Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

En 2020 las exportaciones kuwaitíes se situaron en los 38.928 millones de dólares USA, en tanto que sus importaciones lo fueron por valor de 28.021 millones de dólares USA. con un saldo positivo de su balanza comercial por valor de los 10.907 millones de dólares USA., una tasa de cobertura del 39 % y un superávit sobre su PIB nominal del 9%.

Los rasgos principales del comercio kuwaití son: (i) el elevado peso de las exportaciones de petróleo crudo y sus derivados sobre el total (90% de media) y la diversificación de sus importaciones, que mayoritariamente comprenden los capítulos de automoción, maquinaria y equipos, productos farmacéuticos, hierro, acero y sus manufacturas y maquinaria y equipos eléctricos; (ii) balanzas comerciales con superávit con carácter regular y (iii) las escasas barreras arancelarias y, en la mayoría de los casos, también técnicas a las que se enfrenta el exportador medio.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

Kuwait es una economía comercialmente bastante abierta y dependiente del comercio exterior. Los ingresos del país dependen fundamentalmente de las exportaciones de petróleo y sus productos derivados. Sus condiciones climáticas y la insuficiencia de su base industrial implican una gran dependencia del exterior para el suministro de una gran parte de los bienes y servicios que consumen internamente.

El ratio de apertura de Kuwait, medido por la suma de exportaciones e importaciones de bienes y servicios dividida por el PIB con base en datos del año 2019 es del 74%, muy inferior al 99% registrado en 2014, que reflejaba un elevado grado de apertura económica. El ratio de las importaciones de bienes y servicios sobre el PIB se situó en torno al 28% para ese mismo periodo. Caída considerable respecto a datos de 2014, lo que podría interpretarse como muestra de una mayor diversificación de la base productiva del país.

Desde el 1 de enero de 2003 Kuwait forma parte de la Unión Aduanera del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), formado, además de por Kuwait, por Arabia Saudí, Bahrein, Emiratos Árabes Unidos, Omán y Qatar. El tipo arancelario común es del 5% “ad valorem” a la gran mayoría de las importaciones; determinados productos están totalmente exentos por ser de especial interés, como los artículos de primera necesidad y las materias primas; en algunos casos hay gravámenes del 12 ó 20% para proteger la producción local de algunos países del CCG y, por último, existe un arancel del 100% a la importación de tabaco.

Como parte de los compromisos contraídos en el seno del CCG, los países miembros de dicha organización persiguen la unificación de sus estándares y de sus sistemas de evaluación sobre la conformidad de los productos, habiendo ya avanzado de manera notable hacia este propósito con la unificación de los estándares aplicados a los productos de alimentación. No obstante, los países del CCG están aplicando actualmente sus propios estándares en unos casos y los estándares del CCG en otros, con lo que se puede crear confusión en el ámbito comercial.

 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

Los principales destinatarios de las exportaciones kuwaitíes de crudo son China, Corea del Sur, Japón, India y Tailandia. Fuera de los hidrocarburos, los principales clientes de Kuwait en 2020 han sido : 

India                518 millones de dólares USA 

Irak                 386 millones de dólares USA

Arabia Saudí     676 millones de dólares USA

EAU                 544 millones de dólares USA

China               594 millones de dólares USA  

Además de Arabia Saudí y EAU, los demás miembros del Consejo de Cooperación del Golfo están entre los 20 primeros países clientes de Kuwait y suponen casi un 1% de las exportaciones del país.

Por lo que respecta a la UE-27, con apenas un 0,18% de las exportaciones kuwaitíes, ningún país europeo se encuentra entre los 20 principales clientes de Kuwait.

Los proveedores de Kuwait son algo más diversos geográficamente: 

China                 4.976  millones de dólares USA

Estados Unidos    2.425  millones de dólares USA

EAU                    2.352  millones de dólares USA

Japón                  1.679  millones de dólares USA

 Arabia Saudí       1.659  millones de dólares USA  

Dentro de los países miembros del Consejo de Cooperación del Golfo, además de EAU, Arabia Saudita juega también un papel importante con un 5% de las importaciones kuwaitíes. No obstante, en 2017 el total de intercambios comerciales con los otros miembros del Consejo de Cooperación del Golfo, con los que Kuwait forma una unión aduanera y un mercado común incipiente, sólo aparece Bahrein entre los 20 primeros suministradores con un ínfimo 0,9%.

En cuanto a los países miembro de la UE-27, Alemania destaca con un 5,93% como cuarto proveedor del país, seguido de Reino Unido (2,67%) y Francia (2%). España logra situarse en el puesto 13 entre los 20 primeros proveedores de Kuwait al exportar 466 M USD, un 1,4% de las importaciones totales.

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

 

PRINCIPALES PAISES CLIENTES 
(Datos en M KWD) 2016 2017 2018 2019 2020
India 221  231 346  244 152
Irak 84 209  188  248  112
Arabia Saudí 210  200  166  197  199
Emiratos Árabes Unidos 157  178  168  170  163
China 149  151  287  276  175
Qatar 52  108  129  109  85
Omán 43  59  61  62  52
Pakistán 38  4587  57  50
Estados Unidos  38  41  32  15  17
Federación de Rusia 49  38  0,8
Turquía 164 175  209  197  192
Bahréin 32  26  23  20  16
Irán 30  25  22  16  4
Jordania 23  24  29  31  30
Brasil 23  16  0,16  0,34
Taiwán 15  19  18  4
Egipto 17  17  21  13   8
Tailandia 12  16  4 9
Hong Kong 6
Vietnam 11  14  19  18  20

Fuente: Central Statistical Bureau of Kuwait.

Última actualización: Julio 2021

 

 

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

 

PRINCIPALES PAISES PROVEEDORES 

(Datos en M KWD)

2016

2017201820192020
China1.403 1.669 1.803 1.818 1.574
Estados Unidos884 1.044 937 921 737
Emiratos Árabes Unidos839 888 936 855715
Alemania582 604 617 531397
Arabia Saudí459 557 617 630 505
India512 533 562 578 418
Japón607 522 635 641,6511
Corea del Sur407 472 426 274155
Italia424 

460 

478 

440

322

Reino Unido

232 

272 

272 

262

187

Francia

194 

204 

230 

237199
Suiza165 187 177 164 200
Turquía165 175 210 197 192
Países Bajos130 162 160 136 116
Australia161 161 106 116 90
España109 141 150 122 110
Vietnam149 141 159 118 110
Egipto126 128 125 113 99
Tailandia135 125 124 137 111
Bahréin90 92 233 140 158

 Fuente: Central Statistical Bureau of Kuwait
Ultima actualización: Julio de 2021
 

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Principales productos exportados e importados

Kuwait es un país exportador de petróleo. Tanto en 2019 como en 2020 en torno al 90% de sus exportaciones correspondieron a petróleo y derivados (productos químicos y plásticos preferentemente).

Por el contrario, el país es importador de todo tipo de productos, con excepción de la energía primaria. 

En cuanto al comercio UE-27 con Kuwait en 2019, más del 90% de las exportaciones kuwaitís a la UE fueron de petróleo y combustibles líquidos, mientras que las importaciones corresponden a a maquinaria, medios de transporte,  así como, en menor medida, manufacturas de bienes de consumo.

EXPORTACIONES KUWAIT (DATOS EN millones de dólares USA) 2020

Petróleo y derivados                                     36.154

Plásticos                                                          580

Productos químicos orgánicos                         1.148

Vehículos automóviles (re-exportaciones)           841

Plásticos en formas primarias                            580

 

IMPORTACIONES KUWAIT (DATOS  en millones dólares USA) 2020

Vehículos automóviles                                   3.362

Maquinaria industrial genérica                       2.906

Productos farmacéuticos                               1.514

Hierro, acero y sus manufacturas                  1.673

 Maquinaria eléctrica y piezas                        2.923 

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Cuadro de Exportaciones por sectores

EXPORTACIONES POR SECTORES 

(Valor en Millones de USD)2016 2017 2018 2019 2020
33: Petróleo y sus productos derivados  39.992  47.449  58.96370.213  63.886
34: Gas natural y manufacturado 1.576 2.276  2.563 2.716 2.512
51: Productos químicos orgánicos    1.154  1.228  1.987 1.899 1.881
78: Vehículos automóviles, tractores, velocípedos y demás vehículos terrestres, sus partes y accesorios   812  895  930 1.300

1.277

57: Plástico en sus formas primarias 627  609 623 660  648

  Fuente: UN Comtrade.

Última actualización: Julio 2021

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Cuadro de Importaciones por sectores

IMPORTACIONES POR SECTORES A NIVEL MUNDIAL 

(Valor en Millones de USD) 2016 2017 2018 2019 2020
78: Vehículos automóviles, tractores, velocípedos y demás vehículos terrestres, sus partes y accesorios 3.810 3.747 3.986 3.857  3.956
74: Equipamiento industrial genérico 2.703 2.944 3.212 3.001  2.124
76: Equipos de telecomunicaciones y grabación de sonido 1.538 2.157  2.032 2.321 2.365
67: Hierro y acero 1.688 1.799  1.652 1.963 2.003
77: Maquinaria eléctrica y sus partes  1.790 1.744 1.8961.968 1.867


 Fuente: UN Comtrade Última actualización: Julio 2021

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOS 

(Valor en Millones de USD) 2016 2017 2018 20192020
270900: Aceites crudos de petróleo o de mineral bituminoso 30.695 31.300 30.321 28.967 29.231
271000: Aceites petroquímicos, bituminosos, destilados, excepto crudo 9.173 5.680 7.856 9.587 6.789
271112: Propano 250 1.060 1.315 1.120 1.003
271113: Butanos 857 824 832 1.041 987
290531: Etilenglicol (etanodiol) 342 1.030 1.065 897 963

 Fuente: UN Comtrade. Última actualización: Julio 2021 

 

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

 

PRINCIPALES PRODUCTOS IMPORTADOS
(Valor en Millones de USD) 2016 2017 2018 2019 2020
870324: Automóviles de turismo y demás vehículos automóviles concebidos principalmente para transporte de personas de cilindrada superior a 3000 cm3 2.004 1.680 1.756 1.587 1.856
851712: Teléfonos móviles (celulares) y los de otras redes inalámbricas 994 1.600 1.834 1.745 1.897
870323: Automóviles de turismo y demás vehículos automóviles concebidos principalmente para transporte de personas de cilindrada superior a 1.500 cm3 pero inferior a 3000 cm3 765 853 935 892 873
711319: Artículos de joyería y sus partes, de metal precioso (excepto plata), incluso revestidos o chapados de metal precioso (plaqué) 697 835 932 965 921
710812: Oro, incluido el oro platinado, en bruto, para uso no monetario 326 422 435 450 360

Fuente: UN Comtrade Última actualización: Julio 2021

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Cuadro de Cuotas comerciales y puesto en las clasificaciones

RANKING DE CUOTA DE EXPORTACIÓN A NIVEL MUNDIAL 2011 2010 2009 2008
1. China 12,78% 12,79% 12,25% 10,95%
2. Estados Unidos 8,25% 8,13% 8,37% 7,98%
3. Alemania 7,24% 7,90% 8,47% 8,46%
4. Japón 5,04% 5,17% 4,94% 5,06%
5. Francia 3,38% 3,53% 3,98% 3,84%
6. Corea del Sur 3,10% 3,04% 2,83% 2,60%
7. Países Bajos 3,02% 2,82% 2,97% 2,96%
8. Rusia 2,92% 2,58% 2,45% 2,77%
9. Canadá 2,86% 2,64% 2,63% 2,89%
10. Italia 2,79% 2,83% 3,15% 3,18%
11. Reino Unido 2,40% 2,58% 2,83% 2,92%
12. México 2,40% 2,16% 1,99% 1,86%
13. Arabia Saudita 1,88% 1,56% 1,42% 1,98%
14. Bélgica 1,79% 2,02% 2,20% 2,18%
15. Malasia 1,72% 1,71% 1,59% 1,52%
43. Kuwait 0,44% 0,42% 0,39% 0,49%
Fuente: BBDD Proclarity. Declarante Importador
Ultima actualización: Julio 2012

 

RANKING DE CUOTA DE IMPORTACIÓN A NIVEL MUNDIAL 2011 2010 2009 2008
1. Estados Unidos 12,40% 11,99% 11,72% 12,10%
2. China 8,32% 7,36% 6,70% 5,48%
3. Alemania 6,00% 6,70% 6,99% 6,93%
4. Francia 4,13% 4,17% 4,63% 4,45%
5. Países Bajos 3,89% 3,68% 3,75% 3,87%
6. Japón 3,85% 3,49% 3,39% 3,61%
7. China - Hong Kong 3,65% 3,25% 2,97% 2,58%
8. Reino Unido 3,49% 3,90% 4,19% 4,26%
9. Italia 2,99% 3,07% 3,24% 3,47%
10. Canadá 2,80% 2,60% 2,60% 2,51%
11. Corea del Sur 2,44% 2,29% 2,14% 2,09%
12. Bélgica 2,11% 2,37% 2,53% 2,53%
13. México 2,09% 1,79% 1,68% 1,61%
14. España 1,93% 2,06% 2,24% 2,44%
15. Rusia 1,84% 1,53% 1,36% 1,86%
71. Kuwait 11,31% 13,13% 12,77% 13,87%
Fuente: BBDD Proclarity. Declarante Exportador
Ultima actualización: Julio 2012

 

 

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Ferias comerciales en el país

Kuwait no se caracetiza por tener una actividad ferial de gran relevancia a nivel internacional. El carácter de sus ferias suele ser de alcance muy local y con una organización discreta. La actividad ferial de mayor relevancia y con alcance en toda la región del Golfo se concentra principalmente en Dubai.

Las principales ferias se organizan por Kuwait International Fair y se puede consultar su calendario actualizado en la web www.kif.net. Otro organizador de ferias y conferencias muy activo es el grupo Promedia (www.promediakw.com)

Algunas ferias anuales o bianuales de cierto interés para empresas internacionales tanto como expositor como visitante serían: Feria del sector Horeca (www.horeca-kuwait.com); feria de equipamiento médico y hospitalario (www.kuwaitmedica.com); Big 5 Kuwait;  Kuwait Oil & Gas Show y Gulf Defense & Aerospace Exhibition.

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

Las ferias que se celebran en Kuwait son las siguientes (desde mediados marzo de 2020 y por motivo de la crisis del COVID-19 todos los certámenes feriales presenciales están suspendidos):

Nombre de la feria Frecuencia Fecha
Horeca Kuwait Anual Enero
Kuwait Aviation Show Bienal Enero
Autumn Perfumes Exhibition Bienal Marzo
Educareer Anual
Gift Exhibition Kuwait Bienal
Kuwait International Perfumes & Cosmetics Exhibition Anual
Kuwait Build -
Kuwait Health -
Gold &  Jewellery Exhibition Anual Abril
Arabian Social Media Conference & Exhibition Anual Mayo
Kuwait Info Security Conference & Exhibition Anual
Building & Construction Exhibition Bianual
Ramadan & Eid Exhibition Anual Junio
Ramadan Food Exhibition Anual
Kuwait Medical Conference & Exhibition Anual
Specialized Watches Exhibition Anual Septiembre
The Big 5 Kuwait Anual
Emerging Airports Conference and Exhibition (EACE) Anual Octubre
KOGS: Kuwait Oil & Gas Show & Conference Bienall
Autumn Expo Anual Noviembre
Kuwait International Arabic Books Exhibition Anual
Kuwait Green Building --
Islamic Books Exhibition -
Elite Real Estate Exhibition Anual Diciembre
Food Exhibition Anual
Gulf Defense & Aerospace Bienal
Kuwait International Automobile Exhibition -

Estos eventos están sujetas a modificaciones por parte de la organización, por lo que conviene visitar regularmente la página web de la principal entidad organizadora local: www.kif.net (Kuwait International Fair)

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Según los últimos datos de la Balanza de Pagos para 2020, Kuwait exportó servicios por valor de 6996 millones de USD e importó servicios por valor de cerca de 27.947 millones de USD. Los principales servicios importados fueron el turismo (25%), el transporte (45%) y los servicios relacionados con la construcción (15%), en tanto que la exportación de servicios se centraron preferentemente en los servicios de comunicación (46%); el subsector del transporte (25%) y otros servicios comerciales (12,3%).

En lo relativo al sector turístico Kuwait no es un destino turístico de referencia ni siquiera en la región del Golfo. Es un mercado emisor de turismo, con número limitado cuantitativamente, pero con un elevado gasto por turista (de los mayores del mundo).

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Turismo

El emirato de Kuwait, a diferencia de Omán o Emiratos Árabes Unidos, no es un destino turístico en la región de Oriente Medio. No obstante, alberga en su territorio numerosos hoteles de las principales marcas hoteleras internacionales de gama alta como: Crowne Plaza, Hilton, Marriott, Mövenpick, Radisson Sheraton, Four Points, Holiday Inn. Junto a estos hoteles de gama alta se han abierto hoteles más económicos, como los pertenecientes a la cadena Accor (Novotel/Ibis).

La mayoría de los visitantes viajan al emirato por motivo de negocios o profesionales, o para asistir a reuniones y conferencias sectoriales, aunque recibe también numerosas visitas de países del CCG, especialmente Arabia Saudita (2.300.000 visitantes en 2014).

La Kuwait Hotel Owners Association cifra el número de habitaciones hoteleras disponibles actualmente en 8.000, con un ratio de medio de ocupación a lo largo del año del 52% (dato correspondiente a 2014).

El Plan Nacional de Desarrollo 2015/20 incluye el desarrollo de zonas turísticas en la isla de Failaka y una cartera de proyectos de construcción, ampliación y mejora de instalaciones de recreo y ocio por valor de cerca de 600 millones de USD. El objetivo de estos desarrollos es el atraer por un lado el turismo de tipo familiar y conservador procedente de Arabia Saudita, así como lograr retener al turista kuwaití en periodos vacacionales cortos con una oferta de ocio atractiva.

Kuwait está haciendo crecientes esfuerzos en promoción turística, prueba de ello es la participación oficial en FITUR, pero por el momento el país como atractivo turístico tiene muchas limitaciones.

Kuwait es, sobre todo, un gran mercado emisor de turistas, siendo los principales destinos la región del Golfo y Oriente Medio, Europa (España, Alemania, Francia y Reino Unido) y el Sudeste asiático.

Dubái figura entre los principales destinos vacacionales de los kuwaitíes, con la particularidad de ser un destino muy demandado durante todo el año. En época estival son los destinos del sureste asiático los que lideran el ranking, con Malasia posicionada como el primer destino turístico en los últimos años.

La clave de la oferta vacacional de estos dos países para atraer a los turistas kuwaitíes es que responde eficazmente a las necesidades y expectativas de estos: cuentan con un amplio segmento del sector hotelero enfocado al turismo de lujo, con servicios de alto standing e instalaciones de grandes dimensiones; la oferta gastronómica, la afinidad religiosa, el buen clima y la riqueza paisajística son otros factores influyentes, y en el caso de Malasia desempeña un papel determinante su condición de país con población mayoritariamente musulmana y, por ello, culturalmente afín.

Las principales agencias de viajes kuwaitíes son: Jumbo Travel, Alabdul Jalil Travel and Tourism, Ajwaa Travel and Tourism Company y Alfadhel Aviation.

Por destinos cada agencia ofrece rankings relativamente homogéneos. Según la agencia Jumbo Travel, entre los diez destinos más demandados por el turista kuwaití, figuran Turquía, Londres, París, Múnich, Singapur, Barcelona y, desde hace poco tiempo, Sri Lanka.

Los destinos más solicitados en otras agencias, como Alabdul Jalil Travel and Tourism y AjwaaTravel and Tourism Company, muestran grandes similitudes. El ranking de Alfadhel Aviation, sin embargo, difiere algo de sus competidores: Estambul, Londres, Bangkok, Kuala Lumpur, Dubái, Barcelona, Fráncfort, Múnich, India y Singapur.

Recientemente se ha observado la apertura de nuevos destinos en Azerbaiyán o antiguas repúblicas soviéticas como Georgia, o países como la India o este de Europa como Bulgaria y Rumanía. Todo ello en virtud de la apertura de vuelos de la línea aérea local, Al Jazeera. 

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Kuwait es el país del Golfo con menor recepción de inversión directa extranjera, por varias razones: Por un lado la legislación local es bastante restrictiva para la inversión exterior, haciendo que la mayoría de empresas decidan operar en el país mediante otros sistemas y en colaboración con empresas locales (contratos de agencia, franquicias...) y por el otro no se han creado condiciones ni se han generado oportunidades para la inversión extranjera directa (liberalización de sectores, privatizaciones, etc.).

Los nuevos proyectos de asociación pública/privada que están siendo programados y sacados a concurso (sistema nuevo en Kuwait) pueden atraer una mayor inversión extranjera a medio plazo, especialmente en el sector de las utilities (generación de electricidad y agua), del transporte (metro y ferrocarril) y de la salud (hospitales).

Según datos publicados por la UNCTAD (United Nations Conference on Trade and Development), el stock de inversión extranjera directa en Kuwait alcanzó en 2018 la cifra 14.742 millones de dólares USA frente a los 32.852 millones correspondientes al stock de inversión directa de Kuwait en el exterior.

Por lo que respecta a flujos de inversión directa, en 2018 Kuwait recibió sólo 346 millones millones de dólares USA, cifra similar al 2017 y casi 70 millones de dólares USA menos que en 2016), mientras que las inversiones directas de Kuwait en el exterior alcanzaron los 3.751 millones de dólares USA, menos de la mitad de los 9.013 millones de dólares USA recibidos en 2017 y ya similar aunque inferior a los 4.528 millones de dólares USA recibidos en 2016. 

De acuerdo con los últimos datos publicados por Kuwait Statistics Bureau, el 40,5% de la inversión extranjera realizada en 2017 correspondió a inversión extranjera directa, un 2% a inversión en cartera, 21,7% a inversión en derivados financieros y un 35,6% a otra inversión financiera (préstamos, depósitos y activos monetarios). 

La inversión extranjera directa en Kuwait, que proviene principalmente de países del Consejo de Cooperación del Golfo, se concentra preferentemente en los sectores de telecomunicaciones, sector financiero (compañías de seguro, las entidades bancarias y sociedades de inversión).

Por país de origen de Qatar, con 4.157 millones de dólares USA, lidera el ranking de los países inversores en el país (stock de inversiones). Tras Qatar, los principales países inversores en el estado de Kuwait han sido igualmente países participantes del CCG: Bahréin (1.000 millones de dólares USA), Arabia Saudita (838 millones de dólares USA), EAU (668 millones de dólares USA)  y Omán (499 millones de dólares USA).
 

 

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR PAÍSES Y SECTORES 

(Datos en millones de dólares)
Total 10.246 100%
Qatar 4.111 40,1
Bahréin 976 9,5
Arabia Saudí 1.082 10,5
EAU 953 9,3
Omán 505 4,9

Fuente: Central Statistical Bureau 2019

Última actualización: Junio 2021. 

 

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Operaciones importantes de inversión extranjera

La principal operación de inversión extranjera, que se iba a realizar, fue frustrada por el Parlamento kuwaití. En diciembre de 2008, decidió romper un acuerdo entre la empresa pública Petrochemical Industries y la estadounidense Dow Chemicals para la creación de una Joint-Venture de 17.400 millones USD, que se invertirían en un proyecto del sector petroquímico.

La ruptura del acuerdo fue seguida de una demanda por parte de Dow, y en junio de 2012 la Corte de Arbitraje Internacional obliga a la compañía pública de Kuwait al pago de 2.160 millones de dólares a Dow Chemicals, como indemnización.

Entre las operaciones recientes cabe destacar la participación de Qatar Telecom en la compañía de telecomunicaciones kuwaití Wataniya (telefonía móvil), en la que invirtió inicialmente 3.700 millones de USD, haciéndose con un 52,5% del capital de la compañía, para pasar a controlar, en octubre de 2012, un 92,1% del capital de la misma, tras aportar otros 1.800 millones de USD. El control de Wantaniya puede permitir a Qatar Telecom el control de dos filiales especialmente rentables de Wataniya en el Norte de África.

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

Con la aprobación de la ley 116/2013, sobre Promoción de la Inversión Directa Extranjera en Kuwait, el Kuwait Foreign Investment Bureau se ha convertido en la Kuwait Direct Foreign Investment Authority, dependiente del Ministerio de Industria y Comercio. Una de las funciones de la nueva Autoridad es la del seguimiento de las inversiones extranjeras directas en el país, así como la publicación de otros datos estadísticos, informes y estudios.

Los principales datos oficiales proceden del Banco Central de Kuwait y la Capital Market Authority y, en menor medida, de la Oficina Nacional de Estadísticas (Kuwait Statisitcs Bureau).

Otra fuente supletoria de información sobre inversiones son los datos que recoge la UNCTAD (Organización de las Naciones Unidas para el Comercio y Desarrollo) en sus publicaciones anuales y base de datos económicos.

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

La Autoridad de Inversiones de Kuwait (KIA) es un órgano autónomo gubernamental que ostenta las funciones de gestión y administración del Fondo de Reserva General Kuwaití (GRF), el Fondo de Reservas para las Futuras Generaciones (RFFG), además de otros Fondos encomendados por el Ministro de Finanzas. La KIA invierte en los mercados locales, regionales e internacionales y cuenta con una oficina principal ubicada en la ciudad de Kuwait y una sucursal en Londres. 

Según el Sovereign Wealth Funds Institute KIA gestiona activos y participaciones financieros por valor de 548.000-592.000 millones de dólares USA, de los cuales, más de 24.000 millones de dólares USA corresponden a inversiones en el Reino Unido, donde KIA dispone de una oficina estable (Kuwait Investment Office). No obstante, la mayor parte de las inversiones de KIA en el exterior son de naturaleza financiera (bonos, acciones, depósitos y otros activos financieros), siendo infrecuente la toma de control exclusivo y de gestión de sociedades participadas. 

Según datos de la UNCTAD (United Nations Conference on Trade and Development) referentes al año 2018, el stock de inversión extranjera directa kuwaití en el exterior se situó en los 32.852 millones de dólares USA.

Por sectores, el stock de inversión directa kuwaití en el exterior se dirige preferentemente a bancos y otras entidades financieras de crédito, empresas de telecomunicación y compañías de inversión.

En cuanto a los países de destino, los cinco principales son los siguientes: Arabia Saudí (4.118 millones de dólares USA), Bahréin (3.779 millones de dólares USA),  Turquía (2.205 millones de dólares USA), Iraq (1.711 millones de dólares USA) y Jordania (1,7 millones de dólares USA)

En cuanto al flujo de inversiones extranjeras directas kuwaitíes en el exterior, estas alcanzaron en 2018 los 3.751 millones de dólares USA, un 41% de la realizada en 2017, que ascendió a los  9.013 millones de dólares USA.

En cuanto a operaciones de especial entidad en Europa, a lo largo de 2018 se completó la compra y toma de control por parte de Kuwait Petroleum International (KPI) del negocio de gasolineras, logística y suministro de aviación de la marca Q8 en España, incrementando a más de 100 el número de estaciones de servicio bajo control de KPI en nuestro país.

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

Inversión directa desde / en los datos de la economía de contrapartida 

De las cinco fuentes principales / A los cinco principales destinos (millones de USD)
Inversión directa interna Inversión directa externa
Total 6.83 100% Total 24.77 100%
Qatar 3.46 51% Arabia Saudí 4.11 17%
Bahréin 1.42 21% Bahréin 3.77 15%
EAU 581 9% Turquía 2.20 9%
Arabia Saudí 556 8% Irak 1.71 7%
Omán 440 6% Jordania 1.32 5%

Fuente: US Department of State
Última actualización: Julio 2021. No hay datos disponibles sobre sector.

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Ferias sobre inversiones

Tanto el Ministerio de Asuntos Exteriores como la Cámara de Comercio de Kuwait celebran con carácter anual la llamada "Feria Económica" en la que las misiones diplomáticas con representación en Kuwait participan promocionando sus respectivos países como destinos de negocio. En todas las ediciones ha estado presente Invest in Spain a través del stand informativo de la Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España. El interés de esta feria para empresas e inversores es limitado.

Otras ferias centradas en la promoción de inversiones son el IFN Investment Forum Kuwait y la Kuwait Conference, normalmente de edición anual. En marzo 2016 la Kuwait Foreign Direct Investment Promotion Authority organizó en colaboración con el Ministerio de Comercio e Industria el 1er Foro Internacional de Inversiones de Kuwait, con el fin de divulgar la principal cartera de proyectos dirigida a inversores internacionales (especialmente proyectos en régimen de asociación público/privada) y promover Kuwait como lugar de destino de la inversión extranjera.
 

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

El sector exterior kuwaití se ha caracterizado por superávits recurrentes en el saldo de la balanza por cuenta corriente (con la excepción del ejercicio 2016, que se saldó con déficit) y déficits de los saldos de las balanzas de capital y financieras. Y dentro de la balanza por cuenta corriente, superávits recurrentes en las balanzas comercial y de rentas y deficitarias en las de servicios y transferencias corrientes. La balanza por cuenta corriente se saldo a finales de 2019 con un superávit de 22.182 millones de dólares USA. De enero a septiembre de 2020 el saldo de esta balanza fue de 22.601 millones de dólares USA.

Balanza Comercial

En 2019 el valor de los bienes (FOB) exportados  alcanzó los 64.920 millones de dólares USA frente a los 71.884 millones de dólares USA del año anterior, un descenso del 9,6%, resultado de unas menores exportaciones de petróleo de Kuwait y un menor precio internacional del barril. Las exportaciones de bienes distintos del petróleo igualmente se redujeron, aunque en un porcentaje menor (7%). 

Por lo que respecta a las importaciones de bienes (CIF), el valor de los bienes importados por Kuwait en 2019 ascendió a los 29.510 millones de dólares USA, un ligero descenso de un 4,8% con respecto a 2018, cuando el valor de las importaciones ascendió a los 31.000 millones de dólares USA. 

El saldo de la balanza comercial se saldó en 2019 con un superávit de 35.410 millones de dólares (un 25,9% del PIB aproximadamente). De enero a septiembre de 2020 el saldo de la balanza comercial ascendió a los 12.163 millones de dólares USA.

Balanza de Servicios
 
La balanza de servicios del ejercicio 2019 se saldó con un déficit de 16.870 millones de dólares, un 31% inferior a 2018. De enero a septiembre de 2020 el saldo de la balanza de servicios fue de - 9.270 millones de dólares USA. 
 
Balanza de Rentas
 
En 2019 la balanza de rentas incrementó su superávit con respecto a 2018 en un 6,4%, cerrando el ejercicio en 19.512 millones de dólares USA frente a los 18.371 millones de dólares USA. De enero a septiembre de 2020 el saldo de la balanza de rentas fue de 32.617 millones de dólares USA. De enero a septiembre el saldo de esta balanza ascendió a los 32.627 millones de dólares USA. 
 
Balanza de Transferencias Corrientes
 
La balanza de transferencias corrientes se cerró en 2019 con un déficit de 15.807 millones de dólares USA, un aumento del 6,8% con respecto a 2018 (14.800 millones de dólares USA), debido a un incremento de las remesas de emigrantes al exterior (+3,7%). De enero a septiembre de 2020 esta balanza se saldó con un déficit de -8.660 millones de dólares USA.
 
Las cuentas financieras y de capital mantienen la tendencia de años anteriores y reflejan las importantes inversiones que Kuwait realiza en el exterior. La cuenta financiera se saldó al cierre de 2019 con un déficit de  24.510 millones de dólares USA. La cuenta de capital arrojó un saldo positivo de 137 millones de dólares USA.
 

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Cuadro de Balanza de pagos

BALANZA DE PAGOS 

(Datos en Millones USD) 2016 2017 2018 2019
CUENTA CORRIENTE 886 7.094 19.826 22.186 
Balanza Comercial 19.268 25.611 40.860 35.412 
Balanza de Servicios -19.376 -22.828 -30.983 -29.508
Balanza de Rentas 16.648 18.978 18.371 19.450 
Balanza de Transferencias -15.645 -14.666 -14.797 -15.807
CUENTA DE CAPITAL -595 -419 -213 137 
Transferencias de capital n.d n.d n.d n.d 
CUENTA FINANCIERA 1.747 -21.500 -21.876 -24.509
Inversiones directas -5.602 -7.813 -3.498 2.603 
Inversiones en cartera -19.072 -26.807 2.966 41. 367
Otras inversiones 29.412 15.003 -17.498 17.044 
Errores y omisiones  -570 14.825 2.174 2.187  

Fuente: Banco Central de Kuwait 

Última actualización: Julio 2020

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Reservas internacionales

Las reservas de divisas extranjeras (excluido el oro) ascendieron a finales de 2019 a 59.799 millones de USD (40.000 millones de USD corresponden a reservas del Banco Central de Kuwait), lo que equivaldría aproximadamente a 13 meses de importaciones de bienes y servicios. Esta cifra de reservas internacionales equivaldría al 44% del PIB nominal del país y al 47% de su masa monetaria M2.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

Desde el 20 de mayo de 2007 (Decreto 147/2007) el tipo de cambio del dinar kuwaití (KWD) está ligado a una cesta de monedas integrada por las divisas de los principales socios comerciales y financieros del país, y en la que el peso del dólar USA es mayoritario. La composición de dicha cesta de monedas no se ha dado a conocer por parte de la autoridad monetaria. El objetivo que se perseguía con esta medida era proteger el poder de compra de la moneda nacional y contener las presiones inflacionistas existentes en ese momento, resultado de la depreciación del dólar USA frente a la mayoría de las monedas principales con efectos adversos sobre la formación de precios interiores.

Así, el tipo de cambio medio del KWD con respecto al USD a lo largo del 2020 ha oscilado entre un mínimo de 3,19  y un máximo de 3,35, siendo el tipo de cambio medio en 2020 de 3,26.

Por lo que respecta a la creación de una moneda única para todos los países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), el proceso avanza lentamente, aunque continúa como un punto prioritario en la política de convergencia de los miembros del CCG. El avance más significativo ha sido la decisión de crear, a finales de 2009, un comité monetario (similar al antiguo Instituto Monetario Europeo) formado por los bancos centrales de estos países para coordinar sus respectivas políticas monetarias.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

El stock de deuda externa del país se situó, según datos facilitados por el Banco Central de Kuwait,  a finales de 2019 en 68.560 millones de dólares USA frente a los 61.900 dólares USA de 2018. En 2015 (último año con cifra disponible) los desembolsos por pago de la deuda se cifraron en los 6.634 millones de dólares USA, de los cuales 4.710 millones de dólares USA fueron para pago del principal y 1.924 millones de dólares USA para pago de intereses. El ratio stock de la deuda y PIB nominal se situó en el 49,8% a finales de 2019. El aumento del ratio deuda/PIB ha aumentado, en parte, debido a la caída del PIB real experimentada por la economía del país en 2015  y 2017 por la caída de la producción y el precio del barril de petróleo.

Los datos de deuda externa incluyen la deuda pública y de entidades privadas como banca comercial y de negocios, sociedades de inversión, empresas de cambio, aseguradoras y entidades no financieras.  

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

Las agencias de calificación de rating han variado la valoración sobre la deuda soberana de Kuwait durante el año 2020. La evolución de sus exportaciones, el precio del petróleo y su imposibilidad actual de financiarse con deuda pública generan uno de los mayores desafíos que tiene el país del golfo a largo plazo: su viabilidad económica.

Dada la política pública kuwaití y, tal y como publica PWC, su alta dependencia del precio del petróleo y su producción, el déficit producido por la diferencia entre ingresos y gastos públicos es recurrente. Esto quiere, actualmente, existe un agujero en las arcas públicas del país, al gastar más dinero del que ingresa. Cuando se produce déficit, la solución más habitual para los países es emitir deuda. Al hacerlo, se pide un préstamo a los inversores para, en un determinado plazo, devolverle el dinero con unos intereses.

En Kuwait, la falta de autorización por parte del Parlamento les impide endeudarse, por lo que están supliendo esa falta de ingresos con el Fondo de Reservas Generales (GRF), es decir, recursos propios. Esto hace que, desde 2014, los recursos líquidos para poder hacer frente a sus recurrentes déficits se estén reduciendo. Además, las medidas políticas llevadas a cabo para reducir el déficit resultan ineficientes actualmente. 

 

Cronología por agencias  

 

Desde la agencia S&P Global aseguraban en marzo de 2020 que la dificultad por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para establecer un acuerdo para reducir la producción, hizo que el precio del barril cayera hasta mínimos históricos. Este acuerdo se pretendía llevar a cabo dada la menor demanda del crudo a nivel global, tras empezar a detenerse las principales economías por la covid-19. La repercusión en Kuwait se preveía grande, al depender sus ingresos principalmente del petróleo. Además, Kuwait no ha aplicado todavía un impuesto al consumo (VAT) que le permitiera incrementar sus ingresos fiscales y no ha realizado un cambio en su política fiscal. S&P Global estimó que, a medio plazo, su riesgo de insolvencia se incrementó al tener que asumir un déficit mucho mayor para el año 2020, por lo que redujo la valoración de “AA” a “AA-” el 27 de marzo de 2020.

 

El 17 de julio de 2020, al considerar que Kuwait estaba financiando sus déficits con dinero del GRF, S&P Global decidió reducir de nuevo la calificación de “AA-” a “A+”. La previsión del déficit de este país era del 40 % de su PIB, por lo que la liquidez del mismo se resentía.

 

El informe realizado por la agencia de calificación a principios de este año 2021, mantenía la valoración entre “AA-” y “A+”. Asegura que siguen existiendo riesgos a corto y medio plazo por la necesidad de liquidez para hacer frente a sus déficits, ya que no se han producido reformas fiscales y se prevé un incremento de los gastos públicos, así como de los ingresos.

 

Desde la agencia de calificación Moody’s, se redujo la calificación el 22 de septiembre de 2020 de un A1 a un Aa2. Los motivos fueron similares a las consecutivas bajadas de S&P Global: la mala relación entre el Parlamento y el Gobierno para poder aplicar políticas fiscales específicas, la ausencia de respaldo legal para poder utilizar los recursos económicos del FGF y el incremento del déficit público, reduciendo así la liquidez de Kuwait. Estimaron que el riesgo existía a medio plazo, ya que Kuwait podría asumir déficits durante al menos dos años si no se produce ningún tipo de reforma fiscal. Esta agencia ha mantenido su rating hasta la fecha.

 

Desde la agencia Fitch, se ha mantenido una valoración AA, consideran que las autoridades han mostrado un compromiso para evitar tener una crisis de liquidez, pero sigue siendo incierta una solución sostenible a medio y largo plazo. Estiman que los déficits superiores al 10 % del PIB se mantendrán a lo largo del tiempo, por lo que tendrán que aplicar políticas fiscales más contractivas (subida de impuestos, reducir el gasto público) o esperar un rebote del precio del petróleo que pueda sanear las finanzas del país. La cantidad de activos con los que cuenta el FGF asciende a los 585 millardos de dólares y el déficit fiscal de este año se estima que llegue a los 40 millardos. Aseguran que las finanzas del estado son estables a corto y medio plazo pero que se debe dar una solución alternativa a largo plazo para no perder todos los recursos propios.

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

El comercio entre la UE28 y Kuwait se caracteriza por el mentenimiento de una misma cuota de mercado desde 2008 (sin grandes fluctuaciones) y por un saldo comercial generalmente favorable a la UE. 

En 2020, el valor de las exportaciones de la UE28 a Kuwait fue de 5.445 M $ y el de las importaciones de 1.003 M $ lo que arrojó un superávit comercial para la UE28 de 4.442 M $  superior al registrado en 2019, que fue de 2698 M $.

Los principales capítulos exportados desde la UE28 a Kuwait en 2020 fueron:

  • Vehículos automóviles, tractores, ciclos y demás vehículos terrestres.
  • Máquinas, aparatos y artefactos mecánicos.
  • Máquinas, aparatos y material eléctricos y sus partes.
  • Alimentos.
  • Hierro y acero y sus manufacturas.
  • Productos farmacéuticos.
  • Productos de punto y confección.

Mientras que las principales partidas de importación europeas procedentes de este país consistieron en:

  • Combustibles minerales, aceites minerales y productos de su destilación.
  • Productos químicos.

Los principales países exportadores de la UE28 a Kuwait en 2015 fueron Alemania, Francia, Italia, Reino Unido, Holanda  y España. Por lo que respecta a los principales clientes de Kuwait entre los países de la UE28, los principales en 2020 fueron Holanda, Reino Unido, Francia e Italia.

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  • Movilidad Internacional
  • Barreras Comerciales
  • ICE
  • Datainvex