocios y profesionales, de comunicaciones y de servicios informáticos y de información, así como la de turismo las más superavitarias; mientras que las de servicios financieros y servicios culturales y recreativos las más deficitarias.

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Turismo

El turismo es uno de los sectores de mayor potencial de crecimiento en Filipinas, pero que se ve lastrado por la falta de infraestructuras viarias y aeroportuarias del país. En 2017 Filipinas atrajo 6,6 millones de turistas (un 11% más que el año anterior).

Los turistas provienen fundamentalmente de Corea del Sur (24%), China (15%), Estados Unidos (14%), Japón (9%) y seguido de Australia, Taiwán, Canadá y Reino Unido. Reino Unido es el primer país europeo por número de turistas (con un 3%). Los 24.144 turistas de España en 2017 apenas supusieron el 0,6% del total (aunque con un crecimiento del 15%). 

El turismo sostenible, gastronómico y de naturaleza son opciones turísticas que se quieren potenciar desde la administración filipina. También cabe destacar que, al ser el inglés lengua oficial de Filipinas, el país se ha establecido como una alternativa más económica a Estados Unidos o a Australia para aprender el idioma, principalmente dirigida a mercados asiáticos (donde Corea del Sur es el principal demandante) y a Oriente Medio.

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

La inversión extranjera directa neta, fuertemente limitada por restricciones legales, mantiene niveles relativamente bajos para el potencial del país. Históricamente estancada en el entorno de los 2.000-3.000 millones de dólares en 2003-2012, en los cuatro últimos años ha conseguido aumentar hasta los 10.000 millones (10.019 en 2017, superior en un 21% a la de 2016). Las cifras, sin embargo, siguen siendo pequeñas para un país con el potencial de Filipinas: Vietnam, Malasia y Singapur reciben más que Filipinas.

Filipinas es fundamentalmente un país de deslocalización de producción de componentes. Gran parte de los semiconductores (chips, placas, transistores, diodos, etc.) de productos diseñados en Japón, EE. UU. o Hong Kong se fabrican y ensamblan en Filipinas. Texas Instruments Philippines es el líder dentro de este tipo de industria. Varias marcas de impresoras asiáticas como Canon o Brother también fabrican en Filipinas, y Toyota produce sistemas de transmisión para algunas de sus líneas de automóviles. Muchas de estas empresas se localizan en zonas económicas especiales autorizadas por la PEZA, al estar centrada su actividad en la exportación. El Bureau of Investments calcula que de cada dólar invertido en Filipinas se generan dos dólares en exportaciones.

EE. UU., Japón y la Unión Europea (como bloque) son los principales inversores en Filipinas, y aportan flujos sostenidos casi todos los años. Reino Unido presenta flujos erráticos, con grandes inversiones algunos años y fuertes desinversiones en otros. Holanda destaca entre los países europeos con inversiones fuertes pero inconstantes. Aparte de Singapur (fuente de inversión indirecta de otros países), Australia despuntó en 2012 como gran inversor (en el sector de la minería) y México  (con una inversión de Pemex) y Japón en 2016. En 2017 destacan las inversiones de la UE (Países Bajos), Singapur y EE. UU. 

Respecto a la inversión por sectores económicos, tan sólo los sectores de intermediación financiera e inmobiliario presentan flujos sostenidos todos los años (frente a los vaivenes de sectores como el manufacturero o el minero). Los elevados flujos de 2014 y 2015 en el sector financiero demuestran que la relajación de la regla 60/40 puede generar fuertes entradas de flujos de inversión. En el 2016 hay una fuerte inversión en el sector del arte y recreativo. Las mayores inversiones del 2017 se producen en los campos de electricidad y gas, y manufacturas. Además, otra inversión no accionarial alcanza altas cifras.

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

INVERSION EXTRANJERA POR PAISES Y SECTORES
(Datos en M USD) 2012 2013 2014 2015 2016 2017
POR PAISES
EE. UU. 554 -653 969 733 84 473
Japón 146 438 118 395 1.088 68
Unión europea n.d. 47 177 331 107 1.679
Reino Unido 48 -9 142 384 -203 9
Países Bajos 259 27 -3 361 88 1.567
Alemania n.d. 22 49 68 110 44
Singapur -35 -138 34 166 231 686
Corea del Sur 4 2 5 16 101 13
Taiwan 0 4 50 36 190 83
Hong Kong 655 -86 169 83 627 107
México 0 688 0 0 0 0
Resto (incluida reinversión y OINA) 1.585 3.396 4.031 3.263 5.857 5.289
TOTAL 3.215 3.737 5.740 5.835 8.280 10.019

 

POR SECTORES
Agricultura, silvicultura y pesca 9 17 5 0 0 20
Minería y cantería 34 44 159 47 50 9
Manufacturas 1.770 216 209 787 334 1.166
Electricidad, agua y gas -16 434 -82 10 -83 1.384
Construcción 9 2 6 103 9 162
Comercio 202 24 99 122 208 -2
Hoteles y restaurantes 3 7 18 6 168 -35
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 24 27 103 41 8 49
Intermediación financiera (incl. Seguros) -200 -377 890 529 1.126 134
Inmobiliaria 164 70 154 196 122 248
Sanidad y trabajos sociales -5 16 3 0 35 21
Resto sectores 11 185 36 2 614 90
Reinversión de beneficios 819 420 877 747 710 776
Otra inversión no accionarial 391 2.654 3.263 3.244 4.977 5.996
TOTAL 3.215 3.737 5.740 5.835 8.280 10.019
Fuente: BSP Ultima actualización: 29/10/18

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Dentro de las inversiones recientes destacan las de la anglo-holandesa Shell, que va a ampliar su Planta de GNL en Tabangao, Batangas (1.000 M$). La británica Pasar (Glencor) quiere ampliar su planta de fundición y refino de cobre de Leyte (única existente en Filipinas) y añadir una planta de generación (550 M$). HHIC Phil (de la coreana Hanjin Heavy Industries) planea ampliar su astillero de Subic Bay (tercer muelle seco) y construir una planta de 200 MW para abastecerla (950 millones en total). Varias empresas japonesas han anunciado sus intenciones de acometer nuevas inversiones en Filipinas, entre ellas Canon (planta de impresoras láser de 230 M$), Brother y Funai. AES Corporation se plantea invertir 1.200 M$ en una planta de 1.200 MW en Zambales. En el sector de la automoción Mitsubishi ha invertido 70 M$ en su planta de laguna e invertirá al menos 50M$ más para ampliar capacidad. En el mismo sector, la también japonesa Toyota anunció una inversión de 170 M$. Nestlé doblará la capacidad de su planta de 100 M$ en Batangas. Uno de los contratistas de defensa EE. UU. adquirió 50Ha de terreno en Batangas para construir una fábrica de material militar.

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

El Philippine Board of Investments (BOI), dependiente del Ministerio de Industria y Comercio (DTI), es la agencia responsable de la promoción de las inversiones en Filipinas. En su página web (www.boi.gov.ph) se puede encontrar toda la información necesaria para invertir en el país: legislación, procedimientos y estadísticas de inversión extranjera. De igual forma, el Banco Central de Filipinas (BSP) es el organismo encargado de publicar estadísticas oficiales sobre inversión extranjera.

 

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

En Filipinas existen grandes grupos privados empresariales cuya actividad se ha concentrado tradicionalmente en el interior del país. Sin embargo, poco a poco estos grupos se van expandiendo por el exterior y las cifras de emisión de inversiones ya igualan a las de la inversión recibida. En 2017 Filipinas emitió 1.939 millones de dólares de inversión directa. El Grupo Ayala Land es activo en California (EEUU), Metro Pacific en Vietnam y el Grupo Emperador ha realizado importantes inversiones en España en enero de 2016 en el sector de bebidas e inmobiliario. Sin embargo, los dos últimos años han visto reducida la emisión de inversión hasta un tercio del pico del 2015.

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

INVERSIONES EN EL EXTERIOR POR PAISES Y SECTORES
(Datos en M USD) 2013 2014 2015 2016 2017
Total mundial 3.647 6.754 5.700 2.397 1.939
Fuente: BSP Última actualización: 29/10/18

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Ferias sobre inversiones

Los foros específicos sobre inversiones son escasos en Filipinas, pero a lo largo de los últimos años se han creado algunas citas de interés.

The Philippines Investment Forum, organizado por Euromoney en febrero, se ha convertido en una cita anual ineludible en el que se debate sobre diversos sectores y asuntos de interés sobre la inversión. El presidente y varios miembros del gabinete suelen acudir.

También se puede citar el Rising Star of the Philippines, organizado en el mes de octubre, como foro interesante sobre la inversión en Filipinas.

Existen además diversas ferias sectoriales relacionadas con sectores propicios a la inversión como Power Trends (energía) o Mining Asia Congress (minería).

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

La balanza de pagos de Filipinas presentaba tradicionalmente un sostenido superávit corriente, de entre el 2% y el 5% del PIB (un 2,9% en 2015). Sin embargo, en los dos últimos años ha presentado un déficit del -0,4% en el 2016 y del -0,8% en el 2017. El fuerte déficit comercial (entre un 5% y un 10% del PIB) se ve siempre compensado por un saldo positivo de la balanza de servicios, un saldo con tendencia positiva de la balanza de rentas primarias (las fuertes rentas del trabajo son compensadas por las rentas de inversión) y, sobre todo, una balanza de rentas secundarias (transferencias corrientes) muy favorable, alimentada por las remesas de los numerosos emigrantes filipinos, que representan entre el 7% y el 10% del PIB (un 9% en 2017, 28.060 millones de dólares).

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Cuadro de Balanza de pagos

BALANZA DE PAGOS
(Datos en M.USD)2014201520162017
CUENTA CORRIENTE10.7567.694-1.199-2.518
Balanza Comercial (Saldo)-17.330-23.309-35.549-41.191
Balanza de Servicios (Saldo)4.5765.6417.0439.496
Balanza de Rentas (Saldo)7271.8562.5943.094
   Del trabajo7.2877.6987.3957.769
   De la inversión-6.560-5.842-4.807-4.675
Balanza de Transferencias (Saldo)22.78223.50724.72826.083
   AAPP721627560497
   Resto Sectores (Remesas y otras)1.2991.0931.0321.466
CUENTA DE CAPITAL10811010257
Transferencias de capital11211510656
Enajenación/Adquisición de activos inmateriales no producidos-4-5-41
CUENTA FINANCIERA9.6313.220949-2.208
Inversiones directas1.014-136-5.883-8.110
Inversiones de cartera2.7085.3661.4803.889
Otras inversiones5.905-2.0164.6102.064
Derivados financieros46-32-51
Variación de Reservas-2.8582.616-420-863
Errores y Omisiones-4.091-1.968892-610

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Reservas internacionales

Las reservas internacionales han venido experimentando un fuerte incremento en los últimos años, como consecuencia de la mayor estabilidad económica, los fuertes flujos de remesas de emigrantes y el crecimiento de la inversión en cartera en la Bolsa de Manila, espoleada por la incertidumbre comparativa de los mercados estadounidense y europeo. En enero de 2018 las reservas internacionales ascendían a 81.570 millones de dólares (26% del PIB), cifra que permitiría cubrir más de un año de importaciones de bienes y servicios y más de toda la deuda externa.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

La moneda nacional de Filipinas es el peso (PHP), que se divide en centavos. Hay billetes de 1.000, 500, 200, 100, 50 y 20 pesos, y monedas de 10, 5 y 1 peso y de 50, 25 y 10 centavos.

La crisis financiera internacional y la buena marcha relativa de la economía filipina hizo que el peso filipino se convierta en valor refugio, por lo que se apreció de forma continuada desde 2009 hasta noviembre de 2013. Desde entonces ha experimentado una fuerte apreciación frente al dólar (interrumpida temporalmente en la primera mitad del 2014). Por su parte, la depreciación frente al euro desde noviembre de 2013 fue seguida de una apreciación aún mayor en 2014, para proseguir a partir de 2015 su tendencia depreciatoria.

El tipo de cambio ha sufrido una devaluación continua en los últimos años por factores tanto propios como ajenos. A finales de 2017 el peso filipino gozaba de un tipo de cambio respecto al dólar de 50,39 PHP/USD. En los últimos meses se ha depreciado hasta alcanzar su menor valor en 10 años (53,94 PHP/USD en septiembre 2018). Por otra parte, respecto al euro el peso filipino se ha estabilizado habiendo perdido un 4% de su valor en un año (frente a las pérdidas de 16% del año anterior), pasando de 60,74 PHP/EUR (septiembre 2017) a 62,90 PHP/EUR (septiembre 2018), habiendo superado los 65 PHP/EUR en puntos del 2018. La depreciación del peso podría mejorar el saldo exterior en los próximos trimestres y mejorar la aportación del sector exterior al crecimiento. Por el contrario, una fuerte depreciación puede ser peligrosa en términos de inflación, los cuales parece ya estar sufriendo el país. 

A 29 de octubre del 2018 el tipo de cambio peso/euro era de 60,877 PHP/EUR y 53,61 PHP/USD.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

Filipinas, que estaba fuertemente endeudada en los años 90, ha reducido el peso de su deuda externa más de 40 puntos de PIB en sólo una década, de modo que a finales de 2017 el stock de deuda externa apenas representaba un 23,3% del PIB, equivalente a 73.098 millones de dólares (inferior a las reservas existentes). El flujo de servicio de la deuda ascendió a 7.323 millones de dólares en 2017 y supone un 2,2% del PIB.

 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

Según la clasificación de la OCDE, Filipinas se encuentra en el grupo 3 de riesgo (en un baremo de 1 a 7 de menos a más riesgo). La cobertura de CESCE en Filipinas está abierta y sin restricciones tanto a corto como a medio y largo plazo.

La buena situación de la economía filipina terminó por llevar a las agencias de calificación a ascender a Filipinas a lo largo de 2013 al grado de inversión. En diciembre de 2017 Filipinas tenía una calificación de Baa2 de Moody’s, BBB de S&P y BBB de Fitch. 

El bono a 10 años de Filipinas cotizaba al 8% al comienzo de 2010, y desde mediados de ese año comenzó una fuerte trayectoria descendente hasta alcanzar un mínimo del 3,04% en mayo de 2013 (llegó a financiarse a 10 años a un coste menor que España). Desde diciembre de 2013 experimenta una tendencia al repunte y a comienzos de septiembre de 2017 cotizaba al 7,21%.

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

La UE es el 5º proveedor de Filipinas tras el grupo ASEAN, Estados Unidos, Japón y Singapur, y el 4º cliente de las exportaciones filipinas tras el conjunto de los países de ASEAN, Japón y Singapur. Dentro de la UE, Alemania absorbe las tres cuartas partes. 

Las exportaciones de Filipinas a la UE ascendieron en 2017 a 9.259 millones de dólares. Las importaciones, por su parte, ascendieron en menor medida a 6.628 millones de dólares frente al año anterior. Así, la UE mantiene un superávit comercial con Filipinas desde el año 2015 (en años anteriores había registrado déficit).

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