Sector Exterior

Evolución reciente del comercio exterior de bienes y servicios

Paraguay mantiene superávit en la balanza comercial desde 1987, con cuantía que viene marcada por importantes factores exógenos, como el climático (que no solo incide en la producción agrícola, sino también en la generación de electricidad de las centrales hidroeléctricas Itaipú y Yacyretá), el precio de las commodities agrícolas y situación económica de sus 2 principales socios comerciales, Brasil y Argentina. El saldo de la balanza de transferencias corrientes es también positivo; siendo negativos los saldos de las balanzas de servicios y de rentas.
 
Balanza de bienes. Las exportaciones de bienes cayeron en 2014 y 2015 (3,67% y 16,8%, respectivamente), debido a la caída del precio de las commodities y de la situación económica de sus principales clientes. En 2016, 2017 y 2018 se recuperaron, creciendo un 17,9%, 11,8% y 2,5%, respectivamente, para caer en 2019 un 7,5%, hasta los $12.696 millones. Con el impacto de la pandemia, las exportaciones de Paraguay durante 2020 fueron de 11.505,3 millones USD, con una caída del 9,4% respecto al año anterior. 
 
Las importaciones de bienes, tras incremento en 2014 del 1,14%, cayeron en 2015 (14,6%) y 2016 (5,14%); recuperándose significativamente en 2017 (+17,75%) y 2018 (12,08%), pero cayendo en 2019 un 5,16%. Las importaciones en 2020 también notaron el efecto de la menor actividad económica, cayendo hasta los $12.251 millones, un 18,1% menos que el año anterior. 
 
El superávit de la balanza comercial se redujo desde el 5,11%PIB en 2016, hasta el 0,95% PIB en 2019. En 2020 se mantuvo el saldo positivo, sin embargo, a pesar de la pandemia.
 
Balanza de servicios. Siempre con signo negativo, el déficit ha oscilado entre los $244 millones (0,59%PIB) en 2015, hasta lo $324,6 millones (0,69%PIB) en 2019.
 
Las cifras oficiales de comercio exterior presentan algunos problemas derivados de la existencia de flujos de comercio que no son objeto de registro, como el comercio no declarado o contrabando con Brasil y Argentina. Este comercio no es objeto de registro por la aduana, pero que sí que se incluyen en la estadística oficial que publica el Banco Central de Paraguay, que hace una estimación de los correspondientes flujos anuales.

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Apertura comercial (X+M/PIB; M/PIB)

En 1989, Paraguay optó por la liberación comercial, implantando un Régimen de Importación y Exportación libre, salvo excepciones por motivos de seguridad y salud; lo que ha facilitado la importación de mercancías, en lugar de optar el desarrollo de una industria sustitutiva de ésta a cualquier coste. La economía de Paraguay ha sido históricamente una de las más abiertas de la región, consecuencia de un modelo productivo basado en la exportación de commodities y la importación de productos manufacturados y bienes de capital por la ausencia  de industrial local, como lo prueban los ratios de exportaciones e importaciones y el PIB (datos para 2020): 
  • Exportaciones de bienes y servicios / PIB = 33,63% 
  • Importaciones de bienes y servicios / PIB = 30,11% 
  • Exportaciones + importaciones de bienes y servicios / PIB = 63,74%.

 

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Principales socios comerciales (exportación e importación)

Tradicionalmente, el principal bloque comercial socio de Paraguay en términos tanto de importaciones como de exportaciones es Mercosur. Esta tendencia se mantuvo en 2020, con exportaciones al mismo por valor de $5.434,8 millones (63,3% del total), lo que supone un incremento del 18,3% con relación a 2019,  e importaciones por $3.202 millones (33,8% del total), un 11,3% menos que en el año anterior; seguido, como segundo bloque comercial, por la Unión Europea, destino, en 2020, de exportaciones de Paraguay por $469 millones (5,5% del total, un 20% menos que en 2019) e importaciones desde la UE por $771,2 millones (8,13% del total, un 4,2% menos que en 2019).

El análisis detallado por países clientes para 2020 muestra un claro dominio de Brasil, que acumula el 35,6% del valor de las exportaciones paraguayas, y que ha experimentado en 2020 un crecimiento del 7% con relación al 2019 a pesar de la coyuntura pandémica. A Brasil le siguen, Argentina, destino del 26,4% de las exportaciones paraguayas en 2020, en este caso con un incremento aún mayor al de Brasil, del 37% respeto a 2019. Chile ocupó el tercer lugar, con el 8,9% de las exportaciones, y también un fuerte incremento del 20,8% en el año pasado. Le siguen Rusia, con el 5,3% de la exportación, con una contracción del 26,4%, EE.UU., 2% del total y aumento del 7% e India, 1,8% del total, y contracción también del 25,7%. Forman parte del ranking de 10 principales destinos Uruguay (1,5%), Israel (1,5%), Taiwán (1,4%) y el Reino Unido (1,2%).

España fue el destino 18º de la exportación paraguaya de 2020, pasando de 68,16 USD millones exportados en 2019 a 48,71 USD en 2020, siempre según la aduna paraguaya, con una disminución del 28,5%. De esta forma España supuso el 0,57% de la exportación de Paraguay el año pasado.

El análisis detallado de países proveedores en 2020 muestra continuidad de liderazgo de China, principal fuente de importaciones desde hace varios años, con cuota del 30,1%, y una fuerte disminución del 28,6% que le ha supuesto perder más de 4 puntos de cuota; seguido de Brasil (cuota del 23,6% y una disminución del 8,7%). El tercer puesto, a más de 14 puntos de Brasil, corresponde al segundo socio de Mercosur, Argentina, con cuota de mercado del 6,7% y una caída aún mayor a la de Brasil, del 16,8%; le siguen EEUU (3,6% de cuota, el 37,2% menos que en 2019); Singapur (cuota de 3,6%), Alemania (2,4%), India (2,2%), Japón (2,1%), Corea del Sur (1,5%) y Méjico (1,4%) en los 10 primeros lugares.

España ocupa el puesto 15º como proveedor, un puesto menos que en 2019, pero uno más que en 2018, con una cuota de mercado del 0,96% (0,87% en 2019), y caída del 11,1% frente a 2019. 

 

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Cuadro de Exportaciones por países (principales países clientes)

PRINCIPALES PAISES CLIENTES        
(Datos en M $) 2017 2018 2019 2020 %
Brasil 2.775 2.809 2.836 3.036 7,04
Argentina 1.135 2.176 1.643 2.250 36,92
Chile 630 626 626 756 20,78
Rusia 601 784 615 452 -26,45
EEUU 118 122 161 172 7,03
India 267 250 202 152 -24,67
Uruguay 214 145 103 129 25,57
Israel 128 102 141 125 -11,07
Taiwán 40 37 74 121 64,77
Reino Unido 98 104 92 99 7,48
Resto 2.675 1.888 1.475 1.236 -16,22
TOTAL 8.680 9.042 7.968 8.529 7,05

Obs. Solo se incluyen exportaciones registradas, no las reexportaciones

Fuente: Banco Central de Paraguay Última actualización: octubre 2021

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Cuadro de Importaciones por países (principales países proveedores)

PRINCIPALES PAISES PROVEEDORES        
(Datos en M $) 2017 2018 2019 2020 %
China 3.450 3.562 3.999 2.855 -28,59
Brasil 2.564 2.801 2.456 2.242 -8,70
Argentina 1.129 1.238 1.036 862 --16,83
EEUU 903 999 1.012 635 -37,21
Singapur 33 138 436 345 -20,81
Alemania 243 267 232 229 -1,46
India 148 193 190 215 13,15
Japón 268 323 250 208 -16,71
Corea del Sur 191 221 186 140 -24,78
México 162 224 145 131 -9,55
Resto 1.935 2.467 1.815 1.623 -10,59
TOTAL 11.027 12.434 11.757 9.484 -19,32

Obs: Solo se incluyen las importaciones registradas en esta tabla

Fuente: Banco Central de Paraguay Última actualización: octubre, 2021

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Principales productos exportados e importados

Las exportaciones paraguayas están muy concentradas en unos pocos capítulos arancelarios, esencialmente electricidad y productos básicos agrícolas. En 2020 electricidad (20,4% del total), semillas de soja (25,4), carnes y despojos (13,7%), residuos de la industria de la soja (8%), cereales (7,3%), y aceite de soja (4,9%) fueron los capítulos arancelarios más exportados, representando el 79,5% del total de las exportaciones. El resto de capítulos arancelarios tuvieron una cuota del total inferior al 1,35%.
 
Las exportaciones de electricidad se corresponde con la parte de propiedad paraguaya generada en las dos centrales hidroeléctricas binacionales y que se vende a Brasil (procedente de central de Itaipú) y Argentina (procedente de central de Yacyretá). Cabe destacar que dicho sector se constituyó como el mayor exportador en 2016, sobrepasando al sector líder tradicional, semillas de soja, debido a la abundancia de agua, por factores climáticos.  En 2020, las semillas de soja fueron de nuevo el mayor producto exportado, y todo el sector sojero (que sumando residuos y aceite asciende a 38,1% de las exportaciones) se destaca como el principal sector exportador. 
 
Las importaciones se encuentran un poco menos concentradas, si bien con un claro sesgo hacia los bienes industriales. Los 10 principales capítulos importados en 2020 representan el 69,3% del total, destacando dentro de ellos los primeros: maquinarias y aparatos eléctricos (18,8%), combustibles (11,7%)  reactores nucleares y calderas (11,2%), vehículos automóviles (8,2%) y productos químicos (4,5%).

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Cuadro de Exportaciones por sectores

PRINCIPALES SECTORES EXPORTADOS
(Datos en M $) 2017 2018 2019 2020 %
Soja 2.132 2.205 1.576 2.147 36,2
Energía eléctrica 2.105 2.109 1.884 1.737 -7,8
Carne bovina 1.203 1.161 1.077 1.171 8,7
Harinas, tortas y demás residuos de soja 730 944 689 682 -1,0
Aceite de soja 477 469 389 417 7,2
Maíz 245 223 400 322 -19,4
Arroz 194 219 227 295 30,2
Hilos, cables y demás conductores aislados para electricidad provistos de conexiones. 231 264 271 180 -33,7
Bebidas, líquidos alcohólicos y vinagre 1 26 67 93 39,2
Aluminio 28 35 29 76 163,2
Resto 1.334 1.387 1.359 1.399 3,0
TOTAL 8.680 9.042 7.968 8.519 6,9

Fuente: Banco Central de Paraguay
Última actualización: julio, 2021

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Cuadro de Importaciones por sectores

PRINCIPALES IMPORTACIONES POR SECTORES      
(Datos en M $) 2017 2018 2019 2020 %
Máquinas, Aparatos y Materiales Eléctricos 1.843 1.866 2.605 1.784 -31,5
Combustibles y Aceites Minerales 1.227 1.674 1.475 1.112 -24,6
Reactores Nucleares, Calderas y Máquinas 1.430 1.532 1.244 1.063 -14,5
Vehículos Terrestres, Automóv. y Tractores 1.090 1.349 990 777 -21,5
Productos Diversos de la Ind. Química 384 462 457 426 -6,7
Materias Plásticas y Manuf. de estas 389 442 400 381 -4,8
Abonos 384 428 404 358 -11,4
Productos Farmaceúticos 198 231 252 263 4,5
Fundición, Hierro y Acero 227 327 239 217 -9,3
Caucho y Manufacturas de Caucho 244 259 237 194 -18,4
RESTO 3.611 3.863 3.451 2.908 -15,8
TOTAL 11.027 12.434 11.755 9.485 -19,3
Fuente: Banco Central de Paraguay
Última actualización: julio 2021

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Cuadro de Exportaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPITULOS TARIC EXPORTADOS
(Datos en M $) 2017 2018 2019 2020 %
27 - Combustibles 2.150 2.108 1.885 1.738 -7,8
12 - Semillas y frutos oleaginosos 2.203 2.291 1.684 2.273 34,9
02 - Carne y despojos comestibles 1.215 1.178 1.092 1.184 8,4
23 - Residuos y desperdicios de industria alimentaria 766 993 737 733 -0,5
10 - Cereales 499 526 710 679 -4,4
15 - Grasas y aceites animales o vegetales 524 511 438 471 7,5
85 - Máquinas, aparatos y material eléctrico, y sus partes 242 280 284 197 -30,7
39 - Plásticos y sus manufacturas 98 106 108 87 -18,8
63 - Los demás artículos textiles 63 70 70 71 1,1
22 - bebidas, líquidos alcohólicos y vinagre 1 26 67 93 39,2
Resto 919 951 892 991 11,1
TOTAL 8.680 9.042 7.968 8.519 6,9

Fuente: Banco Central de Paraguay
Última actualización: junio 2021

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Cuadro de Importaciones por capítulos arancelarios

PRINCIPALES CAPITULOS TARIC IMPORTADOS
(Datos en M $) 2017 2018 2019 2020 %
85 - Máquinas, aparatos y material eléctrico, y sus partes 1.843 1.866 2.605 1.784 -31,5
27 - Combustibles minerales, aceites minerales; ceras minerales 1.227 1.674 1.475 1.112 -24,6
84 - Reactores nucleares, calderas, máquinas, otros. 1.429 1.532 1.244 1.063 -14,5
87 - vehículos automóviles 1.090 1.349 990 777 -21,5
38 - Productos diversos de las industrias químicas 384 461 457 426 -6,7
31 – Abonos 384 428 404 358 -11,4
39 - Plástico y sus manufacturas 389 442 400 381 -4,8
30 - Productos farmacéuticos 198 231 252 263 4,5
72 - Fundición hierro y acero 227 327 239 217 -9,3
40 - Caucho y sus manufacturas 244 259 237 194 -18,4
Resto 3.611 3.863 3.451 2.908 -15,8
TOTAL 11.027 12.434 11.755 9.485 -19,3
Fuente: Banco Central de Paraguay
Última actualización: junio 2021

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Cuadro de Calendario de Principales Ferias del País

La actividad ferial cesó prácticamente en su totalidad a partir de marzo de 2020 debido a las restricciones derivadas de la pandemia de Covid-19. A finales de 2021 se comienza a anunciar la reactivación de algunas de las citas tradicionales. 

Las ferias más importantes del país y su calendario en el periodo anterior a la pandemia se transcriben a continuación:

NOMBRE
FECHA
SECTOR
DURACIÓN (dias)
Expo Asegurate
enero
Seguros
3
Feria Internacional de Franquicias (FIFPY) 
abril
Franquicias
1
Asunción Fashion Week
abril
Moda
3
Exposur Misiones
abril
Agroforestal
4
Expo Santa Rita
mayo
Agro negocio
9
Constructenia
mayo
Maq. Construcción
4
Paraguay Build Green
mayo
Construcciones sostenibles
3
Libro Feria Asunción
mayo
Libros
12
Expo Logística
junio
Logística
2
Expo Vinos
junio
Vinos/importadores
2
Expo Capasu
junio
Supermercados
2
Expo Casa
julio
Arquitectura
3
Expo Feria
julio
Multisectorial
15
Expo Retail & Franquicias
agosto
Retail&franquicias
2
Expo Farmacientifica 
septiembre
Farmacéutico
2
Navesgistic
octubre
Transporte fluvial
3
Expo Vivienda
octubre
Hábitat
2
FITPAR
octubre
Turismo
3
FIBELLA
noviembre
Belleza y Salud
2

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Principales sectores de servicios (exportación e importación)

Como se ha señalado anteriormente, la balanza de servicios es deficitaria. Tras el incremento del déficit en 2017 ($273 millones y 0,6% PIB) y 2018 ($333,6 millones y 0,71% PIB), este se redujo ligeramente en 2019, tanto en términos absolutos (hasta $324,6 millones), como en términos del PIB (0,69%), al igual que ocurrió en 2020 (déficit de $267,7 millones), año que presenta una caída importante tanto de importaciones como exportaciones de servicios como efecto de la pandemia. El análisis por sectores muestra, sin embargo, saldo superavitario para los sectores de viajes, servicios de comunicaciones y servicios del gobierno. El rubro de transportes es el más deficitario tradicionalmente.
 
En cuanto al comportamiento de las exportaciones e importaciones totales, en 2020 se rompe la senda creciente de los últimos años, de modo que las exportaciones de servicios cayeron un 32% y las importaciones un 34,4% respecto al nivel pre-pandemia de 2019.
 
Cabe destacar que, tanto las exportaciones como las importaciones, se concentran, esencialmente, en sectores de transportes y viajes, representando ambos el 62,1% del total de exportaciones y el 80,1% de las importaciones en 2020. El comercio para el resto de los sectores es muy reducido, salvo las exportaciones de servicios de gobierno (30,3% del total de las exportaciones en 2020), siendo incluso nulas las exportaciones e importaciones de "servicios de informática y de información" y "servicios personales, culturales y recreativos"; las exportaciones de "regalías y derechos de licencia" y las importaciones de "servicios de construcción".

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Turismo

El sector turístico tiene un escaso desarrollo en Paraguay. El comercio transfronterizo, especialmente en Foz de Iguazú - Ciudad del Este (frontera con Brasil) o Posadas - Encarnación (frontera con Argentina), ha sido y sigue siendo la primera razón para visitar el país. Todas esas visitas no suponen, en general, pernoctación, aunque el volumen de compras a que dan lugar son la principal actividad económica en la región fronteriza, particularmente en Ciudad del Este, Saltos de Guairá y Pedro Juan Caballero.
 
Actualmente, la SENATUR (Secretaria Nacional de Turismo)  está tratando de activar las zonas con mayor potencial turístico en Paraguay (zona histórica de Misiones Jesuíticas y Alto Paraná) y hay un potencial grande e infrautilizado de turismo ecológico en las regiones más remotas del noroeste del país, particularmente la región agreste de El Chaco. Tampoco están adecuadamente aprovechadas las oportunidades que ofrecen los ríos Paraguay, Paraná y otros para el turismo fluvial de travesía. Se ha solicitado al respecto cooperación técnica de algunos países, entre ellos España, que  cuenta con el apoyo financiero del BID.
 
Según último informe del Observatorio Nacional de Turismo disponible (2018), el sector turismo representa el 5,44% del ingreso en divisas, manteniendo la senda ascendente iniciada en 2013, con un peso del 0,94% (0,94% en 2014; 1,77% en 2015, 1,9% en 2016 y 2,08% en 2017). El turismo se mantiene como el 5º sector exportador, tras la semillas de soja, energía eléctrica, carne y harina de soja.
 
En cuanto a las cifras, durante 2018 ingresaron al país 1.180.937 turistas (-25,44% frente a 2017) y 3.002.253 excursionistas (-5% frente a 2017), generando un ingreso de divisas de $474,5 millones, lo que representa una caída del 11,8% en entradas y 23,3% en ingresos frente al 2017.
 
Por nacionalidades, durante el año 2018 los dos principales países emisores de turistas a Paraguay fueron Argentina (69,8% del total) y Brasil (16,07% del total), seguidos ya muy de lejos por: Uruguay (1,56%), Chile (1,34%), EEUU (1,33%), España, Colombia (1,22%) y Bolivia (1,18%). España en 2017 fue el 6º emisor de turistas (frente al 7º puesto en 2017), con un total de 15.259 turistas (1,29% del total), incrementándose un 5,93% frente al 2017.

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Inversión extranjera. Desglose por países y sectores

Paraguay tiene el menor nivel de IED entre los países de América Latina. Ello está motivado principalmente por el tamaño reducido de su mercado, el desconocimiento de las posibilidades que el país ofrece a la inversión productiva y escasa imagen en el exterior; así como los problemas de inseguridad jurídica y de burocracia habituales en el país. Paraguay figuraba en el puesto 113/190 en el informe Doing Business 2019 del Banco Mundial, cayendo 12 lugares hasta el puesto 125/190 en el último informe de 2020. 

Los últimos datos del Banco Central de Paraguay de flujos de inversión directa extranjera (IDE) disponibles, a febrero de 2021, corresponden a 2019. El flujo de inversiones extranjeras en el Paraguay totalizó US$ 522,3 millones en ese año, lo que significó un crecimiento del 14% frente al año anterior.   

En términos de saldo de inversión neta a 2019 el mayor inversor en Paraguay es Estados Unidos, con inversiones por valor de 1.350 millones USD, el 21,4% del total, seguido de Brasil, con 774 millones USD, el 12,3% del total, en tercer lugar, España, con inversiones por valor de 633 millones, el 10% del total y, finalmente, Holanda en cuarto lugar, con inversiones por valor de 455 millones USD, el 7,2% del total.     

En términos de flujos anuales, en 2019 el principal flujo neto correspondió a EE.UU. con 269 millones, el 51,5% del total, seguido de Brasil con 157,3%, el 30% del total, y en tercer lugar Suiza, con 50,7 millones USD, el 9,7% del total.

En cuanto a los sectores de destino, en 2019, el mayor volumen de flujo neto de inversión se dirigió al sector secundario, con 342 millones USD recibidos, el 65% del total de la inversión, lo que supone, además, un cambio notable con relación al año anterior, 2018, cuando fue el sector terciario el mayor receptor de inversión extranjera. En 2019 el sector terciario recibió el 29,4% del total de la inversión, 153,6 millones USD, y el primario el 5%, 26,7 millones USD.

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Cuadro de Flujo de inversiones extranjeras por países y sectores

FLUJO NETO INVERSION EXTRANJERA POR PAISES Y SECTORES
(Datos en M $ ) 2016 2017 2018 2019
POR PAISES
EEUU 68,1 47,3 125,3 268,9
Brasil -41,5 156,9 71,4 157,3
Holanda 28,5 -15,0 265,6 21,2
Islas Caimán 20,9 43,6 35,1 19,6
Japón -13,5 65,2 44,9 13,7
Resto del mundo 362,9 278,1 -84,7 41,6
Total 425,3 576,2 457,6 552,3
POR SECTORES
Transporte -76,7 9,2 250,3 101,6
Elaboración de aceites -2,9 33,2 134,7 138,3
Intermediación financiera 13,6 112,7 115,5 116,5
Fabricación de maquinarias y equipo 12,5 49,6 49,7 98,5
Comercio 71,0 173,4 -0,9 3,8
Resto de sectores 407,9 197,9 -91,6 63,5
Total 425,3 576,2 457,6 522,3

Fuente: Banco Central de Paraguay
Última actualización: junio, 2021

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Operaciones importantes de inversión extranjera

Dentro del tradicionalmente limitado volumen de Inversión Extranjera Directa en Paraguay, e incentivado por las leyes de atracción de inversiones mencionadas, cabe destacar las implantaciones en el país bajo el régimen de Maquila y la Ley 60/90.

Hasta abril de 2021 se habían establecido en Paraguay 225 empresas de todo el mundo en régimen de Maquila, con una inversión acumulada de más de $600 millones y con creación de 17.800 puestos de trabajo. En 2020 se contabilizaron exportaciones por valor de $672 millones realizadas por esas empresas, con un crecimiento muy superior al del conjunto de las exportaciones. La mayor parte de esa exportación se dirige a los países Mercosur, Brasil y Argentina principalmente, y se concentra en los sectores de componentes de automoción, confección y textiles y aluminio y sus manufacturas.
La mayor parte de esa exportación se dirige a los países Mercosur, Brasil y Argentina principalmente, y se concentra en los sectores de componentes de automoción, confección y textiles y aluminio y sus manufacturas.

En relación con la Ley 60/90, de incentivo fiscal a la inversión, se han aprobado 872 proyectos de inversión, con una inversión de $9.699 millones (de los que $6.817 era inversión extranjera) y creación de 21.900 puestos de trabajo.

No obstante, los registros anteriores sobre inversión extranjera directa van a verse pulverizados como consecuencia de la entrada de fondos correspondientes al proyecto de celulosa en la ciudad de Concepción por parte de la empresa Paracel, una joint-venture de capital sueco y paraguayo. De la inversión total prevista del proyecto de $3.500 millones, un total de $2.800 se han contabilizado ya como inversión extranjera en el primer cuatrimestre de 2021, de un total de $3.762 millones recibidos entre agosto de 2018 y abril de 2021. El proyecto de planta de biocombustibles Omega Green ya mencionado tiene el potencial también de añadir un fuerte volumen al stock de inversión extranjera directa en el país. 

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Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras

 Las principales fuentes de información sobre inversiones exteriores son:
  • Ministerio de Industria y Comercio (www.mic.gov.py), institución competente en la atracción de inversiones, destacando dentro del mismo, tanto el propio ministerio como:
    • REDIEX (www.rediex.gov.py). Institución de apoyo y fomento de las exportaciones paraguayas e inversiones extranjeras en el país.
    • Consejo Nacional de Industrias Maquiladoras (www.maquila.gov.py). Responsable de las inversiones bajo este régimen.
  • Banco Central de Paraguay (www.bcp.gov.py), fuente estadística de inversiones exteriores.  

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Inversión en el exterior. Desglose por países y sectores

No existen registros oficiales sobre la inversión paraguaya en el exterior. El Banco Central de Paraguay, responsable de suministrar los datos de inversión en extranjera en el país, no ofrece  información sobre la inversión exterior paraguaya en forma desagregada.

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Cuadro de Flujo de inversiones en el exterior por países y sectores

No existen datos oficiales sobre la inversión de Paraguay en el exterior.

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Ferias sobre inversiones

La programación de ferias se ha visto paralizada por la situación de la pandemia y las limitaciones a los desplazamientos que impuso. Algunas han intentado subsistir organizando encuentros virtuales.
 
En Paraguay no existen Ferias que tengan como único objetivo atraer inversiones extranjeras, si bien se organizan diversos foros, seminarios y jornadas sobre inversión por parte de diversas embajadas, cámaras de comercio y organizaciones empresariales. Así, cabe destacar, siguiendo la tradición de celebración de foros anuales Paraguay-Europa, la celebración de la Ronda Virtual de Negocios e Inversiones Paraguay-Europa (22 de octubre de 2020), organizado por la Delegación de la UE en Paraguay, El Ministerio de Industria y Comercio y la Eurocámara (con participación de las cámaras de comercio binacionales de países de la UE, entre ellas la Cámara Oficial Española de Comercio, Industria y Servicios en Paraguay). Participaron varias empresas españolas en el evento.
 
Además de ello, se ha comenzado a celebrar ferias especializadas en el sector de las franquicias, que apuntan tanto a desarrollar franquicias paraguayas en el exterior como al desarrollo de franquicias extranjeras en Paraguay. La última edición de la Feria Internacional de Franquicias y Oportunidades de Negocios en Paraguay se celebró en abril de 2019. 
 
El resto de las ferias locales tienen un perfil más bien comercial. Sin embargo, durante la denominada "Expo" (la feria más importante del año, desde el punto de vista de su repercusión y su capacidad de convocatoria, con unos 700.000 visitantes) se celebra, en paralelo, la denominada "Rueda de negocios". Esta consiste en un foro de encuentro entre empresarios de ambos lados del Atlántico (comenzó bajo el paraguas del programa comunitario Al-Invest), con el objetivo de propiciar negocios intercontinentales y atraer el interés de inversores foráneos, amén de otras formas de asociación empresarialDicha feria se celebraba todos los años en el mes de julio, con el paréntesis de 2020 y 2021 debido a la situación sanitaria.

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Balanza de pagos. Resumen de las principales cuentas y subbalanzas

Balanza por cuenta corriente. El saldo en los últimos años ha sido fluctuante, con superávit en 2016 y 2017, y déficit en 2018 y 2019. El signo de esta balanza viene marcada, básicamente, por la capacidad de la balanza comercial de compensar los déficits de la balanza de servicios. En 2020 se volvió al superávit, por importe de 737,6 millones USD, frente al déficit de -211,6 del año anterior, y al de -110 millones de 2018.

El cambio en el signo del saldo corriente en el último año obedece fundamentalmente al buen desempeño de la balanza comercial, en concreto de la balanza de bienes, que cerró con un superávit de 1459 millones USD, esto es, 1009 millones más que en 2019.

Tal como se ha señalado, el superávit de la balanza comercial viene marcado por importantes factores exógenos como el climático (que incide no solo en la producción agrícola, sino también en la generación de electricidad en las 2 centrales hidroeléctricas Itaipú y Yacyretá), el precio de las commodities y situación económica de los principales socios comerciales.

La balanza de servicios es tradicionalmente deficitaria y concentrada, básicamente, en los rubros de transporte y, en menor medida, viajes. En 2020 el déficit en esta balanza fue de 267,7 millones de USD, que en el caso de los transportes ascendió a 326,7 millones, compensados por el superávit en "otro servicios".

La balanza de rentas es también deficitaria y se corresponde, esencialmente, a las rentas de inversión extranjera directa.

Cabe destacar el saldo positivo de la balanza de transferencias corrientes, correspondientes, básicamente, a remesas de emigrantes paraguayos en los últimos años. En 2019 llegaron hasta los $554,9 millones, y no se vieron demasiado afectadas por la pandemia, suponiendo $486,4 millones en 2020. De esos totales, más de la mitad corresponden a las remesas familiares enviadas desde España, que alcanzaron $291 millones en 2019 y $277 millones en 2020, superando con mucho a las realizadas desde EE.UU. y Argentina, los dos siguientes países en importancia. 

Balanza por cuenta de capital. Presenta en los últimos años un saldo positivo más o menos estable, situándose en 2020 en $171,7 millones.

Balanza por cuenta corriente + capital. No presenta un signo constante en los últimos años, mostrando necesidad de financiación de la economía en 2016 y capacidad de financiación en 2017, 2018, 2019 y 2020.

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Cuadro de Balanza de pagos

 

BALANZA DE PAGOS
(Datos en M$) 2017 2018 2019 2020
CUENTA CORRIENTE 1.132,0 -67,2 -211,6 737,6
Balanza Comercial (Saldo) 1.872,2 813,1 450,9 1.459,4
Balanza de Servicios (Saldo) -273,0 -333,6 -324,6 -267,7
Balanza de Rentas (Saldo) -1.289,8 -1.348,2 -1.132,6 -1.148,5
    del trabajo 0 0 0 0
    de la inversión -1.289,8 -1.348,2 -1.132,6 -1.148,5
Balanza de Transferencias (Saldo) 822,7 801,5 794,6 694,3
    AAPP 8,6 8,6 8,6 8,6 
    Resto Sectores (Remesas y otras) 814,1 792,9 786,0 685,7
CUENTA DE CAPITAL 166,3 152,6 151,1 171,1
Transferencias de capital 166,3 152,6 151,1 171,1
Enajenación/Adquisición de activos inmateriales no producidos 0 0 0 0
CUENTA FINANCIERA 319,9 810,6 686,0 1.470,7
Inversiones directas 576,2 457,6 522,3 568,3
Inversiones de cartera 500 530 500 2.161
Otras inversiones -756,3 -177,0 -336,3 -1.258,72
Derivados financieros 0 0 0 0
Variación de Reservas -877 183 54,9 -1.805,2
Errores y Omisiones -741,2 -1.079,0 -680,3 -574,8
Fuente: Banco Central de Paraguay Última actualización: junio 2021

 

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Reservas internacionales

Las reservas internacionales aumentaron entre 2012 y 2014, cayendo en 2015 (fruto, en parte, de la intervención del Banco Central de  Paraguay en el mercado cambiario para mantener estable el Guaraní, en un año con fuertes presiones a la baja de la divisa paraguaya), para recuperarse de nuevo en 2016 (+15,2%) y 2017 (+14%),  mantenerse estable en 2018 y 2019 y volver a tener una fuerte subida en 2020, hasta los 9.490 millones USD, tendencia mantenida durante 2021, hasta situarse en 9.667,7 millones a 1 de octubre de 2021.
Las reservas internacionales de Paraguay mantienen un importante ratio con respecto al PIB, del 26%, lo que permite al BCP seguir realizando intervenciones en el mercado cambiario. 
Al cierre de 2020 las reservas, excluido el oro, alcanzaron los $8.993,5 millones, equivalente a 10,7 meses de importaciones de bienes y servicios, lo que supone una posición relativamente cómoda en cuanto a la capacidad de soportar el impacto de eventos adversos en el sector exterior.

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Moneda y sistema cambiario. Evolución del TC

La moneda local es el Guaraní y el tipo cambio tiene libre fluctuación. El Guaraní se introdujo en el país en el año 1943, y ello la hace la moneda latinooamericana más antigua en circulación y también la única a la que nunca se ha suprimido artificialmente ningún cero en su valor, lo cual es motivo de orgullo nacional y explica el hecho de que se mantenga su bajo valor nominal unitario.
 
Desde 2009 hasta mediados de 2013, el Guaraní se apreció un 15% frente al Dólar, depreciándose levemente en la segunda mitad de 2013, para recuperarse por igual cuantía en el primer semestre de 2014. El 2015 fue un año de fuerte depreciación (25,4%), si bien este debilitamiento fue inferior a la experimentada por otros países de América Latina y, especialmente, por sus tradicionales socios comerciales, Brasil y Argentina (apreciación con respecto al peso argentino del 17,5% y al real brasileño del 16,4%), lo que provocó una pérdida de competitividad y fuerte parón en el comercio de frontera con ambos países. En 2016 y 2017 el Guaraní presentó mayor estabilidad frente al Dólar EEUU. 
 
A partir de 2018 el Guaraní inició ligera senda de depreciación, que condujo a una desvalorización del 5,48% en 2018 y  del 6,8% en 2019. Con la pandemia, el Guaraní se depreció de nuevo un 7,6% en 2020, también muy por debajo de los niveles de desvalorización de las monedas de sus principales socios comerciales, Brasil y Argentina.
 
A 30 de diciembre de 2020, los tipos de cambio del Guaraní eran:
 
1 USD =    6.717 Gs.
1 EURO =  8.147 Gs.

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Deuda externa (total y servicio de la deuda; principales ratios)

A diciembre de 2020, la deuda pública en Paraguay ascendía a $ 12.212,9 millones, un 34,2%% del PIB, 11,3 puntos más que en diciembre de 2019, fruto de la captación de recursos destinados a financiar los gastos relacionados con la lucha contra el COVID-19. El último oficial del Ministerio de Hacienda corresponde al mes de agosto de 2021, con un aumento de la deuda hasta los 13.203,2 millones de USD, el 34,3% del PIB.
  • El 85,9% de esta deuda era deuda externa ($10.488,5 millones).
  • El 87,9% era deuda de la Administración central y el 12,1% de la Administración Descentralizada.
  • En términos de instrumentos:
    • El 40,3% de esta deuda estaba constituida por préstamos
    • El 57,6% en bonos.
    • El 2,1% deuda con sector privado, como consecuencia de la aplicación de la Ley 5074/2013, de financiación privada de proyectos de infraestructura vía llave en mano.
  • En términos de divisa:
    • El 83,8% está denominada en US$
    • El 13,7% está denominada en Guaraníes
    • El 1,6% está denominada en Yenes
    • El resto (0,9%) en otras monedas.
  • En términos de acreedores:
    • Multilaterales: 38,4% del total, siendo los principales acreedores: BID (19,6% del total), BM (7% del total), CAF (8,8% del total), FONPLATA (1,5% del total) y otros (1,5%).
    • Bilaterales: 2,5% del total
    • Bonos externos: 43,9%
    • Bonos internos: 9,1% del total
    • Banco Central del Paraguay: 4,7% del total
    • Ley 5074/2013: 2,1%
El servicio de la deuda pública externa en 2020 ascendió a $556,8 millones, un 10,4% más que en 2019. En los ocho primeros meses de 2021 el importe agregado del servicio de la deuda ascendió a 354,6 millones USD. 
 
La deuda pública paraguaya refleja en forma directa las consecuencias de la pandemia, con un incremento considerable durante 2020 que posiblemente continuará en este 2021 seguirá previsiblemente en aumento ante la nueva emisión en 2021 de bonos soberanos por valor de 826 millones USD con la tasa más baja en las emisiones históricas, según el Ministerio de Hacienda de Paraguay (de ellos 487 corresponden a la adquisición de deuda nueva, que se incorpora al stock de deuda, y otros 399 millones para recompra de bonos emitidos antes, que no se incorporan al stock) y el importante papel financiero que desarrollan los bancos de desarrollo en Paraguay para hacer frente al incremento de gastos sanitarios y sociales para hacer frente a la pandemia de Covid-19. Aprovechando las bajas tasas de interés y las mejoras en el acceso a los mercados internacionales, se han emitido desde 2013 bonos soberanos por importe de $5.360M.

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Calificación de riesgo (por OCDE y otras calificadoras)

En función de  la clasificación de riesgo  de la OCDE, CESCE clasifica el riesgo país de Paraguay en el grupo 5, tanto a corto, como a medio y largo plazo.
 
La favorable evolución de los agregados macroeconómicos, unida al cumplimiento de las obligaciones con los acreedores internacionales, ha permitido la mejora de la clasificación crediticia de Paraguay en los últimos años.
 
En diciembre de 2019, la calificación de riesgo de crédito soberano  en las Agencias de rating era:
  • Standard & Poors: BB estable (refrendado en mayo 2021)
  • Moody´s: Ba1 estable (bonos soberanos). Baa3 (bonos a LP)
  • Fitch: BB+ estable

Con esas calificaciones, Fitch y Moody's colocan a Paraguay a un escalón del grado de inversión. En enero de 2021 se emitieron bonos soberanos por un valor de $850 millones en el mercado internacional, con uno de los tramos a 11 años colocado a un interés del 2,7% anual. Tratándose de emisiones en dólares, ese precio corresponde a niveles de bonos con grado de inversión.

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Intercambios comerciales con la Unión Europea

La Unión Europea fue en 2020 el 5º mercado de Paraguay, tanto en términos de proveedor (7,80% de cuota de mercado en las importaciones paraguayas, tras China, Brasil, Argentina y EEUU) y de cliente (4,61% de cuota de mercado en las exportaciones paraguayas, tras Brasil, Argentina, Chile y Rusia).
 
Según los datos oficiales del Banco Central, Paraguay mantiene saldo comercial deficitario con la UE de forma continuada desde 2017. Las exportaciones paraguayas a la UE en 2020, fuertemente impactadas por la pandemia, ascendieron a $393,02 millones (-49,61% frente a 2019) y las importaciones procedentes de la UE alcanzaron los $740,5 millones (-8,02% frente a 2018). La tasa de cobertura se redujo hasta el 53,7%.
 
Los 10 principales países clientes comunitarios de Paraguay en 2019 fueron:
  1. Países Bajos (con cuota de mercado del 19,73% del total de exportaciones a la UE).
  2. Italia (con cuota de mercado del 16,71% del total de exportaciones a la UE).
  3. Reino Unido (con cuota de mercado del 15,7% del total de exportaciones a la UE).
  4. España (con cuota de mercado del 11,65% del total de exportaciones a la UE).
  5. Polonia (con cuota de mercado del 10,76% del total de exportaciones a la UE).
  6. Alemania (con cuota de mercado del 7,13% del total de exportaciones a la UE).
  7. Francia (con cuota de mercado del 4,04% del total de exportaciones a la UE).
  8. Grecia (con cuota de mercado del 3,9% del total de exportaciones a la UE).
  9. Portugal (con cuota de mercado del 3,1% del total de exportaciones a la UE).
  10. Dinamarca (con cuota de mercado del 2,14% del total de exportaciones a la UE).
 
En cuanto a los 10 principales países comunitarios proveedores de Paraguay en 2019, cabe destacar:
  1. Alemania (con cuota de mercado del 28,81% del total de importaciones de la UE).
  2. España (con cuota de mercado del 12,74% del total de importaciones de la UE).
  3. Francia (con cuota de mercado del 11,74% del total de importaciones de la UE).
  4. Italia (con cuota de mercado del 9,56% del total de importaciones de la UE).
  5. Países Bajos (con cuota de mercado del 8,63% del total de importaciones de la UE).
  6. Reino Unido (con cuota de mercado del 8,15% del total de importaciones de la UE).
  7. Bélgica (con cuota de mercado del 3,72% del total de importaciones de  la UE).
  8. Suecia (con cuota de mercado del 3,52% del total de importaciones de  la UE)
  9. Austria (con cuota de mercado del 1,79% del total de importaciones de  la UE).
  10. Finlandia (con cuota de mercado del 1,54% del total de importaciones de la UE).

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  • Movilidad Internacional
  • Barreras Comerciales
  • ICE
  • Datainvex