Relaciones Bilaterales

Relaciones económicas y comerciales de España con el conjunto de la región

El explosivo crecimiento económico de grandes países emergentes en los últimos años es el reflejo del reciente re-balance del peso de la economía mundial hacia economías emergentes. Aunque típicamente la atención se centra en Asia, América Latina está también en la senda del crecimiento económico sólido. Tres países latinoamericanos (Argentina, Brasil y México) están presentes en el G20, foro multilateral que ha sustituido al G8. En 2011 Brasil se convirtió en la sexta economía del mundo en términos de PIB.

Las exportaciones de España a Latinoamérica ascendieron en 2011 a 12.021,6 millones de euros, un 5,60% del total de exportaciones españolas. Estas exportaciones presentan, además, gran concentración geográfica, destacando, por importancia relativa el comercio con México, Brasil, Venezuela, Argentina, Chile y Colombia.

En cuanto a las importaciones, 15.925,8 millones de euros, el 6,11% de las importaciones de 2011, tuvieron procedencia latinoamericana. Destacan las importaciones de Brasil, Argentina, Perú, Chile y México.

Existen algunas limitaciones en el comercio con Latinoamérica, principalmente la inestabilidad en las políticas económicas e inseguridad jurídica para las inversiones extranjeras. La inestabilidad cambiaria, problemas infraestructurales o la necesidad de contar con un socio local son otros factores que influyen en las relaciones económicas entre España y sus socios en la región.

 

 

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Resumen de las relaciones bilaterales con España

España y Argentina mantienen una intensa relación bilateral, marcada por los flujos migratorios históricos y la inversión española. La oferta comercial española es bien valorada por los argentinos pero se enfrentaba al problema de las barreras proteccionistas argentinas.

La entrada del nuevo gobierno de Mauricio Macri abrió un nuevo capitulo en las relaciones en tanto que las muestras de cercanía y de voluntad de profundizar en las mismas han sido notables, como atestiguan la reanudación de visitas bilaterales al más alto nivel (Macri a España en febrero de 2017, Mariano Rajoy a Argentina en abril e 2018, SMER en Marzo de 2019) como a nivel ministerial, muy intenso en 2017 y 2018. Ello dió fin a un periodo - con gobiernos anteriores- dónde las relaciones económicas empeoraron, tanto por las numerosas restricciones a la actividad como, sobre todo, por la nacionalización de YPF en abril de 2012, seguido de la denuncia del Convenio de Doble Imposición entre Argentina y España (ya renegociado y entrado en vigor), lo que supuso un enfriamiento de las relaciones bilaterales. Aún con el peso de la historia en la mente del empresariado español, se espera un renovado interés por las oportunidades que brinda este mercado.  

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Principales visitas y viajes recientes

Visitas de autoridades españolas a Argentina en 2015- 2019:

  • SMER en visita de Estado, los días 25-28 de marzo de 2019, acompañado por MAEC, Josep Borrell y SEC, Xiana Mendez. 
  • Presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, acompañado de la Ministra de Economía y Empresa Nadia Calviño. Noviembre 2018 (cumbre G20).
  • Presidenta del Congreso (Ana Pastor) y Presidente del Senado (Pío García Escudero). 1 Noviembre 2018.
  • Presidente de la Comisión Nacional de Mercados y Competencia, José María Martín Quemada, 17 Septiembre de 2018
  • Ministra de Industria, Comercio y Turismo, Dª Reyes Maroto, 12 Septiembre 2018 (G20 Comercio)
  • Ministro de Agricultura, Pesca y Alimentación Luis Planas Puchades, Julio 2018, G20.
  • Ministra de Economía y Empresa Nadia Calviño, Julio 2018, G20.
  • MAEC (Alfonso Dastis) Mayo 2018, G20.
  • Ministro de Economía Román Escolano junto con DG Tesoro, G20 Finanzas Abril 2018
  • Visita del Presidente del Gobierno acompañado de la SEC, Abril de 2018. El CD de ICEX también participó junto con DG Cominver, con ocasión de la celebración del encuentro Empresarial de ICEX. 
  • Visita de la Secretaria de Estado de Comercio (junto con Delegación de DG COMINVER), María Luisa Poncela, con la cumbre de la OMC, Diciembre 2017.
  • Presidente de ICO, Pablo Zalba, Noviembre 2017
  • Visita del SECIPIC,  Fernando García Casas, Noviembre 2017
  • Visita del Presidente del Senado, Pío García Escudero, Noviembre 2017
  • Visita de la Presidenta del Senado Ana Pastor, Mayo 2017
  • Visita Presidente de ICO, Abril 2017.
  • Visita del Ministro de Fomento, Iñigo de la Serna, Marzo 2017
  • El Secretario De Estado de Comercio, Jaime García Legaz, Septiembre de 2016.
  • SMR Juan Carlos 9 de julio de 2016 con ocasión del Bicentenario de la Independencia.
  • Presidente de la Junta de Galicia, D. Alberto Núñez Feijóo, Abril de 2016
  • El Secretario de Estado de Cooperación Internacional y para Iberoamérica, Jesús Gracia Aldaz, Abril de 2016.
  • El Ministro de Exteriores D. José Manuel García-Margallo, Abril 2016. Acompañaba Isaac Martin Barbero (Director General de Internacionalización de la Empresa del ICEX)
  • SMR Juan Carlos 9-10 diciembre de 2015 con ocasión de la investidura de Mauricio Macri
  • El Ministro de Exteriores D. José Manuel García-Margallo, 29 de Noviembre 2015 (Reunión con Presidente electo y ministros económicos)
  • Alcaldesa de Madrid, Manuela Carmena, 26 de agosto de 2015 (Viaje privado pero con encuentro con la Presidenta).
  • El Secretario de Estado de Cooperación Internacional y para Iberoamérica, Jesús Gracia Aldaz, el 1 de abril de 2015

Visita destacadas de autoridades argentinas a España en 2012 - 2020:

  • Presidente Alberto Fernández, 4 Febrero 2020.
  • VicePresidenta Argentina, Gabriela Michetti, Marzo 2019.
  • Ministro de Producción de Argentina, Dante Sica, 22 Octubre de 2018, Madrid.
  • Ministro de Hacienda Nicolás Dujovne. Febrero de 2018
  • Ministro de Trabajo, Jorge Triaca. Febrero de 2018.
  • Visita del Canciller Jorge Faurie, Madrid Julio 2017.
  • Visita del Alcalde Intendente de Buenos AIres, Sr. Rodriguez Larreta. Mayo 2017.
  • Visita de Estado del Presidente Mauricio Macri. Febrero de 2017.
  • Ministro de Producción (Francisco Cabrera) junto con Secretario de Estado de Comercio (Miguel Braun). Octubre de 2016.
  • Ministro de transporte (Guillermo Dietrich), Secretario de Estado de Comercio (Miguel Braun) y Presidente del BICE (Pablo Garcia) Julio 2016
  • El Ministro de Finanzas y Hacienda, Alfonso Prat Gay, 30 y 31 de Mayo de 2016.
  • La Canciller Argentina, Susana Malcorra, mantuvo un encuentro con el Ministro de Exteriores D. José Manuel García-Margallo el 25 de enero de 2016.
  • La Presidente Cristina Fernández de Kirchner, sin agenda oficial, el 20 de abril de 2015.
  • El Ministro de Interior y Transporte, Florencio Randazzo, en junio de 2014.
  • Intendente de Buenos Aires, Mauricio Macri, octubre de 2012.
  • La Presidente Cristina Fernández no participó en la cumbre iberoamericana de noviembre 2012 por “razones de salud”. Asistió el Vicepresidente Amado Boudou.

Otras reuniones:

  • Han sido numerosos los encuentros bilaterales mantenidos en el contexto del G20 (Finanzas y cumbre), Davos (Feb 2017 y 2018), Naciones Unidas (Oct. 2018).   

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Principales acuerdos económicos bilaterales

 

El marco de cooperación económica financiera con España es el que rige a través de distintos acuerdos que se recogen a continuación:

  • Acuerdo entre la Asociación Española de Franquiciadores (AEF) y la Asociación Argentina de Marcas y Franquicias (AEF) para incrementar los vínculos entre sus socios. Julio de 2018.
  • MoU entre la Secretaría de Estado de Medio Ambiente del Ministerio de Agricultura y Pesca, Alimentación y Medio Ambiente del Reino de España y la Secretaría de Infraestructura y Política Hídrica del Ministerio del Interior, Obras Públicas y Vivienda de la República Argentina para la cooperación en materia de manejo integral de recursos hídricos. Abril de 2018.
  • Memorando de Entendimiento en el Ámbito de Infraestructura y Transporte entre el Ministerio de Transporte de la República Argentina y el Ministerio de Asuntos Exteriores y de Cooperación de España. Abril de 2018.
  • Memorando de entendimiento entre el Ministerio del Interior, Obras públicas y Vivienda de la República Argentina y el Ministerio de Fomento de España. Agosto de 2017.
  • Declaración conjunta del Presidente de la República Argentina, Mauricio Macri y del Presidente del Gobierno del Reino de España, Mariano Rajoy Brey. Agosto de 2017.
  • Memorando de entendimiento sobre cooperación en materia de ciberseguridad entre el Ministerio de Modernización de la República Argentina y el Ministerio de Energía, Turismo y Agenda Digital del Reino de España. Febrero de 2017.
  • Memorando de entendimiento entre el Ministerio de Producción de la República Argentina y el Ministerio de Economía y Competitividad del Reino de España sobre cooperación económica. Octubre 2016.
  • Memorando de entendimiento entre el Banco de Inversión y Comercio Exterior argentino y Cofides. Octubre 2016.
  • Memorando de entendimiento entre el Banco de Inversión y Comercio Exterior argentino e ICO. Octubre 2016
  • El día 23 de diciembre de 2013, entró en vigor el nuevo Convenio para Evitar la Doble Imposición y Prevenir la Evasión Fiscal en Materia de Impuestos sobre la Renta y el Patrimonio, con efectos de 1 de enero de 2013.
  • Acuerdo de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones. Octubre de 1991.
  • Acuerdo marco de Cooperación Comercial y Económica. Octubre de 1990. El desarrollo de este acuerdo ha supuesto que se establezcan Comisiones Mixtas para 9 diálogos sectoriales: asuntos económicos y financieros, sociedad y tecnología de la información, navegación satelital-GALILEO, cooperación sobre derechos humanos, cooperación en el marco de Naciones Unidas, Energía, Educación y cultura, Desarrollo Regional y Cooperación Internacional.
  • Tratado de Cooperación y Amistad. Junio de 1988.
  • Programas Financieros Anteriores. FAD concedido de 1.511 M USD
  • Acuerdo de cooperación EURATOM-Argentina, relativo a los usos pacíficos de la energía nuclear, en vigor desde el 29 de octubre de 1997.
  • Acuerdo de Cooperación ICEX-Export.Ar. Abril de 1999.
  • Acuerdo de Cooperación Científica y Tecnológica entre la Comunidad Europea y la República Argentina. Diciembre de 1999.
  • Acuerdo de Cooperación en materia de Turismo. Octubre de 2000.
  • Programa de Cooperación Económica y Financiera. Octubre de 2002, concesión créditos FAD por valor de 100 M EUR.
  • Programa de Asociación Estratégica. Octubre 2005.  
  • Convenio de seguridad social entre el Reino de España y la República Argentina, de 28 de enero de 1997

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Comercio bilateral de bienes y puesto en la clasificación

En 2018, las exportaciones españolas hacia Argentina fueron de 1.193 M€ (-7,3%, fruto de la devaluación y recesión de la segunda mitad del año), mientras las importaciones procedentes de Argentina fueron de 1.778 M€ (+14% de aumento), por lo que arrojó un déficit de 586 M€ (en 2017 se había registrado un déficit de 273 € y en 2014 un superávit de 39M €, el primero en este siglo). Argentina era para España su 39º cliente y 40º proveedor (0,4% y 0,6% del total, respectivamente).

Por sectores, en 2018 destacan nuestras exportaciones de los capítulos de máquinas y aparatos mecánicos, vehículos terrestres, aparatos y material eléctrico, libros y perfumería. Si descendemos al nivel de partida arancelaria, destacan libros, automóviles y sus partes, partes de aerogeneradores y perfumes. Por el lado de las importaciones, hay una mayor concentración, especialmente en tortas y demás residuos sólidos de la extracción del aceite de soja, crustáceos (langostinos) y cobre. El Biodiesel, que era la principal partida de exportación argentina, dejó de exportarse tras la aplicación de un derecho antidumping por parte de la UE, pero tras el fallo de la OMC se han retomado en el último cuatrimestre del año.

En 2019, las cifras de comercio reflejan claramente la devaluación y recesión que sufre Argentina: España registra un déficit de 739 M€, con exportaciones por 848 M€ (caída de 28,9%) e importaciones por 1.587 M€ (descenso del 10,8%), frente al déficit de 586 M€ del mismo período del año anterior.

Las principales partidas de exportación fueron: Libros, folletos e impresos similares (5,8%), Cuadros, paneles, consolas, pupitres, armarios (3,4%), Partes y accesorios de vehículos automóviles (2,7%), Perfumes y agua de tocador (2,5%). De importación: Aceite de soja (33,1%), Crustáceos (19,5%), Biodiesel y sus mezclas (16,5%) Cítricos (3,3%), Partes y accesorios de vehículos automóviles (3,1%).

Según datos del INDEC de 2019, España es el 10º proveedor para Argentina y ocupa el 3º lugar entre los países de la Unión Europea (detrás de Alemania e italia) y el 9º cliente (2º dentro de la UE detrás de los Países Bajos).  

Con respecto a 2020, las exportaciones rozaron los 123M€ y las importaciones 184 M€ hasta el mes de febrero.

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Cuadro de Exportaciones bilaterales por sectores

PRINCIPALES SECTORES DE LA EXPORTACIÓN ESPAÑOLA
(Datos en millones de euros) 2017 2018 2019 2020 (ene)
Industria química (productos químicos) 167,3 156,3 135,7 11,4
Maquinaria y material eléctrico 70,6 83,8 73,0 2,8
Productos de fundición 58,7 65,2 52,0 1,4
Productos editoriales 66,5 82,5 50,7 2,2
Otros productos sin elaborar 45,1 55,0 48,5 2,4
Equipos, componentes y accesorios de automoción 90,4 78,8 37,8 4,0
Perfumería y cosmética 47,1 49,2 32,9 1,8
Maquinaria eléctrica 63,6 57,6 32,6 1,6
Maquinaria de transporte y elevación 18,919,6 29,2 0,5
Otros componentes de conjuntos industriales24,3 14,4 23,2 0,7
Resto 634,2 530,7 332,7 24,0
Total 1.286,7 1.192,9 848,2 52,7
Fuente: Estacom.
Ultima actualización: abril, 2020.

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Cuadro de Importaciones bilaterales por sectores

PRINCIPALES SECTORES DE LA IMPORTACIÓN ESPAÑOLA
(Datos en millones de euros) 2017 2018 2016 2019 (ene-abr)
Residuos de la industria agroalimentaria 562,2 443,0 547,9 19,6
Pescados y mariscos 429,2 395,6 379,5 39,3
Industria química 94,9 389,9 292,0 2,7
Frutas frescas y congeladas 70,7 116,6 59,8 0,5
Equipos, componentes y accesorios de automoción 33,8 45,3 59,1 3,6
Conservas hortofrutícolas 38,8 44,8 45,5 6,1
Alimentación animal 31,5 34,2 36,1 2,5
Cereales y productos de molinería 18,2 30,0 19,6 0,1
Otras grasas y aceites 0,4 0,5 17,3 0,1
Semillas, frutos oleaginosos y cultivos industriales 36,0 8,1 16,1 11,5
Resto 243,8 270,5 114,1 21,1
Total 1.559,5 1.778,5 1.587,0 107,0
Fuente: Estacom.
Ultima actualización: abril, 2020.

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Cuadro de Exportaciones bilaterales por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPÍTULOS DE LA EXPORTACIÓN ESPAÑOLA
(Datos en millones de euros) 2017 2018 2019 2020 (ene)
84 Máquinas y Aparatos Mecánicos 195,1 219,5 169,3 7,9
85 Aparatos y Material Eléctricos 216,2 145,3 112,6 8,1
49 Libros, publicaciones; artes gráficas 66,6 82,7 50,8 2,2
87 Material de transporte terrestre 189,7 146,2 39,6 4,3
30 Productos Farmacéuticos 44,6 40,1 38,7 3,0
33 Aceites Esenciales; Perfumería 48,6 50,8 33,7 1,6
73 Manufacturas de fundición, hierro y acero 49,3 39,1 27,9 1,0
39 Materias plásticas y sus manufacturas 39,7 28,9 26,0 2,0
29 Productos químicos orgánicos 31,5 31,3 24,6 2,3
72 Fundición, hierro y acero 30,7 26,8 22,9 0,2
Resto 374,7 382,3 302,2 20,2
TOTAL 1.286,7 1.192,9 848,2 52,7
Fuente: Estacom.
Última actualización: abril, 2020.

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Cuadro de Importaciones bilaterales por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPÍTULOS DE LA IMPORTACIÓN ESPAÑOLA
(Datos en millones de euros) 2017 2018 2019 2020 (ene)
23 Residuos Industria Alimentaria 593,7 477,2 584,0 22,0
03 Pescados y mariscos sin elaborar 434,0 400,7 383,8 39,3
38 Otros productos químicos 76,7 364,9 267,6 0,3
08 Frutas frescas 76,3 120,1 63,6 0,9
87 Material de transporte terrestre 28,2 40,2 52,3 3,0
07 Legumbres y hortalizas sin elaborar 33,6 41,0 42,2 6,2
15 Grasas y aceite animal o vegetal 27,6 24,2 31,3 0,3
12 Semillas oleaginosas, Plantas industriales 48,6 17,3 29,4 13,7
10 Cereales 18,2 30,0 19,5 9,1
84 Máquinas y aparatos mecánicos 12,7 14,7 17,1 1,5
Resto 209,9 248,2 96,1 19,6
TOTAL 1.559,5 1.778,5 1.587,0 107,0
Fuente: Estacom.
Ultima actualización: abril, 2020.

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Cuadro de balanza comercial bilateral

BALANZA COMERCIAL BILATERAL ESPAÑA-ARGENTINA
(Datos en millones de euros) 2016 2017 2018 2019 (ene-abr)
EXPORTACIONES ESPAÑOLAS 1.286,7 1.192,9 848,2 52,7
IMPORTACIONES ESPAÑOLAS 1.559,5 1.778,5 1.587,0 107,0
SALDO -272,8 -585,6 -738,8 -54,3
TASA DE COBERTURA 83% 67% 53% 49%
Fuente: Estacom.
Última actualización: abril, 2020.

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Comercio bilateral de servicios y puesto en la clasificación

Respecto a la Balanza de Servicios, en 2019 España obtuve un saldo positivo de 765 M€ con respecto a Argentina (-15%), con ingresos por 1.237 M€ (-8%) y pagos por 472 M€ (+8%). Argentina es el segundo destino de la exportación española hacia la región y el segundo proveedor, en ambos casos por detrás de Brasil (1.562 M€ y 495 M€, respectivamente). Por sectores, destacan las exportaciones de servicios de transporte de pasajeros, empresariales y propiedad intelectual, mientras que del lado de las importaciones destacan software y transporte y, sobre todo, servicios empresariales.

Por lo que se refiere al turismo, según datos del Instituto Nacional de Estadística, en 2019 visitaron España 725.125 turistas argentinos, lo que representa un 2,1% más que el año anterior y un 0,9% del total. Éstos representaron un gasto total de 1.519 M€, un 2,2% más que el año anterior y el 1,65% del gasto total. Por otra parte, de acuerdo con la Secretaría de Turismo de Argentina, en 2019 visitaron Argentina 215.617 turistas españoles (+8,3%), de los que un 57% visitaron familiares y/o amigos. España se mantienen como séptimo país emisor. El gasto total realizado por éstos fue de cerca de 275 M$ (alrededor de 245 M€).

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Actividades de promoción bilateral

Si bien durante los últimos años la eliminación de las restricciones en materia de comercio exterior y control de cambios en Argentina ha despertado el interés de las empresas españolas por este mercado, en 2018 el país empezó a sufrir una gran contracción de su economía que se agudizó durante 2019 y los primeros meses de 2020.

En 2016 la Oficina Comercial ha preparado y entregado 28 Servicios Personalizados en sus diferentes formatos (+180% s/2015) y 4 Servicios ICEX Sourcing; ha organizado un Seminario Virtual sobre oportunidades de negocio en el sector de servicios turísticos y ha apoyado la visita a Madrid y Barcelona de una delegación de funcionarios argentinos del área de turismo; ha coordinado 1 Participación Agrupada de la Federación de Gremios de Editores de España en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires y ha coordinado con la revista El Exportador un monográfico sobre Argentina, que fue publicado en junio de 2017.

Durante el año 2017, se han preparado y entregado 41 Servicios Personalizados en sus diferentes formatos y 3 Servicios ICEX Sourcing (Comarsa, Autotrol y Los Grobo). Además, dentro del Plan de Actividades se coordinaron misiones comerciales de los sectores de material eléctrico y de maquinaria para construcción y obra pública. Asimismo, se ha coordinado nuevamente la Participación Agrupada de la Federación de Gremios de Editores de España en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires, se han organizado cinco Misiones Inversas (Cevisama, Mafex, Congreso Eólico, Seguridad Vial y Liber) y una Jornada Técnica de Invest in Spain.

En 2018, la agenda institucional ha sido muy intensa (a causa de la Presidencia Argentina del G20 y las visitas oficiales). Coincidiendo con la visita del Presidente Rajoy tuvo lugar en el mes de abril el Encuentro Empresarial España - Argentina 2018 en el que participaron cerca de 80 empresas españolas. Se prepararon agendas de reuniones para 22 de ellas que sumaron cerca de 250 reuniones con unas 200 empresas e instituciones argentinas. Los sectores convocados fueron los del Agua; Energía e Infraestructuras del Transporte. Además, se han realizado otros 26 servicios personalizados: 23 agendas de reuniones para empresas integrantes de Misiones Comerciales o individuales, 2 identificaciones de socios comerciales y 1 misión inversa. Por otra parte, se coordinaron cuatro misiones comerciales de los sectores de maquinaria agrícola, fertilizantes, equipos para manipulación de fluidos, material deportivo y una multisectorial agrupada por la Cámara de Bilbao. Asimismo, se ha coordinado la Participación Agrupada de la Federación de Gremios de Editores de España en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires, se han organizado 7 Misiones Inversas (Conecta Fiction, Apel, Siderex, Salon Look, Liber, Aentec y Conetic), una Jornada Técnica con Invest in Spain y se ha colaborado con la Dirección Territorial de Murcia en una jornada informativa por videoconferencia sobre el mercado argentino para empresas de esa Comunidad y con el Puerto de las Palmas en unas Jornadas Técnicas que organizaron en Buenos Aires.

En 2019 y a raíz de la crisis antes mencionada, las actividades de promoción se han visto disminuidas, Se han preparado 13 Servicios Personalizados (10 agendas, de las cuales 4 fueron individuales y 6 formaban parte de una Misión Comercial y 3 identificaciones de socios). Además, se ha coordinado la Participación Agrupada de la Federación de Gremios de Editores de España en la Feria Internacional del Libro de Buenos Aires, que contó con unas 30 empresas españolas del sector. Asimismo, la Asociación Española Siderex participó en el Congreso Mundial de Alacero que se realizó en Buenos Aires. Por último, se preparó un ICEX Sourcing para una gran superficie argentina.

El primer semestre de 2020 estuvo atravesado por la inactividad de los mercados producto de la pandemia mundial. Se convirtió un Servicio Personalizado que ya había sido contratado como agenda presencial en agenda virtual. Por otra parte, se había coordinado una Misión Comercial con Extenda que se reconvertiría en misión comercial virtual para el mes de noviembre 2020. 
 

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Flujos de inversión bilateral y puesto en la clasificación

España ha mantenido una posición de gran importancia a lo largo del tiempo, tanto en stock de inversiones como en el flujo:

  • Los flujos brutos (NO ETVE) alcanzaron en 2019 los 559 M€, lo que representa una caída del -67%, tras la inversión en 2018 por el lanzamiento de Open Bank en Argentina (Grupo Santander). Si exceptuamos las inversiones en el sector de seguros y financiero, la inversión bruta de 2019 fue uno de los valores más elevados de los últimos años, impulsada por el sector automotriz. Los flujos de inversión fueron especialmente intensos entre 1996 y 2001, cuando se produjeron las grandes privatizaciones, aunque a partir de entonces y hasta 2008 siempre se mantuvieron por encima de los 500 M€ anuales. Después de la abrupta caída en 2009, coincidiendo con la crisis financiera internacional, mostró ciertos signos de recuperación, pero desde 2012 continuó con tendencia a la baja, a pesar de la reinversión de dividendos por las dificultades para su repatriación, hasta alcanzar en 2015 su nivel más bajo de los últimos años, con 237 M€.
  • Según los últimos datos disponibles (2018), en términos de stock de inversión (no ETVE) Argentina fue el 12º destino de la inversión española con un 2,15% del total y un valor de 9.863 M€ (+33,1%). Los principales destinos de la inversión son telecomunicaciones (27,5%), servicios financieros, excepto seguros y fondos pensión (16,0%); metalurgia y fabricación de productos de hierro y acero (8,3%); fabricación de vehículos de motor, remolques (6,7%); y extracción de crudo de petróleo y gas natural (6,6%); comercio mayorista e intermediación comercio, excepto vehículos de motor (6,2%); y . Algunas de las inversiones españolas en Argentina corresponden a empresas extranjeras, que invierten en el país a través de sus filiales españolas, como es el caso de Carrefour.

Por lo que se refiere al flujo de inversión bruta en España de origen Argentina, presenta valores mucho más moderados. En 2019, alcanzó los 148 M€, lo que representó un aumento del 46% respecto al año anterior, impulsado por las actividades auxiliares a los servicios financieros. En 2017 se marcó un máximo histórico vinculado al sector de la metalurgia y fabricación de productos de hierro y acero. Desde 2015 ha ganado notoriedad el sector inmobiliario, coincidiendo con la recuperación del mercado español y la puesta en marcha de la Ley de emprendedores, aunque en 2019 ha comenzado a revertirse esta tendencia. La gran diferencia entre flujo bruto y flujo neto es que estos se filtran por país último y país inmediato, respectivamente, y hay inversiones que se realizan a través de terceros países (auxiliares a los servicios financieros, en 2019; inmobiliaria, en 2018; y metalúrgica en 2017).

Por su parte, el Stock de inversión de Argentina en España alcanzó en 2018 los 5.252 M€ (+0,3%) y está en máximos históricos.

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Cuadro de Flujo de inversiones de España en el país

Datos en miles de euros 2016 2017 2018 2019
INVERSIÓN BRUTA 2.517.237 366.083 1.678.464 558.787
INVERSIÓN NETA 2.359.756 264.892 1.639.705 558.177
INVERSIÓN BRUTA POR SECTORES
29 Fabricación de vehículos de motor, remolques 35.611 - 79.012 455.981
46 Comer.mayor e interme.comercio,excep.vehículos motor 1.746 6.163 29.071 50.574
92 Actividades De Juegos De Azar Y Apuestas - - 1 22.347
20 Industria química 27.220 72.638 14.842 14.658
24 Metalurgia; Fabricación Productos Hierro, Acero - - - 3.759
22 Fabricación De Productos De Caucho Y Plásticos - 10.107 1.787 2.941
58 Edición 693 227 926 2.298
10 Industria de la Alimentación 1.081 54.505 39.172 2.000
43 Actividades De Construcción Especializada 1.451 6.022 259 1.577
60 Actividades De Programación Y Emisión De Radio Y Tel  - 28.167 - 1.149
Resto 2.449.436 188.254 1.513.395 1.503
TOTAL 2.517.237 366.083 1.678.464 558.787
Fuente: DataInvex.
Última actualización: abril, 2020.

 

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Cuadro de Flujo de inversiones del país en España

Datos en miles de euros 2016 2017 2018 2019
INVERSIÓN BRUTA 8.075 503.202 101.642 148.157
INVERSIÓN NETA 7.453 4.368 73.205 16.816
INVERSIÓN BRUTA POR SECTORES
66 Actividades Auxiliares A Los Servicios Financieros 106 60 5 131.904
21 Fabricación de productos farmacéuticos - - 518 5.679
68 Actividades Inmobiliarias 1.889 7.815 19.840 4.348
38 Recogida, Tratamiento Y Eliminación De Residuos 220 - - 2.500
59 Activ. Cinematográf, De Vídeo Y Progra. De Tv, Grab. 14 11 38 801
72 Investigación Y Desarrollo - - - 496
47 Comercio Al Por Menor, Excepto De Vehículos De Motor 4 10 5 426
62 Programación, Consultoría, Otras Actividades Relac. 458 120 21 356
56 Servicios De Comidas Y Bebidas 1 31 15 315
55 Servicios De Alojamiento - 749 244 303
Resto 5.384 494.406 80.956 1.028
TOTAL 8.075 503.202 101.642 148.157
Fuente: DataInvex.
Última actualización: abril, 2020.

 

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Cuadro de Stock de inversiones de España en el país

Datos en millones de euros 2015 2016 2017 2018
ARGENTINA 7.188 7.934 7.410 9.863
Fuente: DataInvex.
Ultima actualización: abril, 2020.

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Cuadro de Stock de inversiones del país en España

Datos en millones de euros 2015 2016 2017 2018
ARGENTINA 665 3.652 5.239 5.252
Fuente: DataInvex.
Ultima actualización: abril, 2020.

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Cuadro de Comparación con la economía española

COMPARACIÓN CON LA ECONOMÍA ESPAÑOLA
Datos 2011 Argentina España Brasil Uruguay (2010) Chile (2010)
PIB (miles millones $) 447,6 1.493,5 2.475,1 40,3 203
PIB p.c. ($) 10.896 31.649 12.696 11.998 11.828
Crecimiento PIB (%) 8,8 0,7 2,7 8,5 5,3
Inflación (%) 9,5 3,1 6,6 6,9 3,0
Superávit/Déficit Sector Público (% PIB) -8,1% -8,51% -2,12% -1,20% -0,40%
Fuente: Ministerio de Economía y Competitividad (España), Centro de Economía Internacional del Ministerio de Relaciones Exteriores y Culto (Argentina)
Ultima actualización: 02/07/2012

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Fuentes de financiación para las oportunidades de negocio

Argentina vivió excluida de los mercados financieros internacionales desde la suspensión de pagos del país en el año 2002, restringiendo de forma aguda el acceso a la financiación externa, y con ello la financiación a la economía. Tras años de disputas legales con tenedores de bonos, el gobierno de Mauricio Macri logró en 2016, una resolución del conflicto que supone, de hecho, una reinserción de Argentina en estos mercados. Ello, a su vez, debía potenciar el mercado financiero nacional y reabrir líneas de financiación oficial a diferentes niveles. La crisis iniciada en Mayo 2018 ha supuesto una salida de capitales del país, y problemas de financiación que han requerido el apoyo del FMI. En consecuencia la oferta financiera es escasa y los tipos de interés superan los 60% (En pesos). 

Argentina  es un país poco bancarizado, dónde tradicionalmente, gran parte del ahorro nacional no logra canalizarse a través del sector financiero formal. Existe poco crédito nacional disponible, aunque gran parte del mismo puede ser obtenido por empresas debidamente respaldadas. A su vez, los mercados financieros directos -bonos privados y acciones- están poco desarrollados.

La financiación internacional bilateral estuvo hasta 2016 prácticamente cerrada para operaciones con el sector público, a pesar de haber llegado ya a un acuerdo con el Club de París para el pago de la deuda y estar al día de las obligaciones pactadas (Abril 2016). Esta situación han cambiado a lo largo de 2017, habiéndose normalizado la relación con buena parte de los países.

A nivel multilateral, Argentina mantenía relaciones poco intensas con los principales prestamistas a raíz, en particular, de la falta de estadísticas ofrecidas llevando a una declaración de censura por parte del FMI. Con todo, tanto la Corporación Andina de Fomento, el Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Mundial, y otras instituciones internacionales, han aumentado su compromiso hacia Argentina aumentando ampliamente sus lineas de crédito para los próximos años. 

La crisis de 2018 ha supuesto tensiones agudas en los mercados financieros y una parada abrupta de la financiación hacia el país, con una prima de riesgo que llegó a 800 pb en septiembre. La paulatina mejora de las condiciones financieras, el acuerdo con el FMI, y refuerzo de la financiación de otras IFIs deberían permitir transitar este periodo hasta la vuelta de la financiación internacional que no ha llegado a cerrarse del todo. 

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