Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

El 75% de las exportaciones consisten en cobre. El resto son cobalto, crudos no combustibles, productos alimentarios y animales vivos. Algunos productos no tradicionales de la exportación de Zambia han crecido de manera importante en los últimos años, si bien partían de una niveles muy bajos, como el algodón, azúcar, piedras preciosas, horticultura y floricultura, y tabaco.

En cuanto a las importaciones, éstas son por orden de importancia, maquinaria y equipos de transporte, combustible (petróleo, también refinado en parte por las interrupciones de la producción en la refinería de Indeni, en Ndola), químicos y bienes manufacturados (particularmente cobre refinado), bienes de equipo para las minas, fertilizantes y bienes de consumo.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

Zambia presenta un déficit comercial desde 2015, originado en la caída del valor de sus exportaciones, mucho mayor que el de sus importaciones. Esta caída está relacionada con el precio del cobre en el mercado internacional.

Su tasa de apertura (X+M/PIB) se situaba alrededor del 0,69 en 2014 y 2015, sin embargo en 2016 ha descendido al 0,61 y la previsión para 2017 es que continúe descendiendo hasta el 0,59. Esto pondría de manifiesto la caída del peso del sector exterior para el país, debido a su dependencia del comercio del cobre.

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

 Principales clientes de Zambia (2015)

País

Porcentaje del total

Suiza

44,2%

China

14,5

Singapur

7,8%

Sudáfrica

7,7%

Rep. Democrática del Congo

7,5%

Fuente: CIA Factbook 2016

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

 Principales proveedores de Zambia (2015)

País

Porcentaje del total

Sudáfrica

31%

Rep. Democrática del Congo

11,2%

China

8,2%

Mauricio

5,7%

Kenia

4,9%

India

4,3%

Fuente: CIA Factbook 2016

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Principales productos exportados e importados

El principal producto exportado es el cobre. No obstante, las exportaciones no tradicionales como el algodón, el azúcar, las piedras preciosas, la horticultura y la floricultura van consiguiendo una mayor importancia. Zambia necesita en buena medida petróleo, éste resulta ser uno de los principales productos importados si bien también requiere bienes de equipo para las minas y bienes de consumo.

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Cuadro de Exportaciones por sectores

Principales exportaciones: Cobre (75,63%), cobalto (1,6%), electricidad (1,1%), tabaco (2,6%), flores y algodón (1,1%). Con destino a China, República Democrática del Congo, Zimbabue, Sudáfrica y Corea del Sur. 

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Cuadro de Importaciones por sectores

Principales importaciones: Maquinaria (22%), equipamiento de transporte (8%), productos derivados del petróleo (16,3%), fertilizantes (2%), alimentos (2,3%) y ropa (1,7%). Con origen en China,  India, Sudáfrica, Kenia, Mauritania y República Democrática del Congo.

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Ferias comerciales en el país

Ferias comerciales: la Zambia International Trade Fair de Ndala, en julio, y la Lusaka Fair, que originariamente era sólo agrícola, en agosto. 

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

Ferias comerciales:

Zambia International Trade Fair de Ndala, en julio, y la Lusaka Fair, que originariamente era sólo agrícola, en agosto.

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Los principales subsectores de actividad en el sector servicios son telecomunicaciones, servicios financieros, comercio detallista y sector público, sin embargo, estos no tienen impacto en el sector exterior. El sector turismo sí tiene cierta relevancia. En cuanto a los servicios de importación hay que resaltar los seguros, ya que las empresas contratan sus seguros fundamentalmente con aseguradoras sudafricanas, y también los servicios de transporte, en los que incide el hecho de que Zambia no tiene salida al mar y está situada lejos de los puertos más cercanos. Los puertos de llegada son: Dar Es Salam (Tanzania), Beira (Mozambique), Durban (Sudáfrica) con uso muy eficiente y Walvis Bay (Namibia), que acaba de posicionarse como otra puerta de entrada.

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Turismo

La contribución del turismo al PIB oscila alrededor del 1,6% y alrededor del 7% sumando hostelería en 2015, aunque su potencial de crecimiento es grande. La inadecuada gestión del sector afectó a su crecimiento y el país se vio sobrepasado por la mayoría de los países de su entorno, aunque a su vez la situación política en Zimbabue ha beneficiado como destino a Zambia. Su mayor atracción son las cataratas Victoria, que se pueden visitar tanto desde Zambia como desde Zimbabue. El origen de los visitantes en Zambia se compone en un 76% de África, en un 11% de Asia, en un 8% de Europa, en un 4% de USA y en un 1% de Australia. 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Hay que destacar las importantes inversiones que se han estado realizando en el sector del cobre, como resultado de la privatización de las minas y la favorable coyuntura de precios internacionales de este producto.

Stock de IED.- La inversión extranjera directa con los últimos datos disponibles para 2016 es de 296,09 millones de dólares.

Fusiones y compras.- Según la misma fuente (WIR 16 UNCTAD), se produjeron fusiones y compras de empresas con Zambia como país vendedor por valor de 0,5 MUSD en 2013 y 26 MUSD en 2015. Con Zambia como país comprador no ha habido operaciones en los últimos 3 años (2014, 2015 y 2016).

Proyectos green field.- En cuanto al valor de proyectos green field en Zambia, con origen en todo el mundo, estos fueron: 1.092 MUSD (2013); 2.990 MUSD (2014); 562 MUSD (2015). Por número de operaciones green field, no ha habido ninguna operación con origen en Zambia en 2014 y 2015, que son los últimos datos disponibles, pero si hubo una en 2013 por valor de 33 MUSD.

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

Flujos de inversión extranjera en Zambia

2013

2014

2015

Total (M$)

1.810

3.195

1.653

Fuente: WIR 16 UNCTAD.

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Hay que destacar las importantes inversiones  en el sector de la minería del cobre, en construcción y  en centros comerciales.

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

  • WIR’16 UNCTAD (http://unctad.org/en/pages/DIAE/World%20Investment%20Report/WIR-Series.aspx)

  • FMI (http://www.imf.org/external/index.htm)
  • Zambia Development Agency (ZDA) (http://www.zda.org.zm/)

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

 Flujos de inversión extranjera para Zambia

2012

2013

2014

2015

Total Entrada (M$)

2.433

1.810

3.195

1.653

Total Salida (M$)

-702

66

-212

-283

Fuente: WIR 16 UNCTAD.

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Cuadro de Balanza de pagos

BALANZA DE PAGOS (M$)

2013

2014

2015

2016

CUENTA CORRIENTE

(-)161

(-)463

(-)148

373

Balanza Comercial (Saldo)

1.648

1.523

1.551

1.343,2

Balanza de Servicios (Saldo)

(-)1.058

(-)794

(-)606

(-)617

Balanza de Rentas (Saldo)

(-)1.153

(-)1.517

(-)1.365

(-)1.582

Balanza de Transferencias (Saldo)

402

324

272

296

CUENTA FINANCIERA Y DE CAPITAL

(-)154

950

314

19

Cuenta de capital

278

202

164

158

Cuenta financiera

(-)432

748

152

0

Préstamos a medio y largo plazo

(-)352

146

0

0

 

 

 

 

 

Errores y Omisiones

(-)30

(-)17

0

0

SALDO GLOBAL

(-)345

470

166

391

Variación de reservas

345

(-)470

(-)166

(-)391

Financiación extraordinaria

0

0

0

0

Fuente: FMI. Article IV 

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Reservas internacionales

Las cifras de las reservas internacionales brutas fueron $2.968 M en 2015, $2.716 M en 2016 y las previsiones de EIU son $2.376 para 2017 M y $2.559 M para 2018.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

Se espera que el Kwacha se siga depreciando. La gran dependencia del cobre en sus exportaciones es un factor adicional de riesgo ya que actualmente los precios de las materias primas están bajando. La falta de diversificación en las exportaciones es una amenaza sobre la estabilidad de la divisa local.

Evolución tipo de cambio Zk:$ (Fin periodo)

2013

2014

2015

2016

2017

2018

5,51

6,39

10,98

9,92 p.

9,07 p.

10,67 p.

Evolución tipo de cambio Zk:€ (Fin periodo)

2013

2014

2015

2016

2017

2018

7,6

7,76

11,95

10,46 p.

9,79 p.

11,68 p.

Fuente: EIU 

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

Zambia vio condonada más de la mitad de su deuda externa, unos 6.000 M USD, en 2005 bajo la iniciativa HIPC, aprobada por el FMI y el BM para aliviar la deuda de los países más pobres y endeudados del mundo.

La deuda externa de Zambia en 2015 fue de 8,8 billones de dólares principalmente en Eurobonos, se incrementó en 2016 hasta los 9,6 y las previsiones de EIU son que tanto en 2017 y 2018 siga aumentando, siendo 10,8 y 12 respectivamente. La sostenibilidad de la deuda sigue siendo un objetivo fundamental para el Gobierno. Pese a la pronunciada depreciación del Kwacha, los coeficientes de endeudamiento de Zambia se mantienen por debajo de los umbrales aceptables a escala internacional.

El plan del Gobierno es acceder a la deuda externa a costes más bajos y con periodos de devolución más largos. Para facilitar el pago de los tres Eurobonos que actualmente tiene, Zambia ha establecido un Fondo de Amortización en el año 2015.

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

 Evaluación de calificaciones de riesgo

Agencia

Calificación

Perspectiva

Fecha

Anterior

Moody´s

B3

Negativa

Abril 2016

B2

TE

34

Estable

Abril 2016

N/A

S&P

B

Negativa

Marzo 2016

B

Fitch

B

Negativa

Febrero 2016

B

Para la OCDE está en el Grupo 5 en 2016.

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