Relaciones Bilaterales

Relaciones económicas y comerciales de España con el conjunto de la región

México fue el primer país latinoamericano que firmó un acuerdo de cooperación económica con la UE (EU-Mexico Economic Partnership, Political Cooperation and Cooperation Agreement, firmado en 1997). Por otro lado, el acuerdo CETA con Canadá (EU-Canada Comprehensive Economic and Trade Agreement) se firmó en octubre de 2016 y entró en vigor de manera provisional el 21 de septiembre de 2017. La aplicación provisional supone que entran en vigor solo las partes del acuerdo de competencia exclusiva europea. Finalmente, también se estaba negociando el Acuerdo Transatlántico de Comercio e Inversión (Transatlantic Trade and Investment Partnership, TTIP) entre EE. UU. y la Unión Europea. Las negociaciones se iniciaron el 8 de julio de 2013 en Washington. Sin embargo, con la llegada de Donald Trump a la presidencia de EE. UU. se extendió el pesimismo acerca del futuro del TTIP, dada su abierta oposición al acuerdo. De momento, las negociaciones han quedado en suspenso. Se trata de un acuerdo estratégico, de enorme importancia para ambas partes, que además de eliminar barreras al comercio y a la inversión, podría suponer el establecimiento a futuro de estándares técnicos globales.

Estados Unidos es para España el socio comercial más importante en la región. En 2017 fue el sexto cliente (con exportaciones españolas de 12.461 millones de €) y el quinto proveedor de España (con importaciones españolas de 13.824 millones de €). A continuación, México es el décimo tercer cliente (con exportaciones españolas de 4.598 millones de €) y el décimo séptimo proveedor de España (con importaciones españolas de 4.058 millones de €). Finalmente, Canadá ocupa puestos más lejanos en la clasificación, es el 29º cliente (con exportaciones españolas de 1.645 millones de €) y el 37º proveedor de España (con importaciones españolas de 1.693 millones de €).

En cuanto a la inversión, según los últimos datos disponibles en Datainvex del año 2015, Estados Unidos es el primer inversor en España en términos de stock y el segundo destino de la inversión directa española. México ocupa la sexta posición como inversor y la cuarta como país destino. Por último, Canadá se sitúa en posiciones más lejanas, es el 16º inversor y 14º destino de las inversiones directas españolas.

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Resumen de las relaciones bilaterales con España

El marco general de las relaciones económicas entre España y Canadá está muy influenciado por la dinámica de las relaciones con la UE. Entre 2009 y 2014, Canadá y la UE negociaron un nuevo Acuerdo Económico y Comercial Global (CETA) y en paralelo renegociaron el Acuerdo Marco de 1976, bajo la nueva denominación de Acuerdo de Asociación Estratégica (SPA). En octubre de 2016, se firmaron ambos acuerdos. El 21 de septiembre de 2017, ha entrado en vigor de manera provisional el acuerdo CETA entre Canadá y la UE, hasta que todos los EE.MM. lo ratifiquen. Mientras, el SPA lleva aplicándose provisionalmente desde el 1 de abril de 2017. La aplicación provisional supone que entran en vigor solo las partes del acuerdo de competencia exclusiva europea.

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Principales visitas y viajes recientes

Los últimos viajes y visitas han sido:

·       Visita del presidente de la C. Valenciana, Ximo Puig, noviembre de 2017.

·       Visita del lehendakari Urkullu, octubre de 2017.

·       Visita del secretario de Estado de Asuntos Exteriores, diciembre de 2015.

·       Visita de la ministra de Fomento, Ana Pastor, Montreal, septiembre de 2013.

·       Viaje del primer ministrode Quebec, Jean Charest, octubre de 2011.

·       Visita de la directora general del Tesoro, Soledad Núñez, Toronto, julio de 2011.

·       Visita del ministro de Comercio Internacional canadiense, Peter Van Loan, mayo de 2010.

·       Visita del ministro de Asuntos Exteriores, Miguel Ángel Moratinos, septiembre de 2009.

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Principales acuerdos económicos bilaterales

Acuerdos UE-Canadá

·       Firma del Acuerdo Económico y Comercial Global (CETA) el 30 de octubre de 2016. Se está aplicando provisionalmente desde el 21 de septiembre de 2017, hasta que los EE. MM. lo ratifiquen.

·       Firma del Acuerdo de Asociación Estratégica (SPA) el 30 de octubre de 2016, que lleva aplicándose provisionalmente desde el 1 de abril de 2017

·       Acuerdo sobre Transporte Aéreo, firmado en diciembre de 2009.

·       Agenda para la Asociación, 2004.

·       Declaración Política Común y Plan de Acción, 1996.

·       Declaración Transatlántica de Relaciones UE-Canadá, 1990.

·       Otros acuerdos sectoriales y Declaraciones Comunes

(http://www.delcan.ec.europa.eu/en/eu_and_canada/official_documents)

Acuerdos bilaterales España-Canadá (Escasa actividad en los últimos años)

·       Acuerdo Administrativo en materia de Seguridad Industrial, 2011.

·       Acuerdo de cooperación tecnológica entre el CDTI y el Consejo de investigaciones científicas de Canadá – NRC, 2005.

·       Memorando de Entendimiento entre el Min. Ciencia y Tec. y el NRC, 2003.

·       Acuerdo sobre Transporte Aéreo, 1988.

·       Nuevo protocolo que modifica el convenio para evitar la doble imposición y la evasión fiscal entre España y Canadá. Entrada en vigor en diciembre de 2015.

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Comercio bilateral de bienes y puesto en la clasificación

Los datos de comercio bilateral de 2017 indican un déficit comercial para España de 48 M€.Entre 2016 y 2017, las exportaciones españolas a Canadá aumentaron un 10,5%, de 1.489 M€ a 1.645 M€, y las importaciones españolas desde Canadá crecieron un 30%, de 1.302 M€ a 1.693 M€. Las exportaciones españolas más relevantes en 2017 fueron farmaquímica, productos de fundición y siderúrgicos, combustibles y lubricantes, automóviles, y confección femenina. Mientras, las principales importaciones fueron combustibles y lubricantes, minerales metálicos y no metálicos (excepto cobre y cinc), cobre y sus aleaciones, aeronaves, y equipamiento de navegación aérea.  Los últimos datos disponibles indican que en los dos primeros meses de 2018, las exportaciones españolas a Canadá alcanzaron 242 M €, por 259 M € de las importaciones españolas desde Canadá. Esto arroja un saldo comercial negativo para España de 17 M € y una tasa de cobertura del 93%.

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Cuadro de Exportaciones bilaterales por capítulos arancelarios

Principales productos de la exportación española 2013 2014 2015 2016 CREC. 2015-2016
Cap. (Datos en millones de euros)
30 Productos farmacéuticos 332,05 290,06 346,75 279,41 -19%
27 Combustibles, aceites minerales 124,45 149,50 106,53 126,14 18%
87 Vehículos automóviles, tractor 9,46 42,81 59,02 105,55 79%
89 Barcos y embarcaciones 1,22 9,52 0,22 90,89 40372%
22 Bebidas de todo tipo 78,57 78,80 87,75 90,02 3%
84 Máquinas y aparatos mecánicos 119,38 144,57 142,57 87,35 -39%
72 Fundición, hierro y acero 19,46 50,90 48,20 60,55 26%
85 Aparatos y material eléctrico 18,92 62,94 41,93 50,18 20%
29 Productos químicos orgánicos 36,95 38,84 46,35 49,13 6%
8 Frutas y frutos secos 16,01 51,26 50,90 45,93 -10%
62 Prendas de vestir, no de punto 24,10 28,76 34,26 42,49 24%
20 Conservas, verduras o frutas 25,59 28,02 28,12 33,41 19%
73 Manuf. de fundición de hierro y acero 40,80 46,41 39,86 25,25 -37%
61 Prendas de vestir, de punto 13,241 15,096 19,62 24,576 25%
64 Calzado y sus partes 19,54 22,01 21,514 23,381 9%
  Subtotal 2.892,73 3.073,50 3.088,58 3.150,25 2%
  Total 1.114,35 1.315,55 1.371,27 1.487,67 8%

Fuente: Datacomex. Actualizado a 29/03/2017

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Cuadro de Importaciones bilaterales por capítulos arancelarios

Principales productos de la importación española 2013 2014 2015 2016 CREC. 2015-2016
Cap. (Datos en millones de euros)
26 Minerales, escorias y cenizas 290,22 168,88 191,25 286,88 50%
88 Aeronaves; vehículos espaciales 11,47 6,99 32,99 258,73 684%
84 Máquinas y aparatos mecánicos 123,28 128,93 133,54 144,02 8%
27 Combustibles, aceites minerales 179,07 161,82 161,75 114,26 -29%
10 Cereales 49,11 115,14 57,59 65,88 14%
30 Productos farmacéuticos 88,87 37,41 45,12 59,54 32%
7 Legumbres y hortalizas 51,24 39,45 38,52 40,01 4%
12 Semillas oleaginosas 29,05 49,16 23,52 35,71 52%
85 Aparatos y material eléctrico 23,87 32,92 36,04 30,94 -14%
3 Pescados, crustáceos y moluscos 14,03 16,91 23,88 30,43 27%
87 Vehículos automóviles; tractores 5,36 8,23 19,54 21,32 9%
38 Otros productos químicos 19,04 10,92 11,97 21,09 76%
90 Aparatos ópticos 15,02 19,17 21,42 20,36 -5%
47 Pasta de madera. Papel reciclado 21,77 20,88 21,70 20,11 -7%
75 Níquel y sus manufacturas 13,57 12,80 9,17 17,89 95%
  Subtotal 902,37 805,90 811,80 811,80 50%
  Total 1.089,94 956,64 983,11 1.302,24 32%

Fuente: Datacomex. Actualizado a 29/03/2017

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Cuadro de balanza comercial bilateral

Balanza comercial bilateral 2013 2014 2015 2016 CREC. 2015-16
(Datos en millones de euros)
Exportaciones españolas 1.114,35 1.315,55 1.371,27 1.487,67 8%
Importaciones españolas 1.089,94 956,64 983,11 1.302,24 32%
Saldo 24,41 358,92 388,17 185,43  
Tasa de cobertura (%) 102% 138% 139% 114%  

Fuente: Datacomex. Actualizado a 21/03/2017

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Comercio bilateral de servicios y puesto en la clasificación

Comercio bilateral de servicios España-Canadá (M USD) 2013 2014 2015 2016
Ingresos 269 303 296 303
-       Turismo 85 87 88 91
-       Servicios comerciales 105 129 139 138
-       Transporte y servicios gubernamentales 79 87 69 74
Pagos 587 577 456 452
-       Turismo 330 343 301 303
-       Servicios comerciales 171 151 74 72
-       Transporte y servicios gubernamentales 85 83 81 76
Saldo -318 -274 -160 -149

Fuente: Statistics Canada. Tabla: 376-0036. Actualizado a 07/05/2018

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Actividades de promoción bilateral

·         Espacio España:

o    IPAC: Vancouver, 29 de abril al 4 de mayo 2018 (Óptica, microscopios e instrumentos de precisión y medida).

o    SIAL: Montreal, 2 - 4 de mayo de 2018. (Alimentación)

o    DINO MIGNON II: Montreal, 1 – 5 de agosto de 2018. (Confección infantil)

·         Misión inversa:

o   Prescriptores Cevisama: España, 5 – 9 de febrero de 2018. (Pavimentos y revestimientos cerámicos)

o   LCBO Canada: Ontario, mayo – junio de 2018. (Vinos con D.O.).

o   Prescriptores Canadá: España, mayo – junio de 2018. (Vinos con D.O.)

·         Jornadas técnicas:

o    Hospitales y salud digital: Ottawa, 1 – 15 de julio de 2018. (Servicios tic relacionados con la salud (e-health).

·         Seminarios/Jornadas:

o    FORM IWEG: Toronto, enero – diciembre de 2018. (Vinos con D.O.)

o    FORM WFS CON ITHQ: Quebec, enero – diciembre de 2018. (Vinos con D.O.)

o    FORM GEORGE BROWN COLLEGUE: Toronto, junio – octubre de 2018. (Vinos con D.O.)

·         Encuentros empresariales:

o    Encuentro empresarial España-Canadá: Toronto, 25 – 30 de junio de 2018. (Multisectorial).

·         Jornadas capacitación:

o    Oportunidades en proyectos de infraestructuras en Canadá: s.d., febrero – diciembre 2018. (Infraestructuras).

·         Seminarios Aula Virtual:

o    Acuerdo CETA Canadá: Portal ICEX, enero – diciembre de 2018. (Multisectorial).

o    Moda infantil y puericultura: Portal ICEX, febrero – diciembre 2018. (Moda).

o    Ventajas de la entrada en vigor del tratado CETA para la industria española de equipamiento para hostelería: Portal ICEX, febrero – diciembre 2018. (Tecnología industrial).

o    Oportunidades en el sector salud en Canadá: Portal ICEX, febrero – diciembre 2018. (Sanidad).

·         Exposiciones:

o   TOP DROP: Vancouver, 17 – 18 de mayo de 2018. (Vinos con D.O.)

o   Toronto Gourmet Show: Toronto, 16 – 19 de noviembre de 2018. (Vinos con D.O.)

·         Ferias y Congresos INVEST / Partnering:

o    TIFF 2018 Toronto International Film Festival: Toronto, 6 – 16 de septiembre de 2018. (Cine)

o    PDAC 2018: Toronto, 4 - 7 de marzo de 2018. (Energía/Minería)

·         Jornadas Invest:

o    Foro de inversiones y cooperación empresarial Canadá: Canadá, enero – diciembre de 2018. (Multisectorial).

o    Seminario de atracción de inversiones extranjeras: Montreal, por determinar. (Multisectorial).

·         Edición ICEX – Estudios de mercado / Ficha sector:

o    Infraestructura de transporte: Portal ICEX, enero - diciembre de 2018.

o    Internet de las cosas: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018.

o    Maquinaria de obras públicas: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018.

o    Audiovisual: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018.

o    Aeronáutica: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018.

o    Azulejo en Canadá: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018.

o    Industrias de la ciencia: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018. (Astrofísica, física de partículas y fusión nuclear).

o    Automoción y autopartes: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018.

o    Smart manufacturing: Portal ICEX, enero- diciembre de 2018.

o    Smart cities: Portal ICEX, enero - diciembre de 2018.

o    Infraestructuras de obra civil: enero - diciembre de 2018.

·         Actividades de comunicación:

o    Emisión 2ª temporada programa RTVE Conecta con el mercado (Canadá): RTVE / Portal ICEX, febrero – diciembre de 2018. (Multisectorial).

·         Otras actividades: asistencia a reuniones con organismos oficiales de la U.E. y reuniones con Embajador de España y otros organismos oficiales españoles en Canadá.

·         Otras actividades de promoción en curso: informes sobre ferias canadienses y boletín electrónico de noticias Canada.es.

 

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Flujos de inversión bilateral y puesto en la clasificación

Según Datainvex,en 2015 el stock de inversión directa de España en Canadá (no ETVE) era de 9.454 M €, habiendo crecido un 308% con respecto a 2014 (2.320 M €) y pasando de ocupar el 38º puesto por posición inversora de España en el exterior en 2014 al 14º en 2015. A su vez, el stock de inversión directa de Canadá en España en 2015 era de 4.163 M €, suponiendo un aumento del 28% con respecto a 2014 (3.261 M €) y ocupando Canadá el puesto 16º en el ranking de inversores en España.

Los flujos de inversión entre Canadá y España son cada vez más importantes. En 2017, el flujo de IDE bruta (NO ETVE) española en Canadá fue de 1.567 M €, comparado a 481 M € en 2016 y 9.112 M € en 2015. La evolución de los últimos años es de altibajos, a veces muy pronunciados. En 2015, el fuerte aumento de la inversión refleja la adquisición de Talisman Energy por Repsol. En 2017, Canadá fue el 4º destino en importancia de la inversión española en el exterior, tan solo superado por EE. UU., Francia y México. Si analizamos la inversión en 2017 por sectores, 1.561 M € se corresponden con actividades de apoyo a las industrias extractivas; y 4 M € a servicios financieros (excepto seguros y fondos de pensión).

En lo que respecta a las inversiones directas de Canadá en España, la cifra de inversiones brutas (NO ETVE) fue de 744 M € en 2017, similar a los 828 M € de 2016 y muy superior a los 68 M € de 2015.En 2017, Canadá fue el 8º país que más invirtió en España en términos de flujo, solo superado por varios países europeos y EE. UU.Por sectores, en 2017 se invirtieron394 M € en el sector de ingeniería civil; 225 M € en construcción de edificios; 83 M € en suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire; 18 M € en telecomunicaciones; 11 M € en actividades inmobiliarias; y 9 M € en fabricación de maquinaria y equipo.

Las cifras de inversión aquí presentadas no son un fiel reflejo de la realidad subyacente. Un análisis un poco más profundo permite extraer una cifra más acorde con las relaciones económicas entre España y Canadá: los proyectos españoles en Canadá han generado alrededor de 32.000 M CAD de inversión inducida por los proyectos de obra civil entregados o en ejecución, lo que ha contribuido de forma notable a la generación de riqueza y puestos de trabajo en el país. España cuenta con varias inversiones de importancia en Canadá, entre las que cabe destacar: la autopista 407 (Cintra), la autopista A30 (Acciona/ACS), la autopista Windsor-Essex (Acciona/ACS), el complejo petroquímico CEPSA Química Becancour en Quebec, la planta de regasificación de GNL de Repsol en Nuevo Brunswick, la cadena de tiendas de Zara, o los parques eólicos de Acciona. Finalmente, conviene señalar la importancia de la adquisición de Talisman Energy por Repsol por 10.400 M €. Por otro lado, empresas de Canadá de la envergadura de Bombardier y SNC-Lavalin están presentes en España.

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Cuadro de Flujo de inversiones de España en el país

Inversión directa española bruta y neta, sectores 2013 2014 2015 2016
(Datos en miles de euros)  
Inversión Bruta 115.929 222.784 9.110.101 465.712
Inversión Neta 105.172 103.731 8.718.130 418.779
 
Inversión bruta por sectores        
33 Reparación e instalación de maquinaria y equipos 0 0 0 302.000
09 Actividades de apoyo a las industrias extractivas 49.401 0 8.860.585 120.869
65 Seguros, reaseguro, fondos de pensión; excepto s. social 0 0 0 17.370
06 Extracción de crudo de petróleo y gas natural 41.826 21.020 16.537 15.328
72 Investigación y desarrollo 0 0 0 5.514
64 Servicios financieros, excepto seguros y fondos de pensión 3.450 1.620 216.173 3.645
35 Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire 966 73 0 522
46 Comercio mayor e intermedio, excepto vehículos motor 349 356 5.241 464
Otros 19.937 199.715 11.565 0
TOTAL 115.929 222.784 9.110.101 465.712

Fuente: Datainvex. Actualizado a 08/05/2017

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Cuadro de Flujo de inversiones del país en España

Inversión directa de Canadá en España bruta y neta, sectores 2013 2014 2015 2016
(Datos en miles de euros) 
Inversión bruta país inmediato 67.778 59.848 59.793 200.092
Inversión neta país inmediato 67.750 -328.646 57.388 200.090
Inversión bruta país último 96.608 313.067 67.115 793.117
         
Inversión bruta por sectores 
52 Almacenamiento y actividades anexas al transporte 0 0 1 315.000
71 Servicios técnicos arquitectura e ingeniería 0 0 0 277.263
68 Actividades inmobiliarias 8.817 9.328 480 161.683
03 Pesca y acuicultura 0 0 0 36.486
41 Construcción de edificios 2.000 23.910 4 1.262
72 Investigación y desarrollo 0 2 1.127 612
74 Otras actividades profesionales, científicas y técnicas 18 20 0 350
21 Fabricación de productos farmacéuticos 0 222.770 0 167
Otros 85.772 57.037 65.503 294
TOTAL 96.608 313.067 67.115 793.117

 Fuente: Datainvex. Actualizado a 08/05/2017

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Cuadro de Stock de inversiones de España en el país

Stock de inversión española en Canadá (M €) 2013 2014 2015 2016 Última cifra disponible
841,7 1.020,8 n.d. n.d. 1.020,8 (2014)

Fuente: Datainvex. Actualizado a 08/05/2017

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Cuadro de Stock de inversiones del país en España

Stock de inversión canadiense en España (M €) 2013 2014 2015 2016 Última cifra disponible
2.188,3 3.164,5 n.d. n.d. 3.164,5 (2014)

Fuente: Datainvex. Actualizado a 08/05/2017

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Cuadro de Comparación con la economía española

Cuadro comparativo con la economía española Canadá España EE.UU.
Datos de 2016      
PIB (billones $US, precios corrientes) 1,53 1,24 18,62
PIB por habitante ($US PPP, precios corrientes)  44.644 36.305 57.638
Saldo por cuenta corriente (% PIB) -3,3 1,9 -2,4
Crecimiento del PIB real (variación anual, %)

 

1,5

 

3,3

 

1,5
Inflación, fin del período (%) 1,4 -0,2 1,3
Superávit/Déficit público (% PIB)

 

-1,10

 

-4,51

 

-4,94

Fuente: World Bank, OCDE. Actualizado a 12/04/2018

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Fuentes de financiación para las oportunidades de negocio

El sector de los servicios financieros canadienses está compuesto por bancos, compañías de fideicomiso y prestamistas, cooperativas de ahorro y crédito y las “caisses populaires” (similares a las Cajas de Ahorro), aseguradoras, dealers, entidades de crédito al consumo, sociedades de valores, gestoras de fondos de inversión colectiva, leasing, asesores financieros independientes, planes de pensiones y agentes y corredores de seguros independientes.

En este mercado, el 90% de los activos bancarios son gestionados por cinco grandes bancos de titularidad canadiense: Royal Bank of Canada (RBC), TD Canada Trust (TD), Bank of Nova Scotia, Bank of Montreal (BMO) y Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC). Las fusiones entre estos grandes bancos, o la compra por parte de un banco extranjero no están autorizadas, lo que constituye una gran barrera de entrada.

La banca extranjera que quiera implantarse con una sucursal tiene limitada la captación de pasivo minorista (entendido como aquel inferior a los 150.000 $CAD por operación). En caso de implantarse a través de una filial canadiense totalmente regulada, sí que es posible captar pasivo minorista, pero deben limitar sus operaciones de crédito al límite de préstamo que les permite el capital de la propia filial.

Si unimos lo anterior a que las reglas de composición del capital social de los bancos impiden su fusión o la toma de una participación de control por otra entidad, sea ésta doméstica o extranjera, llegamos a una situación en la que existe un incentivo escaso para la entrada de bancos extranjeros en el mercado canadiense. Es quizá por esto que actualmente no hay bancos españoles implantados con licencia para operar en banca minorista o mayorista. En el pasado hubo presencia de algunos grupos bancarios españoles, pero se retiraron del mercado. El grupo Santander tiene oficinas de representación en Toronto y Montreal desde 2006, al haber efectuado la compra del portugués Banco Totta y mantener sus oficinas bajo la marca española. En septiembre de 2014, Banco Santander ha alcanzado un acuerdo con la financiera de automóviles Carfinco para la compra de su negocio canadiense por 298 M CAD. Carfinco es una de las principales compañías en financiación de automóviles del país, con presencia en las 10 provincias canadienses y acuerdos con 2.200 concesionarios.

No obstante, hay recurso a la financiación bancaria a través de bancos canadienses o de bancos españoles en España.

El grupo bancario Royal Bank (RBC) era el único banco canadiense presente en España a través de una filial, hasta que Inversis Banco (propiedad de Banca March) lo compró en marzo de 2016.

Otra importante fuente de financiación en Canadá son los fondos de pensiones, que constituyen la segunda mayor fuente de capital de Canadá y sus activos se sitúan tan sólo por detrás de los de los seis grandes bancos.

A continuación, se presentan los distintos tipos de financiación que se ofrecen en Canadá. Mientras que las fuentes de financiación pública, merecen especial atención y se subdividen en federal y provincial, las fuentes de financiación privada son las propias de un país desarrollado.

Se puede encontrar información sobre financiación pública y privada en los siguientes enlaces:

Pública: canadabusiness.ca/grants-and-financing/government-grants-and-financing/

Privada: canadabusiness.ca/grants-and-financing/private-sector-financing/

- A nivel federal nos encontramos con:

Business Development Bank of Canada (BDC): Institución financiera del Gobierno de Canadá que ayuda a crear y desarrollar empresas canadienses, particularmente pequeñas y medianas empresas (pymes). El BDC ofrece financiación, capital riesgo y servicios de consultoría a las empresas. Más información en el siguiente enlace:
www.bdc.ca   

Export Development Canada (EDC): Agencia de crédito a la exportación de Canadá, que ayuda a los exportadores e inversores canadienses a expandir sus negocios al exterior. EDC ofrece soluciones innovadoras de financiación, de gestión de riesgos y seguros. www.edc.ca

Diversos ministerios (Innovation, Science and Economic Development Canada): Programas y líneas de crédito específicos.

-      A nivel provincial:

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ): Gestora de fondos. La mayoría de los clientes de CDPQ son fondos públicos y privados de pensiones y seguros de la provincia de Quebec. www.lacaisse.com

Investissement Quebec: Institución financiera y agencia de desarrollo del Gobierno de Quebec. Apoya la creación y desarrollo de empresas de todos los tamaños, a través de soluciones financieras personalizadas e inversiones complementarias a las ofertas asociadas. También realiza operaciones de financiación de prospección e inversión extranjera estratégica. www.investquebec.com

En Ontario, Business and Economy es una agencia del Gobierno de Ontario que apoya la creación y desarrollo de empresas. Entreotros servicios, ofrece soluciones financieras e incentivos fiscales para las empresas.

Alberta Superintendent of Financial Institutions es la agencia de la provincia de Alberta que ofrece información acerca de servicios financieros.

Otros enlaces de interés: www.cba.ca; www.cvca.ca; www.tmx.com

Bolsa de Valores

Las bolsas de valores más relevantes en Canadá son: Toronto (TSX), TSX Venture Exchange, Montreal y el mercado de futuros de commodities (ICE Futures Canada). La bolsa de valores de Toronto (TSX) y TSX Venture Exchange, así como la bolsa de Montreal, forman parte del grupo TMX.

Hasta 1999 las bolsas de Montreal, Alberta y Vancouver competían con la bolsa de Toronto en el mercado nacional. Sin embargo una reestructuración muy importante de los mercados llevó a la consolidación de la bolsa de valores de Toronto (TSX) como el único lugar de contratación de valores de acciones en Canadá. La bolsa de Toronto ofrece dos mercados en los que pueden cotizar las empresas listadas, el TSX (Toronto Stock Exchange) y TSX Venture Exchange. También ofrece un servicio de corretaje para empresas no listadas denominado TMX Private Markets.

En marzo de 2017, la Bolsa de Toronto tenía 3.128 empresas listadas en el TSX y TSX Venture Exchange con una capitalización conjunta de 2,88 billones de dólares canadienses. Es uno de los principales mercados de valores del mundo para empresas del sector energético y minero.

No existe un organismo de supervisión único de las bolsas de valores. Las empresas listadas en bolsa dependen del regulador de la provincia o territorio en la que se ubica su actividad o su sede central. Los reguladores de las diferentes provincias y territorios firmaron en 2004 un Memorando de Entendimiento para crear un sistema de “pasaporte” que facilita el acceso de las empresas a los mercados de capitales de jurisdicciones que no son la suya.

Toronto (TSX)

En el mercado de valores TSX se negocian valores de empresas que tienen una producción estable, un historial operativo consolidado y buscan financiación de entre 500 y 1.000 millones de dólares canadienses.

En marzo de 2017, el TSX tenía listadas 1.489 empresas con una capitalización total de 2,84 billones de dólares canadienses. El índice S&P/TXS es el índice de referencia del TSX. Está compuesto por los 251 valores más importantes del TSX y representa una capitalización de 2,1 billones de dólares canadienses. Las empresas del sector financiero y las energéticas representan el 58% de las empresas que integran el índice.

TSX Venture Exchange (TSXV)

TSX Venture Exchange se conocía como “The Canadian Venture Exchange” (CDNX) hasta 2001, pero a partir de ese año el Grupo TMX lo compró y le renombró. Esta bolsa de valores, tiene su oficina central en Calgary, Alberta, e incorpora empresas emergentes que no alcanzan los requerimientos para formar parte de la bolsa de valores de Toronto (TSX).

En marzo de 2017, tenía listadas 1.639 empresas, de las cuales 979 eran empresas mineras y 146 energéticas, y una capitalización conjunta de 42.100 millones de dólares canadienses.

Montreal

La bolsa de valores de Montreal está especializada en mercados de derivados financieros basados en índices bursátiles, instrumentos financieros bancarios y de acciones. Posee una participación mayoritaria en la Bolsa de Opciones de Boston (BOX). En abril de 2017, la bolsa de Montreal tenía una capitalización conjunta de 48.300 millones de dólares canadienses.

La bolsa de Montreal ofrece desde 2008, en asociación con el Chicago Climate Exchange, una bolsa de derechos de emisión de gases de efecto invernadero, Montreal Climate Exchange.

Mercado de futuros de commodities (ICE Futures Canada)

La bolsa de valores de materias primas ICE Futures Canada forma parte del grupo estadounidense ICE (Intercontinental Exchange). Hasta 2008, se conocía como el Winnipeg Commodity Exchange. Destaca por la oferta de futuros y opciones de colza y cebada.

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