• Relaciones económicas y comerciales de España con el conjunto de la región
• Resumen de las relaciones bilaterales con España
• Principales visitas y viajes recientes
• Principales acuerdos económicos bilaterales
• Comercio bilateral de bienes y puesto en la clasificación
• Cuadro de Exportaciones bilaterales por sectores
• Cuadro de Importaciones bilaterales por sectores
• Cuadro de Exportaciones bilaterales por capítulos arancelarios
• Cuadro de Importaciones bilaterales por capítulos arancelarios
• Cuadro de balanza comercial bilateral
• Comercio bilateral de servicios y puesto en la clasificación
• Actividades de promoción bilateral
• Flujos de inversión bilateral y puesto en la clasificación
• Cuadro de Flujo de inversiones de España en el país
• Cuadro de Flujo de inversiones del país en España
• Cuadro de Stock de inversiones de España en el país
• Cuadro de Stock de inversiones del país en España
• Cuadro de Comparación con la economía española
• Deuda bilateral (Acuerdos de conversión)
• Fuentes de financiación para las oportunidades de negocio

El explosivo crecimiento económico de grandes países emergentes en los últimos años es el reflejo del reciente re-balance del peso de la economía mundial hacia economías emergentes. Aunque típicamente la atención se centra en Asia, América Latina está también en la senda del crecimiento económico sólido. Tres países latinoamericanos (Argentina, Brasil y México) están presentes en el G20, foro multilateral que ha sustituido al G8. En 2011 Brasil se convirtió en la sexta economía del mundo en términos de PIB.

Las exportaciones de España a Latinoamérica ascendieron en 2011 a 12.021,6 millones de euros, un 5,60% del total de exportaciones españolas. Estas exportaciones presentan, además, gran concentración geográfica, destacando, por importancia relativa el comercio con México, Brasil, Venezuela, Argentina, Chile y Colombia.

En cuanto a las importaciones, 15.925,8 millones de euros, el 6,11% de las importaciones de 2011, tuvieron procedencia latinoamericana. Destacan las importaciones de Brasil, Argentina, Perú, Chile y México.

Existen algunas limitaciones en el comercio con Latinoamérica, principalmente la inestabilidad en las políticas económicas e inseguridad jurídica para las inversiones extranjeras. La inestabilidad cambiaria, problemas infraestructurales o la necesidad de contar con un socio local son otros factores que influyen en las relaciones económicas entre España y sus socios en la región.

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España y Argentina mantienen una intensa relación bilateral, marcada por los flujos migratorios históricos y la inversión española. La oferta comercial española es bien valorada por los argentinos pero se enfrentaba al problema de las barreras proteccionistas argentinas.

La entrada del nuevo gobierno de Mauricio Macri abrió un nuevo capitulo en las relaciones en tanto que las muestras de cercanía y de voluntad de profundizar en las mismas han sido notables, como atestiguan la reanudación de visitas bilaterales al más alto nivel (Macri a España en febrero de 2017, Mariano Rajoy a Argentina en abril e 2018) como a nivel ministerial, muy intenso en 2017 y 2018. Ello dió fin a un periodo - con los gobiernos anteriores- dónde las relaciones económicas empeoraron, tanto por las numerosas restricciones a la actividad como, sobre todo, por la nacionalización de YPF en abril de 2012, seguido de la denuncia del Convenio de Doble Imposición entre Argentina y España (ya renegociado y entrado en vigor), lo que supuso un enfriamiento de las relaciones bilaterales. Aún con el peso de la historia en la mente del empresariado español, se espera un renovado interés por las oportunidades que brinda este mercado.  

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Visitas de autoridades españolas a Argentina en 2015- 2018:

• Ministro de Agricultura, Pesca y Alimentación Luis Planas Puchades, Julio 2018, G20.
• Ministra de Economía y Empresa Nadia Calviño, Julio 2018, G20.
• MAEC (Alfonso Dastis) Mayo 2018, G20.
• Ministro de Economía Román Escolano junto con DG Tesoro, G20 Finanzas Abril 2018
• Visita del Presidente del Gobierno acompañado de la SEC, Abril de 2018. El CD de ICEX también participó junto con DG Cominver, con ocasión de la celebración del encuentro Empresarial de ICEX. 
• Visita de la Secretaria de Estado de Comercio (junto con Delegación de DG COMINVER), María Luisa Poncela, con la cumbre de la OMC, Diciembre 2017.
• Presidente de ICO, Pablo Zalba, Noviembre 2017
• Visita del SECIPIC,  Fernando García Casas, Noviembre 2017
• Visita del Presidente del Senado, Pío García Escudero, Noviembre 2017
• Visita de la Presidenta del Senado Ana Pastor, Mayo 2017
• Visita Presidente de ICO, Abril 2017.
• Visita del Minsitro de Fomento, Iñigo de la Serna, Marzo 2017
• El Secretario De Estado de Comercio, Jaime García Legaz, Septiembre de 2016.
• SMR Juan Carlos 9 de julio de 2016 con ocasión del Bicentenario de la Independencia.
• Presidente de la Junta de Galicia, D. Alberto Núñez Feijóo, Abril de 2016
• El Secretario de Estado de Cooperación Internacional y para Iberoamérica, Jesús Gracia Aldaz, Abril de 2016.
• El Ministro de Exteriores D. José Manuel García-Margallo, Abril 2016. Acompañaba Isaac Martin Barbero (Director General de Internacionalización de la Empresa del ICEX)
• SMR Juan Carlos 9-10 diciembre de 2015 con ocasión de la investidura de Mauricio Macri
• El Ministro de Exteriores D. José Manuel García-Margallo, 29 de Noviembre 2015 (Reunión con Presidente electo y ministros económicos)
• Alcaldesa de Madrid, Manuela Carmena, 26 de agosto de 2015 (Viaje privado pero con encuentro con la Presidenta).
• El Secretario de Estado de Cooperación Internacional y para Iberoamérica, Jesús Gracia Aldaz, el 1 de abril de 2015.
• El Presidente de la Comisión Nacional de Mercados y Competencia, José María Martín Quemada, 15 de septiembre de 2014

Visita destacadas de autoridades argentinas a España en 2012 - 2018:

• Ministro de Hacienda Nicolás Dujovne. Febrero de 2018
• Ministro de Trabajo, Jorge Triaca. Febrero de 2018.
• Visita del Canciller Jorge Faurie, Madrid Julio 2017.
• Visita del Alcalde Intendente de Buenos AIres, Sr. Rodriguez Larreta. Mayo 2017.
• Visita de Estado del Presidente Mauricio Macri. Febrero de 2017.
• Ministro de Producción (Francisco Cabrera) junto con Secretario de Estado de Comercio (Miguel Braun). Octubre de 2016.
• Ministro de transporte (Guillermo Dietrich), Secretario de Estado de Comercio (Miguel Braun) y Presidente del BICE (Pablo Garcia) Julio 2016
• El Ministro de Finanzas y Hacienda, Alfonso Prat Gay, 30 y 31 de Mayo de 2016.
• La Canciller Argentina, Susana Malcorra, mantuvo un encuentro con el Ministro de Exteriores D. José Manuel García-Margallo el 25 de enero de 2016.
• La Presidente Cristina Fernández de Kirchner, sin agenda oficial, el 20 de abril de 2015.
• El Ministro de Interior y Transporte, Florencio Randazzo, en junio de 2014.
• Intendente de Buenos Aires, Mauricio Macri, octubre de 2012.
• La Presidente Cristina Fernández no participó en la cumbre iberoamericana de noviembre 2012 por “razones de salud”. Asistió el Vicepresidente Amado Boudou.

Otras reuniones:

• Han sido numerosos los encuentros bilaterales mantenidos en el contexto del G20 (Finanzas y cumbre) así como Davos (Feb 2017 y 2018). 

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El marco de cooperación económica financiera con España es el que rige a través de distintos acuerdos que se recogen a continuación. Como novedad se señala que Argentina vuelve a ser un país prioritario a efectos del Fondo para la internacionalización de la empresa española (FIEM):

• Acuerdo entre la Asociación Española de Franquiciadores (AEF) y la Asociación Argentina de Marcas y Franquicias (AEF) para incrementar los vínculos entre sus socios. Julio de 2018.
• MoU entre la Secretaría de Estado de Medio Ambiente del Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente del Reino de España y la Secretaría de Infraestructura y Política Hídrica del Ministerio del Interior, Obras Públicas y Vivienda de la República Argentina para la cooperación en materia de manejo integral de recursos hídricos. Abril de 2018.
• Creación de la Fundación Consejo España-Argentina. Abril de 2018.
• Memorando de Entendimiento en el Ámbito de Infraestructura y Transporte entre el Ministerio de Transporte de la República Argentina y el Ministerio de Asuntos Exteriores y de Cooperación de España. Abril de 2018.
• Memorando de entendimiento entre el Ministerio del Interior, Obras públicas y Vivienda de la República Argentina y el Ministerio de Fomento de España. Agosto de 2017.
• Declaración conjunta del Presidente de la República Argentina, Mauricio Macri y del Presidente del Gobierno del Reino de España, Mariano Rajoy Brey. Agosto de 2017.
• Memorando de entendimiento sobre cooperación en materia de ciberseguridad entre el Ministerio de Modernización de la República Argentina y el Ministerio de Energía, Turismo y Agenda Digital del Reino de España. Febrero de 2017.
• Memorando de entendimiento entre el Ministerio de Producción de la República Argentina y el Ministerio de Economía y Competitividad del Reino de España sobre cooperación económica. Octubre 2016.
• Memorando de entendimiento entre el Banco de Inversión y Comercio Exterior argentino y Cofides. Octubre 2016.
• Memorando de entendimiento entre el Banco de Inversión y Comercio Exterior argentino e ICO. Octubre 2016
• El día 23 de diciembre de 2013, entró en vigor el Convenio para Evitar la Doble Imposición y Prevenir la Evasión Fiscal en Materia de Impuestos sobre la Renta y el Patrimonio, con efectos de 1 de enero de 2013.
• Acuerdo de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones. Octubre de 1991.
• Acuerdo marco de Cooperación Comercial y Económica. Octubre de 1990. El desarrollo de este acuerdo ha supuesto que se establezcan Comisiones Mixtas para 9 diálogos sectoriales: asuntos económicos y financieros, sociedad y tecnología de la información, navegación satelital-GALILEO, cooperación sobre derechos humanos, cooperación en el marco de Naciones Unidas, Energía, Educación y cultura, Desarrollo Regional y Cooperación Internacional.
• Tratado de Cooperación y Amistad. Junio de 1988.
• Programas Financieros Anteriores. FAD concedido de 1.511 M USD
• Acuerdo de cooperación EURATOM-Argentina, relativo a los usos pacíficos de la energía nuclear, en vigor desde el 29 de octubre de 1997.
• Acuerdo de Cooperación ICEX-Export.Ar. Abril de 1999.
• Acuerdo de Cooperación Científica y Tecnológica entre la Comunidad Europea y la República Argentina. Diciembre de 1999.
• Acuerdo de Cooperación en materia de Turismo. Octubre de 2000.
• Programa de Cooperación Económica y Financiera. Octubre de 2002, concesión créditos FAD por valor de 100 M EUR.
• Programa de Asociación Estratégica. Octubre 2005.  

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En 2017, las exportaciones españolas hacia Argentina alcanzaron 1.287 M€ (+51,0%, frente a los 852 M€ en 2016), mientras que nuestras importaciones procedentes de Argentina fueron de 1.586 M€ (+3,7%, respecto a los 1.525 M€ en 2016), lo que arroja un déficit de 299 M€ (en 2016 se había registrado un déficit de 677 € y en 2014 un superávit de 39M€, el primero en este siglo). Argentina es para España su 35º cliente y 39º proveedor (0,5% del total, en uno y otro caso).

Del lado de las exportaciones, en 2017 los principales sectores fueron Automóviles y Componentes de automoción, Industria química (farmaquímica y semimanufacturas de plástico), Equipamiento para generar energía (generación eólica) y Maquinaria y material eléctrico. Por el lado de las importaciones, hay una mayor concentración, especialmente en Tortas y demás residuos sólidos de la extracción del aceite de soja, Crustáceos (langostinos) y Cobre. El Biodiesel, que era la principal partida de exportación argentina, dejó de exportarse tras la aplicación de un derecho antidumping por parte de la UE, pero tras el fallo de la OMC se han retomado en el último cuatrimestre del año.

Hasta agosto de 2018, España registra un déficit comercial de 120,2 M€, con exportaciones por 909,4 M€ e importaciones por 1.029,6 M€. Las exportaciones han crecido un 27% respecto al mismo período de 2017, impulsadas por los equipos relacionados con energías renovables, libros, combustibles y libros; y las importaciones, que empezaron el año con una importante caída, crecen un 5%, impulsadas por el crecimiento del biodiesel y a pesar de la caída en los residuos de la soja.

Para Argentina, según datos del INDEC de 2017, España es el 7º proveedor y ocupa el 3º lugar entre los países de la Unión Europea. Respecto a las exportaciones, España es el 7º cliente de Argentina y el 1º dentro de la UE.  

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Respecto a la Balanza de Servicios, en 2017 España arrojó un saldo positivo de 935 M€ (+35%) con respecto a Argentina, con ingresos por 1.205 M€ y pagos por 270 M€. Argentina es el segundo destino de la exportación española hacia la región y el segundo proveedor, en ambos casos por detrás de Brasil (1.509 M€ y 617 M€, respectivamente). Han crecido las exportaciones de servicios, concentrándose aún más en el transporte de pasajeros, servicios empresariales y propiedad intelectual, que es el que presenta mayor dinamismo. Por su parte, las importaciones han caído lastradas por los servicios empresariales y, sobre todo, el software y los servicios informáticos, a pesar de que los servicios de telecomunicaciones triplicarían su valor. En 2018, se reduciría el saldo, con unas importaciones que crecen por encima de las exportaciones, que se ven lastradas por la evolución en el transporte de mercancías.

Por lo que se refiere al turismo, según datos del Instituto Nacional de Estadística, en 2017 visitaron España 746.498 turistas argentinos, lo que representa un 33% más que el año anterior (+89% en dos años) y un 0,9% del total. Éstos representaron el 1,3% del gasto total, con 1.152,7 M€, un 13% más que el año anterior (+58% en dos años). Por otra parte, de acuerdo con el Ministerio de Turismo de Argentina, en 2017 visitaron Argentina 193.744 turistas españoles, lo que representa un descenso del 1% respecto al año anterior, convirtiéndose en el séptimo país emisor.

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La eliminación de las restricciones en materia de comercio exterior y control de cambios en Argentina a lo largo de 2016 tras el cambio de gobierno, ha despertado el interés de las empresas españolas por este mercado:

En 2016 la Oficina Comercial ha preparado y entregado 28 Servicios Personalizados en sus diferentes formatos (+180% s/2015) y 4 Servicios ICEX Sourcing; ha organizado un Seminario Virtual sobre oportunidades de negocio en el sector de servicios turísticos y ha apoyado la visita a Madrid y Barcelona de una delegación de funcionarios argentinos del área de turismo; ha coordinado 1 Participación Agrupada de la Federación de Gremios de Editores de España en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires y ha coordinado con la revista El Exportador un monográfico sobre Argentina, que fue publicado en junio de 2017.

Durante el año 2017, se han preparado y entregado 41 Servicios Personalizados en sus diferentes formatos y 3 Servicios ICEX Sourcing (Comarsa, Autotrol y Los Grobo). Además, dentro del Plan de Actividades se coordinaron misiones comerciales de los sectores de material eléctrico y de maquinaria para construcción y obra pública. Asimismo, se ha coordinado nuevamente la Participación Agrupada de la Federación de Gremios de Editores de España en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires, se han organizado cinco Misiones Inversas (Cevisama, Mafex, Congreso Eólico, Seguridad Vial y Liber) y una Jornada Técnica de Invest in Spain.

En el periodo transcurrido del año 2018, la agenda institucional ha sido muy intensa. Coincidiendo con la visita del Presidente Rajoy tuvo lugar en el mes de abril el Encuentro Empresarial España - Argentina 2018 en el que participaron cerca de 80 empresas españolas. Por parte de Argentina, participaron más de 200 empresas e instituciones locales con cerca de 250 reuniones bilaterales agendadas entre empresas de ambos países. Los sectores convocados fueron los del Agua; Energía e Infraestructuras del Transporte. Además, se han preparado 49 servicios personalizados (22 agendas para empresas que participaron del Encuentro Empresarial, 18 agendas para empresas integrantes de Misiones Comerciales, 6 agendas más para empresas individuales, 2 identificaciones de socios comerciales y 1 misión inversa). Por otra parte, se coordinaron misiones comerciales de los sectores de maquinaria agrícola, fertilizantes, equipos para manipulación de fluidos, material deportivo y una multisectorial agrupada por la Cámara de Bilbao. Asimismo, se ha coordinado la Participación Agrupada de la Federación de Gremios de Editores de España en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires, se han organizado 7 Misiones Inversas (Conecta Fiction, Apel, Siderex, Salon Look, Liber, Aentec y Conetic), una Jornada Técnica con Invest in Spain y se ha colaborado en las Jornadas del Puerto de las Palmas.

Además, a lo largo del 2018 la agenda institucional ha sido y seguirá siendo muy activa (a causa de la Presidencia Argentina del G20 y las visitas oficiales).

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España ha mantenido una posición de gran importancia a lo largo del tiempo, tanto en stock de inversiones como en el flujo:

• Los flujos brutos (NO ETVE) fueron especialmente intensos entre 1996 y 2001, cuando se produjeron las grandes privatizaciones, aunque a partir de entonces y hasta 2008 siempre se mantuvieron por encima de los 500 M€ anuales. Después de la abrupta caída en 2009, coincidiendo con la crisis financiera internacional, mostró ciertos signos de recuperación, pero desde 2012 muestra nuevamente una clara tendencia a la baja, a pesar de la reinversión de dividendos por las dificultades para su repatriación, hasta alcanzar en 2015  su nivel más bajo de los últimos años, con 173 M€. En 2016 el flujo de inversiones trepó a 2.503 M€ de la mano de una operación del Banco Santander, mientras que en 2017 ha descendido nuevamente a 204 M€. Hasta el segundo trimestre de 2018, la inversión bruta suma 108 M€ (+93%), destacando los 79 M€ en el sector de fabricación de vehículos.

• Según los últimos datos disponibles (2016), en términos de stock de inversión (no ETVE) Argentina fue el 15º destino de la inversión española con un 1,5% del total y un valor de 6.737 M€ (+5,8%). Los principales destinos de la inversión son los servicios financieros, excepto seguros y fondos pensión (29,1%); telecomunicaciones (17,0%); metalurgia, fabricación de productos de hierro, acero (7,3%); fabricación de otros productos minerales no metálicos (5,4%);  y fabricación vehículos de motor y remolques (4,6%). Algunas de las inversiones españolas en Argentina corresponden a empresas extranjeras, que invierten en el país a través de sus filiales españolas, como es el caso de Carrefour. 

Por lo que se refiere al flujo de inversión bruta en España de origen Argentina, presenta valores mucho más moderados, destacando los 49 M€ en 2017, en gran medida por inversiones en el sector de agricultura, ganadería, caza y servicios relacionados. En 2016, el flujo de Inversión argentina en España había caído hasta los 8 M€ después de haber alcanzado los 42 M€ en 2015. Por su parte, el Stock de inversión de Argentina en España alcanzó en 2016 los 788 M€ (+15,7%).

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Argentina vivió excluida de los mercados financieros internacionales desde la suspensión de pagos del país en el año 2002, restringiendo de forma aguda el acceso a la financiación externa, y con ello la financiación a la economía. Tras años de disputas legales con tenedores de bonos, el gobierno de Mauricio Macri logró en 2016, una resolución del conflicto que supone, de hecho, una reinserción de Argentina en estos mercados. Ello, a su vez, debería potenciar el mercado financiero nacional y reabrir líneas de financiación oficial a diferentes niveles, al calor de la revaluación del riesgo asociado al país.

Argentina  es un país poco bancarizado, dónde tradicionalmente, gran parte del ahorro nacional no logra canalizarse a través del sector financiero formal. Existe poco crédito nacional disponible, aunque gran parte del mismo puede ser obtenido por empresas debidamente respaldadas. A su vez, los mercados financieros directos -bonos privados y acciones- están poco desarrollados.

La financiación internacional bilateral estuvo hasta 2016 prácticamente cerrada para operaciones con el sector público, a pesar de haber llegado ya a un acuerdo con el Club de París para el pago de la deuda y estar al día de las obligaciones pactadas (Abril 2016). Esta situación han cambiado a lo largo de 2017, habiéndose normalizado la relación con buena parte de los países.

A nivel multilateral, Argentina mantenía relaciones poco intensas con los principales prestamistas a raíz, en particular, de la falta de estadísticas ofrecidas llevando a una declaración de censura por parte del FMI. Con todo, tanto la Corporación Andina de Fomento, el Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Mundial, y otras instituciones internacionales, han aumentado su compromiso hacia Argentina aumentando ampliamente sus lineas de crédito para los próximos años. 

La crisis de 2018 ha supuesto tensiones agudas en los mercados financieros y una parada abrupta de la financiación hacia el país, con una prima de riesgo que llegó a 800 pb en septiembre. La paulatina mejora de las condiciones financieras, el acuedro con el FMI, y refuerzo de la financiación de otras IFIs deberían permitir transitar este periodo hasta la vuelta de la financiación internacional que no ha llegado a cerrarse del todo. 

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