Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

 

Letonia presenta una economía abierta e integrada en los mercados internacionales, jugando las exportaciones un papel clave en la favorable evolución de la actividad económica registrada en los últimos años. No obstante, la pandemia mundial originada por la Covid-19 impactó en 2020 en un escenario internacional caracterizado por una elevada incertidumbre e inestabilidad. La Covid-19, y otras causas como la guerra comercial entre Estados Unidos y China, los desacuerdos comerciales entre Estados Unidos y la UE, así como las negociaciones para firmar un acuerdo comercial post-Brexit ha provocado en Letonia una disminución del comercio exterior. Durante 2020, las importaciones totales cayeron un 5,9%, y las exportaciones un 2,9% respecto a 2019. Aunque se prevé un ligero aumento durante 2021.

A cierre de 2020, la balanza comercial de bienes alcanzó un saldo negativo de 1.489 millones de €, lo que supone una moderación del tradicional déficit de la balanza comercial de bienes. El déficit se redujo un 43,6% respecto al mismo periodo de 2019, en el que se registró un déficit de 2.642 millones de €.

En cuanto a la balanza de servicios, el ejercicio de 2020 ha registrado un superávit de 1.835 millones de €, manteniendo el habitual saldo positivo de esta balanza, aunque con una contracción del 24,4% respecto al periodo de 2019, que acumulaba 2.426 millones de €. En cualquier caso, se observa, una tendencia decreciente en los últimos años, pues si se analiza la variación media anual desde 2016 hasta 2020, la disminución es del 15,5%.

De manera conjunta, las exportaciones de bienes y servicios experimentan una tendencia creciente en los últimos años. Si bien es cierto que no a los niveles alcanzados entre 2014-2018, cuando la evolución creciente estuvo ligada principalmente a la situación económica de los mercados de destino.

Según los datos facilitados por la Oficina Central de Estadística de Letonia (https://data.stat.gov.lv/), en 2020 el valor de las exportaciones totales aumentó un 2,6%, alcanzando un valor de 13.305 millones de euros; y las importaciones disminuyeron un 4,7% en comparación con el año anterior. En 2020, las exportaciones a los países de la UE constituyeron el 65,6% del volumen total de las exportaciones letonas y aumentaron en 90,6 millones de euros o un 1,0% en comparación con 2019.

El peso de las exportaciones de bienes frente al total durante 2020, crecieron 18 p.p. respecto al año 2019; cuando representaban alrededor del 70% de las exportaciones totales. El crecimiento de las exportaciones de bienes ha aumentado a un ritmo de 1,5% y de 2,6% en 2019 y 2020, respectivamente.

Respecto a su estructura, esta no ha cambiado sustancialmente a lo largo de los años, apoyándose en 2020, principalmente en la venta de madera y sus derivados (17%), y maquinaria y equipo eléctrico (19%); seguidos de productos alimenticios preparados (9,2%), los productos vegetales (8,8%), productos derivados de metales comunes (8,2%) y productos químicos (7,9%).

Por su parte, las importaciones letonas de bienes también conforman el componente principal de las mismas, siendo su peso del 85% frente a las importaciones de servicios, que apenas supusieron el 15% en 2020. Las importaciones, se basan por tanto en: maquinaria y aparatos mecánicos, que constituyen el 22,5% del valor total de las importaciones; los productos químicos, el 10,7%; los productos alimenticios preparados, el 9,6%; y vehículos de transporte, con el 9,1%.

En cuanto a la balanza de servicios, como se comentaba, mostró en 2020 un comportamiento negativo, con un decrecimiento del 24,4%, debido a una bajada del 21,6% en la exportación de servicios, y del 19,4% en las importaciones. Respecto a la exportación de servicios, como es lógico, debido a la pandemia, los sectores más afectados fueron los destinados a viajes (58,3%), transporte, que decreció más de un 34%; y los servicios financieros (28,4%). No obstante, aumentaron las exportaciones del sector manufacturero un 35,3%, respecto a 2019, así como el sector de la construcción, casi un 17%.

De igual manera, los servicios más afectados en la importación fueron principalmente en los servicios de viaje (caída del 60,4%, pasando de representar casi 670 millones de euros en 2019, a 265 millones de euros en 2020); y las actividades de transporte (23,4%).

Respecto a la proporción de países de la UE, con los que Letonia realiza intercambios de bienes, esta asciende al 69% en caso de el caso de la exportación de bienes, y del 76% en la exportación de servicios.

En 2020, los principales socios comerciales de Letonia fueron Lituania (17,2% del volumen de negocios total de Letonia), Estonia (10%), Alemania (8,9%), Rusia (7,2%) y Polonia (7,1%).

En 2020, la balanza por cuenta corriente cambió de tendencia, que era a la baja desde 2017, alcanzando un superávit del 2,9% del PIB, 2,2 p.p. superior al 2019, cuando presentaba un saldo deficitario. En cuanto a las perspectivas de futuro, deberá tomarse en consideración que los efectos de la pandemia mundial del coronavirus están teniendo un impacto significativo en los flujos transfronterizos, por lo que la situación de las balanzas puede cambiar significativamente en el futuro.

 

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

 

Letonia es país miembro de la OMC desde el año 1999 y desde mayo de 2004 miembro de pleno derecho de la UE y por tanto parte del mercado único europeo, participando de los mismos acuerdos comerciales con países terceros que el resto de los Estados Miembros.

Letonia ha experimentado una creciente tasa de apertura comercial a medida que su economía se ha ido integrando con los flujos comerciales del resto del mundo y con el mercado europeo en particular. En 2019, la tasa de apertura comercial de Letonia (exportaciones + importaciones/PIB) ascendió al 94%, moderando la tendencia creciente de años anteriores (91%, 96% y 98% en 2016, 2017 y 2018). No obstante, en 2020, volvió a incrementarse a hasta alcanzar el 97%.

 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

 

La UE constituye el principal bloque geográfico con el que tiene relaciones comerciales Letonia, representando más de 2/3 de sus intercambios comerciales en los últimos años. Aproximadamente, el 70% de las exportaciones letonas han tenido en los últimos años como destino la UE-28 (65,9% la UE-27, desde enero de 2020, y 71,7% si se considera la UE28). Por otro lado, la Comunidad de Estados Independientes (CIS) representó en 2020, el 12,6% del destino de las exportaciones letonas, un ligero descenso desde 2016, año en el que representaron el 13,4% del total.

Respecto a las importaciones, casi el 80% de las mismas tienen como origen países de la UE (76% UE-27 en 2020). Los Estados CIS por su parte, han mantenido su peso a lo largo del período analizado, en torno al 10% del total de las importaciones.

El comercio exterior letón mantiene una estructura bastante estable en cuanto a socios comerciales se refiere en los últimos años, pues salvo cambios puntuales, se concentra en 10 países cerca del 70% de su intercambio comercial. Durante el año 2020, Lituania ha sido el principal destino de las exportaciones letonas (16,3%) seguido de Estonia (11,7%), Rusia (8,5%), Alemania (7,2%), Suecia (5,7%), Reino Unido (5,7%), Dinamarca (3,7%), Polonia (3,7%), Países Bajos (3,1%) y Finlandia (2,7%).

En cuanto a las importaciones letonas, sus principales países de origen en el año 2020 han sido: Lituania (17,9%), seguida de Alemania (10,4%), Polonia (10,2%), Estonia (8,5%), Rusia (6,2%), Países Bajos (4,3%), China (4,2%), Finlandia (3,9%), Italia (3,5%) y Suecia (3,4%). Se mantiene una distribución similar a la de años anteriores, tan solo alterada por variaciones puntuales, como ocurrió en 2018. En ese año, Canadá ascendió hasta el sexto puesto (4,8%), aumentando de manera muy sustancial sus ventas a Letonia, frente a los años anteriores donde sus ventas apenas suponían el 1,5% del total de las importaciones.

 

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

PRINCIPALES PAISES CLIENTES

(Datos en M €) 2016 2017 2018 2019 2020 Cuota %
Lituania 2.015 2.042 2.184 2.207 2.169 16,3
Estonia 1.247 1.346 1.406 1.528 1.551 11,7
Rusia 794 1.049 1.135 1.185 1.132 8,5
Alemania 740 839 874 940 962 7,2
Reino Unido 579 596 728 727 762 5,7
Suecia 622 705 911 854 759 5,7
Dinamarca 480 490 549 554 607 4,6
Polonia 528 518 500 470 486 3,7
Países Bajos 295 306 286 349 406 3,1
Finlandia 205 230 298 318 354 2,7
Resto 2.985 3.526 3.902 3.834 4.117 30,9
TOTAL 10.490 11.647 12.773 12.966 13.305 100,0


Fuente: Oficina de Estadísticas de Letonia.
Última actualización: octubre, 2021.
* Los porcentajes corresponden al peso por país respecto al año 2020.

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

 

 

PRINCIPALES PAISES PROVEEDORES

(Datos en M €) 2016 2017 2018 2019 2020 Cuota %
Lituania 2.183 2.627 2.748 2.811 2.717 17,9
Alemania 1.459 1.585 1.657 1.740 1.582 10,4
Polonia 1.315 1.273 1.395 1.495 1.542 10,2
Estonia 1.069 1.161 1.354 1.346 1.294 8,5
Rusia 990 1.094 1.322 1.081 931 6,1
Países Bajos 509 562 552 635 651 4,3
China 402 440 490 510 635 4,2
Finlandia 552 606 673 675 588 3,9
Italia 386 450 451 524 524 3,5
Suecia 435 457 490 522 512 3,4
Resto 3.117 3.922 4.661 4.575 4.183 27,6
TOTAL 12.417 14.177 15.793 15.914 15.159 100,0

Fuente: Oficina de Estadísticas de Letonia.
Última actualización: octubre, 2021.
* Los porcentajes corresponden al peso por país respecto al año 2020.

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Principales productos exportados e importados

 

Las principales partidas de productos exportados en 2020 fueron las máquinas y los aparatos mecánicos y eléctricos (18,9%), la madera y sus manufacturas (16,5%), los productos alimenticios preparados (9,2%), los productos vegetales (8,8%), los productos derivados de metales comunes (8,2%) y los productos químicos (7,9%).

En cuanto a las importaciones en Letonia, los principales capítulos en 2020 fueron: máquinas, aparatos y material eléctrico (22,5%), productos químicos (10,7%), productos alimenticios preparados (9,6%) y vehículos de transporte (9,1%).

En general, se observa que Letonia va consolidando una evolución positiva en la penetración de sus exportaciones en la UE. Según datos ofrecidos por la Oficina de Estadísticas de Letonia, las exportaciones con destino a la UE-28 supusieron en 2020 el 71,4% de sus ventas totales al exterior; el 65,6% si se considera la UE-27, sin Reino Unido. Por su parte, también son crecientes las importaciones provenientes de la UE-28, que alcanzaron casi el 80% del total importado en 2020, y el 76% en la UE-27.

 

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Cuadro de Exportaciones por sectores

 

DESGLOSE DE LAS CATEGORÍAS DE BIENES
(Datos en miles €) 2016 2017 2018 2019 2020 % 2019/20 % 2016/20
Bienes de capital 1.326 1.530 1.725 1.755 1.993 13,6 50,3
Bienes Intermedios 5.673 6.388 7.231 7.098 7.140 0,6 25,9
Bienes de consumo 2.853 3.149 3.248 3.498 3.609 3,2 26,5
Resto 10.490 11.647 12.773 12.966 13.305 2,6 26,8
TOTAL 20.342 22.714 24.977 25.316 26.047 2,9 28,0

Fuente: Oficina de Estadísticas Letona
Última actualización: Octubre, 2021

 

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Cuadro de Importaciones por sectores

 

DESGLOSE DE LAS CATEGORÍAS DE BIENES
(Datos en miles €) 2016 2017 2018 2019 2020 % 2019/20 % 2016/20
Bienes de capital 1.996 2.456 2.814 3.046 2.712 -11,0 35,9
Bienes Intermedios 5.370 6.285 7.343 6.661 6.284 -5,7 17,0
Bienes de consumo 3.694 4.000 4.132 4.554 4.757 4,5 28,8
Resto 12.417 14.177 15.793 15.914 15.159 -4,7  22,1
TOTAL 23.477 26.918 30.082 30.175 28.913 -4,2 23,2

 

Fuente: Oficina de Estadísticas Letona
Última actualización: Octubre, 2021

 

 

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

 

PRINCIPALES CAPÍTULOS TARIC EXPORTADOS
(Datos en M €) 2016 2017 2018 2019 2020 % 2019/20 % 2016/20
44. Madera y manufacturas de madera 1.779 1.905 2.274 2.237 2.191 -2,1 23,2
85. Máquinas, aparatos y material eléctrico 1.200 1.273 1.293 1.371 1.665 21,4 38,8
84. Calderas, máquinas y aparatos mecánicos 658 786 1.057 769 844 9,8 28,3
87. Vehículos automóviles y demás vehículos terrestres 573 626 712 702 583 -17,0 1,7
22. Bebidas alcohólicas y no alcohólicas, vinagre 397 592 628 667 579 -13,2 45,8
27. Combustibles y aceites minerales 604 616 683 584 476 -18,5 -21,2
10. Cereales 403 410 363 535 650 21,5 61,3
30. Productos farmacéuticos 403 429 444 481 448 -6,9 11,2
73. Manufacturas de fundición, hierro o acero 337 368 405 445 453 1,8 34,4
72. Fundición, hierro y acero 303 426 508 418 390 -6,7 28,7
Resto 3.833 4.215 4.405 4.756 5.026 5,7 31,1
TOTAL 10.490 11.647 12.773 12.966 13.305 2,6 26,8

Fuente: Oficina de Estadísticas Letona
Última actualización: Septiembre, 2021

 

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

 

 

PRINCIPALES CAPÍTULOS TARIC IMPORTADOS 
(Datos en M €) 2016 2017 2018 2019 2020 % 2019/20 % 2016/20
85. Máquinas, aparatos y material eléctrico 1.440 1.550 1.614 1.681 1.908 13,5 32,5
84. Calderas, máquinas y aparatos mecánicos 1.192 1.447 1.827 1.519 1.504 -1,0 26,2
27. Combustibles y aceites minerales 1.224 1.412 1.650 1.389 943 -32,1 -23,0
87. Vehículos automóviles y demás vehículos terrestres 1.145 1.219 1.350 1.334 1.053 -21,1 -8,0
88. Aeronaves, vehículos espaciales y sus partes 84 355 460 683 291 -57,4 246,4
30. Productos farmacéuticos 564 590 594 646 663 2,6 17,6
39. Plásticos y artículos plásticos 497 591 624 642 649 1,1 30,6
22. Bebidas alcohólicas y no alcohólicas, vinagre 362 530 575 594 609 2,5 68,2
44. Madera y artículos de madera 404 447 582 575 585 1,7 44,8
72. Fundición, hierro y acero 407 507 664 544 507 -6,8 24,6
Resto 5.097 5.529 5.851 6.308 6.447 2,2 26,5
TOTAL 12.417 14.177 15.793 15.914 15.159 -4,7 22,1

Fuente: Oficina de Estadísticas Letona
Última actualización: Septiembre de 2021

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

 

La balanza de servicios en el año 2020 registró un superávit de 1.835 millones de euros, manteniendo el habitual saldo positivo de esta balanza, aunque con una contracción del 24,4% respecto al periodo de 2019, que acumulaba 2.426 millones de €.

En relación con las exportaciones de servicios, estas disminuyeron un 21,5% en 2020 en comparación con el año anterior (alcanzando un valor de 4.375 millones de euros). Por valor de exportación, el servicio de mayor importancia es el transporte en todas sus modalidades y con todo tipo de fines (pasajeros, mercancía u otras). En conjunto, el transporte representó en 2020 el 32% de las exportaciones de servicios; seguido de servicios empresariales con el 24,6%, y de viajes (8,6%), en especial, los realizados por motivos personales.

En cuanto a las importaciones de servicios, los servicios empresariales son los que tuvieron un mayor peso en la balanza, con el casi 37% de las importaciones; el transporte representó el 28,7%, y los viajes, un 10,4%.

 

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Turismo

 

Las declaraciones de situación de emergencia en marzo de 2020, y luego posteriormente, en noviembre del mismo año, se tradujeron en incertidumbre y en restricciones a las actividades ligadas al ocio y al turismo, junto con una limitación a la movilidad. Todo ello, afectó de manera negativa al sector turístico, que se redujo en un 14,6% respecto al año 2019. 

Según datos de la Oficina Central de Estadísticas letona, durante 2020, el número de visitantes extranjeros y residentes fue de 1,46 millones, un 48,7% menos que en 2019, posicionándose como el indicador más bajo de los últimos diez años. Asimismo, el número de pernoctaciones se redujo en un 47,6%, suponiendo un total de 2,89 millones de noches.

Asimismo, en 2020, el número de visitantes extranjeros fue de 715 mil, un 63,3% menos que en 2019; y el número de noches que pasaron en el país fue de 1,5 millones de noches en total, lo que supone también un descenso del 60,9% con respecto al año anterior.

En cuanto al país de procedencia de los visitantes extranjeros, destaca Lituania, encabezando la lista de visitantes foráneos, con 178,4 mil turistas; seguido por Estonia (137,4 mil), Rusia (72,5 mil), Finlandia (68,8 mil), Alemania (53,4 mil) y Reino Unido (25,4 mil).

Asimismo, cabe destacar que más de la mitad – el 55,6% –, de los visitantes extranjeros procedían de los países vecinos. En gran medida, ello es debido a la denominada “Baltic travel bubble”, una medida que permitía a los ciudadanos de los tres países bálticos, a circular libremente por la zona del Báltico desde mayo hasta noviembre de 2020. Así pues, el porcentaje de visitantes, por país de origen fue: Lituania (25%), Estonia (19,2%), Rusia (10,1%) y Bielorrusia (1,3%).

Respecto a la ubicación del alojamiento de huéspedes extranjeros, destaca Riga en primera posición (66,7%), seguido de Jūrmala (11,1%), Liepāja (3,8%), Ventspils (3,1%), el municipio de Sigulda (1,9%) y los municipios de Daugavpils y Salacgrīva (1,2%).

Por otro lado, en cuanto al número de visitantes residentes, este fue de 748 mil en 2020, lo que supone un 17,6 % menos que en 2019. Asimismo, el número de pernoctaciones de los residentes se redujo en un 16,5 %, alcanzando 1,39 millones de turistas nacionales.

Pese a que la mayor parte de la población letona habita en Riga, los visitantes letones también se alojaron principalmente en Riga (21,5%), seguido de Jūrmala (9,9%), Liepāja (8%), Daugavpils (4%), Ventspils (3,6%), el municipio de Sigulda (2,9%), el municipio de Salacgrīva y el municipio de Daugavpils (2,4%).

En lo que respecta a las tasas ocupación de alojamientos turísticos, según el informe anual de turismo de Letonia 2020 (Oficina de Estadísticas letonas), se observa que anualmente existe una fluctuación estacional, registrándose en julio y agosto las tasas más altas de ocupación hotelera, en torno al 68%; y al 76% en el caso de Riga. Asimismo, en cuanto al motivo de los viajes en Letonia, predominaron en 2019, los viajes recreativos (43%), las visitas a familiares y amigos (27,5%), y en último lugar, los viajes de negocios (16,6%).

Por otra parte, en el marco del proyecto “Nuevas fuentes de datos y métodos en estadísticas de turismo” cofinanciado por Eurostat y el CSB, también se identifica la oferta y ocupación de alojamientos no estrictamente turísticos, a saber, apartamentos, pisos, casas de vacaciones y otros alojamientos similares en plataformas globales de reserva. Los últimos datos disponibles, corresponden a 2019, año en que la oferta de alojamientos en estas plataformas creció significativamente, un 56%. Concretamente, se estima que hospedaron a 100,6 mil huéspedes en 2019, un 83,4% más que en 2018; aumentando también el número de pernoctaciones de forma similar (83,5%). La estancia media en este tipo de alojamientos se situó en 2,2 noches. 

Por otro lado, respecto al transporte aéreo, y según el informe de estadísticas del Aeropuerto Internacional de Riga, actualizado a agosto de 2021; durante la totalidad de 2020, hubo un tráfico de apenas 2 millones de pasajeros, de los cuales, el 25% fueron viajeros en tránsito. Todo ello, supone un descenso aéreo del 74,2% con respecto al año anterior, cuando se alcanzaron cifras de casi 8 millones de pasajeros.
Cabe mencionar que el Aeropuerto Internacional de Riga, es el mayor de los Estados Bálticos. En cifras comparativas con los aeropuertos de las capitales bálticas, durante el ejercicio de 2020, el 43% de la cuota de mercado total de tráfico de pasajeros fue para Riga; un 34% para el aeropuerto de Vilna, y un 26% para el de Tallin.

En cuanto al número de vuelos realizados, Riga realizó el 40% de los mismos, mientras que Vilna, el 34%, y Tallin el 26% restante. Lo mismo ocurre con el transporte de carga aérea: Riga en primera posición (44%), Vilnius, el 38%, y Tallin el 18%.
Respecto a las aerolíneas principales en Letonia, casi el 85% del volumen de mercado se concentran en la nacional AirBaltic (AS Air Baltic Corporation), como la principal en cuanto al número de pasajeros transportados desde/hacia el aeropuerto de Riga. La proporción de sus pasajeros frente al total, fue de un 62,5% en 2020. Le sigue Ryanair, con el 15,4%, y WizzAir con el 5,6%. El resto tienen una cuota de mercado poco representativa.

Finalmente comentar que, el gasto per cápita de viajeros extranjeros se incrementó en Estonia y Letonia, mientras que disminuyó en Lituania. A fecha de 2019, últimos datos disponibles, el gasto medio fue de 1.559 euros en Estonia, 729 euros en Letonia y 537 euros en Lituania.

 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

 

A nivel mundial, Letonia ocupaba el puesto 99 entre los países receptores de Inversión Directa Extranjera (IDE), según el último ranking publicado por la UNCTAD en 2019. En el mismo, España ocupaba el puesto 13.

Los flujos de Inversión Extranjera Directa en Letonia (IED) crecieron en el año 2020 un 4,5% respecto al año anterior, alcanzando el stock de inversión los 16.727 millones de €. De esta inversión, el 76,2% proviene de países de la UE, siendo Suecia el mayor inversor (16,5% del porcentaje total de IDE), principalmente por los servicios de intermediación financiera, seguida de Estonia (13,6%), Lituania (7,5%), Chipre (7,5%), Alemania (7%) y Países Bajos (6%). Fuera de la Unión Europea, Rusia es el principal origen de la IDE en Letonia, representando el 37,7% del total proveniente del área extraeuropea, y un 9% de la IDE global. Por detrás, y en términos de IDE total, se encuentran Noruega (2,8%) y Reino Unido (1,9%).

El stock de IDE en Letonia mantuvo en 2020 una estructura similar a la de los años anteriores, teniendo como principales destinos de inversión los relacionados con los servicios financieros (24,2%), seguido de las inversiones inmobiliarias (16,1%), el Comercio (15%), la industria manufacturera (11,5%), y el sector de transporte y logística (4,3%).

 

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

 

INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES Y SECTORES (STOCK)
(Datos en M €) 2016 2017 2018 2019 2020
POR PAÍSES
Suecia 2.139 2.528 2.665 2.435 2.758
Estonia 960 1.299 1.519 2.168 2.269
Rusia 1.321 1.535 1.701 1.611 1.498
Lituania 716 920 939 1.055 1.254
Chipre 1.278 1.234 1.106 1.203 1.251
Alemania 610 654 759 1.025 1.175
Resto del mundo 6.657 6.543 6.605 6.503 6.522
Total 13.591 14.713 15.294 16.000 16.727
POR SECTORES
Actividades financieras y de seguros 3.562 3.527 3.683 3.811 4.058
Sector inmobiliario 1.941 2.201 2.432 2.726 2.759
Comercio mayorista y minorista, reparación de vehículos 1.979 2.054 2.430 2.427 2.480
Industria manufacturera 1.608 1.652 1.781 1.880 1.946
Actividades económicas no asignadas 866 947 914 1.094 1.264
Resto de sectores 3.635 4.332 4.062 4.144 4.220
Total 13.591 14.713 15.294 16.000 16.727

Fuente: Banco Central de Letonia
Última actualización: octubre, 2021

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Operaciones importantes de inversión extranjera

 

Las primeras inversiones extranjeras directas llegaron a Letonia con la restauración de la independencia en el año 1991, cuando las empresas de capital nórdico invirtieron en el sector de telecomunicaciones (Lattelecom) y financiero (Hansabank, ahora Swedbank). La privatización de empresas estatales durante el periodo de 1993-1995 y la entrada de Letonia en la UE en 2004 impulsaron un fuerte crecimiento de inversiones extranjeras en Letonia.

A día de hoy las principales inversiones extranjeras se concentran en el sector servicios. La mayor parte de las inversiones extranjeras (aproximadamente un 85%) está dirigida a la capital Riga y sus alrededores. El inversor más grande es el banco sueco Swedbank cuya inversión asciende a casi mil de millones de EUR. Otros inversores importantes en el sector financiero letón son DnB (Noruega) y SEB (Suecia).

La Agencia de Inversiones y Desarrollo de Letonia (LIAA), entre otros inversores, destaca AKG, Allnex, Axon Cable, Brabantia, Bucher, Cabot, Cemex, JELD-WEN, Leax Group, Marinetek Group, Solvay, Tieto, que durante los últimos años han canalizado importantes volúmenes de inversión hacia Letonia.

Desde otra perspectiva, un somero análisis de los veinticinco proyectos de Inversión Extranjera Directa que LIAA presenta actualmente como “ejemplos de éxito”, proporciona una visión complementaria de la IED en Letonia, si bien no encaja punto con punto con la visión que proporcionan las cifras. Desde el punto de vista sectorial, la mayoría, nueve proyectos, son de fabricación en el sector de la metalmecánica y equipos industriales. Cuatro proyectos pertenecen al sector de los materiales de construcción, algunos de ellos basados en la madera. Con dos proyectos cada uno, encontramos los sectores financiero, farmacéutico y químico, servicios con componente tecnológico y distribución comercial. Finalmente, hay un proyecto en cada uno de los siguientes sectores: energía, bienes de consumo, servicios a la industria, y servicios de transporte. Desde el punto de vista geográfico, el grupo de países escandinavos, incluyendo a Dinamarca es, con doce proyectos, el cuantitativamente más importante. Si a este grupo le añadimos Rusia, se observa que los países del entorno geográfico próximo, países vecinos, son el origen de catorce proyectos. Finalmente, las grandes economías, Alemania y Estados Unidos, así como Francia y el Reino Unido en menor medida, totalizan ocho proyectos.

 

Las autoridades letonas identifican ocho sectores como particularmente favorables para la recepción de inversión extranjera:

  1. Metalmecánica e ingeniería, sector cuyas raíces son las industrias militar y espacial de la época soviética y que contribuyó a más del 20% (2020) del total de las exportaciones letonas. En 2020, Algunos ejemplos de inversiones en este sector son: Schneider Electric (Francia), Brabantia (Países Bajos), y Leax (Suecia).
  2. El sector de la madera, una de las industrias de exportación más importantes de Letonia y que desempeña un papel clave en la generación de empleo rural y regional. Dentro del subsector, la carpintería de construcción tiene la tasa de inversión más alta. En 2019, el 71% de la producción fue destinada a la exportación en diferentes formatos, y en 2020, el sector representó el 16,5% de las exportaciones, principalmente a Reino Unido, Estonia, Suecia y Alemania. Según LATBio, la Asociación Letona de Biomasa, Letonia es el mayor exportador de “energy wood” del mundo, por delante de Canadá o del conjunto del resto de EMM de la UE. Ejemplos: Jeld-Wen (EEUU), Norvik (Islandia), Kasipuu Oy (Finlandia).
  3. Tecnologías de la información y servicios a las empresas, sector potente en la creación de microempresas, que cuenta con unas desarrolladas redes de telecomunicaciones y fibra óptica. Letonia se encuentra entre los diez primeros países a nivel mundial en velocidad de conexión a internet. Ejemplos: Cytec (EEUU), Statoil-Circle K (Noruega/Canadá), banco DNB (Noruega).
  4. Transporte y logística. Riga pasó a formar parte de la liga Hanseática en el año 1282 y perdura como hub logístico, con presencia de oficinas y centros de distribución de empresas internacionales para la región. Este sector contribuyó con el 7,3% al PIB nacional en 2020 (8,3% en 2019). El gran proyecto “Rail Baltica”, vía doble de ferrocarril rápido y de ancho europeo, que unirá Tallin con la frontera entre Lituania y Polonia en 2026, actualmente en construcción, potenciará de manera sensible esta dimensión. Ejemplos: Cargo Services (India), Gefco Baltic (Francia), Riga Universal Terminal (Singapur/Japón).
  5. Tecnologías “verdes”, en particular las relacionadas con algunas energías renovables ya que Letonia es una potencia en energía hidroeléctrica y la basada en la biomasa. Ejemplos: Fortum (Finlandia), Sidrabe (EEUU), Graanul Invest (Estonia).
  6. Ciencias de la salud, sector que sigue la tradición de su enfoque prioritario durante la época soviética. Ejemplos: Biosan (R.U.), Syntagon (Suecia), Grindex (Suecia).
  7. Servicios para la salud, en particular en los subsectores de turismo médico y de balneario.
  8. Sector Alimentario, que constituye el segundo sector industrial del país, con una producción de alrededor del 22% de la producción total de la industria manufacturera, basado fundamentalmente en una importante variedad de productos locales. Durante 2019, el 38% de las exportaciones fueron por esta industria. Ejemplos: Food Union (Rusia), Puratos (Bélgica).
     

 

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

 

La inversión directa de Letonia en el exterior es muy reducida. Durante el año 2020 el saldo final alcanzado fue de 2.096 millones de €.

Esta IDE se dirigió preferentemente a los países de la UE, aproximadamente el 73% del total. Los principales receptores europeos de la inversión letona durante 2020 han sido: Lituania (21,6% del total), Estonia (12,3%), Bulgaria (6,3%), Países Bajos (4,9%) y Chipre (3,9%). Fuera de la UE, los principales países de destino han sido: Rusia (5%), Ucrania (4,7%), Bielorrusia (4%) y Estados Unidos (3,7%). Aunque la distribución se ha mantenido estable a lo largo de los últimos años, destaca el significativo avance de la IDE de Letonia en los Estados Unidos que entre 2015 y 2019 se ha casi multiplicado por 6.

Por su parte, en 2020, el 37% de las inversiones letonas se dirigieron a las empresas del sector de intermediación financiera seguidas del sector del comercio mayorista y minorista, 19,1% y la industria manufacturera con el 9,8%. Esta distribución sectorial se mantiene bastante estable en los últimos años.

 

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

 

 INVERSIÓN EN EL EXTERIOR POR PAÍSES Y SECTORES
(Datos en M €) 2016 2017 2018 2019 2020
POR PAÍSES
Lituania 345 405 491 379 452
Estonia 222 211 201 239 258
Bulgaria 134 133 141 133 133
Rusia 128 101 101 121 104
Países Bajos 98 98 99 100 102
Ucrania 18 17 46 22 99
Resto del mundo 892 909 968 934 948
Total 1.837 1.874 2.047 1.928 2.096
POR SECTORES
Actividades financieras y de seguros 796 793 796 715 734
Comercio mayorista y minorista, reparación de vehículos 311 304 387 354 398
Actividades económicas no asignadas 285 300 396 349 368
Industria manufacturera 195 207 180 193 201
Actividades profesionales, científicas y técnicas 131 146 143 145 162
Resto de sectores 119 124 145 172 233
Total 1.837 1.874 2.047 1.928 2.096

Fuente: Banco Central de Letonia. Última actualización: octubre, 2021

 

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Ferias sobre inversiones

 

No existe ninguna feria específica sobre inversiones en Letonia. No obstante, desde 2017, se celebra anualmente el foro International Business Networking, que reúne a empresas letonas e internacionales para explorar las oportunidades de negocio en el país.

El Foro sirve de plataforma para el intercambio de experiencias y la cooperación de empresarios, científicos y políticos, impulsando el flujo de inversiones locales y extranjeras.

La cuarta edición de este evento, que estaba prevista en noviembre de 2020, finalmente no se realizó, y se pospuso hasta el 17 de septiembre de 2021, bajo el tema de “FUTURE ECONOMY: Los retos de la globalización a los que se enfrentan Europa y los países bálticos en el siglo XXI”.

 

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

 

La pandemia mundial originada por la Covid-19 impactó en 2020 en un escenario internacional caracterizado por una elevada incertidumbre e inestabilidad, principalmente causada por: la guerra comercial entre Estados Unidos y China, los desacuerdos comerciales entre Estados Unidos y la UE, y las negociaciones para firmar un acuerdo comercial post-Brexit. En Letonia, esta situación se plasmó en un retroceso del comercio exterior en 2020, reduciéndose las importaciones un 6,6%, y las exportaciones un 3,5%.

La mayor caída de las importaciones durante 2020 se ha plasmado en una ligera reducción del tradicional déficit comercial. La balanza comercial de bienes alcanzó un saldo negativo de 1.489 millones de €, lo que supone una reducción del 43,6% respecto del déficit de 2.642 millones de € registrado en 2019.

En cuanto a la balanza de servicios, ésta registró en 2020 un superávit de 1.835 millones de €, manteniendo el habitual saldo positivo de esta balanza, aunque con una contracción del 24,4% respecto al periodo de 2019, que acumulaba 2.426 millones de €. Se observa una tendencia decreciente en los últimos años, pues la variación media anual desde 2016 hasta 2020, ha disminuido un 15,5%.

Las exportaciones de servicios disminuyen un 21,6% en 2020 comparados con cifras del mismo periodo del año 2019. Especialmente, se observa una disminución en las exportaciones de servicios de viaje en un 58,3%, de transporte en un 34,2% y los servicios financieros (28,4%), como consecuencia de la crisis de la Covid-19, que ha afectado a las actividades de movilidad a nivel mundial. Por otro lado, a lo largo del año 2020, aumentaron las exportaciones de servicios del sector manufacturero un 35,3%, y el sector de la construcción en casi un 17%.

En cuanto a las importaciones de servicios, las cifras se han visto disminuidas en un 19,4% en comparación con 2019. Algunos de los que vieron incrementada su importación fueron: otros servicios comerciales (14,6%), el transporte de mercancías por vía aérea (13,5%), los servicios de construcción (28%), y los servicios financieros (9,4%).

El principal destino de las exportaciones de servicios es la UE que ha pasado de representar el 49% de las exportaciones del total en 2011 a representar casi el 61% en 2019 y cerca del 70% (UE 28) durante el 2020. Por el contrario, se registra un descenso en la proporción de los servicios exportados a los países fuera de la UE, concentrados principalmente en servicios de transporte.

La cuenta de rentas primarias – intereses, dividendos o beneficios – registró un saldo negativo en 2020 de 8 millones de €, manteniendo la evolución negativa que había acumulado a lo largo del año, así como la trayectoria negativa de años anteriores. En concreto, el cuarto trimestre de 2020 acumuló 284 millones de saldo positivo, frente a los 292 millones de € negativos del conjunto de los tres primeros trimestres del año. Si se comparan los mismos periodos de 2019, durante el último trimestre se experimenta un saldo positivo de 55 millones de €, frente a los 464 millones de € negativos acumulados en los tres primeros trimestres de 2019. Todo ello arrojó un balance de rentas primarias negativas de 458 millones de € en 2019, por lo que la variación interanual de la balanza entre 2019 y 2020 es creciente, de 98,3%.

Con respecto a la cuenta de rentas secundarias (transferencias corrientes) en 2020, se amplía el superávit de la balanza en un 7,6% respecto al año anterior, alcanzando los 507 millones de €, en comparación con los 471 millones del ejercicio de 2019.

En consecuencia, la balanza por cuenta corriente en 2020 arrojó un saldo positivo de 845 millones de euros. Este saldo es significativamente superior al saldo negativo de 204 millones de euros registrado en 2019.

En el mismo espacio de tiempo (2019/2020), la cuenta capital aumenta un 17,3% interanual, alcanzando un saldo positivo por valor de 529 millones de €, en comparación con los 451 millones de € obtenidos en 2019, y superan al nivel logrado en 2018 (520 millones de €). En cualquier caso, la absorción de fondos comunitarios es la partida de mayor peso.

Finalmente, destacar que, en los últimos años, y en relación al saldo de la cuenta financiera de activos en el exterior de Letonia, esta ha estado principalmente determinada por el sector público (medidas de estabilización del sector financiero y otras medidas adoptadas por el Banco de Letonia para la reestructuración de la deuda pública en el marco del programa extendido de compra de activos).

Las fluctuaciones en la cuenta financiera también se han visto afectadas por la disminución de los depósitos de no residentes en las instituciones de crédito de Letonia, tras las mayores medidas de control establecidas recientemente sobre estas entidades. No obstante, 2020 ha sido un año sin precedentes, pues presenta una variación de crecimiento positiva, en la que se ha llegado a alcanzar los 1.839 millones de € en el ejercicio de 2020, frente a los 382 millones de € recogidos en 2019. Por el contrario, durante el primer semestre de 2021, este ha sido un saldo negativo de 356 millones de €, debido a una menor contribución del saldo del conjunto europeo (UE 27), el cual, representaba durante 2020 el 59,4% de la partida.

 

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Cuadro de Balanza de pagos

 

BALANZA DE PAGOS
(Datos en M€) 2016 2017 2018 2019 2020
CUENTA CORRIENTE 402 338 -60 -204 845
Balanza Comercial (Saldo) -2.062 -2.450 -2.520 -2.642 -1.489
Balanza de Servicios (Saldo) 2.143 2.276 2.316 2.426 1.835
Cuenta de rentas primarias (Saldo) -36 -68 -473 -458 -8
Cuenta de rentas secundarias (Saldo) 358 580 617 471 507
CUENTA DE CAPITAL 302 261 520 451 529
CUENTA FINANCIERA 924 590 699 382 1.839
Inversiones directas -85 -504 -641 -897 -655
Inversiones de cartera 1.143 2.259 -1.389 -606 4.167
Otras inversiones -464 -1 570 2 711 1 903 -1 916
Derivados financieros 206 -486 148 76 -205
Variación de Reservas 124 892 -130 -94 -447
ERRORES Y OMISIONES 219 -9 238 134 465

 Fuente: Banco Central de Lituania 
Última actualización: octubre, 2021

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Reservas internacionales

Las reservas internacionales del Banco de Letonia alcanzaron los 4.312 millones de € al cierre de 2020, y los 4.809 millones de € a fecha de septiembre de 2021.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

Desde el 1 de enero de 2014 Letonia forma parte de la zona euro. El tipo de cambio oficial aplicado en el momento de la incorporación era de 1 Euros = 0,702804 Lats, moneda letona desde la independencia hasta ese momento.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

 

Como Estonia y Lituania, Letonia no se responsabilizó de las deudas incurridas en la época soviética, al considerar ilegal su “anexión” a la URSS. Por ello, son países con niveles de deuda externa bajos en comparación con otros países de la UE. La deuda externa bruta de Letonia se situó a finales del 2019 en los 35.802 millones de € y se elevó en el último trimestre de 2020 hasta los 36.775 millones de €, lo que representa el 124,6% del PIB. Durante el segundo trimestre de 2021, esta partida se reduce ligeramente hasta los 36.260 millones de €, una contracción del 1,4%.

En cuanto a la deuda externa neta, esta alcanzó los 5.493 millones de € en 2019 y ha descendido ligeramente hasta los 4.016 millones de € durante el último trimestre del año 2020, y en 3.605 millones de € en el segundo de 2021.

 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

 

Respecto a la clasificación del riesgo que realiza la OCDE, Letonia no recibe clasificación dado que se la considera “país de la zona Euro con altos ingresos” y, por tanto, no se evalúa.

Por su parte, el análisis de Riesgo País de CESCE, consultado el 28 de septiembre de 2021 indica que la situación política en Letonia es “estable”, la economía interna presenta un “estado regular con evolución positiva” y la economía externa “estado regular con previsión estable”. Asimismo, el riesgo comercial tanto en el corto como en el largo plazo es bajo.

A fecha de septiembre 2021, las principales agencias de calificación otorgan a Letonia las siguientes calificaciones: Moody´s otorga al país A3 con perspectivas estables (14.05.21), Standard & Poor´s A+ con perspectivas estables (24.08.20) y Fitch A-/estable (03.09.21).

 

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

A lo largo de los años, los países de la UE han sido los principales socios comerciales de Letonia. Así, según cifras del Banco de Letonia, las exportaciones letonas a la Unión Europea (UE27) han supuesto un 68,6%, en 2020, frente al 72,1% del total registrado en 2019 (contabilizando UE27), mientras que las importaciones fueron del 77,2% durante 2020 (UE27), respecto del 77,4% alcanzado en 2019 (UE27).

Respecto de los servicios, las exportaciones letonas a la UE 27, supusieron el 68,2% del total en 2020 (60,8% UE27 en 2019); y las importaciones UE, el 62,5% del total en 2020 (57,4% en 2019, UE27).

Los intercambios comerciales se encuentran estables, habiendo registrado en 2020 un aumento del 5,2% en las exportaciones totales, aunque se debe principalmente al aumento de las exportaciones extracomunitarias, que entre 2019 y 2020 aumentaron un 18,2%, mientras que las destinadas a la UE solo han experimentado un crecimiento del 0,2%. Las importaciones de bienes, por su parte, han decrecido un 3,6% en rasgos totales, siendo la bajada de los bienes procedentes de la UE de un 3,41%.

Respecto a la balanza de servicios, comentar que en 2020 ha sufrido un descenso en todos sus parámetros. A niveles totales, las exportaciones se han reducido en un 21,5% (12,09% destino UE, 36,25% extracomunitario); y las importaciones de servicios un 19,4% (12,2% UE, 29% fuera de la UE).

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