Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

El régimen comercial de Grecia es el propio de un Estado Miembro de la UE.

El valor de las exportaciones griegas de bienes y servicios en proporción al PIB ha seguido una tendencia al alza en los últimos años, desde el 32,99% alcanzado en 2017, al 36,13% de 2018 o el 37,19% de 2019. Similar tendencia ha seguido el valor de las importaciones griegas de bienes y servicios, acompañando a la recuperación económica y las tasas de crecimiento positivas que han tenido lugar en dichos años: en 2017, alcanzó el 34,01% del PIB, aumentando hasta el 36,39% en 2018 y el 37,20% en 2019. 

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

A continuación se muestra la evolución del grado de apertura comercial en Grecia en términos exportaciones e importaciones de bienes: 

AñoExportaciones de bienes (M€) (1)Importaciones de bienes (M€) (1)PIB nominal (M€) (2)Apertura comercial ((X+M/PIB)
201525.753,8842.211,60177.258,4038,34%
201625.445,9542.317,28176.487,9038,40%
201728.863,1647.356,19180.217,6042,29%
201833.451,5654.061,23184.713,6047,38%
201933.846,1755.659,47187.456,5047,75%

Fuente: (1) Datacomex, (2) Eurostat

Como se puede observar, desde 2015 Grecia ha visto aumentar de forma continuada su grado de apertura comercial en términos de exportaciones e importaciones de bienes, desde el 38,34% del PIB alcanzado en 2015 hasta el 47,75% correspondiente a 2019.

Pese a los esfuerzos realizados por el Gobierno griego para incrementar las exportaciones, su valor ha aumentado en los últimos años aunque por debajo de los niveles deseados y, en todo caso, por debajo del incremento del valor de las importaciones. A continuación se citan algunas de las razones tradicionales del pobre desempeño de las exportaciones griegas, aunque algunas de ellas han perdido peso recientemente como consecuencia de la recuperación económica iniciada por Grecia desde 2017:

  • Ausencia de una estrategia de exportación nacional a largo plazo, centrada en un mercado objetivo claro y respaldada por una marca nacional.
  • Dicotomía entre dos tipos de empresas exportadoras: por un lado, exportadores “superestrella”, empresas, generalmente de tamaño grande, frecuentemente con participación extranjera, cuyos ingresos se derivan en su mayor parte de exportaciones y que presentan una mayor productividad que las empresas orientadas al mercado doméstico. Por otro lado, “otros exportadores”, empresas exportadoras a pequeña escala, sin diferencias aparentes en términos de productividad respecto de sus contrapartes orientadas al mercado doméstico
  • Incertidumbre política y tipos de gravamen.
  • Mala calidad de la administración tributaria, retrasos en la exportación provocados por tediosos procedimientos administrativos y alto nivel de corrupción
  • Alto coste de la energía en Grecia
  • La situación desfavorable que han sufrido recientemente o continúan sufriendo los mercados naturales a los que se dirigen las exportaciones griegas (Italia, Chipre, Turquía, Egipto o Siria)
  • Los problemas de liquidez a los que se han enfrentado los empresarios griegos (a ello se añaden los retrasos en las devoluciones del impuesto sobre el valor añadido a los exportadores).
  • Hasta septiembre de 2019, fecha en la que fue eliminado en su totalidad, las medidas de control de capitales establecido en Grecia en junio de 2015. 

A continuación, se muestra la evolución del grado de apertura comercial en Grecia, en términos de importaciones de bienes. Como se ve, la apertura comercial en términos de valor de importaciones de bienes ha seguido también una tendencia creciente desde 2015:

 AñoImportaciones de bienes (M€) (1)PIB nominal (M€)(2)Apertura comercial  ((M/PIB) en %)
201542.211,60177.258,4023,81%
201642.317,28176.487,9023,98%
201747.356,19180.217,6026,27%
201854.061,23184.713,6029,26%
201955.659,47187.456,5029,70%

 Fuente: (1) Datacomex, (2) Eurostat

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

Las exportaciones griegas de bienes se dirigen principalmente a los Estados miembros de la UE, que en 2019 representaron el 56,08% de su valor total  (18.981,09 M€). Los 6 principales destinos de la exportación griega en 2019 fueron, por este orden, Italia, Alemania, Chipre, Turquía, Bulgaria y Estados Unidos. 

Por otro lado, el valor de las importaciones de bienes experimentaron un repunte del 11,91% en 2017 respecto al año anterior, alcanzando los 47.356,19 M€. En 2018, las importaciones de bienes alcanzaron los 54.061,23 M€, (+14,16%). En 2019, las importaciones de bienes alcanzaron los 55.659,47 M€ (+2,96%). La mayor parte de las importaciones griegas de bienes proceden de Estados miembros de la UE. En 2019, el valor de las importaciones griegas procedentes de la UE ascendió a 29.610,22 M€ (un 53,2% del valor total de importaciones). 

 

Los 6 principales países proveedores de Grecia en 2019 fueron Alemania, Italia, Irak, Rusia, China y Países Bajos. España fue el octavo proveedor en Grecia en dicho año, con una cuota de mercado del 3,67%. Por su parte, en 2019 España fue el décimo destino exportador de Grecia.

 

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

Principales países clientes (M€)2016201720182019
Italia2.832,063.079,943.472,943.673,70
Alemania1.959,482.055,982.142,922.294,69
Chipre1.633,171.855,371.892,032.068,20
Turquía1.351,261.952,652.035,451.973,91
Bulgaria1.312,191.396,031.490,841.631,63
Estados Unidos1.087,411.123,041.370,761.305,42
Reino Unido1.076,541.126,421.211,421.244,26
Francia712,89777,021.018,211.198,42
Líbano1.048,931.250,301.490,111.162,40
España703,91703,251.110,671.117,02

Fuente: Datacomex UE

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

Principales países proveedores (M€)2016201720182019
Alemania4.905,485.278,205.807,906.164,42
Italia3.888,964.090,764.511,744.821,50
Irak2.345,743.145,864.524,394.551,64
Rusia2.821,893.420,784.141,014.082,51
China2.820,962.719,143.445,134.061,29
Países Bajos2.452,402.675,302.808,112.804,31
Francia1.914,192.141,542.179,662.400,69
España1.633,991.775,492.069,132.040,44
Bulgaria1.609,441.736,491.887,582.007,19
Turquía1.374,481.428,761.847,791.943,33

Fuente: Datacomex UE

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Principales productos exportados e importados

Del valor de importación total de bienes correspondiente al año 2019 (55.659,47 M€), el 63,04% correspondió a los diez primeros capítulos arancelarios. La dependencia de Grecia de combustibles ha supuesto que el capítulo 27 “Combustibles, aceites minerales” sea el más significativo cada año, representando casi el 27% del total de las importaciones. También son partidas relevantes en la importación griega las correspondientes a "Máquinas y aparatos mecánicos", "Aparatos y material eléctrico" y "Productos farmacéuticos".

A continuación se muestran las 10 principales partidas de importación en Grecia en 2019:

 

ElementoVolumen de importaciones (M€)Peso sobre el total de imp.
Total importaciones55.659,47100%
27 Combustibles, aceites minerales15.005,5226,96%
84 Máquinas y aparatos mecánicos4.102,127,37%
85 Aparatos y material eléctrico 3.240,975,82%
30 Productos farmacéuticos2.773,314,98%
87 Vehículos automóviles; tractores2.586,114,65%
39 Materias plásticas, sus manufacturas1.945,863,50%
29 Productos químicos orgánicos1.901,393,42%
02 Carne y despojos comestibles1.241,642,23%
61 Prendas de vestir de punto1.156,272,08%
72 Fundición, hierro y acero1.134,032,04%
Total 10 partidas principales35.087,2263,04%

Fuente: Datacomex

Respecto a las exportaciones de bienes, el capítulo con mayor valor en 2019 fue también la partida de “Combustibles, aceites minerales”, por lo que se mantiene la tendencia de los últimos años. Los principales productos exportados en 2019 se recogen en la siguiente tabla: 

ElementoValor de exportaciones (M€)Peso sobre el total de exp.
Total exportaciones33.846,17100%
27 Combustibles, aceites minerales10.677,3931,55%
30 Productos farmacéuticos1.939,805,73%
84 Máquinas y aparatos mecánicos1.773,565,24%
76 Aluminio y sus manufacturas1.708,345,05%
39 Materias plásticas, sus manufacturas1.196,133,53%
85 Aparatos y material eléctrico1.155,503,41%
20 Conservas verdura o fruta; zumo1.081,953,20%
08 Frutas/ frutos s/ conservar976,392,88%
04 Leche, productos lácteos; huevos701,552,07%
03 Pescados, crustáceos, moluscos682,12,02%
Total 10 partidas principales21.892,7164,68%

 

Fuente: Datacomex

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Cuadro de Exportaciones por sectores

A continuación se muestra el cuadro con la evolución del volumen de exportación griega por sectores de actividad (datos en M€).

Elemento2016201720182019
2 Productos energéticos6.896,668.979,5111.484,4410.677,34
4 Semimanufacturas5.957,346.842,657.888,878.233,30
1 Alimentos5.710,195.634,906.018,715.942,07
5 Bienes de equipo2.846,652.907,053.279,643.555,58
8 Manufacturas de consumo2.155,772.339,242.459,343.108,50
9 Materias primas798,61829,3862,87903,72
3 Otras mercancías607,56845,11931,59847,29
7 Bienes de consumo duradero260,08272,41284,91304,83
6 Sector automóvil213,08212,99241,18273,54
TOTAL EXPORTACIONES25.445,9528.863,1633.451,5633.846,17

Fuente: Datacomex

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Cuadro de Importaciones por sectores

A continuación se muestra el cuadro con la evolución del volumen de importación en Grecia por sectores de actividad (datos en M€):

Elemento2016201720182019
2 Productos energéticos9.728,4812.216,1615.958,4815.005,50
4 Semimanufacturas10.689,1611.784,1212.842,1213.139,40
5 Bienes de equipo6.697,096.987,968.215,878.739,23
1 Alimentos6.312,066.624,716.686,866.944,13
8 Manufacturas de consumo4.462,214.635,144.898,955.633,99
6 Sector automóvil1.648,061.794,442.031,922.274,86
9 Otras mercancías901,481.242,721.161,251.515,74
7 Bienes de consumo duradero1.060,711.098,981.174,591.300,86
3 Materias primas818,04971,961.091,191.105,76
Total42.317,2847.356,1954.061,2355.659,47

Fuente: Datacomex

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de exportación griega en 2019 y en los años anteriores (datos en M€):

Elemento2016201720182019
27 Combustibles, aceites minerales6.896,668.979,5111.484,4410.677,39
30 Productos farmacéuticos1.063,591.188,471.473,251.939,80
84 Máquinas y aparatos mecánicos1.324,361.325,741.624,131.773,56
76 Aluminio y sus manufacturas1.394,381.609,521.756,571.708,34
39 Materias plásticas, sus manufacturas1.021,951.132,141.199,331.196,13
85 Aparatos y material eléctricos1.001,391.042,881.017,771.155,50
20 Conservas verdura o fruta; zumo953,81989,591.057,021.081,95
08 Frutas/ frutos s/ conservar901,26876,55911,15976,39
04 Leche, productos lácteos; huevos574,98622,25667,38701,55
03 Pescados, crustáceos, moluscos659,74685,39685,97682,10

Fuente: Datacomex 

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

En la siguiente tabla se recogen las 10 principales partidas de importación griega en 2019 y en los años anteriores (datos en M€):

Elemento2016201720182019
27 Combustibles, aceites minerales9.729,4012.216,2115.958,5015.005,52
84 Máquinas y aparatos mecánicos3.170,363.464,034.075,044.102,12
85 Aparatos y material eléctrico 2.526,422.533,673.023,203.240,97
30 Productos farmacéuticos2.747,462.924,102.853,532.773,31
87 Vehículos automóviles; tractores1.880,152.006,622.354,352.586,11
39 Materias plásticas, sus manufacturas1.710,471.752,651.892,311.945,86
29 Productos químicos orgánicos709,43901,671.292,141.901,39
02 Carne y despojos comestibles1.064,461.152,551.161,341.241,64
61 Prendas de vestir de punto791,51817,18865,331.156,27
72 Fundición, hierro y acero858,491.072,341.342,691.134,03

Fuente: Datacomex

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Cuadro de Cuotas comerciales y puesto en las clasificaciones

Datos en M€201720182019
Exportaciones españolas2.206,092.401,162.478,64
Importaciones españolas 554,00752,81673,34
Saldo1.652,091.648,351.805,30
Tasa de cobertura (%)398,21318,96368,11
Ranking del país en España (Grecia proveedor España)585457
Ranking del país en España (España proveedor de Grecia)998

Fuente: Datacomex España

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Ferias comerciales en el país

Las principales ferias comerciales en Grecia se desarrollan en Atenas y en Salónica. Las de mayor asistencia e importancia son:

Athens Fashion Trade. Sector de la moda. Metropolitan Expo Atenas.

- HORECA. Sector Agroalimentario y Turismo. Metropolitan Expo Atenas.

- FOODEXPO. Sector agroalimentario. Metropolitan Expo Atenas.

- POSIDONIA. Sector Naviero. Metropolitan Expo Atenas.

- FRESKON. Sector agroalimentario. Helexpo Salónica.

- MEAT DAYS. Productos cárnicos. Metropolitan Expo Atenas.

- SYSKEVASIA. Plásticos y embalajes. Metropolitan Expo Atenas.

- PHILOXENIA.  Turismo. Helexpo Salónica.

Para consultar las ferias más importantes del país se pueden consultar los siguientes enlaces:

http://www.helexpo.gr/en

http://www.metropolitanexpo.gr/index.php?l=2

http://www.mec.gr/events

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Grecia compensa gran parte de su déficit comercial en la balanza de bienes con un superávit de la balanza de servicios, tal y como se ha visto anteriormente.

Las dos principales partidas de ingresos han sido tradicionalmente el turismo y los fletes, ambos superavitarios. Desde hace unos años estas partidas han sido complementadas por otros servicios prestados a países vecinos, tales como los financieros que, sin embargo, se mantienen deficitarios.

El saldo de la balanza de servicios correspondiente a 2017 se situó en 18.043,7 M€. En el año 2018 el superávit fue de 19.304,4 M€. En 2019, el superávit de la balanza de servicios aumentó hasta los 21.115,9 M€, casi compensando en su totalidad el déficit en la balanza de bienes (-22.833,3 M€, según datos del Banco de Central de Grecia).

 

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Turismo

En términos de número de visitantes, de acuerdo con las cifras publicadas por el Banco de Grecia en 2017 visitaron el país 30,16 millones de personas (un 7,4% más que en 2016), de los cuales 18,58 millones provenían de la Unión Europea. El número de turistas españoles fue de 164.000, lo que supone una caída del 19% con respecto al año anterior. En el año 2018, llegaron a Grecia 33,07 millones de turistas (un 9,7% más que el año anterior), de los que 225.700 fueron españoles (+38% con respecto al 2017). En 2019 visitaron Grecia 34 millones de turistas (un 2,8% más que en 2018 y, nuevamente, récord histórico en llegadas de visitantes anuales al país heleno). Del total de personas que visitaron el país en este periodo, 282.900 fueron españoles (un 25% más que en 2018).

Según datos del Banco Central de Grecia, los ingresos por turismo en 2019 alcanzaron los 18.178,6 M€ (16.085,8 M€ en 2018 y 14.630,1 M€ en 2017), mientras que los pagos fueron únicamente de 2.743,8 M€ (2.191,0 M€ en 2018 y de 1.904,7 M€ en 2017).

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Los resultados obtenidos en materia de atracción de inversión extranjera directa (IED) en 2019 fueron positivos frente a 2018. El total de inversión hacia el país en 2019 aumentó hasta 4.137 millones de euros, frente a los 3.364 millones de euros de 2018.

En cuanto a la inversión directa extranjera neta en Grecia por países, según datos del Banco Central de Grecia, el primero fueron los Países Bajos con un saldo neto de 892 millones de euros invertidos en 2019.  Le siguen Luxemburgo, con 629 millones, Chipre (461 millones) y Hong Kong (434 millones). Del total de 4.137 millones, el conjunto de la Unión Europea representa más de la mitad (2.869 millones).

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

INVERSIÓN EXTRANJERA POR PAÍSES (Datos en M€)
POR PAISES2016201720182019
Europa1.8002.7352.6013.052
Eurozona  1.5871.7321.7972.783
América329204120237
Oceanía-1-1128
Asia380151640842
África-10-4-11-4
Inversión no clasificada por país0032
TOTAL2.4983.0853.3644.137

 Fuente: www.bankofgreece.gr

INVERSIÓN EXTRANJERA POR SECTORES (Datos en M€)
POR SECTORES2016201720182019
Agricultura y pesca591516
Minería y canteras1161143237
Manufacturas45276309267
Electricidad, gas y agua18414740
Construcción35-14-6540
Servicios2.0881.9522.3353.023
Actividad no clasificada por sectores178328655749
TOTAL2.4983.0853.3644.137

Fuente: www.bankofgreece.gr

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Las principales operaciones de inversión extranjera en Grecia desde 2012 se corresponden con operaciones destinadas a la recapitalización de bancos griegos.

Algunos ejemplos de operaciones son:  

- Dufry International AG (Suiza): 200 M€ procedentes de la venta del 51% de las acciones de Folli Follie (abril 2013). El 49% restante se le vendió en diciembre de 2013 por 328 M€.

 - Ingreso de 616 M€ por la venta de 66% de la filial del Banco Nacional de Grecia (NBG), Ethniki Pangaea Real Estate Investment Company, procedente de la holandesa INVEL Real Estate Partners. (Diciembre 2013). Posteriormente, Invel adquirió la participación restante (32,7%) de NBG en Pangea por 390 M€ (abril de 2019).

 - Fairfax Financial Holdings Ltd (Canadá): 146 M€ para participar en el aumento de capital de Eurobank Properties, S.A. (Febrero 2014).

 - Capital Group Companies, Inc (Estados Unidos): 595 M€ para participar en el aumento de capital de EFG Eurobank Ergasias S.A. (Mayo 2014).

 - Wellington Management Company LLP (Estados Unidos): 85,3 M€ para la adquisición de las acciones de Eurobank Properties Real Estate Investment Company que estaban en manos de Eurobank Ergasias S.A. (Junio 2014).

 - Consolidated Lamda Holdings S.A. (Luxemburgo): 78 M€ para participar en el aumento de capital de su filial Lamda Development S.A. (Julio 2014) y, posteriormente, 650M€ para convertirse en el único desarrollador del proyecto Hellinikó tras adquirir su participación en el consorcio Global Investment Gropu a la empresa china Fosun y la empresa de Abu Dhabi Eagle Mills.

 - Crystal Almond S.A. (Luxemburgo): 160 M€ para participar en el aumento de capital de Wind Hellas S.A. (Diciembre 2014).

 - COSCO (China): compra del 67% de las acciones de OLP (Autoridad Portuaria de El Pireo) por 368,5 M€ (Abril 2015).

- China State Grid (China): Adquisición del 24% de ADMIE (operador de la red eléctrica griega por 320 M€ (Octubre 2016).

- Ferrovie dello Stato Italiane (Italia): Adquisición de TrainOSE (operadora de los ferrocarriles griegos) por 45 M€, que implicará una inversión de 500 M€ en los próximos años (Enero 2017).

-Otokoc ABG Holland BV (joint venture entre filiales de la estadounidense Avis Budget y la turca Koç Holdings): adquisición de una participación del 80% en Olympic Commercial and Tourist Enterprises S.A. (la franquicia en Grecia para las marcas Avis y Budget) a Piraeus Bank (marzo de 2018).

-Consorcio formado por Snam (Italia), Enagas (España) y Fluys (Bégica): Adquisición del 66% de DESFA por 535 M€ (Abril 2018, completado en diciembre de 2018).

-Global Ship Lease, Inc (UK) completó una fusión stock-for-stock con Poseidón Containers Holding. El valor de la operación alcanzó los €689,5mn.

-Ferrovie dello Stato Italiane (Italia): adquisición en 2019 de Hellenic Company for Rolling Stock Maintenance S.A. (ESSTY) por 22 millones de euros (2019).

-Intrum (Suecia): adquisición de una participación del 80% en Pireaus RBU, la unidad de recuperación bancaria del Banco del Pireo por €328mn (septiembre de 2019).

-Blackstone (USA) a través de su brazo inversor en España, Hotel Investment Partners, adquirió una participación del 100% en 5 hoteles en Grecia, gestionados por el grupo chipriota Louis por €178mn (septiembre de 2019).

Raggeborgh Invest (Holanda) adquirió una participación del 2,9% en Terna Energy, filial del grupo constructor griego GEK Terna por €23mn (septiembre de 2019).

-Sazka Group (República Checa): aumentó su participación en la empresa de loterías griega OPAP hasta el 40%, con la adquisición de una participación del 7,25%, por importe de 213 M€ (octubre de 2019).

-Gamma Bidco (Italia) adquirió una participación del 20% en la empresa del sector del juego Gamenet, con operaciones en Grecia, por €78mn (noviembre 2019).

-Además, en los últimos años se han producido varias ventas de carteras de préstamos morosos garantizados con propiedades inmobiliarias, en manos de bancos griegos, a inversores extranjeros. Ejemplos de los más relevantes: venta de la cartera Amoeba por Piraeus Bank a Bain Capital Credit (Estados Unidos) por €432mn (mayo 2018), la venta de la cartera Júpiter por Alpha Bank a Apollo Global Management (Estados Unidos) por €337,1mn (noviembre de 2018), venta de la cartera NEMO por Piraeus Bank a Davidson Kempner por €240mn o la cartera Europe II a Fortress-DoValue por €360mn (ambas en 2019).

En la actualidad están previstas importantes inversiones derivadas del programa de privatizaciones del país, como la enajenación de activos de la eléctrica griega PPC, la venta de una participación en la petrolera pública HELPE, de empresas públicas de gestión de agua, de varias instalaciones portuarias, de la autovía Egnatía Odos, la venta de una participación del 30% del Aeropuerto Internacional de Atenas, la venta de las entidades DEPA Infraestructuras y DEPA Comercial (las dos entidades en las que se dividió la gasística pública griega DEPA) o la venta de una participación adicional en el operador del sistema eléctrico griego ADMIE. 

 

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

La principal fuente de información sobre inversión extranjera en Grecia es la agencia para la promoción de la inversión y las exportaciones en Grecia Enterprise Greece (antigua Invest in Greece): https://www.enterprisegreece.gov.gr/. 

Por otro lado, el Banco Nacional de Grecia ofrece información de la inversión griega en el exterior y la inversión extranjera directa en Grecia: www.bankofgreece.gr, al igual que el Ministerio de Inversiones y Desarrollo: www.mindev.gov.gr/  

Otra fuente para tener en cuenta es el think tank griego IOBE (Fundación para la Investigación Económica e Industrial), que periódicamente publica estudios sobre sectores de inversión en Grecia: www.iobe.gr.

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

En 2019, la inversión extranjera directa (IED) neta de Grecia en el exterior fue de 391 M€, frente a los 404 M€ de 2018 y los 149 M€ de 2017.

Por países, según datos del Banco Central de Grecia, en 2019 Chipre fue el primer destino de las inversiones directa extranjera neta de Grecia en el exterior, con 500 millones de euros de inversión extranjera directa neta. Le siguen Hong Kong (90 M€) y Macedonia del Norte (73 M€). La IED neta de Grecia en la UE ascendió a 405 M€. La mayor desinversión se realizó en Albania, con -178 M€. La inversión extranjera directa neta de Grecia en España en 2019 ascendió a 6 M€

La IDE neta desglosada por sectores en 2019 fue la siguiente: 

INVERSIÓN EXTERIOR NETA (2019) M€
SectorSuma
Agricultura y pesca1
Minería y canteras13
Sector manufacturero-104
Electricidad, gas y agua2
Construcción151
Servicios327
Actividad no clasificada por sectores-1
TOTAL391

Fuente: www.bankofgreece.gr.

 

 *nota: en contraposición al criterio activo/pasivo, utilizado para recopilar el componente de inversión directa exterior en la Balanza de Pagos, el Banco Central de Grecia sigue el "principio de extensión direccional" en la presentación estadística de los flujos de IED, que es el que se recoge en el presente apartado.

 

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

INVERSIÓN EN EL EXTERIOR POR SECTORES (Datos en M€)
POR SECTORES2016201720182019
Agricultura y pesca0701
Minería y canteras329113
Manufacturas17011263-104
Electricidad, gas y agua1125392
Construcción9110367151
Servicios-1.836-111231327
Actividad no clasificada por sectores290-1-1
TOTAL-1.506149404391

 Fuente: www.bankofgreece.gr

INVERSIÓN EN EL EXTERIOR POR PAÍSES (Datos en M€)
POR PAÍSES2016201720182019
Europa-1.885-3310370
Eurozona85483639463
América9719-78-83
Oceanía00-2-1
Asia270132184105
África121-10-1
Inversión no clasificada por país0000
TOTAL-1.506149404391

Fuente: www.bankofgreece.gr

 

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Ferias sobre inversiones

No hay ferias regulares sobre inversiones. No obstante, tienen lugar en Grecia, con carácter más o menos regular, diferentes eventos de inversión en distintos ámbitos. Entre ellos, destaca la Feria Internacional de Salónica, una feria multisectorial celebrada anualmente a principios del mes de septiembre, de carácter comercial y de inversiones, pero también con contenido político, en la medida en que tradicionalmente es utilizada para lanzar los principales mensajes de política económica para el siguiente curso, tanto por el gobierno como por la oposición.

Otras ferias o eventos de inversión son el foro InvestGR , cuya tercera edición se celebró de forma online en 2020 debido a la situación derivada del COVID-19 o Venture Fair (6º edición en 2020), impulsada por Hellenic Initiative, o la conferencia sobre infraestructuras de transporte en Grecia, cuya cuarta edición está prevista para septiembre de 2020.

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

A continuación se detalla la estructura de la balanza de pagos de Grecia:

Datos en M€201720182019
I CUENTA CORRIENTE-3.406,2-5.232,2-2.560,7 
A. Balanza de bienes (I.A.1-I.A.2)-19.833,9-22.489,1-22.833,3
I.A.1. Exportaciones de bienes28.040,532.372,832.433,6
I.A.2. Importaciones de bienes47.874,454.861,955.266,9
I.B. Balanza de servicios (I.B.1-I.B.2)18.043,719.304,421.115,9
I.B.1. Ingresos33.661,337.159,340.162,6
I.B.2. Pagos15.617,617.854,919.046,8
I.C. Balanza de rentas primarias (I.C.1-I.C.2)-1.057,3-1.726,4-1.426,8
I.C.1 Ingresos6.184,16.058,56.021,1
I.C.2 Pagos7.241,37.784,97.447,9
I.D. Balanza de rentas secundarias (I.D.1-I.D.2)-558,7-321,1583,5
I.D.1. Ingresos1.949,92.177,63.827,9
I.D.2. Pagos2.508,62.498,83.244,5
II CUENTA DE CAPITAL914,5353,2679,8
II.A. Ingresos1.133,81.007,41.178,7
II.B. Pagos219,3654,2498,9
III CUENTA CORRIENTE Y DE CAPITAL-2.491,7-4.879,1-1.880,9
IV CUENTA FINANCIERA-1.949,1-3.923,7-355,2
IV.A. Inversión directa*-2.935,8-2.960,7-3.745,7
IV.B. Inversión en cartera-20.117,773,824.231,5
IV.C. Otras inversiones20.986,4-966,8-20.925,0
IV.D. Cambio en los activos de reserva118,0-70,084,0
V ERRORES Y OMISIONES542,5955,41.525,7

*El cálculo contable de la IED presentada en este cuadro sigue el principio de "activo/pasivo"

Fuente: www.bankofgreece.gr.

I) Cuenta corriente  

De acuerdo con los datos del Banco Central de Grecia, la balanza por cuenta corriente presentó en 2017 un déficit de 3.406,2 M€. En el año 2018, el déficit por cuenta corriente se ensanchó hasta los 5.232,2 M€, para reducirse de forma significativa en 2019 hasta los 2.560,7 M€, consecuencia de un mejor comportamiento de la balanza de servicios y las balanzas de rentas primarias y secundarias, que más que compensaron el ligeramente mayor déficit de la balanza de bienes, provocado por un crecimiento de las importaciones mayor que el de las exportaciones (sobre todo en el saldo de bienes no petrolíferos), y que vuelve a ser la causa de que Grecia presente un déficit por cuenta corriente.

  • Balanza de bienes: en lo que se refiere a la balanza de bienes, este ha presentado déficits crecientes en los últimos años: en -19.833,9 M€ en 2017, -22.489,1 M€ en 2018 y -22.833,3 M€ en 2019
  • Balanza de servicios: la balanza de servicios compensa en gran medida los saldos deficitarios de las demás subbalanzas, presentando superávits crecientes en los últimos años: 18.043,7 M€ en 2017, 19.304,4 M€ en 2018 y 21.115,9 M€ en 2019.
  • Balanza de rentas primarias: la balanza de rentas primarias ha aumentado su déficit en los últimos años, desde un déficit de 1.057,3 M€ en 2017 hasta los -1.426,8 M€ registrados en 2019 que, sin embargo, es inferior al déficit registrado en 2018 (-1.726,4). Este menor déficit se debe a los menores pagos por intereses netos, dividendos y beneficios, que más que compensaron los menores superávit del resto de sub balanzas.
  • Balanza de rentas secundarias (transferencias): por último, la balanza de transferencias corrientes registró déficits 2017 (-558,7 M€) y 2018 (-321,1 M€), aunque se tornó superavitaria en 2019 (583,5 M€). Dicho superávit se debió a los mayores ingresos netos del gobierno central como consecuencia del desembolso por el Mecanismo Europeo de Estabilidad (ESM) de dos desembolsos derivados de medidas de alivio de la deuda (beneficios SMP/ANFA), en mayo y diciembre, respectivamente.

II) Cuenta de capital

La cuenta de capital presentó en 2017 un superávit de 914,5 M€, que se redujo en 2018 a 353,2 M€, para volver a aumentar en 2019 hasta 679,8 M€.

III) Combinación cuenta corriente y cuenta de capital

En el año 2017, la suma de la cuenta corriente y de capital (correspondiente a las necesidades de financiación externa) recogió un déficit de 2.491,7 M€. En el año 2018 la combinación de ambas cuentas registró un déficit de 4.879,1 M€. En 2019 hubo de nuevo un déficit de 1.880,9 M€.

IV) Cuenta financiera

La cuenta financiera presentó en 2017 un déficit de 1.949,1 M€. En 2018 se registró un déficit de 3.923,7 M€. En 2019 el déficit se redujo hasta 355,2 M€.

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Cuadro de Balanza de pagos

 201720182019
I CUENTA CORRIENTE (I.A + I.B + I.C + I.D)-3.406,2-5.232,2-2.560,7
 
BIENES Y SERVICIOS (I.A + I.B)-1.790,2-3.184,7-1.717,4
 
I.A BALANZA DE BIENES (I.Α.1 - I.Α.2)-19.833,9-22.489,1-22.833,3
Petróleo-3.717,6-5.180,7-5.040,5
Balanza de bienes, excluido petróleo-16.116,3-17.308,4-17.792,8
Buques-39,9-56,8-345,1
Balanza de bienes, excluidos buques-19.794,0-22.432,3-22.488,2
Balanza de bienes, excluidos buques y petróleo-16.076,3-17.251,6-17.447,7
I.A.1. Exportaciones28.040,532.372,832.433,6
Petróleo7.887,810.016,99.078,8
Buques102,0130,991,5
Otros bienes20.050,722.225,023.263,4
I.A.3. Importaciones47.874,454.861,955.266,9
Petróleo11.605,415.197,514.119,3
Buques141,9187,7436,6
Otros bienes36.127,039.476,740.711,1
 
I.B. SERVICIOS (I.Β.1 - I.Β.2)18.043,719.304,421.115,9
I.B.1. Ingresos33.661,337.159,340.162,6
Viajes14.630,116.085,818.178,8
Transporte14.473,816.629,917.303,1
Otros servicios4.557,34.443,64.680,7
I.B.2. Pagos15.617,617.854,919.046,8
Viajes1.904,72.191,02.743,8
Transporte9.520,611.044,311.377,4
Otros servicios4.192,34.619,64.925,5
 
I.C BALANZA DE RENTAS PRIMARIAS (I.C.1 - I.C.2)-1.057,3-1.726,4-1.426,8
I.C.1 Ingresos6.184,16.058,56.021,1
Remuneración de asalariados216,6223,0246,9
Ingresos procedentes de inversiones3.148,02.731,42.864,9
Otras rentas2.819,53.104,12.909,3
I.C.2 Pagos7.241,37.784,97.447,9
Remuneración de asalariados1.343,71.363,71.411,6
Ingresos procedentes de inversiones5.492,36.019,15.629,3
Otras rentas405,4402,1407,0
 
I.D BALANZA DE RENTAS SECUNDARIAS (I.D.1 - I.D.2)-558,7-321,1583,5
I.D.1 Ingresos1.949,92.177,63.827,9
Administraciones públicas939,81.034,72.361,2
Otros sectores1.010,11.142,91.466,8
I.D.2 Pagos2.508,62.498,83.244,5
Administraciones públicas1.792,71.702,81.830,3
Otros sectores715,9796,01.414,2
 
II CUENTA DE CAPITAL (II.1 - II.2)914,5353,2679,8
II.1 Ingresos1.133,81.007,41.178,7
Administraciones públicas1.040,2627,51.023,0
Otros sectores93,6379,8155,8
II. 2 Payments219,3654,2498,9
Administraciones públicas3,04,14,9
Otros sectores216,3650,1494,0
 
III CUENTA CORRIENTE Y DE CAPITAL (I + II)-2.491,7-4.879,1-1.880,9
 
IV CUENTA FINANCIERA (IV.A + IV.B + IV.C + IV.D)-1.949,1-3.923,7-355,2
 
IV.A INVERSIÓN DIRECTA*-2.935,8-2.960,7-3.745,7
   Activos143,0437,8380,6
   Pasivos3.078,83.398,54.126,3
IV.B INVERSIÓN EN CARTERA-20.117,773,824.231,5
   Activos-19.392,11.377,725.927,1
   Pasivos725,71.303,91.695,6
IV.C OTRAS INVERSIONES20.986,4-966,8-20.925,0
   Activos-11.744,7-5.801,8-1.609,6
   Pasivos-32.731,0-4.835,019.315,4
        (Préstamos de la Administración)5.693,719.555,0-4.444,8
 
IV.D CAMBIOS EN LOS ACTIVOS DE RESERVA118,0-70,084,0
 
V ERRORES Y OMISIONES (I + II -IV + V)542,5955,41.525,7

*El cálculo contable de la IED presentada en este cuadro sigue el principio de "activo/pasivo", frente al "principio de extensión direccional" que utiliza el Banco Central de Grecia para la recopilación estadística de los flujos de IED.

Fuente: www.bankofgreece.gr.

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Reservas internacionales

Desde su entrada en el Euro en 2001, Grecia adoptó la definición de 'reservas' del BCE. Esta definición no incluye los activos en euros frente a los residentes de países fuera de la Eurozona, ni los activos en divisas extranjeras y en euros de residentes en la Eurozona y la participación del Banco Central (Banco de Grecia) en el capital y activos del BCE.

Las reservas incluyen sólo los activos del Banco Central en moneda extranjera sobre residentes de países de fuera de la Eurozona, el oro monetario, la posición de reserva en el FMI y los Derechos Especiales de Giro.

En diciembre de 2019, los activos de reserva ascendían a 7.571 M€. Descontado el oro monetario, las reservas alcanzan los 2.629 M€. Los datos de los últimos años se muestran en la siguiente tabla: 

Activos de reserva 2016-2019
Datos en M€Diciembre 2016Diciembre 2017Diciembre de 2018Diciembre de 2019
Activos de reserva6539650966257571
Oro monetario3982392840764942
Derechos especiales de cobro3,6273,6313,6363,649
Posición de reservas en el FMI75611
Divisas731680696711

Fuente: www.bankofgreece.gr

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

DEUDA EXTERNA
Datos en M€T1 2019T2 2019T3 2019T4 2019
I. Gobierno General304.942306.016306.068298.955
 Corto plazo6.8458.5629.4276.993
Divisas y depósitos0000
Títulos de deuda6.8458.5629.4276.993
Préstamos0000
Créditos comerciales0000
Otros pasivos de deuda    
Largo plazo298.097297.454296.641291.962
Derechos especiales de cobro967956980967
Divisas y depósitos0000
Títulos de deuda33.29833.36833.06930.946
Préstamos263.832263.130262.592260.049
Créditos y anticipos comerciales0000
Otros    
Banco central23.88324.37323.38528.594
Corto plazo23.88324.37323.38528.594
Divisas y depósitos23.88324.37323.38528.594
Títulos de deuda0000
Préstamos0000
Créditos y anticipos comerciales0000
Otros    
 Largo plazo0000
Derechos especiales de cobro0000
Divisas y depósitos0000
Títulos de deuda0000
Préstamos0000
Créditos y anticipos comerciales0000
Otros    
Corporaciones receptoras de depósitos (excepto Banco central)41.50749.98770.67568.362
Corto plazo34.03541.71461.84559.211
Divisas y depósitos34.03541.71461.84559.211
Títulos de deuda0000
Préstamos0000
Créditos y anticipos comerciales0000
Otros    
Largo plazo7.4728.2738.8309.151
Divisas y depósitos4.7105.4535.6895.596
Títulos de deuda2.2322.2322.5882.969
Préstamos530588553586
Créditos y anticipos comerciales0000
Otros    
Otros sectores35.09734.24736.18639.933
Corto plazo10.0199.4459.4009.478
Divisas y depósitos0000
Títulos de deuda0000
Préstamos9.3128.7388.6938.771
Créditos y anticipos comerciales707707707707
Otros    
Largo plazo25.07824.80226.78630.455
Divisas y depósitos0000
Títulos de deuda38334680
Préstamos24.99124.72126.69130.325
Créditos y anticipos comerciales0000
Otros49484950
Inversión directa: Préstamos interempresa9.1319.0269.0629.207
 Pasivos de deuda a inversores directos5.3185.2225.2645.384
Pasivos de deuda a empresas inversoras directas1.7151.7061.7001.726
Pasivos de deuda a empresas relacionadas2.0982.0982.0982.098
Deuda externa bruta414.559423.649445.375445.032

Fuente: www.bankofgreece.gr

 

 

 

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

Calificación crediticia del riesgo soberano de Grecia

Calificación crediticia del riesgo soberano de Grecia
Standard & Poor'sBB- con perspectiva estable (04/2020)
FitchBB con perspectiva estable (01/2020)
Moody'sB1 con perspectiva estable (03/2019)

 

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

Datos en millones de euros2016201720182019
Exportaciones a la UE13.25714.37716.46017.737
Importaciones procedentes de la UE22.92525.00227.03428.422

*Sin Reino Unido  

Fuente: Datacomex. Tabla de elaboración propia.

En el año 2019, el 52,4% de las exportaciones griegas se dirigió a los países miembros de la Unión europea. Desde 2010, la dependencia del comercio intracomunitario ha aumentado de forma constante. Los principales productos que Grecia exportó a la UE en 2019 son los "combustibles y aceites minerales", “productos farmacéuticos” y "aluminios y manufacturas".

En lo que se refiere a la importación griega, en 2019 un 51,06% del total provino de la UE. Las partidas más importadas fueron las "máquinas y aparatos mecánicos", los “productos farmacéuticos” y "aparatos y material eléctrico".

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  • Movilidad Internacional
  • Barreras Comerciales
  • ICE
  • Datainvex